前幾日，新聞報(bào)道：樂(lè)視正式被北京證監(jiān)局實(shí)行監(jiān)管措施了。

這當(dāng)然引來(lái)了不少人的唏噓和關(guān)注。

實(shí)際上，關(guān)于樂(lè)視估值一路暴跌的話題就沒(méi)停止過(guò)，很多投資者也因此被死死地套牢其中。

不少人因此恍然大悟：嘖，他們肯定沒(méi)學(xué)好價(jià)值投資！不然怎么能掉在“坑”里呢？

MsC表示，這可不能簡(jiǎn)單的歸咎于價(jià)值投資的學(xué)習(xí)。要知道，價(jià)值投資之路并非坦途，學(xué)好了價(jià)值投資也不能保證我們一本萬(wàn)利~

但是學(xué)習(xí)價(jià)值投資尤其是它的三大核心原則，的確能給我們的日常投資帶來(lái)不少幫助哦！

1.內(nèi)在價(jià)值原則

內(nèi)在價(jià)值是價(jià)值投資的核心。

如果說(shuō)，價(jià)值投資是在一家公司基金或股票的市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)于其內(nèi)在價(jià)值有較大折扣時(shí)買入，那么內(nèi)在價(jià)值的定義就是一家企業(yè)在其余下的壽命中可以產(chǎn)生的現(xiàn)金的折現(xiàn)值。

內(nèi)在價(jià)值如此重要，但卻被很多追漲殺跌的投資者忽略掉，以至于產(chǎn)生錯(cuò)誤判斷，一籃子資金打了水漂。

目前內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算方法模型有：

現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

內(nèi)部收益率模型

零增長(zhǎng)模型

不變?cè)鲩L(zhǎng)模型

市盈率估價(jià)模型

當(dāng)然，這些內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算比較復(fù)雜而且存在誤差。即便我們?cè)谶M(jìn)行投資時(shí)，也無(wú)法做到熟練運(yùn)用這些復(fù)雜公式解讀投資標(biāo)的。

那當(dāng)我們想要投資時(shí)，該怎么分析企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值呢？

一般來(lái)說(shuō)，我們只需要了解它的估計(jì)值而非精確值。

舉個(gè)栗子，盡管我們不確定明天是否會(huì)下雨，但我們可以通過(guò)觀察是否出現(xiàn)晚霞滿天、蜻蜓低飛等現(xiàn)象，再綜合天氣預(yù)報(bào)，判斷出明天下雨的概率偏大還是小。經(jīng)過(guò)這樣科學(xué)的分析盡管不能保證結(jié)果完全精準(zhǔn)，但至少能幫助我們做出合理的判斷。

投資中我們對(duì)內(nèi)在價(jià)值的估計(jì)也是如此。

企業(yè)的內(nèi)在估值是它的重置資本也是其盈利能力價(jià)值。我們可以通過(guò)對(duì)某家企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行分析，然后能大致地判斷出，這只股票的內(nèi)在價(jià)值不低于某個(gè)具體數(shù)值。

盡管這樣的評(píng)估不可避免地具有模糊性，但進(jìn)行內(nèi)在價(jià)值的估計(jì)卻是價(jià)值投資的前提。因?yàn)橹挥写_定了內(nèi)在價(jià)值，我們才能對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格做出合適的判斷。

不過(guò)歸根結(jié)底，內(nèi)在估值還是一件非常主觀的事情，完全客觀的估值是不存在的。而我們要做的就是依據(jù)綜合分析盡可能地接近這個(gè)數(shù)值。

了解了內(nèi)在價(jià)值還不夠，價(jià)值投資還有兩個(gè)重要的原則——安全邊際和市場(chǎng)波動(dòng)。

2.安全邊際原則

安全邊際指的是盈虧臨界點(diǎn)以上的銷售量，也就是現(xiàn)有銷售量超過(guò)盈虧臨界點(diǎn)銷售量的差額。

差額越大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)越安全，我們的投資也越安全。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是買價(jià)越低，盈利的可能性就越大。

當(dāng)我們發(fā)現(xiàn)了一個(gè)好的公司時(shí)，更需要用理性的目光看待是否應(yīng)當(dāng)在此時(shí)、此價(jià)格買入。

因?yàn)槲覀冏鳛橥顿Y者往往對(duì)企業(yè)估值過(guò)于樂(lè)觀，如果我們?cè)趦r(jià)格高位買入，一旦市場(chǎng)動(dòng)蕩，我們?cè)馐懿暗母怕示秃艽罅恕?/p>

所以，給自己預(yù)留一個(gè)“緩沖帶”，即使我們對(duì)公司價(jià)值的評(píng)估有一定誤差，安全邊際也能保證我們獲利的機(jī)會(huì)比損失的機(jī)會(huì)更多。

3.市場(chǎng)波動(dòng)原則

市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)實(shí)乃常事，畢竟沒(méi)有任何投資是一帆風(fēng)順、輕松愉快的。

用格雷厄姆的話來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)先生在高興的時(shí)候會(huì)報(bào)出較高的價(jià)格，而他沮喪的時(shí)候則會(huì)報(bào)出低得離譜的價(jià)格。

這時(shí)候我們投資者不要輕易地被其左右情緒，跟風(fēng)買入或草草離場(chǎng)。

就像巴菲特說(shuō)過(guò)的“在別人貪婪時(shí)恐懼，在別人恐懼時(shí)貪婪。”

市場(chǎng)短期波動(dòng)不可預(yù)測(cè)，但我們能知道的是，無(wú)論它如何動(dòng)蕩，長(zhǎng)期來(lái)看都是牛熊市的不停轉(zhuǎn)換。

因此，當(dāng)你用內(nèi)在價(jià)值精選出一個(gè)好的企業(yè)，并且有較大把握你的投資標(biāo)的前景光明時(shí)，適度的加碼買入不一定會(huì)是壞的結(jié)局。

Emm，明白了這三大原則是不是對(duì)投資理財(cái)稍稍有一些感悟了呢？

但學(xué)習(xí)價(jià)值投資并非能一蹴而就，即便了解了三大原則也不能幫你完全避開市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

所以我們投資理財(cái)最重要的還是要記住審時(shí)度勢(shì)，謹(jǐn)慎投資啊。