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★B股實(shí)證之2005年度（2002-2012）
幾點(diǎn)總結(jié)： 1：本年度的現(xiàn)金分紅率達(dá)到4.23%，比上年度的3.92%有小幅度增加，這是一個(gè)不錯(cuò)的趨勢(shì)。當(dāng)然問題還不那么簡(jiǎn)單,畢竟分紅只是公司收益的一部分,希望公司能有效的利用留存收益為股東創(chuàng)造價(jià)值。留存收益是公司價(jià)值不斷增長(zhǎng)的動(dòng)力之一； ?。玻涸冢玻埃埃衬甓鹊拇蠓壬仙蠼衲暧执蠓仙?，收益在不斷創(chuàng)新高,不過這種勢(shì)頭不會(huì)永遠(yuǎn)持續(xù)下去,何時(shí)是盡頭?－雖然我也不知道這個(gè)問題的答案但我知道總會(huì)有盡頭的； ?。常航M合里的這三家公司今年的新聞或題材還真不少： ?。ǎ保?粵照明：國(guó)有股轉(zhuǎn)讓，有點(diǎn)外資并購(gòu)的味道； （２） 深萬(wàn)科：反復(fù)的高比例送轉(zhuǎn)，又有巨額再融資的計(jì)劃（新一輪的可轉(zhuǎn)債）； ?。ǎ常?中集B：不僅高送轉(zhuǎn)而且業(yè)績(jī)爆炸性的增長(zhǎng)。 我自己感覺這些新聞或題材都具有很強(qiáng)烈的投機(jī)性，希望這些動(dòng)蕩或變化都是促進(jìn)公司價(jià)值長(zhǎng)期增長(zhǎng)的舉措。如果說去年的上漲還有些價(jià)值回歸的因素那么今年的上漲投機(jī)性炒作的成分越來越大，所以我并不看好這個(gè)組合來年的上漲潛力； ?。矗航衲赀@套組合沒有進(jìn)行任何買入或賣出的操作，帳戶的變化主要是因?yàn)楣镜默F(xiàn)金分紅或送轉(zhuǎn)股份所致。 【 · 原創(chuàng):sosme 2004-12-31 23:23 】 記得有幾個(gè)年頭都是在閩發(fā)迎接新年的到來,今年也不例外. 閩發(fā)改版后直到現(xiàn)在都還有點(diǎn)不適應(yīng),但我想這里將依然是一個(gè)能將思維碰出火花的平臺(tái).這個(gè)B股的總結(jié)是每年底對(duì)我來說非常有意義的事情,希望這里能夠成為價(jià)值投資者的平臺(tái),讓我們以淡薄的心態(tài)笑談市場(chǎng)風(fēng)云. 【 · 原創(chuàng):phiniex 2004-12-31 23:41 】 新年快樂！ 【 · 原創(chuàng):phiniex 2004-12-31 23:56 】 過去的數(shù)據(jù)并不代表未來，過去只能說明過去。 所以新的一年新的開始。^_^ 【 · 原創(chuàng):ST股民 2005-01-01 00:12 】 中集加持 【 · 原創(chuàng):wwj1996 2005-01-01 09:35 】 d 【 · 原創(chuàng):老農(nóng)泡洋妞 2005-01-01 10:14 】 B股的確是不少好的目的，但對(duì)于投資組合來證明，數(shù)量太少。一個(gè)真正意義的投資組合應(yīng)當(dāng)有不少于8-10只，最好達(dá)到15只以上，這樣才能抵御個(gè)股的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。就比如，200541突發(fā)依利式丑聞，股價(jià)八個(gè)跌停板，將使組合市價(jià)重挫。 【 · 原創(chuàng):sosme 2005-01-02 00:48 】 200541突發(fā)伊利式丑聞的可能性不是沒有,但確實(shí)是小機(jī)率事件. 在對(duì)公司進(jìn)行評(píng)估的時(shí)候管理層的素質(zhì)、公司的制度結(jié)構(gòu)、公司的文化都是重要的評(píng)估指標(biāo)。如果按你的邏輯那最好就是投資指數(shù)基金了（15只以上是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的）。在中國(guó)由于公司不透明確實(shí)面對(duì)這類風(fēng)險(xiǎn)的程度很高。 【 · 原創(chuàng):flystar 2005-01-02 09:16 】 你最好將滬深除ST外的全買,這樣就不會(huì)重挫了!呵呵,方法:買100股賣99股然后再買其它的,依此類推!哈哈! 【 · 原創(chuàng):笨豬豬 2005-01-02 09:16 】 但是同樣，如果數(shù)量太多就和買指數(shù)沒有什么區(qū)別了 【 · 原創(chuàng):flystar 2005-01-02 13:58 】 sosme兄,新年快樂,記得你前兩年說過,繼續(xù)尋找值得投資的新價(jià)值股或機(jī)會(huì),不知道有何進(jìn)展? 