大家好，在為客戶服務(wù)的過(guò)程中，我們了解到，因?yàn)槿虡I(yè)務(wù)涉及到會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)，法律，公司運(yùn)營(yíng)等等各個(gè)方面，非常的龐雜和專業(yè)，客戶在一些地方難免會(huì)有疑惑。 

  榮大秉承為客戶服務(wù)的原則，以二郎神信息平臺(tái)為基礎(chǔ)，并收集來(lái)自券商之家微信群中客戶的問(wèn)題和需求，每周從大量的問(wèn)題和回答中將客戶最關(guān)心的問(wèn)題整理出30個(gè)，讓您在最短的時(shí)間內(nèi)了解行業(yè)前沿問(wèn)題，榮大會(huì)盡最大努力為您展現(xiàn)專業(yè)精確的信息，但百密難免一疏，若您發(fā)現(xiàn)我們的工作存在偏差和錯(cuò)誤，榮大十分歡迎您的指正和建議。

答：專項(xiàng)基金按照穿透計(jì)算轉(zhuǎn)持?jǐn)?shù)量，如果不轉(zhuǎn)股，需要國(guó)有企業(yè)以交現(xiàn)金的方式。

答：LP比較復(fù)雜，因?yàn)槭橇鲃?dòng)性，所以一般是基金會(huì)去做工作不減持或是轉(zhuǎn)股。關(guān)鍵還是看所投企業(yè)的券商怎么要求的。

答：盈余公積轉(zhuǎn)增股本視同利潤(rùn)分配需要繳稅。 資本公積轉(zhuǎn)增股本（主要是股本溢價(jià)）時(shí)企業(yè)股東不需要繳稅。對(duì)于個(gè)人股東而言，根據(jù)《關(guān)于將國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)有關(guān)稅收試點(diǎn)政策推廣到全國(guó)范圍實(shí)施的通知》以及《關(guān)于股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)和轉(zhuǎn)增股本個(gè)人所得稅征管問(wèn)題的公告》兩個(gè)文，上市公司轉(zhuǎn)增股本個(gè)人不要繳納所得稅，非上市公司轉(zhuǎn)增股本個(gè)人需要繳稅。這個(gè)是最新的規(guī)定，我們項(xiàng)目是一個(gè)非上市公司，問(wèn)了當(dāng)?shù)囟悇?wù)局，確實(shí)個(gè)人要繳納的。 當(dāng)然了，各地稅務(wù)局執(zhí)行時(shí)會(huì)有差別，理解也不同，還是以當(dāng)?shù)囟悇?wù)為準(zhǔn)。

答：目前證監(jiān)會(huì)對(duì)前次募集資金使用比例沒(méi)有直接約束，但是前次募集資金是否使用完畢，是證監(jiān)會(huì)考慮融資必要性的參考，如果募集資金較大部分尚未使用，往往會(huì)突擊將剩余資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，置換預(yù)先投入資金或者變更其他用途，有案例的，欣泰電氣。

答：評(píng)估報(bào)告只報(bào)送股改這次的和報(bào)告期內(nèi)的，如果不是股改這次的，超出報(bào)告期的可以不用報(bào)。承諾一樣，幾個(gè)機(jī)構(gòu)出，承諾和聲明頁(yè)就要都出。

答：所有者權(quán)益中就包括實(shí)收資本和資本公積，屬于會(huì)計(jì)處理的問(wèn)題，股東出資不計(jì)入注冊(cè)資本而計(jì)入資本公積更多的是補(bǔ)充流動(dòng)資金的需要，獨(dú)資也不會(huì)減少其權(quán)益，不改變登記事項(xiàng)，個(gè)人認(rèn)為沒(méi)問(wèn)題，也不需要履行其他審批程序。

答：可以考慮成立合伙企業(yè)作為持股平臺(tái)，小公司原來(lái)的股東將股權(quán)轉(zhuǎn)給合伙企業(yè)，掛牌公司再進(jìn)行收購(gòu)，合伙企業(yè)作為投資是當(dāng)著要求實(shí)繳500萬(wàn)即可，需考慮股權(quán)轉(zhuǎn)給持股平臺(tái)的涉稅成本。

