昨日大盤低開高走，巨幅波動(dòng)，最低跌至3150點(diǎn)后開始企穩(wěn)上揚(yáng)，午后股指翻紅。盤面上，在大金融板塊調(diào)整之際，煤炭、鋼鐵、有色等資源類板塊漲幅居前，方大特鋼、中原特鋼、山煤國(guó)際、昊華能源相繼漲停，這些股票明顯受益于漲價(jià)；此外，石墨烯、鈦金屬、PVC等漲價(jià)概念板塊表現(xiàn)也較為活躍，碳元科技、方大炭素、天富能源等強(qiáng)勢(shì)漲停。

業(yè)界普遍認(rèn)為，由于資金喜好加上避險(xiǎn)意識(shí)，市場(chǎng)熱點(diǎn)擴(kuò)散路徑將是從一線藍(lán)籌向二線藍(lán)籌股進(jìn)行擴(kuò)散，目前這一階段是一個(gè)籌碼交換、資金轉(zhuǎn)移的過(guò)程，建議逢低關(guān)注二線藍(lán)籌的業(yè)績(jī)預(yù)增股。

漲價(jià)概念股領(lǐng)漲

昨日滬深兩市各大指數(shù)呈現(xiàn)反彈上行的走勢(shì)，盤面上個(gè)股漲多跌少。一個(gè)值得注意的現(xiàn)象是，昨日大金融板塊跌幅居前，上證50、中證100等權(quán)重指數(shù)走弱，小幅下跌，而中證500上漲1.05%，上證150和上證380均漲1.09%，顯示二三線股票起到了護(hù)盤作用。

具體來(lái)看，昨日鋼鐵板塊集體走強(qiáng)，領(lǐng)漲各大板塊。方大特鋼、中原特鋼強(qiáng)勢(shì)漲停，新鋼股份、馬鋼股份、金嶺礦業(yè)、南鋼股份、包鋼股份漲幅超5%。山煤國(guó)際放量大幅拉升，受此影響煤炭股紛紛反彈，收盤山煤國(guó)際，昊華能源漲停、西山煤電、恒源煤電、新集能源等漲超7%。有色板塊方面，新疆眾和、云南銅業(yè)、中孚實(shí)業(yè)、云海金屬等也表現(xiàn)突出，漲幅均超過(guò)5%。

事實(shí)上，昨日表現(xiàn)搶眼的鋼鐵、煤炭、有色板塊，主要受益于漲價(jià)。以鋼鐵行業(yè)為例，二季度鋼價(jià)V型反彈，鋼企的盈利持續(xù)性超預(yù)期。申萬(wàn)宏源認(rèn)為，由于供給側(cè)改革戰(zhàn)略的提出，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能提高產(chǎn)能利用率的趨勢(shì)是不可逆的，因此在這一階段到2020年左右，鋼價(jià)總體將是上漲態(tài)勢(shì)，鋼鐵行業(yè)將維持高盈利水平，在持續(xù)盈利的情況下，鋼鐵行業(yè)公共事業(yè)屬性增加，價(jià)值有望重估。而煤價(jià)在旺季持續(xù)上漲，也使各大機(jī)構(gòu)繼續(xù)看好煤炭板塊估值修復(fù)。有色方面，在供給側(cè)改革的利好下，近期電解鋁概念股持續(xù)活躍。

事實(shí)上，昨日其他漲價(jià)概念股也紛紛異動(dòng)。其中，石墨烯板塊最為出色，碳元科技、方大炭素和天富能源均漲停，鈦金屬、PVC、造紙、草甘膦等漲價(jià)概念板塊表現(xiàn)活躍。

資金向二線擴(kuò)散

通常來(lái)說(shuō)，多數(shù)漲價(jià)板塊的龍頭為二線藍(lán)籌股，近期二線藍(lán)籌如鋼鐵煤炭等資源股持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，反映了大資金的動(dòng)向。分析認(rèn)為，目前市場(chǎng)的投資熱點(diǎn)仍在權(quán)重，市場(chǎng)風(fēng)格有望由一線藍(lán)籌擴(kuò)散至二線藍(lán)籌，從漂亮50到漂亮100甚至漂亮200的逐步演化，可逢低關(guān)注二線藍(lán)籌的業(yè)績(jī)預(yù)增個(gè)股。

科德投資表示，近期漲價(jià)概念成為支撐資源股的重要力量。漲價(jià)不僅僅體現(xiàn)在產(chǎn)品價(jià)格上升給市場(chǎng)帶來(lái)積極預(yù)期，還反映到半年報(bào)業(yè)績(jī)上，從現(xiàn)在已經(jīng)公布的半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，多家資源類上市公司半年報(bào)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。通過(guò)資源股的良好表現(xiàn)，可以看到市場(chǎng)雖然經(jīng)歷了大跌，但是重心還是在藍(lán)籌股身上，尤其是低估值低股價(jià)的藍(lán)籌股。

海通證券認(rèn)為，A股市場(chǎng)業(yè)績(jī)?yōu)橥跽w偏價(jià)值的風(fēng)格不會(huì)變，但會(huì)從“一九”向“三七”擴(kuò)散。過(guò)去1個(gè)月以來(lái)市場(chǎng)已經(jīng)在如此演繹了，最近周期的表現(xiàn)本質(zhì)上也是擴(kuò)散效應(yīng)。所謂一九到三七，行業(yè)層面的橫向擴(kuò)散是從白酒家電向周期科技擴(kuò)散，市值層面的縱向擴(kuò)散是從500億以上大白馬大藍(lán)籌向100-500億二線價(jià)值成長(zhǎng)擴(kuò)散。

申萬(wàn)宏源認(rèn)為，6月以來(lái)，市場(chǎng)總體處于賺錢效應(yīng)擴(kuò)散周期，特別是向低估值方向的擴(kuò)散，已經(jīng)歷了較為充分的行業(yè)輪動(dòng)。其建議，下半年要更加關(guān)注漂亮50“微替換”的投資機(jī)會(huì)，提示兩個(gè)方向：一是金融和地產(chǎn)的龍頭相比海外估值尚具備一定優(yōu)勢(shì)，下半年金融地產(chǎn)龍頭向漂亮50組合滲透會(huì)增加。二是二季報(bào)超預(yù)期，三季報(bào)展望繼續(xù)樂觀的標(biāo)的，將開展估值切換行情，有望走出“漂亮行情”。