別再跟我談增長(zhǎng)

張穎

經(jīng)緯中國(guó)創(chuàng)始合伙人

我和團(tuán)隊(duì)持續(xù)提醒大家，早點(diǎn)不介意估值，小步快跑搞定融資。如果公司還不聽(tīng)還不重視還很固執(zhí)，我們絕望的那天，會(huì)把投資投后融資幫忙全部停掉，讓那家公司自生自滅。

我得承認(rèn)現(xiàn)在的世界完全不一樣了，投資人想要知道的都是你如何收支平衡，別再跟我說(shuō)太多增長(zhǎng)和GMV。不管是什么行業(yè)，如果你能處理好增長(zhǎng)和收支平衡，過(guò)了那個(gè)點(diǎn)，你就是贏家。

盲目樂(lè)觀，還在追求高估值，還在為自己一點(diǎn)點(diǎn)成績(jī)沾沾自喜，還在擴(kuò)張補(bǔ)貼，現(xiàn)金低于6個(gè)月了還沒(méi)有兇悍調(diào)整，融資還沒(méi)有當(dāng)?shù)谝淮笫拢€在幻想有投資人巨額支持，都是死翹翹前夕的癥狀。

資本是稀缺資源

王東暉

阿米巴資本創(chuàng)始合伙人

去年，有一大堆錢(qián)給創(chuàng)業(yè)者，那一定是不對(duì)的。如果資本不是一種很重要的稀缺資源，是有問(wèn)題的。

現(xiàn)在基本上到了大浪淘沙的時(shí)候，很多創(chuàng)業(yè)公司A輪死、B輪死、C輪死，在未來(lái)一年里，可能很多基金也會(huì)不見(jiàn)了。很多項(xiàng)目下一輪的融資比較困難，這對(duì)于我們來(lái)說(shuō)可能也是一個(gè)非常好的機(jī)會(huì)。

過(guò)去十幾年，我們點(diǎn)評(píng)經(jīng)歷過(guò)幾次資本寒冬，包括2008年的金融危機(jī)，但都成功生存下來(lái)，并且繼續(xù)保持了高速發(fā)展。我個(gè)人對(duì)于現(xiàn)金儲(chǔ)備不是很充分的創(chuàng)業(yè)者有一些建議。

在財(cái)務(wù)管理上，就是cash，cash，cash！把現(xiàn)金流放在第一位，開(kāi)源節(jié)流，確保公司首先生存下來(lái)。

在業(yè)務(wù)管理上，一定要聚焦核心業(yè)務(wù)，堅(jiān)決砍掉那些消耗現(xiàn)金流但沒(méi)有戰(zhàn)略價(jià)值的 “雞肋”項(xiàng)目、“錦上添花”項(xiàng)目或者“面子工程”項(xiàng)目。

在人員管理上，一定要控制人員數(shù)量，以增加人效為主，挖掘團(tuán)隊(duì)潛力。

至于融資，降低期望值，放下架子，有優(yōu)質(zhì)資金時(shí)候堅(jiān)決拿下，不要糾結(jié)幾個(gè)點(diǎn)的（估值）差異。

我選不燒錢(qián)的項(xiàng)目

邱浩

聯(lián)基金創(chuàng)始人、原創(chuàng)新工場(chǎng)合伙人

要過(guò)冬，創(chuàng)業(yè)者首先要有清醒理智的認(rèn)識(shí)，做好最壞的打算，盡量控制成本，在可以融資的情況下，盡量多融錢(qián)，不要過(guò)分糾結(jié)估值。只要踏實(shí)去做，資本寒冬是一個(gè)好的創(chuàng)業(yè)公司打磨產(chǎn)品、把公司做扎實(shí)的最好時(shí)機(jī)。

資本寒冬中，我其實(shí)會(huì)更多地選擇不那么燒錢(qián)的項(xiàng)目，需要時(shí)間更多一點(diǎn)的項(xiàng)目。也會(huì)更多地選擇有經(jīng)驗(yàn)的創(chuàng)業(yè)者，最好是連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，他們可能更務(wù)實(shí)，更知道怎么在寒冬下生存。

