弱市仍有牛氣。近期創(chuàng)出歷史新高的風(fēng)華高科，再次演繹了“漲價出牛股”的邏輯，并帶動半導(dǎo)體板塊上漲。

　　風(fēng)華高科為啥這么牛？無他，就是主營產(chǎn)品電容電阻漲價使得半年報業(yè)績大幅預(yù)增。

　　受益漲價的不僅僅是風(fēng)華高科一家哦。

　　上證報統(tǒng)計半年報預(yù)告數(shù)據(jù)顯示，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈(包括設(shè)備、元器件、PCB電路板)公司業(yè)績增長明顯。風(fēng)華高科、納思達、北方華創(chuàng)、南洋科技的業(yè)績同比均翻倍。滬電股份、火炬電子的業(yè)績增速也超過50%。

　　更讓人期待的是，記者多方采訪獲悉，下半年，半導(dǎo)體設(shè)備、元器件、存儲、電路板等細(xì)分領(lǐng)域依然被機構(gòu)看好。

　　盈利能力持續(xù)增強

　　根據(jù)數(shù)據(jù)，截至7月12日，已經(jīng)發(fā)布半年報業(yè)績預(yù)告的13家半導(dǎo)體公司中，9家預(yù)計半年度業(yè)績增長，其中全志科技、北京君正、納思達、北方華創(chuàng)的業(yè)績增幅超過100%。

　　其中幅度較大的是全志科技。公司預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利潤7300萬元至8000萬元，同比增長4220.04%至4634.29%。

　　業(yè)績超預(yù)期的公司更值得挖掘。一季度業(yè)績亮眼的納思達和北方華創(chuàng)就是如此。

　　納思達7日披露半年報業(yè)績上修公告，預(yù)計1-6月份盈利3億元至3.8億元，遠超此前預(yù)計的1.05億元至2.05億元，公司去年上半年虧損超過10億元。公司披露業(yè)績增長主因芯片及打印耗材業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，同時美國利盟打印機業(yè)務(wù)虧損大幅減少。

　　從業(yè)績預(yù)告看，電容電阻等元器件板塊、電路板等半導(dǎo)體衍生板塊呈現(xiàn)出良好的盈利能力。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)。截至7月12日，已經(jīng)披露半年度業(yè)績預(yù)告的21家公司中，有15家公司業(yè)績同比增長，其中風(fēng)華高科、南洋股份、滬電股份、火炬電子上半年業(yè)績均增長超過50%。

　　具體來看，在電容電阻等元器件類公司中，風(fēng)華高科7日披露業(yè)績上修公告，公司上半年盈利4.05億元至4.4億元，同比增長262.61%至293.95%；公司表示業(yè)績超預(yù)期主因受益于公司主營產(chǎn)品市場需求向好、產(chǎn)品價格上漲以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的積極影響?；鹁骐娮印?a >宏達電子、順絡(luò)電子的業(yè)績同比也有相當(dāng)?shù)脑鲩L。電路板公司的盈利能力持續(xù)增強，中京電子、滬電股份上半年業(yè)績增長超過6成，崇達技術(shù)業(yè)績增長也超過20%。

　　機構(gòu)下半年看好啥？

　　上證報采訪多位半導(dǎo)體從業(yè)人士、行業(yè)研究人員獲悉，從應(yīng)用端看，下半年存儲、元器件、功率器件等依然保持較高景氣度；但隨著加密貨幣的增速下降，下半年有可能會對封裝領(lǐng)域產(chǎn)生一定影響。

　　招商證券在最近的策略會中表示，在10月份之前，從基本面、估值和外圍等各方面因素看，電子板塊整體上均有不錯的反彈基礎(chǔ)。

　　具體來看，招商證券認(rèn)為，擴產(chǎn)節(jié)制或需求強勁的領(lǐng)域景氣度仍將維持，比如被動元件MLCC(片式多層陶瓷電容器)、硅片和8英寸晶圓、功率半導(dǎo)體、存儲等領(lǐng)域；而在擴產(chǎn)激進的領(lǐng)域，覆銅板/PCB電路板等領(lǐng)域經(jīng)歷過洗牌后，龍頭公司的市場份額有望繼續(xù)提升，并有新業(yè)務(wù)成長動能。

　　自2017年起，“漲價”成為被動元件的主旋律，MLCC、電阻的價格持續(xù)上漲，部分產(chǎn)品價格早已翻倍。

　　廣發(fā)證券、天風(fēng)證券、財通證券等多家券商認(rèn)為，由于手機等多個下游領(lǐng)域支持需求增長、日系廠商退出帶來產(chǎn)能缺口，被動元件的超景氣周期延續(xù)，MLCC需求缺口難以消除，價格還將延續(xù)上漲態(tài)勢。

　　作為大陸MLCC龍頭，風(fēng)華高科在近期接受結(jié)構(gòu)調(diào)研時表示，從目前的下游需求及未來增量來看，被動元器件行業(yè)前景明朗，公司在去年三季報時披露的3個擴產(chǎn)項目均在按計劃進度實施，下半年還有擴產(chǎn)計劃。

　　另外，在持續(xù)的環(huán)保壓力下，覆銅板/PCB電路板領(lǐng)域經(jīng)過近兩年的整合，開始出現(xiàn)強者恒強的局面。在太平洋證券看來，電路板產(chǎn)業(yè)下半年“前景一片光明”。

　　某晶圓代工廠人士告訴記者，他們下半年8英寸晶圓產(chǎn)能依然緊缺，特別是在功率器件方面。有業(yè)內(nèi)人士表示，由于市場需求旺盛、8英寸晶圓供不應(yīng)求，自去年以來，MOSFET、IGBT等功率器件的累計價格漲幅已超過40%，并將繼續(xù)保持價格堅挺。

　　機構(gòu)調(diào)研也在一定程度上反映出市場偏好。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)，上證報資訊梳理近3個月的機構(gòu)調(diào)研情況，中穎電子、納思達、北京君正、捷捷微電獲得機構(gòu)調(diào)研的頻次分別為14次、6次、5次、3次；在元器件板塊，滬電股份、順絡(luò)電子、宏達電子、深南電路、風(fēng)華高科、崇達技術(shù)獲得調(diào)研的頻次分別為10次、8次、7次、5次、3次、2次。