概述陶博士筆記-《選股》主要摘選了以下文章：
擇時與選股哪個重要我以前的投資理念是“選對時機(jī)買對股”，意思是擇時優(yōu)先，在合適的時機(jī)，買入一堆股票的組合。 我覺得我現(xiàn)在的投資理念開始慢慢轉(zhuǎn)向“選對股買對時機(jī)”，意思是擇股優(yōu)先，先相中合適的股票，在合適的時機(jī)買入該只個股。
《祖魯法則》認(rèn)為，選擇比時機(jī)更重要。不應(yīng)當(dāng)花費(fèi)過多的時間擔(dān)憂整體市場的走勢。投資是一門精確的藝術(shù)，并且選擇遠(yuǎn)比時機(jī)的把握更為重要。在投資成長股時，更重要的是選擇，而不是時機(jī)。（以前，我并不十分理解這句話，現(xiàn)在開始慢慢理解了） 《100倍超級強(qiáng)勢股》第142頁指出：在整體市場中，風(fēng)險低回報高的有利形勢十分罕見。通常情況是，恰好在這些關(guān)鍵的拐點(diǎn)（往往略早于這些時點(diǎn)），你的那些超級強(qiáng)勢股也會發(fā)出重要的賣出信號。正是在這樣一些外圍時點(diǎn)，忽略個股的技術(shù)面，選擇離場或許才是明智之舉。但我有必要重復(fù)一遍，你持有的個股發(fā)出清晰的賣出信號，讓你快速離場的可能性非常大。 《100倍超級強(qiáng)勢股》說：盡管如此，在絕大多數(shù)時間內(nèi)，我都會懇請你不要用大量時間擔(dān)心整體市場。對整體市場的表現(xiàn)牽腸掛肚會降低你的幸福指數(shù)，妨礙你的交易業(yè)績。就讓你的超級強(qiáng)勢股來說話吧。如果股市崩盤觸發(fā)了你所設(shè)定的賣點(diǎn)，那就順勢而為吧。至少你沒有將生命浪費(fèi)在擔(dān)心潛在的市場表現(xiàn)上。 《100倍超級強(qiáng)勢股》說：另外如果每天查看帳戶余額，時刻關(guān)注那幾個數(shù)字的變化會讓你發(fā)瘋的，同時還會讓你錯過盈利的時機(jī)。在操盤大額交易期間，只有估計金額超過7位數(shù)時，我才會查看我的交易帳戶，然后在剩下的時間靜觀其變，充分地享受生活。
我的投資分析方法是基本面 技術(shù)面 心理面，我認(rèn)可的交易三要素是心理、資金管理和方法。 我的個股重點(diǎn)關(guān)注于成長股的長線投資。盡管最近兩年的風(fēng)口在大盤藍(lán)籌股，但我認(rèn)為市場從來沒有拋棄真正的成長股，市場的真正成長股一直在上漲，只是有的節(jié)奏稍快，有的節(jié)奏稍慢。我一直致力于尋找底部反轉(zhuǎn)的長線成長股。 2017年9月1日，我按照我的投資模式，配置了一只我認(rèn)為的長線成長股：普利。買入之后，不管大盤如何波動，在我的指數(shù)中期信號結(jié)束之后，我也是一直是堅定持有的。這是最近兩年中，我罕見地不管我的指數(shù)中期信號發(fā)出賣出信號之后而沒有減倉。 市場從來沒有拋棄過真正的成長股。最重要的問題是如何及時發(fā)現(xiàn)并及時上車，這首先需要有一個正確的投資理念，投資的王道是伴隨企業(yè)的成長而進(jìn)行長線投資，不是炒作股票、不是投機(jī)垃圾和題材股。 市場從來沒有拋棄過真正的成長股。及時上車之后，成長股上漲一段時間之后，成長股肯定不可避免地會進(jìn)入一段時間的整理整固，也就是歐奈爾和《股票魔法師》所說的基底。 確認(rèn)長期上漲趨勢之后的頭兩次基底，是非常理想的加倉時機(jī)來的。 市場從來沒有拋棄過真正的成長股。有一部分真正的成長股，幾乎從來不會給你便宜估值的上車機(jī)會。 市場從來沒有拋棄過真正的成長股。尋找到能漲十倍的成長股并不是難事，難得的一路堅定信仰、堅定持有。 茅臺自2014年開始的十倍漲幅，對于一路持有的人來說，經(jīng)歷股災(zāi)和無數(shù)次千股跌停，一路持有到今天，這得多么堅定的信仰。我個人非常崇拜堅定持有茅臺的茅粉們。 我個人歷史上參與過無數(shù)只十倍牛股的征程。我賺大錢的股票，無一例外都是十倍牛股，盡管我只是賺取了這些十倍牛股們的其中一段的利潤。 市場從來沒有拋棄過真正的成長股。發(fā)現(xiàn)一個好的行業(yè)和一個好的公司，需要見識和格局，這決定了您未來的投資成績。視野決定成就。如何發(fā)現(xiàn)一批偉大的企業(yè)，并長線持有，這是一個長線投資者的終身工作和人生樂趣。
擇股與擇時，哪個重要？我現(xiàn)在的答案是擇股重要 我現(xiàn)在所謂的選對股買對時機(jī)的核心要點(diǎn)，我今天總結(jié)一下。 第一個要點(diǎn)，我會堅持股價相對強(qiáng)度RPS優(yōu)先一切的原則，僅僅只在RPS大于90的股票中進(jìn)行選擇。 上市不足一年的新股沒有RPS值，我會堅持開板之后的漲幅夠大、中期整理形態(tài)足夠完美的原則。 第二個要點(diǎn)，只買入股價已經(jīng)進(jìn)入第二階段的股票。 2016年我曾經(jīng)試圖潛伏過幾只處于第一階段的股票，結(jié)果證明我沒有這個能力，我不應(yīng)該這么做。 第三個要點(diǎn)，除了確認(rèn)進(jìn)入第二階段的放量啟動上漲點(diǎn)，我會追高買入之外，另外的買點(diǎn)，我采取低吸的方法，不追高。 這個大家都比較熟悉了，對于我確認(rèn)進(jìn)入第二階段的長線牛股，我如果錯過了確認(rèn)上漲的時機(jī)，我會在進(jìn)入第二階段之后的首次回踩10日線和首次回踩20日線、首次回踩50日線的時候買入。 第四個要點(diǎn)，堅持與企業(yè)一起成長的基本原則。