多看看賬戶余額

桂曙光

京北投資/天使茶館創(chuàng)始合伙人

我們京北投資是一家聚焦互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的早期投資機(jī)構(gòu)，這個(gè)領(lǐng)域還比較新，真正參與投資的機(jī)構(gòu)并不多，投資案例數(shù)也不算多，但最近成了投資圈和創(chuàng)業(yè)圈的熱點(diǎn)之一。

互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)，除了面臨共同的資本市場(chǎng)寒冷問(wèn)題之外，還面臨這個(gè)特殊領(lǐng)域的政策監(jiān)管問(wèn)題，尤其寒冷?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，本身是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)手段和模式創(chuàng)新，改善傳統(tǒng)金融的效率、降低成本、提高服務(wù)質(zhì)量。如果創(chuàng)業(yè)者沒(méi)有在以上幾個(gè)方面做出顯著的效果，會(huì)比其他領(lǐng)域死掉的可能更大。

我建議，互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)業(yè)者，要盡快找到資源深厚的投資人，快速推進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展，在政策監(jiān)管引發(fā)的“劣幣驅(qū)逐良幣”的形勢(shì)下，發(fā)展壯大自己，不要在幾個(gè)點(diǎn)的股份上糾結(jié)，大家要共贏。當(dāng)然，我也認(rèn)同真正的好公司，不怕拿不到錢(qián)，創(chuàng)業(yè)者看看自己的賬戶余額和現(xiàn)狀，當(dāng)機(jī)立斷吧！

融資方案更靈活

劉獻(xiàn)民

娛樂(lè)工場(chǎng)創(chuàng)始合伙人

我們主要投資文化和體育。文化娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)可能稍微比資本市場(chǎng)反應(yīng)慢一點(diǎn)，但資本市場(chǎng)的變化肯定會(huì)影響到這個(gè)市場(chǎng)。

我希望創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)既能把握好目標(biāo)用戶的喜好，又對(duì)未來(lái)趨勢(shì)有比較深刻的洞見(jiàn)。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)要有迫切感，要開(kāi)始嘗試獲取收入，雖然不一定是很高的收入規(guī)模，但至少能讓團(tuán)隊(duì)養(yǎng)活自己。

另一方面，也希望創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)增強(qiáng)融資能力?，F(xiàn)階段，投資機(jī)構(gòu)普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度，但是，與投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行比較好的溝通，同時(shí)在融資方案上更加靈活，還是能夠幫助創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)提升獲得投資的概率。

賣(mài)房子救公司

王琦

元璟資本創(chuàng)始合伙人

現(xiàn)在的VC有很好的觀察期——在寒冬里熬出來(lái)的公司，通常是最優(yōu)秀的。說(shuō)實(shí)話，不遇上一個(gè)寒冬，就直接成長(zhǎng)為大公司的公司，鳳毛麟角。大部分公司，哪怕BAT，都經(jīng)過(guò)大災(zāi)大難。

寒冬考驗(yàn)著你對(duì)自己創(chuàng)業(yè)方向的信心，以及在這種狀況下調(diào)整模式不斷升級(jí)的能力。寒冬能讓最有信心的團(tuán)隊(duì)殺出來(lái)。沒(méi)錢(qián)沒(méi)資源，士氣低落，你怎么鼓舞高管、員工扛過(guò)去。當(dāng)你的對(duì)手扛不過(guò)去，你扛過(guò)去了，你就能成為最終的贏家。

這個(gè)階段，很多公司收縮、倒閉，最好的人才會(huì)流出來(lái)，往往有機(jī)會(huì)找到好人才，也能幫公司渡過(guò)難關(guān)。

如果你在寒冬之前儲(chǔ)備好了很多“冬糧”，那最好。如果沒(méi)有，這時(shí)候可能需要你賣(mài)房子救公司，甚至用一些非常手段拿到過(guò)渡的資金，你要付出很大代價(jià)，讓公司活下來(lái)。這就是一個(gè)刷人品的過(guò)程。