【 · 原創(chuàng):小湯 2005-01-03 23:08 】 SOSME兄新年好！ 去年又是一個(gè)比較好的年份，我的B股投資收益接近30％，比較值得慶幸的操作是在四月份把電力B換成萬(wàn)科B了，保住了利潤(rùn)。。。 2004年我做爸爸了，投資所花的時(shí)間也有所減少。。。 對(duì)于中集B和萬(wàn)科B，我今年還是比較有信心的，能賭對(duì)企業(yè)并取得好的成績(jī)，我想，與企業(yè)管理層的能力與誠(chéng)信密切相關(guān)。 畢竟伊利、長(zhǎng)虹、上汽觸目驚心?。?！ 【 · 原創(chuàng):sosme 2005-01-04 14:30 】 小湯君:非常非常熱烈的向你祝賀,希望你的小孩能永遠(yuǎn)健康、快樂的成長(zhǎng)！ 【 · 發(fā)布:sosme 2005-01-12 00:20 】 萬(wàn) 科 ：關(guān)于2004年度業(yè)績(jī)預(yù)增修正的公告 本公司及董事會(huì)全體成員保證公告內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確和完整，沒有虛假記載、誤導(dǎo)性 陳述或者重大遺漏。 一、預(yù)期本期業(yè)績(jī) 預(yù)計(jì)本公司2004年全年凈利潤(rùn)較去年增長(zhǎng)50%－65％之間。本次預(yù)期業(yè)績(jī)未經(jīng)注冊(cè) 會(huì)計(jì)師預(yù)審計(jì)，經(jīng)審計(jì)的公司2004年年度報(bào)告預(yù)定于2005年3月22日披露，敬請(qǐng)投資者 關(guān)注詳細(xì)業(yè)績(jī)報(bào)告。 二、上年同期業(yè)績(jī) 公司2003年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)人民幣5.42億元，每股收益人民幣0.388元。 三、業(yè)績(jī)預(yù)增及修正的原因 全年業(yè)績(jī)達(dá)到預(yù)增標(biāo)準(zhǔn)的原因主要得益于2004年第四季度超出預(yù)期的銷售表現(xiàn)，故 在第三季度報(bào)告中未能對(duì)全年業(yè)績(jī)作出預(yù)增。 四、對(duì)盈利的影響 鑒于2003年每10股送1股紅股、派0.5元人民幣現(xiàn)金及每10股轉(zhuǎn)增4股的利潤(rùn)分配和 轉(zhuǎn)增方案在期內(nèi)實(shí)施以及剩余第一期可轉(zhuǎn)換公司債券于期內(nèi)全部轉(zhuǎn)股，公司總股本由 2003年12月31日的1,395,849,444股增加至目前的2,273,627,871股，增長(zhǎng)62.88％， 為此，敬請(qǐng)廣大投資者關(guān)注股本增加對(duì)每股收益的影響。 特此公告。 萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司 董 事 會(huì) 二〇〇五年一月十二日 【 · 發(fā)布:捉夢(mèng)者 2005-01-12 11:03 】 s兄好 能否以價(jià)值投資的角度分析一下600754 【 · 原創(chuàng):speed9999 2005-01-12 11:19 】 我今年b股的收益很一般 持倉(cāng)的200012和200726表現(xiàn)只能說很平穩(wěn)，沒有任何驚喜 不過現(xiàn)在我似乎越來越喜歡高派現(xiàn)的b股公司，可以在一定程度上抗衡系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 對(duì)2726，我認(rèn)為它是目前b股中股權(quán)治理結(jié)構(gòu)最完善的一家，雙股東制衡，每年把 利潤(rùn)的60%都派發(fā)，這是很難得的。 還有想請(qǐng)教一下貼主對(duì)張?jiān)Ｈ绾慰矗椰F(xiàn)在對(duì)他開始慢慢有興趣了 這是個(gè)少見的崛起的行業(yè)中的強(qiáng)勢(shì)品牌。 