老鼠倉的本質(zhì)就是利益輸送。參與的主體分為兩類，一類是輸送利益的人，他們可以是有權(quán)力管理、動(dòng)用公眾或小眾集體資金的公募基金經(jīng)理、私募基金經(jīng)理、機(jī)構(gòu)高管或是企業(yè)資金的操盤手等；另一類是獲得利益的人，他們是前一類人本人或者是和前一類人關(guān)系密切的人（親友、領(lǐng)導(dǎo)等）。
我們知道在股票市場，由于基金經(jīng)理特別是公募基金經(jīng)理的存在，老鼠倉的現(xiàn)象屢禁不止。
而在期貨市場卻鮮有聽到有建老鼠倉的事情，本質(zhì)原因是期貨的老鼠倉不易建立，一般情況下期貨建老鼠倉的動(dòng)機(jī)不存在。
首先，期貨的主力一般是大戶和有現(xiàn)貨的企業(yè)，公募基金或其他機(jī)構(gòu)的資金參與較少。大戶想要爭取的是自己的利益，企業(yè)一般要爭取的是企業(yè)的利益。因此，不管是多方主力還是空方主力，在他們堅(jiān)決做多或做空時(shí)，他們有拉更多的人進(jìn)來一起做多或做空的沖動(dòng)，但是這種沖動(dòng)是建立在維護(hù)和擴(kuò)大自己利益的基礎(chǔ)上的，而不是建立在把自己利益輸送給親友的基礎(chǔ)上的。?
其次，即使有現(xiàn)貨企業(yè)或相關(guān)機(jī)構(gòu)資金的操盤手想建立老鼠倉，他也是要慎之再慎的，因?yàn)槠谪涍€存在著對(duì)方主力，建立和了結(jié)老鼠倉的同時(shí)其實(shí)一定程度上是在幫助對(duì)手，弄不好會(huì)由于搞老鼠倉而被對(duì)手占上風(fēng)。比如，空方主力（企業(yè)或機(jī)構(gòu)資金）在下壓一個(gè)期貨品種的價(jià)格時(shí)，用執(zhí)行“空頭平”的操作對(duì)應(yīng)親友執(zhí)行“空頭開”的操作送出空單的時(shí)候，一方面他下的“空頭平”實(shí)際上是多單，一定程度上是在幫助多方主力，另一方面他送出一部分空單后，再下壓價(jià)格自己所獲得的浮動(dòng)盈利就會(huì)相應(yīng)減少，也就是減少了自己后期的資金優(yōu)勢。因此，如果不確定自己的資金（企業(yè)或機(jī)構(gòu)資金）比多方龐大很多的話，協(xié)助親友建立老鼠倉的風(fēng)險(xiǎn)是很大的，甚至是致命的。
發(fā)現(xiàn)價(jià)格：由于期貨交易是公開進(jìn)行的對(duì)遠(yuǎn)期交割商品的一種合約交易，在這個(gè)市場中集中了大量的市場供求信息，不同的人、從不同的地點(diǎn)，對(duì)各種信息的不同理解，通過公開競價(jià)形式產(chǎn)生對(duì)遠(yuǎn)期價(jià)格的不同看法。期貨交易過程實(shí)際上就是綜合反映供求雙方對(duì)未來某個(gè)時(shí)間供求關(guān)系變化和價(jià)格走勢的預(yù)期。這種價(jià)格信息具有連續(xù)性、公開性和預(yù)期性的特點(diǎn)，有利于增加市場透明度，提高資源配置效率?！ ±汉铣５率屑Z油總公司利用上海糧油商品交易所粳米期貨價(jià)格指導(dǎo)農(nóng)民創(chuàng)收。1994年以前，常德地區(qū)農(nóng)民種糧積極性下降，土地拋荒嚴(yán)重。1994年初，常德市政府從上海糧油商品交易所掌握了9、10月份粳米的預(yù)期價(jià)格（當(dāng)時(shí)當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨價(jià)格在2000元/噸以下，而糧交所10份粳米期貨合約的價(jià)格在2400元/噸左右）就引導(dǎo)農(nóng)民擴(kuò)大種植面積7。2萬畝，水稻增產(chǎn)25萬噸獲得了很好的收益，而到當(dāng)年的10月份，現(xiàn)貨價(jià)格上升到2350多元/噸?！ ?/font>
回避風(fēng)險(xiǎn)：期貨交易的產(chǎn)生，為現(xiàn)貨市場提供了一個(gè)回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場所和手段，其主要原理是利用期現(xiàn)貨兩個(gè)市場進(jìn)行套期保值交易。在實(shí)際的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，為避免商品價(jià)格的千變?nèi)f化導(dǎo)致成本上升或利潤下降，可利用期貨交易進(jìn)行套期保值，即在期貨市場上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨市場上數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，使期現(xiàn)貨市場交易的損益相互抵補(bǔ)。鎖定企業(yè)的生產(chǎn)成本或商品銷售價(jià)格，保住既定利潤，回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)?！?/font>