堅持相信“市值=凈利潤*市盈率”的公式。 對個股研判時，堅持從行業(yè)、估值、市值、超預(yù)期、換手率、RPS和K線形態(tài)等綜合研判。 第五個要點(diǎn)，在牛市的大頂，還是需要逃頂?shù)?，必須控制市值的總體回撤。 在牛市大頂，要及時脫離烏合之眾。這個我是頗有自信的。2007年的主板牛市大頂，2010年末的中小板牛市大頂，2015年的創(chuàng)業(yè)板牛市大頂，我都逃了的。 一句話總結(jié)：堅守第二階段的大牛股，讓利潤奔跑 ZQ：我認(rèn)為博士的方法沒有本質(zhì)變化，只是放棄了震蕩市中的中期信號買入和賣出。 隨著資金越來越大，理論上需要絕對空倉的時間只在牛轉(zhuǎn)熊后的1.5年左右時間里。 震蕩市和牛市選股好了，是沒有必要理會中期信號變化的。趨勢投資做到最后和價值投資方法已經(jīng)趨同，在熊市底部買入優(yōu)質(zhì)公司，持有到牛市頂峰賣出。只是很多人心中只有牛熊而忽略了震蕩市這個階段。 按照海通策略的統(tǒng)計，其實(shí)真正的熊市（絕大部分全部下跌）持續(xù)時間平均才1-1.5年，躲過了這個階段其他時刻選股致勝完全可以忽略中期信號。 方圓：不可能完全變的，趨勢理念作為博士操作系統(tǒng)中一個重要環(huán)節(jié)，我覺得只會有程度的變化，而非有或無的變化，已經(jīng)純熟而且有用的功夫，沒有自廢武功的道理??！ 只不過，隨著博士投資水平的越來越高，以及資金量的增大，對穩(wěn)健增值需求比重會越來越大，這也是一種必然，所以也就更趨向于價值罷了，如果純粹的夾頭是純白色，純粹的趨投是純黑色的話，博士的風(fēng)格我覺得會越來越趨向于純白，但作為成長派而非絕對的價值低估派，最終也是趨向而非達(dá)到。 十倍股思考十倍股指股票價格可以在相對較短的時間（如5年以內(nèi)）上漲超過10倍以上的股票，由投資大師彼得·林奇首創(chuàng)這一術(shù)語。 蘇寧電器賣出原因： 1、當(dāng)時沒有長期持股的概念和理念，當(dāng)時我秉承歐奈爾的方法選股，主要的操作思路還是四季度買入、第二年上半年賣出的波段操作。 2、當(dāng)時還是熊市思維，熊市里我持有的蘇寧電器大幅贏利，很自然想到兌現(xiàn)利潤。賣出蘇寧電器時，根本沒有想到我已經(jīng)身處一輪巨大的牛市中。 3、當(dāng)時我已經(jīng)決定辭掉人生的第一份工作，賣出股票也好專心辦理辭職的相關(guān)手續(xù) 蘇寧電器經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn) 蘇寧電器的成功操作，是我下決心辭職成為職業(yè)投資者的原因之一，這是繼2004年第四季度至2005年4月成功操作600309煙臺萬華等一批股票之后的再次成功操作。一定程度上可以說，蘇寧電器是一只改變了我命運(yùn)的股票之一。 蘇寧電器成為十倍股的根本原因是業(yè)績的持續(xù)快速增長。不管公司從事哪一行，過去推動股價的是基本面，將來仍然如此，最后總是要回歸基本面，總是要回歸價值。股價隨著盈余走，這是我目前和未來永遠(yuǎn)奉行的真理。 十倍股的成因是（預(yù)期）基本面持續(xù)向好，在牛市里，估值會抬高，股價在牛市末期進(jìn)入絕對高估狀態(tài)。 如果現(xiàn)在還有機(jī)會買到蘇寧電器這樣的超級牛股，我有沒有可能持有更長一點(diǎn)時間呢？我想了很長時間，給出的答案是：有可能，但不一定能保證持有更長的時間。 過早賣出蘇寧電器的最大教訓(xùn)是：對于基本面特別優(yōu)秀的股票，一定要結(jié)合大盤趨勢及估值和個股趨勢及估值，做綜合評估，以決定何時賣出 問：博士，是否認(rèn)同捂住一只牛股比選出一只牛股更重要？其實(shí)捂住大牛股比選出大牛股更難，不知博士是否有何高見？還是只作牛股的主升浪為妙？ 答：當(dāng)然認(rèn)同捂住一只牛股比選出一只牛股更重要。長線牛股的巨大收益是靠捂出來的。捂股需要無比的信心。這與個人的投資理念有關(guān)。我個人傾向于，牛市捂股，熊市做牛股的主升浪。 L領(lǐng)導(dǎo)股歐奈爾的《笑傲股市》第三版第5章，關(guān)于L領(lǐng)導(dǎo)股。 同行業(yè)股票中最強(qiáng)勢的兩三只股票，通常能夠上漲得驚天動地，而其他股票有時連一絲漣漪都激不起。 在進(jìn)行股票投資的時候，投資者應(yīng)該購買那些在其行業(yè)中排名第一的公司股票。當(dāng)然，排名第一的公司并不一定具有最大的規(guī)模，也不一定有最廣泛被認(rèn)同的品牌，但必然具有以下特點(diǎn)：**每季股收益和年每股收益增長最快、股權(quán)回報和邊際利潤最多、銷售增長及商品價格表現(xiàn)最好。此外，行業(yè)排名第一的公司往往擁有超群的產(chǎn)品或服務(wù)，并且能夠從其競爭對手那里奪取更多的市場份額。 ** 對于投資者來說，購買股票市場中的落后股票是沒有任何意義的，然而這卻正是很多投資者最容易犯的錯誤。 在生活的任何領(lǐng)域，無知都會付出昂貴的代價，股市的征戰(zhàn)也是如此。投資者應(yīng)當(dāng)堅持買進(jìn)最好的股票，摒棄二流角色。
