【 原創(chuàng): 詩叢中的老刀   2017-11-27 23:49 只看樓主(-1)  

       風華高科(SZ000636)最近盯了好久，本想趁著最近市場不好，多調(diào)整點我再來寫帖子講邏輯，但是今天這個走勢，雖然尾盤開板，依然不掩強勢，使我不得不考慮是否需要更早點介入。
       
       眾所周知風華高科最近的強勢是因為MLCC漲價，漲價就是他的買入邏輯。但是很多人心里沒底：這個漲價到底是持續(xù)性的還是偶發(fā)性的。正因為底氣不足，股價上上下下沒兩下就下車了。為此我前段特地用我開發(fā)的輿情系統(tǒng)專門過了一遍，結(jié)論是持續(xù)性的，這個很確定，先為有這個票的伙伴解決點后顧之憂。輿情系統(tǒng)挖出的主要資訊簡要歸納一下：
       1、產(chǎn)品主力廠商是中、日、韓、臺，日系月產(chǎn)能1020億顆；韓系約600億顆；臺系約620億顆；大陸約250億顆，全球總供給約2600億顆/約，而總需求3300億顆/月，帶來了21%的供需缺口。（有點類似金剛線，之前講晶盛機電(SZ 300316 )那一篇說過金剛線的邏輯，相信效果大家都看到了）  2、日系龍頭轉(zhuǎn)型，短期內(nèi)產(chǎn)能跟不上，最早需要要到19年才會開始放量（類似OLED，投入產(chǎn)出周期較長）。韓系三星質(zhì)量管控，產(chǎn)能降低。臺系謹慎擴產(chǎn)，臺灣國巨今年都漲價了4次了。大陸產(chǎn)能較少，大體跟隨以上廠商，難以扭轉(zhuǎn)整體行業(yè)局勢。
       3、貿(mào)易商炒貨，跟年初相比某些產(chǎn)品規(guī)格超過了10倍漲幅，其中0402 1u的達到20倍漲幅。
       4、汽車電子、5G應(yīng)用、快速充電等新技術(shù)拉動被動元件市場快速增長（例如iPhone X的MLCC用量突破千顆），需求端復(fù)合增速預(yù)計10%以上。供需缺口越來越大。  綜上，這種供需反轉(zhuǎn)且趨勢短期內(nèi)不可逆的情況，注定了MLCC價格的堅挺且銷量的大增。正所謂量價齊升就是這樣了。這一情況保守估計至少會維持到明年（2018年3、4季度）這個時候。
       這也是最近風華高科走勢這么銷魂的底氣，他是MLCC國內(nèi)龍頭。按海通給出的預(yù)測，公司產(chǎn)品價量齊升邏輯顯著（價格較17年環(huán)比提升0%~10%），18年業(yè)績保守區(qū)間4.6~6億。（是去年的4倍，今年預(yù)測值的2倍，比不上方大炭素，但是和金剛線比一比還是不遑多讓的。）
       另外，風華高科即將迎來產(chǎn)能釋放期，MLCC產(chǎn)能有望在18年提升50%（明年中MLCC達到150億顆/月產(chǎn)能），且18年進一步漲價空間大，幅度有望超預(yù)期，價量效應(yīng)明顯。
       最后，幾只相關(guān)的，潔美科技(SZ 002859 )（被動元件耗材的國內(nèi)載帶龍頭），順絡(luò)電子，三環(huán)集團，艾華集團等也是相關(guān)標的，但風華高科龍頭毋庸置疑。