套期保值：在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)或賣出一定數(shù)量現(xiàn)貨商品同時(shí)，在期貨市場上賣出或買進(jìn)與現(xiàn)貨品種相同、數(shù)量相當(dāng)、但方向相反的期貨商品（期貨合約），以一個(gè)市場的盈利來彌補(bǔ)另一個(gè)市場的虧損，達(dá)到規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的交易方式?！ ?/font>
期貨交易之所以能夠保值，是因?yàn)槟骋惶囟ㄉ唐返钠诂F(xiàn)貨價(jià)格同時(shí)受共同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，兩者的價(jià)格變動(dòng)方向一般是一致的，由于有交割機(jī)制的存在，在臨近期貨合約交割期，期現(xiàn)貨價(jià)格具有趨同性?！ ?/font>
期貨交易是在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，通過在期貨交易所買賣標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約而進(jìn)行的一種有組織的交易方式。如果將進(jìn)行期貨投資的人進(jìn)行分類的話，大致可分為兩類———套期保值者和投機(jī)者。套期保值就是對(duì)現(xiàn)貨保值?？礉q時(shí)買入（即進(jìn)行多頭），在看跌時(shí)賣 期貨
出（即空頭），簡單地說，就是在現(xiàn)貨市場買進(jìn)(或賣出)商品的同時(shí)，在期貨市場賣出(或買入)相同數(shù)量的同種商品，進(jìn)而無論現(xiàn)貨供應(yīng)市場價(jià)格怎么波動(dòng)，最終都能取得在一個(gè)市場上虧損的同時(shí)在另一個(gè)市場盈利的結(jié)果，并且虧損額與盈利額大致相等，從而達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。投資者則是以獲取價(jià)差為最終目的，其收益直接來源于價(jià)差。投機(jī)者根據(jù)自己對(duì)期貨價(jià)格走勢的判斷，做出買進(jìn)或賣出的決定，如果這種判斷與市場價(jià)格走勢相同，則投機(jī)者平倉出局后可獲取投機(jī)利潤；如果判斷與價(jià)格走勢相反，則投機(jī)者平倉出局后承擔(dān)投機(jī)損失。投機(jī)者主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，他的出現(xiàn)促進(jìn)了市場的流動(dòng)性，保障了價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)現(xiàn)；對(duì)市場而言，投機(jī)者的出現(xiàn)緩解了市場價(jià)格可能產(chǎn)生的過大波動(dòng)。在期貨交易中套期保值者和投機(jī)者缺一不可！投機(jī)者提供套期保值者所需要的風(fēng)險(xiǎn)資金。投機(jī)者用其資金參與期貨交易，承擔(dān)了套期保值者所希望轉(zhuǎn)嫁的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。投機(jī)者的參與，使相關(guān)市場或商品的價(jià)格變化步調(diào)趨于一致，增加了市場交易量，從而增加了市場流動(dòng)性，便于套期保值者對(duì)沖其合約，自由進(jìn)出市場。期貨的產(chǎn)生使投資者找到了一個(gè)相對(duì)有效的規(guī)避市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的渠道，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)，也有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善!
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