【 · 原創(chuàng):sosme 2005-01-12 21:58 】 2004年報(bào)披露預(yù)約日期 200002 萬(wàn) 科B 2005-3-22 200039 中集集團(tuán) 2005-3-18 200541 佛山照明 2005-3-25 【 · 原創(chuàng):老農(nóng)泡洋妞 2005-01-12 22:21 】 當(dāng)然是經(jīng)過選擇后的好標(biāo)的，經(jīng)諸位不要一下子就往指數(shù)上聯(lián)想 樓上所謂除ST外全買，你整個(gè)沒理解到點(diǎn)子上 【 · 原創(chuàng):搞清楚再買 2005-01-12 22:44 】 200488 【 · 發(fā)布:sosme 2005-01-24 21:04 】 中集集團(tuán)：2004年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正 中集集團(tuán)預(yù)計(jì)2004年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)與上年相比將增長(zhǎng)250%左右。具體數(shù)據(jù)和情況將在2004年度報(bào)告中予以詳細(xì)披露。 中集集團(tuán)2004年第三季度報(bào)告曾預(yù)計(jì)2004年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)將比上年同期增長(zhǎng)150%-200%。 【 · 發(fā)布:video 2005-01-25 13:08 】 祝賀sosme兄又一個(gè)豐收年。這是市場(chǎng)對(duì)堅(jiān)持理念人的回報(bào)。 有時(shí)候真是納悶，中國(guó)這么多聰明人，為什么總想著投機(jī)取巧一把呢？結(jié)果可好，一年下來反而沒撈到多少好處。甚至整天心情隨著股市同步波動(dòng)。 以sosme兄為代表的能夠堅(jiān)持理念的投資人，夜夜安枕?！ ?br> 【 · 原創(chuàng):video 2005-01-25 13:35 】 聽朋友說一則新聞，蘇州某國(guó)內(nèi)DVD生產(chǎn)廠家抱怨 國(guó)際DVD技術(shù)聯(lián)盟把持專利，什么都沒做，光知道向他們收錢，好像是準(zhǔn)備上法院告 Philips, 松下等公司。 想一想挺可笑。 現(xiàn)在這幾個(gè)公司又在大規(guī)模投資搞藍(lán)光光盤標(biāo)準(zhǔn)，忙著出專利都忙瘋了，可是呢，這次中國(guó)公司又沒參與，還忙著到法院告人家壟斷DVD呢！ 從戰(zhàn)略高度看問題。 上次讀《選擇成長(zhǎng)股》，曾貼出摘錄其中的精華語(yǔ)句，字字珠璣。覺得自己的任何點(diǎn)評(píng)都是多余。 很同意sosme兄那句話，要做一個(gè)價(jià)值投資人，一點(diǎn)投機(jī)心理都不要有。 哈哈，有感而發(fā)。 【 · 發(fā)布:sosme 2005-03-03 00:12 】 質(zhì)疑中集業(yè)績(jī)---高增長(zhǎng)背后是否充滿原罪？ 感受這家“世界第一”企業(yè)在成長(zhǎng)中管理層非凡的經(jīng)營(yíng)能力，同時(shí)也感受市場(chǎng)對(duì)公司高度聚焦的熱度，短短的4個(gè)月，就有三篇對(duì)中集集團(tuán)成長(zhǎng)提出質(zhì)疑的文章，“七問中集”將被譽(yù)為中國(guó)證券市場(chǎng)常青樹的中集集團(tuán)(000039) 推到風(fēng)口浪尖，這樣的情景，這樣的心態(tài)，曾在歷史上的某一天出現(xiàn)過。當(dāng)銀廣廈成為一種心疼，我們就在杯弓蛇影中徹底陷入狂躁了。中集集團(tuán)是不是作假？這是一個(gè)次要的問題。真正的悲劇在于：當(dāng)民眾集體下意識(shí)地喊出同樣的聲音時(shí)，被否定的，已經(jīng)不僅僅是中集集團(tuán)或任何一家企業(yè)，而是中國(guó)是否存在真正高成長(zhǎng)性企業(yè)？ --------------------------------------------------------------------------- 我們有足夠的時(shí)間來對(duì)此進(jìn)行驗(yàn)證！ http://stockdata.stock.hexun.com/detail.aspx?id=1051056 【 · 發(fā)布:sosme 2005-03-03 21:49 】 中集集團(tuán)：2004年年度主要財(cái)務(wù)指標(biāo)及分紅預(yù)案 一、2004年年度主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 1、每股收益(元) 2.37 2、每股凈資產(chǎn)(元) 7.41 3、凈資產(chǎn)收益率(%) 31.98 二、每10股派5元（含稅）轉(zhuǎn)增10股。 