答：不能說(shuō)”公司A承擔(dān)項(xiàng)目、折舊、財(cái)務(wù)費(fèi)用等“，而是要把進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)必須的合理項(xiàng)目投入、折舊、財(cái)務(wù)費(fèi)用放在B公司，輕裝上陣，符合業(yè)務(wù)完整性和獨(dú)立的要求，還要避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；其余不是B生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必需的（不合理的項(xiàng)目投入、折舊攤銷、財(cái)務(wù)費(fèi)用等）歷史遺留等問(wèn)題放在集團(tuán)A。具體可以參考中海油、中石油、移動(dòng)、聯(lián)通、上市前把輔助第三產(chǎn)業(yè)等先行剝離，等解決問(wèn)題之后再組成單獨(dú)主體去上市。

答：1.目前是不需要復(fù)印件，只是報(bào)送兩張電子版光盤，除非預(yù)審員有特殊要求。2.對(duì)，除非營(yíng)業(yè)執(zhí)照有變更。3.年報(bào)都沒(méi)有特別注意事項(xiàng)，所有格式標(biāo)準(zhǔn)都按照申報(bào)時(shí)的標(biāo)準(zhǔn)制作就可以，需要特別關(guān)注的是本次補(bǔ)充年報(bào)如果申辦時(shí)股份公司成立未滿三年，但本次年報(bào)更新已經(jīng)滿三年了，制作隔頁(yè)時(shí)應(yīng)該注意改過(guò)來(lái)。

答：利民生物836910保健品

答：做市商為國(guó)有控股證券公司的，應(yīng)根據(jù)《財(cái)政部國(guó)資委證監(jiān)會(huì)社?；饡?huì)關(guān)于印發(fā)〈境內(nèi)證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)持部分國(guó)有股充實(shí)全國(guó)社會(huì)保障基金實(shí)施辦法〉的通知》（財(cái)企〔2009〕94號(hào)）規(guī)定，將首次公開發(fā)行時(shí)實(shí)際發(fā)行股份數(shù)量的10%的國(guó)有股轉(zhuǎn)由社保基金會(huì)持有，國(guó)有股東持股數(shù)量少于應(yīng)轉(zhuǎn)持股份數(shù)量的，按實(shí)際持股數(shù)量轉(zhuǎn)持。補(bǔ)充：如果屬于國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，可根據(jù)《關(guān)于取消豁免國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金國(guó)有股轉(zhuǎn)持義務(wù)審批事項(xiàng)后有關(guān)管理工作的通知》（財(cái)資【2015】39號(hào)），申請(qǐng)豁免轉(zhuǎn)持。

答：1、如果按照賬面價(jià)值劃轉(zhuǎn)，可以適用財(cái)稅[2014]109號(hào) 不用交稅。2、如果按照評(píng)估價(jià)值增資，則需要適用財(cái)稅[2014]116號(hào)繳納。

答：存在取消并購(gòu)重組的募集配套資金安排的案例，重組委認(rèn)為上市公司確實(shí)沒(méi)有配套融資的必要性、合理性，但是不影響資產(chǎn)重組過(guò)戶。具體案例請(qǐng)參照并購(gòu)重組委2016年第4次會(huì)議審核結(jié)果公告，西安民生配套融資被否。

答：1、投資額/投后估值=股權(quán)比例 2、調(diào)整后投資額/調(diào)整后投后估值=股權(quán)比例 3、補(bǔ)償額=投資額-調(diào)整后投資額=股權(quán)比例*投后估值-股權(quán)比例*調(diào)整后投后估值 =股權(quán)比例*（投后估值-調(diào)整后投后估值） =股權(quán)比例*（PE*承諾凈利潤(rùn)-PE*實(shí)際凈利潤(rùn)） =股權(quán)比例*PE*(承諾凈利潤(rùn)-實(shí)際凈利潤(rùn)) =（投資額/投后估值）*（投后估值/承諾凈利潤(rùn)）*（承諾凈利潤(rùn)-實(shí)際凈利潤(rùn)） =（投資額/承諾凈利潤(rùn)）*（承諾凈利潤(rùn)-實(shí)際凈利潤(rùn)） 4、涉及交易方有收購(gòu)方或投資方、標(biāo)的公司、標(biāo)的公司原股東，補(bǔ)償?shù)膶?duì)象不要混淆。

