• 2015-12-23 00:38:31 來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)  作者：張枕河

    原題：取消外匯管制 新興市場(chǎng)頻現(xiàn)貨幣暴跌

　　□本報(bào)記者 張枕河

　　在美聯(lián)儲(chǔ)加息前后，阿根廷、阿塞拜疆等國(guó)近日相繼取消外匯管制，回歸浮動(dòng)匯率，部分新興市場(chǎng)本幣出現(xiàn)大幅貶值。市場(chǎng)分析師指出，隨著美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)將逐步加息，需要警惕一些經(jīng)濟(jì)體特別是新興經(jīng)濟(jì)體本幣匯率下挫。

　　阿塞拜疆取消外匯管制

　　近日外匯市場(chǎng)消息不斷，繼上周阿根廷比索暴跌41%后，阿塞拜疆本周一也取消匯率管制，這一突發(fā)舉措直接導(dǎo)致該國(guó)貨幣匯率當(dāng)日大跌47.6%。

　　阿塞拜疆央行21日宣布，即日起取消本幣馬納特自2011年中以來(lái)盯住美元的匯率機(jī)制，實(shí)施自由浮動(dòng)匯率。馬納特對(duì)美元當(dāng)即直線跳水至1.55，創(chuàng)下1995年以來(lái)的最低水平。在過(guò)去12年，馬納特對(duì)美元匯率僅有一次出現(xiàn)年度下跌。

　　分析人士指出，由于阿塞拜疆經(jīng)濟(jì)過(guò)度依賴(lài)石油，而今年油價(jià)又持續(xù)走軟。低油價(jià)對(duì)其經(jīng)濟(jì)影響凸顯，尤其是在外匯市場(chǎng)上。此前阿塞拜疆央行也在公開(kāi)聲明中表示，由于外部沖擊的不斷增強(qiáng)，才采取此項(xiàng)措施，將本國(guó)外匯儲(chǔ)備保持在關(guān)鍵水準(zhǔn)上，從而保持國(guó)際收支平衡，并確保本國(guó)經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　在今年2月份，受低油價(jià)的拖累，該國(guó)央行就因低油價(jià)而下調(diào)了馬納特匯率，并將盯住美元的匯率機(jī)制轉(zhuǎn)變?yōu)槎⒆∶涝蜌W元。而為了有效支撐本幣匯率，阿塞拜疆已經(jīng)耗費(fèi)了一半以上的外匯儲(chǔ)備。早在當(dāng)初，阿塞拜疆就曾考慮實(shí)施浮動(dòng)匯率以應(yīng)對(duì)即將出現(xiàn)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

　　阿根廷本幣匯率暴跌

　　阿根廷財(cái)政部長(zhǎng)阿方索·普拉特·加伊16日宣布，即日起取消實(shí)行了四年的外匯管制措施，逐步形成以外匯市場(chǎng)供需為基礎(chǔ)的單一浮動(dòng)匯率機(jī)制。當(dāng)日阿根廷比索對(duì)美元匯率大幅波動(dòng)，一度大跌41%。市場(chǎng)人士認(rèn)為，由于官方匯價(jià)和市場(chǎng)匯率存在差異，這意味著阿根廷比索將繼續(xù)大幅貶值。

　　普拉特·加伊表示，自實(shí)施外匯管制以來(lái)，阿根廷比索大幅貶值，外匯儲(chǔ)備下降了近一半，嚴(yán)重遏制了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)活力。阿根廷從即日起取消購(gòu)匯審批制度，企業(yè)和個(gè)人可自由從市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)外匯用于投資、消費(fèi)或進(jìn)口，但單一自然人或法人每月最高購(gòu)匯額度為200萬(wàn)美元，購(gòu)匯價(jià)格將遵照市場(chǎng)交易形成的浮動(dòng)匯率執(zhí)行。資料顯示，近期阿根廷比索對(duì)美元官方匯價(jià)接近10比1，明顯高于市場(chǎng)匯價(jià)。

　　目前，阿根廷央行外匯儲(chǔ)備低于250億美元。部分投資者擔(dān)心，放開(kāi)外匯管制會(huì)導(dǎo)致儲(chǔ)備銳減，從而造成比索加速貶值。普拉特·加伊表示，政府已得到農(nóng)業(yè)出口商、外國(guó)銀行等機(jī)構(gòu)的支持，預(yù)計(jì)未來(lái)四周陸續(xù)有150億-200億美元資金流入。

　　2011年底，由于國(guó)際金融危機(jī)等因素影響，阿根廷貿(mào)易收支狀況持續(xù)惡化，外匯儲(chǔ)備下降，阿政府決定實(shí)施外匯管制措施。分析人士指出，盡管取消外匯管制和比索貶值有利于工農(nóng)業(yè)出口，市場(chǎng)化匯率也有利于投資活動(dòng)的開(kāi)展，對(duì)經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生一定的促進(jìn)作用，但出口僅占阿國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的15%，而取消外匯管制造成的比索大幅貶值和物價(jià)上漲負(fù)面影響也不容低估。

　　此前一周，阿根廷政府已經(jīng)為該政策進(jìn)行了鋪墊。阿根廷央行日前宣布，將期限35天比索存款利率提升9個(gè)百分點(diǎn)至38%，以增加比索儲(chǔ)蓄的收益。阿政府14日宣布，取消除大豆以外所有農(nóng)牧產(chǎn)品的出口稅，同時(shí)把大豆出口稅率降低5個(gè)百分點(diǎn)。減征或取消農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)出口稅，以及取消外匯管制后比索大幅貶值的預(yù)期，將帶動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品出口，由此帶來(lái)至少80億美元的外匯收入。

　　據(jù)媒體報(bào)道，阿根廷政府也尋求一些外國(guó)銀行和投資者的支持。阿根廷自2003年債務(wù)重組之后一直被排除在國(guó)際融資體系之外，阿根廷新當(dāng)選總統(tǒng)馬克里曾承諾取消外匯管制，以爭(zhēng)取外國(guó)銀行支持。外國(guó)金融機(jī)構(gòu)或?qū)榘⒏⑻峁┲辽?0億美元融資。