1.漂亮50能否過渡到二線績優(yōu)股：先簡單說下大盤，其實也沒新觀點，外甥打燈籠照舊。即：對于右側趨勢性資金進場標準仍然以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)是否站穩(wěn)1830一線為標準，不過去，就不能重倉介入，并且市場總體可操作性不強。這個市場賺錢效應好不好，能不能吸引場外增量進場做多，現(xiàn)階段看上證50或者上證指數(shù)意義有限，盯緊創(chuàng)業(yè)板指數(shù)就行。

上周大盤反彈，各個指數(shù)中中小板板指數(shù)漲幅最大，創(chuàng)業(yè)板其次，超跌反彈特征明顯，同時，上證50指數(shù)已經創(chuàng)出自2015年12月以來新高，也就是說上證50指數(shù)已經回到了16年年初熔斷暴跌之上的位置，對應上證指數(shù)在3600之上，對應創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在2700之上。漂亮50走成這樣，其實原因大家心里都清楚，只是漂亮50的類似牛市的走法無法掩飾全市場多數(shù)品種的疲弱。局限性太小的賺錢效應完全無法吸引場外增量資金進場做多。當然，要想一步到位讓賺錢效應從漂亮50擴散到全市場，恐怕在目前環(huán)境下無法實現(xiàn)，但是后面會不會出現(xiàn)漂亮50逐步擴散到二線績優(yōu)股呢？這個問題值得我們去做前瞻性的思考。

二線品種，又要有估值優(yōu)勢和市場人氣。我們常說的二線藍籌無非就是券商，地產，煤炭，有色，醫(yī)藥，商業(yè)連鎖，釀酒食品等等。歷史上股性活躍，人氣度較高的是券商，地產，煤炭，有色。券商是市場的風向標之一，2014年牛市啟動之初便是首先啟動券商，所謂春江水暖券商先知，然而，現(xiàn)在的市場狀態(tài)，無論是估值角度，還是政策層面以及資金層面都不支持熊市末端開啟新一輪牛市；并且從估值角度看，現(xiàn)在券商股還算不上非常便宜，全面啟動券商拉人氣恐怕概率不大。地產股估值確實不貴，但行業(yè)政策面面臨全面收緊趨勢而且這種趨勢只是開始，啟動地產似乎在政策邏輯上存在障礙。至于醫(yī)藥，釀酒食品，商業(yè)連鎖在歷史上都是屬于防御性品種，還從來沒有擔吸引市場人氣，成為反彈先鋒的角色。我個人看法，煤炭股算是二線品種中最有希望成為接力漂亮50的板塊。

簡單說一下邏輯。

首先從估值角度看，根據(jù)招商證券的研報，煤炭股PB平均估值1.06倍，較之歷史低點2014年6月的0.93倍已經極為接近，簡單說煤炭股整體PB估值已經回到牛市啟動前的位置。然而，2014年6月的煤炭股幾乎全行業(yè)虧損，PE慘不忍睹，對應當時的秦皇島煤價是485元/噸?，F(xiàn)在呢，經過兩年時間，煤炭股業(yè)績大翻身，全行業(yè)早在15年就實現(xiàn)整體盈利，目前的秦皇島煤價穩(wěn)定在560元/噸左右。簡單說無論PB還是PE，煤炭股都在歷史相對低位。

其次，從股性角度看，煤炭股一直是相對活躍的群體，股價彈性較好，人氣接受度相對較高，并且歷史上的熊市反彈，煤炭股曾多次擔當領頭羊，2010-2014年熊市中就出現(xiàn)過多次煤炭股領銜的周線級別反彈，分別是2010年國慶后的煤飛色舞以及2012年年初的一波煤炭股帶動的反彈，如果經歷過上輪熊市的投資者或許還有印象，沒有印象也沒有關系，看看這兩個時間節(jié)點的上證指數(shù)和煤炭板塊指數(shù)疊加就清楚了。當然，在最慘烈的16年年初熔斷的時候，煤炭股就曾逆勢發(fā)起過一波板塊攻勢（2016年元月6日，正是煤炭板塊幾乎全部漲停帶動大盤絕對反擊），只是當時大趨勢過于惡劣而無果。

第三，從催化劑角度看，當前煤炭股似乎也面臨較好的機遇。煤炭板塊老大中國神華停牌，從媒體報道看，應該是煤電整合相關，復牌后有望帶動煤炭股迎來炒作良機。值得注意的是A股上市的煤炭股都是國資控股，本身就隱含國企改革的題材。此外中報因素也有望成為催化劑之一，從煤價對比角度看，煤炭股總體中報業(yè)績全面超去年同期水平是極大概率事件。

那么煤炭股的博弈需要注意什么呢？套路還是一樣的，無非是低價（不超過10元），盤子適中（實際流通盤不超過5億），考慮到目前市場喜歡炒作低PE，PE不超過10倍，國資背景，中報大幅預增等。舉個簡單案例，當然，和之前的東湖高新，武漢中商一樣，只做思路交流不做推薦。鄭州煤電，目前股價5元不到，扣除不可能減持的大股東持股外（順帶說一句，大股東2012年曾以10.09元每股價格通過注入資產方式獲得股份，后面一直沒進行過送股），實際流通盤3.6億，一季報每股收益0.22元/股，年化PE5.3倍，堪比銀行股。中報方面，今年中報已經明確表示將大幅扭虧為盈。此外，有一點值得注意，該股一季報顯示股東人數(shù)創(chuàng)出2004年以來的新低，籌碼連續(xù)13年持續(xù)集中，這個現(xiàn)象在3000多只A股中是不是唯一我不知道，但肯定是極為罕見的，并且絕對股價已經回到了2014年6月啟動時的位置?？赡苡型顿Y者翻看資料后會發(fā)現(xiàn)這可是ST啊，但是去年鄭煤帶上ST其實是主動的，因為大額的資產減值造成的，就主營業(yè)務看，其實去年已經實現(xiàn)盈利，明年摘帽鐵板釘釘。招商證券4月23日曾在鄭煤帶帽后發(fā)布研報，根據(jù)其PE估值以及國企改革預期給予8元的目標價，對ST個股給予現(xiàn)價之上超過70%的上漲空間，可見其極度看好鄭煤。----再次強調只做思路交流并非推薦。