答： 1、補(bǔ)流和并購(gòu)基金應(yīng)該分開來(lái)看，在申報(bào)階段，只要提補(bǔ)流或者按照中衡設(shè)計(jì)的方式來(lái)進(jìn)行說(shuō)明，說(shuō)明企業(yè)未來(lái)發(fā)展的步驟即可。并購(gòu)基金只是實(shí)現(xiàn)的一種形式。打個(gè)比方，中衡設(shè)計(jì)招股說(shuō)明書中只說(shuō)未來(lái)要并購(gòu)，未來(lái)直接去搞還是設(shè)立基金，這個(gè)是方式的問(wèn)題，我覺(jué)得問(wèn)題不大。沒(méi)必要一開始就說(shuō)設(shè)立基金得事情，到時(shí)候基金得合法合規(guī)等問(wèn)題又要核實(shí)，無(wú)故增加工作量。 2、重新修訂的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》、《上市公司收購(gòu)管理辦法》明確提出“鼓勵(lì)依法設(shè)立的并購(gòu)基金、股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金等投資機(jī)構(gòu)參與上市公司并購(gòu)重組”。政策上也是支持公司設(shè)立并購(gòu)基金。

答：本質(zhì)上是涉及到關(guān)聯(lián)交易的問(wèn)題。關(guān)鍵要看定增后該客戶占公司總股本的比例，很大和很小的差別是很大的，還有，就是要解釋雙方以往業(yè)務(wù)方面的公允性，以及今后是否還會(huì)存在關(guān)聯(lián)交易以及相關(guān)的安排，比如是否不再成為關(guān)聯(lián)客戶，以及繼續(xù)發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的公允性。還有重要的一點(diǎn)，該公司以其客戶作為定增對(duì)象的必要性，恐怕也要解釋。

答：報(bào)國(guó)家發(fā)改委的單行本包括：1.募集資金投資項(xiàng)目的發(fā)改委備案文件2.環(huán)評(píng)批復(fù)3.土地預(yù)審意見(jiàn)4.節(jié)能評(píng)估文件所有文件涉及到才需要報(bào)送，需要做單行本，以前需要加做一張申報(bào)全套光盤。

答：返程投資，實(shí)際就是假外資。主要原因是享受兩免三減半的優(yōu)惠，不過(guò)08年兩稅合一之后，優(yōu)惠就取消了；其次一些地方政府為了完成招商引資的任務(wù)，協(xié)助當(dāng)?shù)仄髽I(yè)辦理“外資”身份。解決該種問(wèn)題唯一思路就是改變假外資的身份，主要方法有股權(quán)轉(zhuǎn)讓、協(xié)議代持、減資等方式，流行方法是股權(quán)轉(zhuǎn)讓，案例可以參見(jiàn)-----向日葵。但是，有一點(diǎn)要注意，外資身份不滿十年的，要補(bǔ)繳以前年度因外資身份享受的優(yōu)惠，往往稅務(wù)成本太大，造成企業(yè)不愿意上三板。針對(duì)稅務(wù)問(wèn)題，主要是和當(dāng)?shù)囟悇?wù)局協(xié)商，能否先繳后退、少繳或者補(bǔ)繳，這主要看關(guān)系。協(xié)商不成的只能以時(shí)間換空間，推遲幾年上市。另外，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅收問(wèn)題也要考慮，目前稅務(wù)總局對(duì)該問(wèn)題逐漸重視。

答：從法理上看，不應(yīng)該交個(gè)稅。依據(jù)：代持的還原并不存在法律意義上的股權(quán)變動(dòng)，不屬于稅總2014年67號(hào)公告所列的需要繳納股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)稅的情況。 實(shí)際往往會(huì)要求交，是因?yàn)楣ど淘谧龉蓹?quán)變更的時(shí)候會(huì)要求提供完稅憑證，而稅務(wù)擔(dān)心存在實(shí)質(zhì)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓的虛假的代持還原，沒(méi)看到充分的證據(jù)他不會(huì)同意免稅股權(quán)變更，怕?lián)?zé)任。 應(yīng)對(duì)方式：去法院打個(gè)確權(quán)之訴，之后根據(jù)判決要求工商根據(jù)判決進(jìn)行股權(quán)變更。

答：1、可以參考《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄2號(hào)》,列經(jīng)常性損益。 2、降低影響方法主要有：拉長(zhǎng)股權(quán)激勵(lì)時(shí)間降低每年成本；把公允價(jià)值評(píng)估低一點(diǎn)。