【 · 原創(chuàng):iustock 2005-03-04 13:52 】 S兄，繼續(xù)談一談萬(wàn)科如何，我覺得該股是目前這個(gè)組合中最具投資價(jià)值的，性價(jià)比方面 【 · 發(fā)布:sosme 2005-03-08 21:50 】 萬(wàn)科揭開地產(chǎn)業(yè)并購(gòu)整合大幕 ——（中國(guó)證券報(bào)） 澳門有一種糖，名字叫“紐結(jié)糖”，它融合了牛奶與花生，并把它們各自的營(yíng)養(yǎng)與美味都發(fā)揮出來，更醇更香 -------------------------------------------------------------------------------- “牛奶+花生”營(yíng)養(yǎng)與美味的整合 ——萬(wàn)科總經(jīng)理郁亮談巨資受讓南都資產(chǎn) 澳門有一種糖，名字叫“紐結(jié)糖”，它融合了牛奶與花生，并把它們各自的營(yíng)養(yǎng)與美味都發(fā)揮出來，更醇更香。 3月6日，上海世博會(huì)議大酒店。剛剛與浙江南都簽署完股權(quán)受讓協(xié)議的萬(wàn)科，正在這里迎接來自南都的部分員工加盟。迎新會(huì)別出心裁地命名為“紐結(jié)糖大會(huì)”。會(huì)前，每一個(gè)新“萬(wàn)科人”都意外地得到了一袋香甜的紐結(jié)糖。 “與南都的合作，不是誰(shuí)吃誰(shuí)，也不是‘雞蛋換糧票’，而是兩強(qiáng)攜手。因此，萬(wàn)科將保持上海南都、蘇州南都現(xiàn)有團(tuán)隊(duì)、業(yè)務(wù)和管理的連續(xù)性，相互學(xué)習(xí)，取長(zhǎng)補(bǔ)短，只有這樣才能將兩個(gè)優(yōu)秀企業(yè)的長(zhǎng)處都發(fā)揮出來，實(shí)現(xiàn)雙贏。”大氣中不失細(xì)膩的萬(wàn)科總經(jīng)理郁亮，正是以紐結(jié)糖這個(gè)小小的細(xì)節(jié)，來傳遞出他對(duì)與南都合作的殷切希望。 本報(bào)在第一時(shí)間，就受讓資產(chǎn)始末對(duì)郁亮進(jìn)行了專訪。 地產(chǎn)行業(yè)跨入合縱連橫時(shí)代 中國(guó)目前正處于全球有史以來最快的城市化進(jìn)程中，行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)的高速增長(zhǎng)，遭遇了前所未有的資源瓶頸，使得通過合作方式獲取資源，成為大型地產(chǎn)企業(yè)面臨的必然選擇。 記者：從2004年以來中國(guó)地產(chǎn)業(yè)的動(dòng)態(tài)看，強(qiáng)強(qiáng)合作的趨勢(shì)已初露端倪，萬(wàn)科攜手南都，是否也是基于同樣的判斷，并最終強(qiáng)化行業(yè)的這種趨勢(shì)？ 郁亮：是的。2004年國(guó)家宏觀政策的變化，客觀上對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)造成了壓力，讓許多企業(yè)更清醒地認(rèn)識(shí)到了合作的必要性。舉例而言，宏觀調(diào)控以來國(guó)家嚴(yán)控土地的政策，使得新增的土地供應(yīng)非常少，而且什么時(shí)候供應(yīng)也不可預(yù)測(cè)。像深圳，2004年只賣了100萬(wàn)平方建筑面積的地，你知道 2003年我們?nèi)f科一家就買了深圳當(dāng)年三分之一的土地供應(yīng)。這說明，僅靠“招拍掛”不足以獲得我們公司發(fā)展所需的土地。 哪里還有地？中國(guó)大量的土地在發(fā)展商手中。近一年來，你們可能聽到不少房地產(chǎn)企業(yè)的股權(quán)交易，相當(dāng)一部分就是買賣土地，萬(wàn)科以前也采取過類似的項(xiàng)目合作方式。 當(dāng)然，資金同樣也是制約房地產(chǎn)企業(yè)快速發(fā)展的瓶頸。去年下半年以來，國(guó)內(nèi)大型地產(chǎn)企業(yè)之間或是與國(guó)際機(jī)構(gòu)間的合作逐漸增多。僅以我們自己為例，合作對(duì)象包括GIC（新加坡政府投資公司）、HI（國(guó)際專業(yè)房地產(chǎn)投資銀行）等等，既有信托基金，也有招商地產(chǎn)等同行業(yè)的其他優(yōu)秀企業(yè)。 還有一點(diǎn)非常重要?？蛻魧?duì)品牌的偏好，也必將導(dǎo)致地產(chǎn)商集約化經(jīng)營(yíng)的加強(qiáng)。從萬(wàn)科近三年來客戶滿意度調(diào)查的結(jié)果看，品牌和口碑已經(jīng)取代地段等傳統(tǒng)因素，成為消費(fèi)者選擇樓盤時(shí)最重要的考量指標(biāo)。 