時間拉回到2010年的安防行業(yè)。安防行業(yè)的老大是?？?。當(dāng)時漲得最好的不是老大，而是大華。2010年7月，我曾經(jīng)買入過大華。 當(dāng)大華漲得驚天動地的時候，海康卻是一絲漣漪都激不起。當(dāng)2012年6月的?？档墓蓛r終于創(chuàng)出歷史新高的時候，大華的股價已經(jīng)完成了十倍的漲幅。各位老鐵，您再看看現(xiàn)在的安防行業(yè)的這兩只股票的漲幅吧，數(shù)十倍的漲幅啊。老鐵們，我再說一次，我歷史賺過大錢的股票，無一例外，都是十倍股。我曾經(jīng)在無數(shù)只十倍股身上賺過短短一截的利潤。 長線牛股的五高原則五高原則：
高RPS：再次重申，RPS 值很高，只是一個股價走勢的結(jié)果。最重要的事情，是要去尋找導(dǎo)致高RPS值的基本面原因。 不要期望通過一個高RPS的選股條件，您就能找到超級大牛股。RPS值超過87的A股多達(dá)400只。選中長線超級大牛股，要花費(fèi)很多的時間和精力的。您得自己去努力。您不會是想坐享其成吧？ 市場底部領(lǐng)頭羊模式股票魔法師中說到：怎樣在上漲初期抓住機(jī)會，不被機(jī)會落下。其實(shí)很簡單，追隨領(lǐng)頭羊。 有頂級表現(xiàn)的股票會在重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)帶領(lǐng)整個市場上漲。在熊市底部,領(lǐng)頭的股票，那個最抗跌的股票會第一個扭頭向上，然后領(lǐng)先指數(shù)幾天、幾周甚至幾個月，向上沖刺。在指數(shù)還在低谷中掙扎的時候，這些領(lǐng)頭者已經(jīng)開始不斷觸及新高了。
這時整個市場環(huán)境看起來仍然比較慘淡，大多數(shù)新聞都還是負(fù)面的。不久之后，開始上漲的股票數(shù)量不斷增多，從而推高了市場各個指數(shù)，而領(lǐng)先者們的價格仍在繼續(xù)快速向上。只要對市場中領(lǐng)先者們更多一些關(guān)注，你就能在他們的價格恢復(fù)的初期進(jìn)入。
大多數(shù)投資者的問題都是他們沒辦法注意到領(lǐng)頭羊達(dá)到轉(zhuǎn)折點(diǎn)的蛛絲馬跡。為什么？ 因?yàn)橥顿Y者在之前的下跌中變得保守了。就在市場達(dá)到底部的時候，大多數(shù)投資者的投資組合已經(jīng)因?yàn)闆]有及時止損而遭受巨大的損失。在市場自我糾正后，很多投資者都在忙著想辦法挽回之前的損失，或者已經(jīng)被損失打得落花流水，認(rèn)為世界末日已經(jīng)到來。總之，他們都有意無意地回避領(lǐng)頭羊股票拋過來的橄欖枝。 并且領(lǐng)頭羊們的股票一般都看上去昂貴或估值較高，這讓投資者更加望而卻步。領(lǐng)頭羊的股票在市場剛剛開始扭轉(zhuǎn)向上的時候就已經(jīng)率先打破最近一年的價格記錄了。沒有幾個投資者敢于在股票價格仍處在高位時買入。 大多數(shù)人都只關(guān)注市場總體情況而不是對市場某個領(lǐng)頭羊進(jìn)行具體分析。所以他們總是在較晚的時候買入股票，持有那些次領(lǐng)頭羊或者對市場反應(yīng)遲鈍的股票。同時對市場新聞媒體的誤導(dǎo)會讓他們更加分心。在市場底部時，他們認(rèn)為世界末日就在前方；在市場達(dá)到頂峰時，他們又會認(rèn)為此時買入任何股票都可以賺到大錢。如果你只是聽取人們的意見而不去研究個股，會對未來越來越疑惑。
超過90%的明星股票都從熊市和市場自我糾正過程中開始出現(xiàn)。你要做的就是在市場下降時持續(xù)關(guān)注股票，隨時做好準(zhǔn)備在市場回暖的時候賺取超額利潤。
一般來講，市場早期從底部走出時都會伴隨幾次練習(xí)的閉鎖期。在閉鎖期中，很多投資者都在等待市場回調(diào)的機(jī)會，希望借機(jī)進(jìn)入股市。但回調(diào)并不會發(fā)生，相反強(qiáng)大的需求會推動股價進(jìn)入穩(wěn)定的上漲期。結(jié)果就被擋在了市場外面。 如何確定這種上漲是否足夠堅實(shí)？你應(yīng)該看到上漲日子的交易量明顯放大，而在下跌的日子交易量明顯縮小。更重要的是你應(yīng)該追隨領(lǐng)頭羊股票的走勢，從而判斷出市場是否已經(jīng)復(fù)蘇。 牛市開始的佐證是股價創(chuàng)下一年新高的公司數(shù)量多于創(chuàng)下新低的數(shù)量，并且數(shù)量顯著增加。 在市場走出底部的早期上漲中，專注于領(lǐng)先公司的股票是非常重要的，有時候你會進(jìn)入得稍早一些。但只要恪守及時止損的理念，并且上漲的勢頭真的會出現(xiàn)，那么你只要對投資組著稍做調(diào)整就能把握住大部分的機(jī)會。
要想在股市中賺取巨額回報，需要讓股市的整體趨勢站在你這邊。市場趨勢是你絕對不能挑戰(zhàn)的東西。 真正的市場領(lǐng)頭羊在上漲前會顯示出強(qiáng)勁的相對價格優(yōu)勢。這類股票一般與整個市場的走勢相關(guān)度較低，他們就會像獨(dú)狼一樣自顧自地進(jìn)入上漲階段。 很多領(lǐng)頭羊會在其行業(yè)中率先開始上漲，然后由行業(yè)帶動整個市場進(jìn)入上漲周期。在領(lǐng)頭羊出現(xiàn)相對優(yōu)勢并出現(xiàn)上升趨勢的早期，其行業(yè)整體可能并沒有太多的價格變化。這是很正常的。通常該行業(yè)或行業(yè)組中只有一兩家公司股票價格會出現(xiàn)上漲趨勢。因此我們需要額外的技巧才能在早期準(zhǔn)確地找到這些股票。隨著率先上漲的股票持續(xù)升高，最終整個行業(yè)都會顯示出強(qiáng)勁的勢頭。 市場領(lǐng)頭羊是那些快速并且明顯增加你的投資組合價值的股票，這些股票是超級業(yè)績的來源。