答：新三板對(duì)實(shí)際控制人變化沒(méi)有非常嚴(yán)格的限制，所以理論上是可行的。但在實(shí)踐中報(bào)告期內(nèi)發(fā)生實(shí)際控制人變更的，必須關(guān)注以下問(wèn)題： （1）實(shí)際控制人發(fā)生變更的原因，目前公司股權(quán)是否明晰，是否存在潛在的股權(quán)糾紛，公司股權(quán)是否（曾經(jīng)）存在委托持股情形。 （2）對(duì)比公司管理團(tuán)隊(duì)的變化，說(shuō)明實(shí)際控制人經(jīng)營(yíng)公司的持續(xù)性、公司管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性； （3）對(duì)比實(shí)際控制人變更前后公司業(yè)務(wù)的發(fā)展方向、業(yè)務(wù)具體內(nèi)容的變化； （4）對(duì)比實(shí)際控制人變更前后客戶的變化情況； （5）實(shí)際控制人變更前后公司收入、利潤(rùn)變化情況。 主辦券商就實(shí)際控制人變更對(duì)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、公司治理、董監(jiān)高變動(dòng)、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力等方面是否產(chǎn)生重大影響發(fā)表明確意見(jiàn)，公司結(jié)合上述內(nèi)容就實(shí)際控制人變更事項(xiàng)做重大事項(xiàng)提示。因此，實(shí)際控制人發(fā)生變更后馬上進(jìn)行掛牌可能無(wú)法就“實(shí)際控制人變更對(duì)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、公司治理、董監(jiān)高變動(dòng)、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力等方面是否產(chǎn)生重大影響發(fā)表明確意見(jiàn)”，建議運(yùn)行至少1個(gè)季度。

答：核查一下債務(wù)到期時(shí)間，如果在禁售期內(nèi)債務(wù)會(huì)到期，可能會(huì)無(wú)法償還，可能影響股權(quán)穩(wěn)定。 另外，全部借款情況下，存在代持股權(quán)的嫌疑，需要向債權(quán)人核查。

答：原則上不鼓勵(lì)上市公司通過(guò)發(fā)行股票（包括定向增發(fā)）、可轉(zhuǎn)債和分離債券證募集資金用于償還銀行貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金。 （注：需強(qiáng)調(diào)公司債券和分離債券部分除外），上市公司由于客觀原因確有必要性且屬于下列情形之一的除外： 1、募集資金用于募投建設(shè)項(xiàng)目鋪底流動(dòng)資金、償還（或替換）募投建設(shè)項(xiàng)目前期投入所使用的專項(xiàng)貸款（或自有資金）的。 2、發(fā)行人由于經(jīng)營(yíng)模式或所處行業(yè)具有特殊性，募集資金難以與具體的建設(shè)項(xiàng)目掛鉤的。 3、發(fā)行人采用配股方式進(jìn)行再融資的。 4、發(fā)行人采用非公開發(fā)行的方式進(jìn)行再融資，且用于償還銀行貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金的金額未超過(guò)本次募集資金總額上限的30%；或非公開發(fā)行對(duì)象全部為控股股東、實(shí)際控制人或其控制人的關(guān)聯(lián)人、境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者。 按照上述原則，在審企業(yè)可以分為以下幾類： 1、除配股和非公開發(fā)行以外的股權(quán)融資品種，募集資金不得用于償還銀行貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金，否則撤回申請(qǐng)或需發(fā)行人按規(guī)定程序調(diào)整發(fā)行方案，核減募集資金數(shù)額。 2、采用非公開發(fā)行方式進(jìn)行再融資，且用于償還銀行貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金比例超過(guò)募集資金總額上限的30%，須提請(qǐng)發(fā)行人按規(guī)定程序調(diào)整發(fā)行方案。 3、采用配股或非公開發(fā)行對(duì)象全部為控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人、境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者的，或非公開發(fā)行且用于償還銀行貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金的金額未超過(guò)本次募集資金總額上限的30%的，相關(guān)比例要求也僅代表監(jiān)管政策允許的上限，若相關(guān)融資方案不符合股東利益最大化的要求，則配股、非公開發(fā)行不宜成為可采用手段。

答：可以收購(gòu)另一家上市公司，只要不導(dǎo)致同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、不導(dǎo)致被收購(gòu)方不滿足上市條件，案例如錦龍股份持股40%的東莞證券正在做IPO，中山公用持股廣發(fā)證券11%股份。

答：1、是關(guān)聯(lián)交易，因?yàn)槭强毓晒蓶|下面的東西，控股股東是關(guān)聯(lián)方。 2、不是同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，因?yàn)槟壳?/span>LP模式，同時(shí)持股比例較低，相當(dāng)于一開始主要做財(cái)務(wù)投資人了。如果被認(rèn)定為同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，一開始就不會(huì)被批準(zhǔn)設(shè)立，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是嚴(yán)格禁止的。 3、不需要按照《上市公司與私募基金投資事項(xiàng)業(yè)務(wù)信息披露指引》，因?yàn)樯鲜泄緵](méi)有參與。有一種模式是上市公司與關(guān)聯(lián)方同時(shí)參與的，就需要。