記者：你剛剛談的都是外部環(huán)境的壓力，難道這就意味著地產(chǎn)企業(yè)必然要走合作之路嗎？ 郁亮：優(yōu)秀企業(yè)是不是可以獨(dú)自發(fā)展呢？我認(rèn)為，到了一定的階段，進(jìn)入成熟期以后想要快速發(fā)展，在文化、能力、資源上難免遭遇這樣那樣的瓶頸，只有充分合作、相互融合、取長(zhǎng)補(bǔ)短，才能快速發(fā)展，否則就會(huì)被拋棄，會(huì)被淘汰。 合作也有利于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。試想，萬(wàn)科用18個(gè)億運(yùn)作一個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大，還是運(yùn)作6個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大呢？顯然是前者風(fēng)險(xiǎn)大。 再看看美國(guó)優(yōu)秀房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展歷程，很多都是在完成自身發(fā)展蓄勢(shì)后，以合作的方式實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)的。像被萬(wàn)科定為第三個(gè)十年“學(xué)習(xí)榜樣”的標(biāo)桿企業(yè)美國(guó)帕爾迪房屋公司（Pulte Homes），1956年成立后經(jīng)過40年的自我發(fā)展，到1996年在合作方面猛然發(fā)力。當(dāng)年與通用電氣(GE)建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，1998年以股權(quán)收購(gòu)田納西的拉德諾房屋公司(Radnor Homes)和佛羅里達(dá)的迪佛士( Di Vosta)住宅建筑公司，1999年以現(xiàn)金收購(gòu)黑石(Black stone)公司老年住宅業(yè)務(wù)。而最大手筆出現(xiàn)在2001年7月，收購(gòu)了全球最大的老年住宅開發(fā)商德爾·韋伯(Del Webb)，最終登上了美國(guó)最大房地產(chǎn)公司的寶座。 優(yōu)秀企業(yè)的涌現(xiàn)是合作的基石 近20年來，中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)從無到有，涌現(xiàn)出一批優(yōu)秀的企業(yè)。他們努力的方向各有側(cè)重，形成了各自的特色和優(yōu)勢(shì)。優(yōu)秀企業(yè)的存在，使合作時(shí)代的來臨成為可能。 記者：地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)部就目前而言具備了大規(guī)模整合的條件了嗎？ 郁亮：優(yōu)秀企業(yè)的存在，是房地產(chǎn)合作時(shí)代的基石。兩個(gè)優(yōu)秀企業(yè)之間，雙方認(rèn)同感較強(qiáng)，規(guī)范化程度相似，需要做出的變動(dòng)較少，合作的成本更低。因此，房地產(chǎn)合作時(shí)代的來臨，始于優(yōu)秀企業(yè)之間的聯(lián)姻。 最近常常有人問萬(wàn)科是不是在并購(gòu)誰(shuí)。我不愿意用并購(gòu)這個(gè)詞，而更愿意用整合一詞。并購(gòu)不是合作的概念，整合才是。戰(zhàn)略結(jié)盟中，只有具備一定條件的企業(yè)才有資格去整合別人。一是要有資金實(shí)力，二要有團(tuán)隊(duì)，第三是管理上要有比別人更好的東西，第四是有品牌。愿意接受整合的公司，也可能在上述四個(gè)方面有這樣或那樣的問題。近些年，跨地域的發(fā)展商越來越成熟，地產(chǎn)商只有解決了跨地域的管理，才能去做這樣的事情，貿(mào)然而為是不可想象的。 中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)過20年的發(fā)展，現(xiàn)在具備整合能力的優(yōu)秀發(fā)展商有不少，很多企業(yè)也有結(jié)盟的主觀愿望。中國(guó)傳統(tǒng)文化中，寧做雞頭，不做鳳尾，這樣很難做得更大。但整合如果帶來一方利益受損，也是不行的，必須要實(shí)現(xiàn)雙贏。 記者：那么，萬(wàn)科為什么選擇南都？ 郁亮：這與我們未來十年的戰(zhàn)略布局，還有對(duì)南都集團(tuán)的認(rèn)同有關(guān)。 南都是浙江數(shù)一數(shù)二的品牌，做的項(xiàng)目也非常好。