彼得·林奇在哈佛商學(xué)院紐約俱樂部1990年年度聚會(huì)晚宴上的演講，可以說是他迄今為止，最全面、最珍貴的投資理念概述。

本文摘取林奇在宴會(huì)上發(fā)表的精心準(zhǔn)備的演講，書生結(jié)合自己感悟進(jìn)行簡單分析。

1.了解你的股票

自從做社群后，我對此感觸頗深。了解你的股票，你才能夠長期拿住，不至于稍微跌一點(diǎn)就慌了。很多人即使我告訴你買哪只股票，你也拿不住，因?yàn)槟悴涣私饽愕墓善薄．?dāng)然，基金也是一樣的道理。

有朋友買了次新股感到難受，也有朋友覺得學(xué)習(xí)投資真難。難嗎？

請想想你買股票抱著什么樣的心理，看看次新股的市盈率，不管公司再好，估值高了也沒有價(jià)值。

做個(gè)小統(tǒng)計(jì)，今年一季度跌幅超過20%的股票有138只（跌幅19.9%也算20%了）

由此看到堅(jiān)持基本面的重要性，尋找技術(shù)性買點(diǎn)、倉位動(dòng)態(tài)調(diào)整等等都是小術(shù)，都必須在堅(jiān)持企業(yè)價(jià)值的基礎(chǔ)上。

（評級是wind按照券商評級加權(quán)算出來的，比如網(wǎng)宿科技這只股票，券商買入評級13家，增持評級15家，wind算增持評級。）

這里可以看出，券商評級幾乎是反向指標(biāo)了，所謂的研究報(bào)告對我們最大的幫助，就是幫助我們了解企業(yè)的業(yè)務(wù)，知道最近發(fā)生的大事，真的不作為任何投資參考。

書生這里絕不是說股息率萬能的，它是重要參考，可以防止我們大虧。

2.作經(jīng)濟(jì)預(yù)測徒勞無益

巴菲特也說過：“我不看經(jīng)濟(jì)預(yù)測，有關(guān)經(jīng)濟(jì)預(yù)測的文章對我來說是廢紙。”

我個(gè)人對此的理解是，一方面宏觀經(jīng)濟(jì)涉及方面太多，很難預(yù)測。更重要的是，大家都說經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候，往往是股市最悲觀的時(shí)候，也就是快到底部了。大家想想去年的“中國經(jīng)濟(jì)L型走勢”言論，再對比下上證指數(shù)，那時(shí)候真是底部啊。

書生不是叫大家天天研究這些言論，有時(shí)間多研究下自己的股票，不用擔(dān)心這些宏觀言論。就好像現(xiàn)在的雄安新區(qū)題材股票瘋長，我自己雖然有兩只股票也受益了，但這只是堅(jiān)持價(jià)值投資的錦上添花而已，我們還是要堅(jiān)持自己，不能養(yǎng)成炒作概念的壞習(xí)慣。

3.不要擔(dān)心股市

我們不會(huì)因?yàn)橥獠亢暧^的影響改變我們的投資策略，總會(huì)有好年頭和壞年頭，那又怎么樣？如果我找到一家很好的企業(yè)，美聯(lián)儲的主席說明年經(jīng)濟(jì)衰退要來了，我還是要買，對我們來說影響不大?！队饕姲头铺亍?/p>

坦白說，我做不到。我買股票還是會(huì)看大勢，我心中最理想的投資方式還是牛市賣出，也許道行還是不夠吧。

4.不要急躁，你有充足的時(shí)間。

彼得林奇是說，好公司一定會(huì)給你機(jī)會(huì)買入，不要覺得買得太遲。

書生想從另一面來說，不能看到漲了就急于買入，想想買入理由。我這幾年領(lǐng)悟最深刻的一句話就是：這次不一樣？不，每次都一樣。人性亙古不變，股價(jià)波動(dòng)也是有漲有跌，具有周期性規(guī)律。

投資人為何會(huì)經(jīng)常失敗，很多情況下是因?yàn)椴磺袑?shí)際的樂觀，這種情況疊加低于預(yù)期的市場表現(xiàn)，就會(huì)導(dǎo)致很多人失敗。

投資的必要性我不需多言了，在能經(jīng)受失敗的年紀(jì)多努力，是非常值得的。對于普通人來說，最省心省力的方法還是購買各行各業(yè)最優(yōu)秀公司的股票，不僅資金門檻低，而且可以跟著那些優(yōu)秀公司一起實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值。

書生希望大家不要怕難，要“敢于”勝利，因?yàn)橥ㄍ鶆倮穆吠旧蠒?huì)有跌倒、會(huì)有折磨、會(huì)有嘲諷、會(huì)有指責(zé)，不但有可能勞而無功，亦有可能將已有的一并歸于無。

證券投資是一個(gè)很好玩的游戲，每天都有新的知識學(xué)習(xí)，巴菲特和芒格在八九十歲時(shí)還在堅(jiān)持閱讀和學(xué)習(xí)。如果你對這個(gè)世界沒有好奇心，沒有持續(xù)學(xué)習(xí)的動(dòng)力，你將于證券投資無緣。

當(dāng)前股市個(gè)人看法：

今天股市夸張說，是寫入歷史了。我還特地發(fā)了一個(gè)朋友圈：環(huán)雄安500公里都漲停了！

明天大概率不支持集體漲停了，核心的幾個(gè)龍頭還是會(huì)漲停，其他會(huì)出現(xiàn)分化。大家看看萬科、洋河股份、云南白藥、?？低暤裙善?，都走出了這樣的造型。

什么意思很明顯，不希望漲太猛了。這是我個(gè)人的臆測，人的本能總是希望做個(gè)小預(yù)測，純屬娛樂吧。

不過這種大題材，會(huì)被反復(fù)炒作的，不是叫大家追，還是要注重基本面和估值，不然肯定會(huì)被教訓(xùn)的。