使用從下到上的分析方式找到牛市初期表現(xiàn)相對最好的公司，你已經(jīng)向著市場大贏家賣出重要一步了。那些在牛市初期4-8周內(nèi)價格不斷上漲并屢破新高的股票才是真正的領(lǐng)頭羊。絕對不能浪費(fèi)任何購買機(jī)會。 市場的領(lǐng)頭羊在市場自我修正的中期或熊市的后期上漲速度最快。在股市進(jìn)入底部的時候，要買入那些恢復(fù)速度快、反彈速度快的彈性十足的股票。在漫長的熊市后試著尋找那些能在熊市中守住陣腳，甚至能逆流而上的股票。在市場不斷破新低時，公司不斷將低點(diǎn)提高，成為潛在的領(lǐng)頭羊。 在市場下跌時仔細(xì)研究單個公司新發(fā)展新趨勢和每股盈利至關(guān)重要。反彈最強(qiáng)烈和堅持最久的股票最可能成為下一個明星股。業(yè)績超常的明星股可以被幾種因子觸發(fā)、包括積極的盈利驚喜、行業(yè)監(jiān)管的變化、政策變化、新合約或獨(dú)一無二的產(chǎn)品推出。
股市觸及底部的信號
通常，在熊市中仍能堅持住的股票都在其盈利周期的上市階段。這些股票可能受益于穩(wěn)定的盈利和銷售、新產(chǎn)品或者行業(yè)積極的變化。 但是股價上漲的趨勢可能會被市場的低迷阻斷。這會導(dǎo)致股價下跌，但不會出現(xiàn)如其他股票一樣的跌幅。這些股票一般都很有彈性，能很快從低迷中跳出，沖擊新的高位。當(dāng)熊市走到盡頭時，處在利潤增長周期的股票價格會出現(xiàn)大的爆發(fā)，快速上漲。 市場周期中的每一個領(lǐng)頭羊都有獨(dú)特的價格和交易量特點(diǎn)。但通常，總的市場主體是相似的：在市場下跌時顯示出積極價格走勢的股票數(shù)量不斷增大，下一批領(lǐng)頭羊就要出現(xiàn)，只等市場轉(zhuǎn)暖。 專注于研究市場的價格、交易量、利潤、利潤率、新產(chǎn)品、新趨勢，一只股票一只股票地分析，用你自己的標(biāo)準(zhǔn)尋找機(jī)會。 大多數(shù)時候在一個行業(yè)中會有很多只股票符合你的標(biāo)準(zhǔn)，你應(yīng)該根據(jù)相對表現(xiàn)和盈利能力持有行業(yè)中最好的前個公司的股票，觀察股票在市場中慢慢擴(kuò)散時股價的變化規(guī)律。 最先買最強(qiáng)的。從市場低迷中走出，我喜歡按照突圍的順序買入股票。你的候選股票中最先應(yīng)該被購買的是第一個突出市場低迷的重圍、爆發(fā)上漲的股票。 讓市場告訴你金錢的投向，而不是用你的個人觀點(diǎn)幫你做出選擇，因?yàn)槟愕挠^點(diǎn)很少能代替市場的智慧。 與市場的判決相比，你的觀點(diǎn)微不足道，最先呈現(xiàn)出牛市狀態(tài)且公司實(shí)力強(qiáng)大的股票最有可能成為下一只明星股。 你的目標(biāo)是尋找最堅強(qiáng)的股票-在熊市中最后一個下跌甚至微微上漲的股票。 雙刃劍思考 在前期已經(jīng)進(jìn)入的聰明的資金會在股價增速有放緩勢頭的時候就快速撤出。主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)群的帶頭公司在上漲后開始的動搖是非常危險的信號，你應(yīng)該集中注意力查查市場或某個行業(yè)是否出現(xiàn)了問題。 領(lǐng)頭羊能預(yù)測未來的麻煩：最后的瘋狂，有機(jī)構(gòu)&市場的極度樂觀將公司股價推至高于實(shí)際價值的位置，達(dá)到價格頂峰后，戛然而止。 你應(yīng)該頻繁更新自己的觀察名單，將不合格者剔除出去并根據(jù)自己設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)加入新的候選股，更新你的觀察名單不光可以讓你隨時知曉當(dāng)前的市場趨勢，也能讓你對整個市場健康程度保持更敏銳的感知，幫助你專注于最好的公司。 應(yīng)該將注意力集中在最近52周新高名單，很多市場最大的贏家都會在牛市初期出現(xiàn)在這個名單上，同時你也需要關(guān)注在股市下跌中表現(xiàn)仍然可圈可點(diǎn)的公司并接近最近一年價格最高點(diǎn)(距離在5-15%左右)的股票。 每個市場都是由一些領(lǐng)頭羊帶來的。之前牛市的領(lǐng)頭羊很少能成為下次牛市的先鋒，所以要準(zhǔn)備好看不到熟悉的名字，不到25%的領(lǐng)先公司能繼續(xù)成為下次牛市的領(lǐng)頭羊。盡早熟悉新興的公司和韓各樣，記得聽從股市告訴你的事情，而不是媒體的言語。 專注于自己的候選名單，等待下一個市場領(lǐng)頭羊的出現(xiàn)。將你的注意力放在事實(shí)上，并跟隨市場中的領(lǐng)頭羊。我保證那個帶來新產(chǎn)品新科技的公司早晚會出現(xiàn)。 歷史顯示每個牛市中，新的領(lǐng)導(dǎo)者都會出現(xiàn)，取代老的領(lǐng)導(dǎo)者，準(zhǔn)備好對市場的快速反應(yīng)，不要讓機(jī)會與你擦肩而過。 如何追隨領(lǐng)頭羊網(wǎng)友羅旭光的留言：指數(shù)下跌后重點(diǎn)關(guān)注縮量橫盤震蕩抗跌（周K線收盤價落差越窄越好）甚至大盤止跌就上漲創(chuàng)新高的股票，是不是下跌的時候是選股的好時候。 真正的市場領(lǐng)導(dǎo)者會一直顯示出不斷提高的相對力量，特別是在市場自我糾正過程中。 應(yīng)該將注意力集中在“最近52周新高”名單。很多市場最大的贏家都會在牛市初期出現(xiàn)在這個名單上。同時你也需要關(guān)注在股市下跌中表現(xiàn)仍然可圈可點(diǎn)的公司并接近最近1年最高點(diǎn)（距離在5%-15%左右）的股票。
