一区二区三区日韩精品-日韩经典一区二区三区-五月激情综合丁香婷婷-欧美精品中文字幕专区

分享

股市學堂:個人投資體系總結(jié)!

 老三的休閑書屋 2017-12-05

為了理順自己的投資思路,方便日后對投資歷程進行跟蹤回顧以取得更高層次的投資進化,同時也結(jié)交志同道合的朋友,將自己的投資體系進行總結(jié)。

1、投資認識(利潤來源)

投資的本質(zhì)是花錢換取企業(yè)的一部分股權(quán),長期來看投資獲利的關鍵在于企業(yè)內(nèi)在價值的長期成長。對于我來說投資還是一項基于概率論的博弈游戲,我在投資這項游戲中的“秘籍”就是以適當?shù)娘L險贏取非對稱的收益:通過深入分析與倉位控制,降低自己錯誤概率與出錯時的損失比例,成功時贏取大額回報,即爭取大概率輸小贏大。

投資的目的可以借用楊天南老師的一段話進行概括:①絕對贏利;②跑贏市場(這點不重要);③解決問題。前兩點比較好理解,第三點對于我來說意味著證明自己并通過投資改善生活。由于投資是對個人知識、商業(yè)理解、閱歷、心態(tài)、風險承受能力等能力的綜合考量,成功投資經(jīng)歷除了能證明自己的能力外,還有贏利回報作為獎勵,失敗了也可以完善自己的知識體系,可以說投資同時滿足了精神和物質(zhì)上的需求。

2、公司估值

投資中我們付出的是價格(市值),購買的是公司的潛在價值,這個“潛在價值”就是我們對于公司的估值。投資的關鍵就在于我們付出的價格和公司的估值,價格我們可以掌控(耐心等待);公司的價值雖然客觀存在,但受個人知識、商業(yè)理解、閱歷等影響,每個人對價值的判斷卻大相徑庭。

對于公司價值的評估,即估值,我將其分為兩部分:企業(yè)的賬面價值和商業(yè)價值。

賬面價值。企業(yè)的這部分價值比較好理解,而且是我們通過努力學習后可以精確量化的,就是企業(yè)賬面上值多少錢。除非企業(yè)破產(chǎn)清算,賬面價值對于公司價值判斷影響不大,同樣1000億凈值的優(yōu)秀鋼鐵公司和優(yōu)秀醫(yī)藥公司,其潛在的價值不可同日而語。以格力為例,雖然格力凈值約500+億,給你600億你卻無法再造一個格力。不過賬面價值可以作為我們投資的安全墊,這點就無需展開了。

商業(yè)價值。對企業(yè)的這部分價值的評估是投資的關鍵,但不幸的是幾乎沒有人可以對其進行精準的量化。雖然這部分價值不可量化,但我們可以提升自身的知識、商業(yè)理解、閱歷等能力,通過分析企業(yè)的商業(yè)模式、競爭力分析、長期ROE、行業(yè)屬性、管理層能力、管理水平等對其進行定性分析,追求達到模糊的正確。

3、投資決策

我的投資策略可以總結(jié)為以下幾點:①公司的質(zhì)地要“一眼辨胖瘦”;②投資付出的價格要有一定的安全墊,取得價值的空間要足夠大;③基于確定性和潛在收益比分配倉位;④長期持有優(yōu)秀企業(yè),充分發(fā)揮散戶優(yōu)勢(單個公司倉位無上限,無視波動,只輸時間不輸錢);⑤賣出三原則。

公司的質(zhì)地要“一眼辨胖瘦”。引用八老的觀點,我們要做的就是尋找一尺高的圍欄,然后跨過去。公司優(yōu)秀與否如同看一個胖瘦,一看就胖才是真胖,A股上市公司3000+,不可能對全部公司進行跟蹤,我只需要跟蹤優(yōu)秀的幾十家就夠了。

價格要有安全墊,價值空間要大。正如前面所說,投資是以適當?shù)娘L險贏取非對稱的收益,正是因為我們無法對公司內(nèi)在價值進行定量分析,由于個人能力有限定性分析難免有疏漏甚至錯誤,所以我要抓住能定量掌握的部分,即公司的賬面價值和付出的價格,付出價格不大幅偏離賬面價值確保投資失敗時不會損失太大。至于價值空間要大,長期擁抱優(yōu)秀公司,在其偶爾犯錯時雪中送炭,而不是在其無限榮耀時錦上添花。至于優(yōu)秀公司的判斷,除了對于歷史靜態(tài)數(shù)據(jù)的分析外,重點通過對其商業(yè)模式、競爭力分析、長期ROE、行業(yè)屬性、管理層能力、管理水平的大量研究定性判斷,這個判斷需要大量的跟蹤、閱讀,展開內(nèi)容無限,只能在具體標的上進行詳細分析。

基于確定性和潛在收益比分配倉位?;诟怕实耐顿Y收益=投資確定性×潛在贏利幅度,我個人更看中投資的確定性:兩個投資,一個90%確定取得約20%收益的投資和一個20%確定取得90%收益的投資相比,我個人會將大部分倉位投入前者,后者只分配級小部分倉位適當參與,以追求長期的本金安全及成長性。

長期持有優(yōu)秀企業(yè),充分發(fā)揮散戶優(yōu)勢。對于散戶,我們真正的風險只有本金的永久性損失和極小的時間成本因素(我個人很少考慮后者)。我們無需在乎波動及相對收益排名,也無需為了分散而分散,當遇到確定性足夠強的標的我們甚至可以滿倉個股以取得收益最大化。

    本站是提供個人知識管理的網(wǎng)絡存儲空間,所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布,不代表本站觀點。請注意甄別內(nèi)容中的聯(lián)系方式、誘導購買等信息,謹防詐騙。如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容,請點擊一鍵舉報。
    轉(zhuǎn)藏 分享 獻花(0

    0條評論

    發(fā)表

    請遵守用戶 評論公約

    類似文章 更多

    欧美日韩国产黑人一区| 国产内射一级二级三级| 天堂网中文字幕在线视频| 国产精品夜色一区二区三区不卡| 人妻中文一区二区三区| 激情内射亚洲一区二区三区| 亚洲黄色在线观看免费高清| 国产成人亚洲欧美二区综| 一区二区三区日本高清| 欧美日韩国产另类一区二区| 久久综合亚洲精品蜜桃| 日韩精品一区二区毛片| 后入美臀少妇一区二区| 成人午夜爽爽爽免费视频| 丝袜美女诱惑在线观看| 人妻久久这里只有精品| 国产精品欧美一区二区三区| 中文字幕亚洲在线一区| 噜噜中文字幕一区二区| 精品人妻av区波多野结依| 精品人妻一区二区三区四在线| 国产欧美另类激情久久久| 亚洲一区二区亚洲日本| 日本免费一级黄色录像| 午夜直播免费福利平台| 国产不卡一区二区四区| 亚洲美女国产精品久久| 在线视频三区日本精品| 男人和女人干逼的视频| 亚洲一区二区精品福利| 日韩人妻一区二区欧美| 天海翼精品久久中文字幕| 国产成人精品一区二三区在线观看| 亚洲一区在线观看蜜桃| 一二区中文字幕在线观看| 免费在线成人午夜视频| 亚洲欧美日韩国产综合在线| 国产在线视频好看不卡| 亚洲综合色在线视频香蕉视频| 年轻女房东2中文字幕| 99热在线播放免费观看|