只是公司非常低調(diào)，一般人不太了解它。我們看重它在長(zhǎng)三角地區(qū)地產(chǎn)業(yè)務(wù)的規(guī)模，像蘇州、鎮(zhèn)江、杭州等地的房地產(chǎn)市場(chǎng)，目前萬(wàn)科都還沒進(jìn)去，而南都在這些地方恰恰有許多好的項(xiàng)目，與它合作填補(bǔ)了我們戰(zhàn)略布局上的空白。 萬(wàn)科與南都的企業(yè)文化、為客戶服務(wù)的理念很接近。我們都追求品質(zhì)，都有為客戶長(zhǎng)期服務(wù)的理念。在價(jià)值觀上，也都不會(huì)走邊緣路線。南都的管理很規(guī)范，這可以從一個(gè)細(xì)節(jié)上看出來。我們最初和他們談合同時(shí)，南都提供的一些資產(chǎn)方面的數(shù)字，和最后中介機(jī)構(gòu)審計(jì)評(píng)估出來的非常接近，不規(guī)范的企業(yè)是肯定做不到的。另外，雖然合作后萬(wàn)科在浙江南都只有20%的權(quán)益，但南都同意按照上市公司的要求，提供給我們各種報(bào)表，這也是難能可貴的一點(diǎn)。 南都的團(tuán)隊(duì)都很不錯(cuò)。南都的領(lǐng)導(dǎo)人周慶治作為浙江商人的代表，非常成功，很低調(diào)、很務(wù)實(shí)，也很謹(jǐn)慎，而且很有商業(yè)的靈敏嗅覺。他的團(tuán)隊(duì)基本上也是職業(yè)經(jīng)理人的團(tuán)隊(duì)。因?yàn)樗麄兊牧己帽憩F(xiàn)，南都才會(huì)有今天這么好的項(xiàng)目。 記者：南都這么出色，為什么要與萬(wàn)科合作？ 郁亮：其實(shí)，這是一個(gè)行業(yè)的大趨勢(shì)和企業(yè)自身內(nèi)在的需求。南都有很多業(yè)務(wù)，它需要整合、調(diào)整，他們?cè)谪?cái)務(wù)上也要更加穩(wěn)健。南都并不缺少融資渠道。為了與萬(wàn)科合作，使交易更加簡(jiǎn)單，它放棄了IPO，也放棄了與境外合作等等。所以，萬(wàn)科與南都的合作，與一些企業(yè)簡(jiǎn)單的土地交易行為不同，它對(duì)行業(yè)整合的趨勢(shì)是個(gè)最新的注腳。優(yōu)秀發(fā)展商之間共同結(jié)盟、共同發(fā)展，對(duì)行業(yè)對(duì)客戶都是有利的事情。 合作不等于簡(jiǎn)單的復(fù)制 把自己放在高處，這樣才有做大事的胸懷和眼光；把自己放在低處，這樣才能更好地學(xué)習(xí)別人的長(zhǎng)處和優(yōu)點(diǎn)。 記者：我們注意到，萬(wàn)科過去的做法與市場(chǎng)通行的不太一樣，有些特立獨(dú)行，現(xiàn)在要與別人并肩合作，會(huì)不會(huì)不適應(yīng)？ 郁亮：你這個(gè)問題很關(guān)鍵。國(guó)際上大的資源整合，百分之七、八十是不成功的，主要就是兩個(gè)企業(yè)的融合出了問題。合作，對(duì)萬(wàn)科的確是個(gè)挑戰(zhàn)。過去萬(wàn)科是以我為主，現(xiàn)在變成跟別人合作，這對(duì)萬(wàn)科企業(yè)文化的包容性、管理的彈性都是重大的考驗(yàn)。 萬(wàn)科文化是否優(yōu)秀，一定要看能否被別的文化所認(rèn)同。你看，蒙古當(dāng)年一直打到地中海，但為什么蒙古文化沒有得到推廣，反而被羅馬文化所同化了？這就是文化的包容性。所以，我反復(fù)跟我的同事講，我們一定要從南都那邊學(xué)到優(yōu)秀的東西來。當(dāng)然，文化的改變需要一個(gè)長(zhǎng)時(shí)間的推動(dòng)，我打算半年到一年，來完成融合。 第二個(gè)考驗(yàn)是萬(wàn)科經(jīng)營(yíng)管理中的彈性。在資源分配方面，萬(wàn)科以前沒有考慮和他人戰(zhàn)略合作，我們的資源安排都是百分之百的使用。但現(xiàn)在合作是有不確定性的，說不定哪天你就尋找到一個(gè)新的合作伙伴，所以要預(yù)留出一定的資源，用來合作。 業(yè)務(wù)管理方面，也要容忍跟你有差異的操作，而且還要支持它。當(dāng)然還有風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，合作所帶來的風(fēng)險(xiǎn)控制難度，要比自我發(fā)展難一些，復(fù)雜一些。 記者：如果上海南都和蘇州南都是花生，萬(wàn)科如何把它融合進(jìn)來，變成美味的紐結(jié)糖呢？ 郁亮：首先，萬(wàn)科不會(huì)把自己的模式簡(jiǎn)單復(fù)制。每個(gè)企業(yè)能做到現(xiàn)在，一定有它獨(dú)到的地方和長(zhǎng)處。