友情提醒一：這樣的股票，存在一個風(fēng)險，如果指數(shù)還有一次明顯新低的走勢，不排除這樣的股票，會出現(xiàn)補(bǔ)跌。 例如現(xiàn)在的指數(shù)相當(dāng)于2010年6月的位置（其后2010年7月指數(shù)還有一個新低），那么2018年1月或者2月，可能會出現(xiàn)2010年7月的新低見底走勢。大家不妨參考一下2010年6月的曾經(jīng)新高的牛股的走勢。 友情提醒二：這樣的觀察股票名單，我是每天更新的。我這里只是分享一下選擇的思路，選擇的只是最近一周的觀察股票名單。 友情提醒三：這樣的觀察股票名單，需要進(jìn)一步的精選。我經(jīng)常在類似這樣的大觀察名單尋找未來的尤物。效率很高的。 在最完美、最強(qiáng)勁的價格形態(tài)面前，強(qiáng)度是排在第一位的，估值的因素，我排在后面。 三類牛股：
不要買下跌趨勢的股票。當(dāng)然，總倉位是滿倉的，調(diào)整持股結(jié)構(gòu)是經(jīng)常的。我經(jīng)常發(fā)現(xiàn)一個更加好的標(biāo)的后，會淘汰手中的弱勢股，換為新喜歡的品種。這叫什么呢？喜新厭舊！ 指數(shù)新低、個股無新低，這是一種選股方法。與此同時，在指數(shù)下跌最后階段，也存在前期強(qiáng)勢個股的補(bǔ)跌，也是買入機(jī)會來的。
我個人喜歡的判斷原則是：在趨勢的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，普通大眾的認(rèn)識往往是錯誤的；在趨勢的運(yùn)行過程中，普通大眾的認(rèn)識往往是正確的。 次新股尋牛模式我個人非常偏好十倍股。十倍股的最好來源是次新股。 按照我的投資理念，某只股票如果說她要漲十倍，她得先漲一倍給我看看，我才會相信她可能漲十倍。最近兩三年上市的次新股中，我的1號普和3號金，相對開板之后的最低點(diǎn)，都已經(jīng)漲了一倍以上，我開始有點(diǎn)相信他們有可能會漲十倍以上了，于是我一直堅定持有。 新的獵物，當(dāng)然是有可能上漲十倍的潛力股，我有一個想法，還是盡量尋找一些可能已經(jīng)月線反轉(zhuǎn)的股票，如剛剛站上年線，或者站上年線的距離還不遠(yuǎn)。最好有板塊效應(yīng)，最好是RPS開始翻紅到達(dá)90以上。 歐奈爾老師講過，上一輪牛市中曾經(jīng)大漲過的股票，在下一輪牛市一般不會有突出的表現(xiàn)。我的思路是這樣的，就是要在上一輪牛市中大漲過的股票中，尋找剩下的極少的不一般的會繼續(xù)大漲的股票。我這個思路，也許您不同意，也許您根本沒有從這個角度過慮過。 不過，優(yōu)秀的公司是有遺傳基因的。上一輪牛市中的大牛股，也許在下一輪牛市中，再重新講一次故事，也蠻動聽的。2000年納指泡沫中的少數(shù)主角，在最近幾年的美股牛市中，似乎仍然是主角 地金剛：新經(jīng)濟(jì) 軟件 互聯(lián)思維，已經(jīng)撬動傳統(tǒng)領(lǐng)域好多年了，應(yīng)該可以產(chǎn)生真金白銀了，也許上一輪十倍有點(diǎn)虛，但這一輪就坐實(shí)了。能不能十倍，先漲一倍看。我按《股魔》的自下而上的方法，自動掃出新增面孔，多幾個同行業(yè)的就是板塊，一個也跑不了，所以，資金是聰明人，市場先生是聰明人，讓他們來替你干，rps是神器。 A 次新候選方法 第一步，通過東方財富通軟件選出基金持股比例大于5%的股票 長線牛股，歐奈爾說過，機(jī)構(gòu)持股是一個非常重要的條件。我歷史上買入過的十倍牛股，無一例外，都曾經(jīng)是機(jī)構(gòu)重倉股。 第二步，選出2014年至2017年6月上市的次新股 第三步，從名單中選出股價創(chuàng)一年新高的股票進(jìn)行觀察 所有的十倍股要漲十倍，必定會是屢創(chuàng)新高的走勢，股價必然是走到創(chuàng)一年新高的時候。因此，我設(shè)定股價創(chuàng)一年新高這個條件，是所有十倍股的必經(jīng)之路。這個邏輯就是如此簡單。
我想讀過《股票魔法師》這本書的朋友，都應(yīng)該能夠輕易理解我這個第三步的條件。眾多十倍候選股，我選擇槍打出頭鳥。出來一只，才打一只。沒有出來的，不打，也許從基本面判斷，她的風(fēng)口還沒有到。同時單一股票絕不重倉，我現(xiàn)在單一股票的持倉上限，在20%以下 第四步，綜合研判 從估值、市值、超預(yù)期、換手率、RPS和K線形態(tài)等綜合研判。 我個人一般情況下，會不定期或者每天查看一下第三步的選股結(jié)果，在里面淘金。 選出十倍股并不難，難的是一路堅定信仰持有。所以絕大多數(shù)人即使買到了十倍股，也是守不住，我也沒有守到過十倍利潤，最多的也只是賺了幾倍而已。不同階段，賺不同十倍股的部分漲幅，累計起來的收益就已經(jīng)相當(dāng)驚人了。 本公眾號追求平庸的復(fù)利增長也包括這方面的意思，歷史上，我賺錢的單一股票從來沒有賺過十倍以上的，但我賺錢的股票，很多都是十倍股。我在很多的十倍股身上都賺一點(diǎn)利潤，多年來累計收益率還是很好的。
