A股上市公司員工持股計(jì)劃正遭遇“破發(fā)潮”?！督鹱C券》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來約有91家上市公司完成員工持股計(jì)劃，其中52家上市公司出現(xiàn)破發(fā)。

    本周，萬達(dá)信息(300168,股吧)更被曝出因?yàn)槠瓢l(fā)嚴(yán)重，有員工賭氣不來上班的傳聞。但萬達(dá)信息董秘在接受《金證券》記者采訪時(shí)回應(yīng)稱，不存在這個(gè)情況。表示首期計(jì)劃4個(gè)億均為大股東墊資，不存在員工損失問題。

    破發(fā)超40%為常態(tài)

    在這輪“破發(fā)潮”中，萬達(dá)信息反復(fù)被投資者和媒體提及。

    今年4月中旬，萬達(dá)信息發(fā)布員工持股計(jì)劃，歷時(shí)兩個(gè)月，即6月11日宣布實(shí)施完畢。此間，公司員工持股計(jì)劃實(shí)施主體——“大成基金－萬達(dá)信息1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃”，通過二級(jí)市場(chǎng)買入公司股票700多萬股，均價(jià)137.26元，除權(quán)后為68.63元。

    不幸的是，實(shí)施完畢第三天，A股進(jìn)入了暴跌模式。截至《金證券》記者發(fā)稿，萬達(dá)信息現(xiàn)價(jià)仍在25元附近徘徊。員工持股計(jì)劃的破發(fā)率超過60%。

    萬達(dá)信息不是唯一一家在員工持股計(jì)劃上“背運(yùn)”的公司。

    《金證券》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前40%的破發(fā)折價(jià)率已經(jīng)成為常態(tài)。如長(zhǎng)信科技(300088,股吧)員工持股計(jì)劃價(jià)位為31.33元，現(xiàn)價(jià)16.48元，破發(fā)折價(jià)超40%；東方電熱(300217,股吧)員工持股計(jì)劃二級(jí)市場(chǎng)買入價(jià)位12.57元，現(xiàn)價(jià)在7.42元，破發(fā)折價(jià)超40%；中際裝備(300308,股吧)員工持股計(jì)劃價(jià)位在20.62元，現(xiàn)價(jià)在10.71元，破發(fā)折價(jià)超40%。新文化(300336,股吧)員工持股計(jì)劃價(jià)位在35.82元，現(xiàn)價(jià)在20.79元，破發(fā)折價(jià)超40%。

    高杠桿高收益遭罪

    資本市場(chǎng)波動(dòng)頻繁，破發(fā)原本不值得奇怪。然而與往年不同的是，在今年年初A股行情一片大好的形勢(shì)下，上市公司普遍采用了高杠桿實(shí)施員工持股計(jì)劃，并承諾了很高的收益。

    “原本上市公司是好意，希望借著市場(chǎng)讓員工也分享公司和資本市場(chǎng)的紅利，但是沒想到市場(chǎng)急轉(zhuǎn)直下，好事變成了壞事?！蹦暇┮患疑鲜泄径卦诮邮堋督鹱C券》記者采訪時(shí)說。

    記者查閱公開資料發(fā)現(xiàn)，今年實(shí)施員工持股計(jì)劃的上市公司中，易事特(300376,股吧)的杠桿最高，達(dá)到了6:1，即公司控股股東出借資金為6，員工自籌資金為1。公司還承諾了員工部分年化收益率不低于8%。

    易事特的員工持股計(jì)劃價(jià)位在44.14元，現(xiàn)價(jià)在29塊錢左右，破發(fā)比例超30%。

    承諾員工收益率的上市公司中，恒順電氣較高，達(dá)到了8.5%；而香雪制藥(300147,股吧)等更多上市公司承諾的收益率都在7%左右。本周，《金證券》記者致電易事特等公司詢問高杠桿高承諾收益問題時(shí)，均未得到正面回答。

    實(shí)際上，杠桿越高，承諾的收益越高，在破發(fā)越嚴(yán)重的情況下，大股東的損失和風(fēng)險(xiǎn)就越大?！耙?yàn)橥ㄟ^資管產(chǎn)品做的員工持股計(jì)劃，都會(huì)有大股東做擔(dān)保，所以大股東的壓力會(huì)比較大。如果大股東是控股公司，現(xiàn)金流會(huì)好些；如果大股東是個(gè)人，那么這里面矛盾會(huì)比較大。跌得越多，大股東貼得越多，實(shí)際控制人肯定不愿意自己掏錢來補(bǔ)這個(gè)窟窿?！币粎⑴c上市公司員工持股計(jì)劃的券商人士告訴《金證券》記者。

    員工賭氣不上班？

    “破發(fā)潮”之下，上市公司如何應(yīng)對(duì)，員工又有怎樣的反應(yīng)？

    以萬達(dá)信息為例，公司在7月31日發(fā)布了二期員工持股計(jì)劃。接近萬達(dá)信息的人士告訴《金證券》記者，之所以推出二期計(jì)劃，主要是因?yàn)橐黄谄瓢l(fā)比較嚴(yán)重，“也有抄底的意思在里面”。該人士更直言，由于跌得太多，公司員工有意見，甚至還有人了賭氣不來上班。

    周四上午，《金證券》記者致電萬達(dá)信息求證，公司董秘回應(yīng)：不存在這個(gè)情況，公司員工都很好，經(jīng)營(yíng)都正常。并解釋首期計(jì)劃4個(gè)億均為大股東墊資，不存在員工損失的問題。二期計(jì)劃的推出，也是為了讓員工能夠更主動(dòng)地參與公司的發(fā)展。

    萬達(dá)信息董秘還表示，公司兩次員工持股計(jì)劃都由大股東擔(dān)保，是十分安全的；同時(shí)聲明市場(chǎng)關(guān)于公司大股東質(zhì)押平倉的傳聞也不實(shí)。“大股東質(zhì)押率都很低，即便現(xiàn)在這個(gè)市場(chǎng)狀況，也沒有出現(xiàn)平倉的可能。”

    采訪中，有投資圈人士向《金證券》記者反映，一些未使用資管產(chǎn)品進(jìn)行員工持股計(jì)劃的上市公司，實(shí)際控制人正在通過反復(fù)質(zhì)押股份等辦法籌集資金，安排市值管理，穩(wěn)定公司股價(jià)，安撫員工情緒。