萬(wàn)科有句名言：萬(wàn)科一直把自己放在高處，這樣才有做大事的胸懷和眼光；萬(wàn)科一直把自己放在低處，這樣才能更好的學(xué)習(xí)別人的長(zhǎng)處和優(yōu)點(diǎn)。當(dāng)年王石提出利潤(rùn)超過 25%的項(xiàng)目不做，在暴利時(shí)代我們不追求暴利，而注重自身能力的提升，這是戰(zhàn)略眼光。在這次與南都的合作中，我非常關(guān)注細(xì)節(jié)。舉個(gè)例子，我們與南都約定，如果今后我們的新項(xiàng)目使用南都的品牌，必須得到南都方面的書面批準(zhǔn)。我們非常尊重南都，不希望讓南都的員工有不好的感覺。文化的融合，就是要這樣一點(diǎn)一滴地相互滲透，見微知著。 我們還會(huì)保持上海南都、蘇州南都團(tuán)隊(duì)、業(yè)務(wù)、管理的連續(xù)性。這兩個(gè)地方約有 140個(gè)員工，我們有一個(gè)非常詳細(xì)的融合計(jì)劃。比如，一個(gè)員工他幾時(shí)加入南都，就相當(dāng)于幾時(shí)加入萬(wàn)科。我們也不準(zhǔn)備派新老總，上海南都原來的老總會(huì)成為萬(wàn)科上海公司的副總。因?yàn)樗膱F(tuán)隊(duì)很優(yōu)秀，我們只需在個(gè)別地方加強(qiáng)一些力量。當(dāng)然，保持連續(xù)性不代表不變。我們?nèi)魏喂芾淼呐e措都將以有利于公司業(yè)務(wù)和員工的發(fā)展為宗旨。 記者：我相信，萬(wàn)科不會(huì)做風(fēng)險(xiǎn)大過收益的事，談?wù)勈茏屇隙假Y產(chǎn)的收益吧。 郁亮：剛才我們談過了與南都合作的戰(zhàn)略意義。從資源分布上看，原來萬(wàn)科在長(zhǎng)三角的資源分布少于珠三角，通過這次合作，兩個(gè)地區(qū)已基本接近。加上這次在上海和江蘇新增的219萬(wàn)平方米項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，按建筑面積算，萬(wàn)科目前的總儲(chǔ)備達(dá)到了1100萬(wàn)平方米。從2003年看，珠三角、長(zhǎng)三角對(duì)萬(wàn)科利潤(rùn)貢獻(xiàn)各占37%，我們希望將來這兩個(gè)地區(qū)也能基本保持這種格局。這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的地區(qū)，而且它們有一定的互補(bǔ)性，可以幫助萬(wàn)科規(guī)避單一區(qū)域發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，今后我們還希望在北京、天津地區(qū)有一個(gè)更好的發(fā)展。 從財(cái)務(wù)上看，我對(duì)這個(gè)交易是非常滿意的?，F(xiàn)在政府賣地，都是三、四個(gè)月就付款的，而且是拿凈地，不可能很快產(chǎn)生現(xiàn)金流。我們受讓的資產(chǎn)卻是分兩年付款，6個(gè)項(xiàng)目今年就有現(xiàn)金流和利潤(rùn)，到2006年還會(huì)有更大的貢獻(xiàn)。 投資者可能會(huì)擔(dān)心負(fù)債率上升帶來的影響。我覺得，這一點(diǎn)盡可以放心。萬(wàn)科目前有31億的現(xiàn)金，銀行110億的授信，我們只用了13個(gè)億。所以，它在財(cái)務(wù)上的影響不大。萬(wàn)科去年的融資結(jié)構(gòu)中，銀行貸款只占22%左右，長(zhǎng)期負(fù)債比率提高了很多。這是我們應(yīng)對(duì)宏觀調(diào)控的手段，也是萬(wàn)科一貫穩(wěn)健原則的體現(xiàn)。 記者：最近，上海房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，各界的觀點(diǎn)嚴(yán)重分歧，這時(shí)候萬(wàn)科花大價(jià)錢進(jìn)入市場(chǎng)，時(shí)機(jī)上是否不太理想？ 郁亮：很多人問這個(gè)問題，尤其是這個(gè)禮拜以來。兩個(gè)月以前，人們還在看好上海市場(chǎng)，但這兩個(gè)月上海市場(chǎng)價(jià)格變化比較快，很多人產(chǎn)生了疑慮和擔(dān)心。萬(wàn)科對(duì)此是樂觀的。我們認(rèn)為，長(zhǎng)三角地區(qū)的發(fā)展并不均衡，不存在整體過熱的現(xiàn)象。比如，上海已熱過兩輪了，鎮(zhèn)江還沒有熱過。再看上海，買房者的多元化和國(guó)際化，在中國(guó)除了北京，恐怕沒有哪一個(gè)城市能與它相提并論。