同花順問財輸入查詢：2014年1月1日至2017年6月30日上市，基金持股比例>=5%，9月1日至9月26日創(chuàng)一年新高，也能選出正確的股票。 B 看法 次新十倍股必然會是以小盤股為主，那么現(xiàn)在(20170920)是潛伏次新十倍股的良機(jī)嗎？臣妾以為，現(xiàn)在正是潛伏次新十倍股的絕佳良機(jī)，一批會漲若干倍的次新股在今年應(yīng)該已經(jīng)見到階段最低點(diǎn)。 十倍股必須精研指數(shù)。我認(rèn)為399678深次新股的最低點(diǎn)998點(diǎn)，有可能是類似2005年上證指數(shù)的最低點(diǎn)998點(diǎn)。因此，目前顯然是是潛伏次新十倍股的絕佳良機(jī)。 399678深次新股這個指數(shù)，2015年11月最高點(diǎn)2279點(diǎn)，今年7月最低998點(diǎn)，最大跌幅達(dá)56%。次新股指數(shù)的這個回調(diào)幅度，已經(jīng)足夠大足夠大了，足夠大到很可能是新一輪牛市的起點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)了。
退一步講，即使深次新股指數(shù)今年2017年7月的998點(diǎn)不是牛市的起點(diǎn)，現(xiàn)在依然可以嗨那些在今年已經(jīng)出現(xiàn)階段最低點(diǎn)的次新十倍牛股。為什么這樣說呢？因?yàn)橛袠O少數(shù)的極品成長股會提前指數(shù)出現(xiàn)最低點(diǎn)。例如2011年5月的湯臣倍健等，這樣的極品成長股就是大幅領(lǐng)先創(chuàng)業(yè)板見到最低點(diǎn)的。
從成熟市場的多年統(tǒng)計結(jié)果來看，小盤成長股的長期收益率是具有足夠的優(yōu)勢的。我大天朝A股也是如此的。次新股從來就是小盤成長股的最大源泉。 C 驗(yàn)證 未來的十倍股的四大要點(diǎn)。 一、十倍股必須精研指數(shù) 創(chuàng)業(yè)板指數(shù)今年7月的最低點(diǎn)，預(yù)計會是一個相當(dāng)重要的階段最低點(diǎn)。這提示我們，今年7月的最低點(diǎn)開始，在次新股中，會出現(xiàn)新一批十倍股的起漲點(diǎn)。
二、十倍股必須喜新厭舊 近幾年上市的次新股，絕對是我們尋找未來十倍股的首選最重要方向。選出2014年至2017年6月30日止，上市的新股821只。這是我們當(dāng)前最重要的考察范圍。
三、十倍股起點(diǎn)市值必須小于50億元 我定義的十倍股的起點(diǎn)價格，是指新股連續(xù)一字板之后，開板之后，出現(xiàn)的階段最低點(diǎn)價格。 四、十倍股可重點(diǎn)關(guān)注RPS大于90的股票 在指數(shù)最重要的階段最低點(diǎn)附近，持有一批小市值的股票。例如，如果您在2012年底這樣的時點(diǎn)，買入翰宇藥業(yè)這樣的股票，在上一輪牛市，這個股票可以漲20倍。當(dāng)年這個股票，我并沒有能夠在2012年底這樣的時點(diǎn)買入，但我?guī)缀跏窃?015年6月的最高價附近賣出的。 換句話說，如果2017年7月的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)是一個非常重要的階段最低點(diǎn)，現(xiàn)在的次新股當(dāng)中，肯定有一批股票已經(jīng)產(chǎn)生了十倍征程的最低價格。如果再漲一倍左右，您能夠綜合判斷出來，那么現(xiàn)在介入，也還有可能賺取數(shù)倍的利潤。
如何進(jìn)一步在這個次新十倍觀察股中淘金？這一直是市場上最難最難最難的地方了。不過我愿意在這里拋磚引玉，與大家一起來探討這個問題。最近的次新十倍股觀察名單中，有一個細(xì)分行業(yè)，居然出現(xiàn)了兩只股票，而且是行業(yè)的第二名和第三名，這引起了我的注意。 斯坦恩在他的《100倍超級強(qiáng)勢股》中說，股票走勢圖就是大眾的情緒和心理的圖形化表征。只有在你發(fā)現(xiàn)一張形勢大好的圖表后，才去深入研究這家公司的基本面。 股價創(chuàng)一年新高模式網(wǎng)友說在最近的綜合選股器過濾中也發(fā)現(xiàn)了一些細(xì)分龍頭開始底部放量創(chuàng)年內(nèi)新高了，再加上前面進(jìn)的一些金融，相信這波中期信號算是目標(biāo)足夠了。rps真的是一個事半功倍的選股利器，相對強(qiáng)弱實(shí)際上是直觀反映了好多基本面的內(nèi)容。
我現(xiàn)在傾向于只設(shè)置上市一年以上的條件，然后加上RPS條件，然后加上一年新高的條件來選擇觀察股票。 舉例：這樣基本面強(qiáng)勁的牛股是可遇不可求的
另外一種形態(tài)的股票如2013年1月譽(yù)衡藥業(yè)當(dāng)時的形態(tài)特征是：股價經(jīng)歷了長達(dá)一年的低位橫盤之后，股價向上突破年線、創(chuàng)一年來的股價新高、RPS到達(dá)90以上。 特點(diǎn)：從前幾年的高點(diǎn)向下回調(diào)，在低位橫盤振蕩一年以上的時間，最近向上開始突破，站上年線，股價創(chuàng)一年以來的新高。能不能找到這樣未來能夠漲N倍的長線股，這樣的圖形只是必要條件，并不是充分條件，最重要的是看基本面和市值空間，看基本面和當(dāng)前的市值有沒有N倍的上漲空間。