答：土地置換資產(chǎn)按理是兩個(gè)行為，一個(gè)是出讓土地，收購(gòu)資產(chǎn)，是否構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，看是否符合股轉(zhuǎn)公司的要求了，其主要指標(biāo)如下： 1、收購(gòu)或者置換的資產(chǎn)是否超過(guò)公司最近一期審計(jì)的資產(chǎn)總額的50%。 2、同時(shí)滿足超過(guò)凈資產(chǎn)的50%，且資產(chǎn)總額的30%，達(dá)到以上兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

答：個(gè)人認(rèn)為買賣不屬于關(guān)聯(lián)交易，因?yàn)橘I賣的雙方?jīng)]有關(guān)聯(lián)關(guān)系。但是在資產(chǎn)交割完成后，在程序上，如果關(guān)聯(lián)方還繼續(xù)承租資產(chǎn)，需要重新簽訂《租賃協(xié)議》或《原租賃協(xié)議的補(bǔ)充協(xié)議》，對(duì)于協(xié)議的簽訂，若進(jìn)行決議表決，相應(yīng)的關(guān)聯(lián)方則需要回避。至于“買賣不破租賃”么，是《合同法》中的一個(gè)法理概念，放在這兒的作用在于。資產(chǎn)交割后，也可以不重新簽訂上述兩個(gè)協(xié)議啊，反正在承租方的租期內(nèi)，租賃合同還得繼續(xù)履行啊。

答：理論上股權(quán)質(zhì)押只是影響公司掛牌后股份的流通性，并不會(huì)對(duì)股改造成實(shí)質(zhì)性影響。但股權(quán)全部質(zhì)押畢竟還是存在潛在涉訴風(fēng)險(xiǎn)，而且有可能導(dǎo)致公司實(shí)際控制人的變化。綜合來(lái)看，建議還是解除質(zhì)押比較穩(wěn)妥。

答：近日，已有項(xiàng)目補(bǔ)充核查后發(fā)現(xiàn)擬掛牌公司期后存在實(shí)際控制人資金占用且未在申報(bào)日前清理完畢的情況，被股轉(zhuǎn)公司認(rèn)定為“不符合掛牌條件”，最終股轉(zhuǎn)公司要求主動(dòng)撤銷此項(xiàng)目的申報(bào)。 【哪些情況不能掛牌】 鑒于以上形勢(shì)，請(qǐng)各擬掛牌公司開展項(xiàng)目期后關(guān)聯(lián)方資金占用事項(xiàng)的自查及整改： 1.報(bào)告期后至首次申報(bào)日前發(fā)生關(guān)聯(lián)方資金占用的，必須于申報(bào)前清理，并在申報(bào)文件中披露，否則將不具備掛牌條件。 2.首次申報(bào)日后至取得掛牌同意函期間，若發(fā)生關(guān)聯(lián)方資金占用的，不再考慮清理情況，一律要求撤銷申報(bào)。 3. 關(guān)聯(lián)方的核查范圍為全部關(guān)聯(lián)方，包括關(guān)聯(lián)企業(yè)和關(guān)聯(lián)自然人，不應(yīng)僅局限于擬掛牌公司的控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)； 4. 核查的事項(xiàng)范圍包括關(guān)聯(lián)資金占用、資源占用的情況，包括但不限于關(guān)聯(lián)擔(dān)保、其他利益輸送等，不應(yīng)僅局限于資金占用。

答：1、根據(jù)股轉(zhuǎn)的明文規(guī)定，是需要基金管理人完成登記及基金的備案手續(xù)的；2、現(xiàn)在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)最新的口徑是，已掛牌新三板的企業(yè)在股票發(fā)行以及重組審核過(guò)程中，投資者有私募基金的，若還未備案，只需承諾進(jìn)行備案即可；但是，其前提是已掛牌新三板企業(yè)，而非擬掛牌企業(yè)。因此，建議還是等備案完成了再申報(bào)股轉(zhuǎn)。

答：1. 主要是所得稅的風(fēng)險(xiǎn)。 2. 資本公積能否轉(zhuǎn)要看是哪類資本公積以及形成原因，比如是股東溢價(jià)投入就可以轉(zhuǎn)，但僅僅只是資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)引起的資本公積就不能轉(zhuǎn)。