不賺當(dāng)然不投

張震

高榕資本創(chuàng)始合伙人

資本寒冬其實(shí)不代表經(jīng)濟(jì)真的這么差，而是一種投資人心理。當(dāng)投資人心理形成的時(shí)候，會(huì)有一種慣性，寒冬還會(huì)再延續(xù)一段。

投資的本質(zhì)是賺錢(qián)，當(dāng)它已經(jīng)不能賺錢(qián)了，你為什么還要投它？是，以前別人都在搶?zhuān)热缑兰?、阿姨、洗?chē)上門(mén)之類(lèi)的項(xiàng)目，我們都沒(méi)投。我們就覺(jué)得這個(gè)經(jīng)濟(jì)賬算不過(guò)來(lái)。

我就看你的收益和成本是不是相匹配，用戶的生命周期里產(chǎn)生的價(jià)值是不是可以cover你的獲客成本，這些都是最基本的商業(yè)常識(shí)。如果這些達(dá)不到，我就為了概念投你，等著別人來(lái)接盤(pán)？

團(tuán)隊(duì)有執(zhí)行力

戴周穎

引力創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人

現(xiàn)在還能讓我投資的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，一定要有超強(qiáng)執(zhí)行力。比如我們投資的一家早期的獨(dú)立餐飲人孵化平臺(tái)。接觸項(xiàng)目的時(shí)間比較早，方向還沒(méi)有成形。經(jīng)過(guò)和團(tuán)隊(duì)一起研究，定下方向和一個(gè)比較有難度的目標(biāo)。最終團(tuán)隊(duì)在短期內(nèi)達(dá)到并超越了目標(biāo)，也促成了我們的投資。

我希望創(chuàng)業(yè)者能想清楚如何低成本獲得流量，獲得用戶——不管是生成內(nèi)容，還是建立品牌，或是建立自己的獨(dú)特渠道。另外，下功夫提高運(yùn)營(yíng)效率，降低運(yùn)營(yíng)成本。別盲目燒錢(qián)，考慮能夠自給自足的盈利模式。還有，別糾結(jié)融資額度和估值，如果能融資就盡量?jī)?chǔ)備。

模式簡(jiǎn)單會(huì)死掉

黃曉黎

曦域資本創(chuàng)始合伙人

互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域可能尤其寒冷。監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)。很多公司就是一個(gè)簡(jiǎn)單的模式創(chuàng)新，在效率提高、成本降低方面都沒(méi)有做出明顯差異，我覺(jué)得可能會(huì)死掉。

我要趁著資本寒冬這個(gè)時(shí)機(jī)快點(diǎn)找到好公司，這時(shí)價(jià)格還低。真正的好公司不怕拿不到錢(qián)。

別再燒錢(qián)創(chuàng)業(yè)

王冉

易凱資本創(chuàng)始合伙人

種種跡象表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有可能進(jìn)入一個(gè)相對(duì)漫長(zhǎng)的下行周期，我給正在和即將創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)者提幾條建議：

1. 盡快對(duì)自己未來(lái)兩年的增長(zhǎng)策略進(jìn)行一次全面體檢，該調(diào)整調(diào)整。

2. 如果正在融資，不糾結(jié)估值，能拿錢(qián)趕緊拿，落袋為安。

3. 如果你正在考慮創(chuàng)業(yè)方向，除非你有非常特殊的個(gè)人背景（譬如谷歌或者Facebook的技術(shù)大?；蛘連AT的核心骨干），否則應(yīng)該盡量避免需要大額資金投入才能啟動(dòng)且需要持續(xù)燒錢(qián)的領(lǐng)域。

建議所有創(chuàng)業(yè)者包括投資人，在今年夏天找個(gè)能讓人安靜下來(lái)的地方認(rèn)真思考一下，如果未來(lái)5-10年面對(duì)的是一個(gè)“低增長(zhǎng)+負(fù)利率+人民幣貶值+銀行壞賬問(wèn)題集中爆發(fā)”的現(xiàn)實(shí)組合，我們?cè)撊绾紊婧蜕L(zhǎng)？