盡量優(yōu)選一年新高的平臺突破的股票 股價一年新高，這當(dāng)然是長線牛股的必經(jīng)之路。但我還想尋找更加安全的必經(jīng)之路，股價都一年新高，必定是已經(jīng)漲了不少了。 如果在股價一年新高之前，就能提前扼守在更低、更安全的必經(jīng)之路，豈不是更加理想？股價一年新高了，那么股票的年線在哪里？股票的年線是過去250個交易日的平均值。 股價一年新高了，那么股票的年線肯定在當(dāng)前股價的下方。這個思路您理解了沒有？反過來，如果股價站上年線，股價不一定就一年新高的?；蛘哒f股價站上年線，應(yīng)該是領(lǐng)先于股價一年新高的時間點(diǎn)的。 股票價格反轉(zhuǎn)時，股價站上年線是長線牛股的必經(jīng)之路。有時候，我們完全可以在股價站上年線的時候，擇機(jī)買入，長線持有。這樣的操作，幾年才一次操作機(jī)會，是真正的中長線操作。 K線形態(tài)：月K線有效突破下降趨勢，剛剛向上突破站上年線，這兩點(diǎn)是長線牛股底部反轉(zhuǎn)的重要特征。 長春高新2012年6月成功突破年線之后的的買點(diǎn)在哪里？這個我前期的文章中已經(jīng)講過了，站上年線之后的首次10日線買點(diǎn)、首次20日線買點(diǎn)、首次50日線買點(diǎn)、首次120日線買點(diǎn)，都是很好的買點(diǎn)。該股是我2012年12月7日指數(shù)中期信號確認(rèn)之后的主力品種之一，持有至2013年3月清倉的。 長春高新和麗珠集團(tuán)主升階段發(fā)生在2012年下半年至2013年一季度。在漲升前夕，RPS到達(dá)90以上。這樣的股票漲升，根據(jù)我前期的文章觀點(diǎn)，在部分股票出現(xiàn)動量效應(yīng)的時候，另外一部分股票出現(xiàn)反轉(zhuǎn)效應(yīng)。 在2013年一季度，長春高薪和麗珠集團(tuán)這樣的股票出現(xiàn)主升（動量效應(yīng)）的時候，另外一部分股票確認(rèn)長線反轉(zhuǎn)（反轉(zhuǎn)效應(yīng)），如2013年一季度的匯川技術(shù)。共同點(diǎn)都是RPS翻紅到90以上。
目前2017年10月很多藍(lán)籌股和白馬股，都具有動量效應(yīng)，處于主升階段。如果他們類似于處于2013年1季度的長春高新和麗珠集團(tuán)這樣的位置，即長期來看沒有任何問題，但可能在未來半年至一年的時間內(nèi)，處于高位橫盤的階段，那么，目前2017年10月比較安全的操作策略，應(yīng)該是買入目前2017年10月開始反轉(zhuǎn)效應(yīng)的長線股票。注：陶博士最終選擇了泰格醫(yī)藥。
目前階段，在一部分股票出現(xiàn)主升，展現(xiàn)動量效應(yīng)的時候，另外一部分股票也開始出現(xiàn)反轉(zhuǎn)效應(yīng)。而且出現(xiàn)反轉(zhuǎn)效應(yīng)的股票，我覺得逐漸在增多。這是很正常的現(xiàn)象。牛市就是板塊輪動，有的股票先漲，有的股票后漲 先生、女士，這是牛市。牛市捂股！目前階段，我偏好捂具有反轉(zhuǎn)效應(yīng)的長線牛股。
逼近一年新高模式：這個逼近一年新高的選股難度更大了，建議一般人不要去學(xué)，我也是偶爾才翻一下這個逼近一年新高的候選股票名單，尋找兩三個前期調(diào)整緊湊的股票，進(jìn)行觀察。 ## 基金一年新高個人覺得還需要加上RPS在87以上，換手率低于10%的條件去統(tǒng)一篩選。 凈利潤斷層模式老板電器2010年凈利潤1.34億元，2017年預(yù)測凈利潤16.3億元。凈利潤上漲十倍以上，是老板電器股價上漲十倍的最大秘密。 2013年1月17日，老板電器公布2012年的業(yè)績預(yù)告修正公告。業(yè)績增長超出市場預(yù)期，當(dāng)天股價漲停。RPS曲線穩(wěn)定在紅色的90以上。其后，最后的理想加倉買入點(diǎn)是50日線附近。自那之后，股價振蕩上漲，漲了4年多，直到最近。 凈利潤斷層的意思我個人理解應(yīng)該是，凈利潤驚喜造成的股價缺口 建議朋友們再度反復(fù)閱讀《股票魔法師》一書的第7章。如果一個公司公布了遠(yuǎn)高于分析師預(yù)測的凈利潤，很有可能未來的幾個季度仍會有驚喜。 這個贏利模式就是說的這個因?yàn)閮衾麧欝@喜而漲停，不斷北上的股票，不妨賭一賭他們的下一季度仍然會有凈利潤驚喜。因?yàn)闃I(yè)績報告而漲停的股票，值得重點(diǎn)關(guān)注，剩下的事情就是尋找這們優(yōu)質(zhì)股票的買點(diǎn)了。 買點(diǎn)在哪里呢？斯坦恩的100倍超級強(qiáng)勢股中的常用買點(diǎn)：10/20/50日均線。 大家可以重點(diǎn)關(guān)注那些，離第一個凈利潤斷層模式距離較近的股票，這個距離較近，既指距離時間較近，也指距離空間較近。 如果您錯過好的潛伏買點(diǎn)和啟動買點(diǎn)，股價已經(jīng)啟動上行了，那么，我前期的文章中已經(jīng)講過了，確認(rèn)上漲趨勢之后的首次回落至10日線左右可能是一個好的買點(diǎn)，首次回落至20日線左右可能也是買點(diǎn)，首次回落至50日線左右也是買點(diǎn)，首次回落至120日線也是買點(diǎn)，當(dāng)然這都是針對真正的好的強(qiáng)勢股來說的。 凈利潤斷層的贏利模式就是說的這個因?yàn)閮衾麧欝@喜而漲停，不斷北上的股票，不妨賭一賭他們的下一季度仍然會有凈利潤驚喜。因?yàn)闃I(yè)績報告而漲停的股票，值得重點(diǎn)關(guān)注，剩下的事情就是尋找這些優(yōu)質(zhì)股票的買點(diǎn)了。
現(xiàn)在進(jìn)入上市公司公布業(yè)績預(yù)告的時期了，經(jīng)常都有因?yàn)闃I(yè)績預(yù)告而高開漲停的股票，但是我不認(rèn)為所有股票都值得關(guān)注。您如果盲目追入這樣的股票，風(fēng)險極大。您可能不知道，大多數(shù)這樣的跳空高開缺口都是用來套人的。 有些個股業(yè)績大增甚至超預(yù)期但是股價并無反應(yīng)，有些個股跳空缺口高開甚至漲停后的后續(xù)也有表現(xiàn)平平的，如何鑒別真?zhèn)悟T牛上身？ 我的回復(fù)：建議關(guān)注跳空漲停，且一年新高，最好突破長期平臺的股票。 關(guān)于凈利潤斷層模式的股票，我前期也僅僅只提示過一只股票。最近一個月里，很多因業(yè)績預(yù)告而高開漲停的股票，我都沒有看上。到目前為止，最近一個月里，我僅僅只相中了一只
我看形態(tài)和強(qiáng)度，我比較喜歡突破長期平臺 RPS大于90 股價漲停的，這三個條件加起來都滿足。我一般喜歡在首次回落10/20/50/日均線時買夠足夠的倉位。大部分股票的跳空缺口，都是用來套人的。 凈利潤斷層個人總結(jié)因凈利潤驚喜造成的股價缺口(業(yè)績超預(yù)期造成股價跳空上漲)。股票魔法師中曾說如果一個公司公布了遠(yuǎn)高于分析師預(yù)測的凈利潤，很有可能未來的幾個季度仍會有驚喜。 好的買點(diǎn)是股價第一次回落到10日、20日均線附近、10/20周線附近，個人比較喜歡股價上穿均線時買入，可能會有橫盤調(diào)整但效果相對較好。 股票魔法師對于凈利潤驚喜造成的跳空缺口的解讀
步驟一： 通達(dá)信公式篩選 A1:=(C>=ZTPRICE(REF(CLOSE,1),0.1))&&LOW>(REF(HIGH,1) 0.001);解釋： (二) N日內(nèi)跳空高開觸及漲停 未回補(bǔ) 收陽 A1:=(H>=ZTPRICE(REF(CLOSE,1),0.1))&&LOW>(REF(HIGH,1) 0.001)&&C>=O;解釋: 這里面我還喜歡換手率低的條件，直接淘汰那些不穩(wěn)定的個股，減小篩選范圍。 點(diǎn)評：優(yōu)先選擇在業(yè)績預(yù)告或者業(yè)績報告第二天直接跳空漲停的個股（凈利潤斷層模式一），伴隨成交量大幅放大更好。結(jié)合基本面(可預(yù)期、可展望、可想象)、流通股東(優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)介入，股東人數(shù)大幅度減少)、換手率(換手率處于合理范圍內(nèi)，如10%以下，越低越好)、市場規(guī)律等因素進(jìn)行權(quán)衡對比。 步驟二：在報告披露期間內(nèi)通過步驟一獲取到跳空漲停或者跳空觸及漲停的股票代碼，寫爬蟲腳本在同花順或東方財富網(wǎng)站中查詢研報超預(yù)期關(guān)鍵詞，匹配時間，獲取候選股票再進(jìn)行基本面篩選和研究。 業(yè)績超預(yù)期觀察 A 業(yè)績預(yù)報時間&預(yù)增網(wǎng)址
B 研報查詢中尋找關(guān)鍵詞'超預(yù)期'
C 個股盈利預(yù)測
D 業(yè)績增速質(zhì)量的判定：
北上資金模式個股漲跌，是市場資金合力的結(jié)果、博弈的結(jié)果，需要大環(huán)境、還需要對手盤。 外資或港資擇股的標(biāo)準(zhǔn)和擇時標(biāo)準(zhǔn)，和國內(nèi)機(jī)構(gòu)，尤其是散戶是有明顯差異的。況且，外資的進(jìn)出體量，只是引導(dǎo)作用，而非主導(dǎo)作用，更多體現(xiàn)為價值發(fā)現(xiàn)和價投引導(dǎo)作用。 外資持續(xù)買入的股票，可能并未或暫時得不到國內(nèi)資金的認(rèn)同和呼應(yīng)，那么股價就不一定出現(xiàn)正向反饋；如果國內(nèi)資金也認(rèn)可，則會加速股價的回升。 總之，我們要相信外資的價值投資理念、發(fā)現(xiàn)價值成長股的能力，以及國內(nèi)資金或遲或早的響應(yīng)與認(rèn)可，如果這個股票真有投資價值的話。因此，外資持續(xù)買入某個股票，為我們尋找價值成長股提供了一個新的驗(yàn)證路徑或擇股維度。 我個人也感覺，北上資金，符合長線投資的理念。再好的股票，也需要一個好的買點(diǎn)，如果買入后，一直是紅的，持有心理是不是會好一點(diǎn)。不同的投資理念，操作策略不同。純粹的價值投資是越跌越買的。看您自己相信哪種投資理念了。
那些港資已經(jīng)開始撤退的部分核心資產(chǎn)，不是我當(dāng)前的研究重點(diǎn)。近期港資大幅加倉的品種，是我關(guān)注的重點(diǎn)。 港資在買光所有核心資產(chǎn)后，繼續(xù)延續(xù)長線投資的思路，在瘋狂購買各種細(xì)分行業(yè)的龍頭股票。港資也許是參照美國歷史上各種細(xì)分行業(yè)的成長龍頭在買A股
選股部分總結(jié)一月效應(yīng)是從統(tǒng)計學(xué)角度分析股市走勢的一種慣常現(xiàn)象，指一月的回報率往往是“正數(shù)”。最初出現(xiàn)一月效應(yīng)的國家是美國，然后其他國家的學(xué)者也陸續(xù)發(fā)現(xiàn)一月效應(yīng)存在其他股市之中。 近期不斷有上市公司做出業(yè)績預(yù)告，我每天都在留意這些股票的業(yè)績預(yù)告之后的走勢，如果有漲停的，我會進(jìn)一步關(guān)注。 最近有一只新的觀察股票了，本周一漲停，今天的股價創(chuàng)出最近17個月的最高。感覺符合因?yàn)閮衾麧欝@喜而出現(xiàn)的凈利潤斷層模式，值得跟蹤觀察。 選股板塊：
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