而且上海當(dāng)?shù)卣豌y行系統(tǒng)，對(duì)投資客帶來的泡沫已警覺了，他們的調(diào)控能力和水平都在提高。畢竟，上海市場(chǎng)不是靠投資客來支持的，很大比例是自用的，其本地的需求對(duì)市場(chǎng)的支撐也很強(qiáng)勁。這很像前幾年珠三角的情況，而現(xiàn)在珠三角地區(qū)的房?jī)r(jià)很平穩(wěn)。我希望上海能夠平衡增長(zhǎng)，這更符合行業(yè)的利益。因此，我們長(zhǎng)期非常看好上海市場(chǎng)，短期來說市場(chǎng)也會(huì)保持平穩(wěn)。 記者：萬(wàn)科今后在行業(yè)整合和資本市場(chǎng)上有何新打算？ 郁亮：可以肯定地說，戰(zhàn)略合作、戰(zhàn)略結(jié)盟將成為萬(wàn)科第三個(gè)十年發(fā)展的重要手段。 就現(xiàn)階段而言，我們很有興趣參與央企地產(chǎn)業(yè)務(wù)的剝離。寶鋼等已有的項(xiàng)目運(yùn)作表明，央企業(yè)務(wù)整合不會(huì)僅僅是行政方式，市場(chǎng)方式一定是最好的整合方式，最有利于國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。其實(shí)，我們自己認(rèn)為與南都的合作只是揭開萬(wàn)科整合行業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的序幕，而今后更感興趣的就是央企業(yè)務(wù)整合這個(gè)機(jī)會(huì)。 在資本市場(chǎng)上，作為優(yōu)秀公司不能走出去，可能被別人誤認(rèn)為你不夠優(yōu)秀。所以，我們很愿意出去。在境外資本市場(chǎng)融資可以給萬(wàn)科帶來海外合作者，國(guó)際影響更大一些，有利于提高管理水平。另外，它還能使融資變得更靈活便捷，這對(duì)萬(wàn)科的發(fā)展將是非常有意義的。而且，萬(wàn)科目前B股與A股價(jià)差是所有股票中最小的，幾乎不到5%。因此，在今后市場(chǎng)有關(guān)定價(jià)權(quán)的演變過程中，萬(wàn)科所受的負(fù)面影響肯定也是最小。 南都借力萬(wàn)科 推進(jìn)全國(guó)發(fā)展 記者 高曉娟 杭州報(bào)道 2005年3月3日，萬(wàn)科與南都集團(tuán)控股有限公司下屬的上海中橋基建（集團(tuán)）股份有限公司簽署股權(quán)受讓協(xié)議，使“南都集團(tuán)”這一在證券市場(chǎng)有些陌生的面孔走進(jìn)了更多人的視線。南都集團(tuán)是怎樣一家企業(yè)？其經(jīng)營(yíng)情況如何？為何與萬(wàn)科合作？本報(bào)記者獨(dú)家專訪了浙江南都房產(chǎn)集團(tuán)有限公司總裁王海光。 王海光表示，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，萬(wàn)科作為浙江南都房產(chǎn)集團(tuán)的戰(zhàn)略投資者，將通過資源整合以及企業(yè)合作，實(shí)現(xiàn)其在長(zhǎng)三角的戰(zhàn)略布局。而仍占80%股權(quán)的南都集團(tuán)則希望借助萬(wàn)科在全國(guó)房地產(chǎn)領(lǐng)域強(qiáng)有力的資源優(yōu)勢(shì)，做深浙江市場(chǎng)，穩(wěn)步推進(jìn)其全國(guó)性發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。 據(jù)王海光介紹，南都與萬(wàn)科合作由來已久，從中城房網(wǎng)的論壇式交流到中城聯(lián)盟的實(shí)質(zhì)性合作，雙方高層建立了充分的信賴和良好的友誼。兩家公司在經(jīng)營(yíng)理念、品牌理念、企業(yè)文化與客戶價(jià)值取向上有很大的相似和認(rèn)同，在產(chǎn)品和市場(chǎng)開發(fā)上則有很強(qiáng)的互補(bǔ)性，這正是雙方合作的基礎(chǔ)。本次股權(quán)受讓，體現(xiàn)了國(guó)內(nèi)優(yōu)秀房產(chǎn)企業(yè)通過資源整合的方式相互融合，是房地產(chǎn)領(lǐng)域富有創(chuàng)新意義的嘗試。 王海光說，南都過去十余年的開發(fā)地區(qū)主要集中在浙江以及周邊地區(qū)，與萬(wàn)科合作，可以有效地學(xué)習(xí)其嚴(yán)密的經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范，將萬(wàn)科的職業(yè)經(jīng)理人文化納入南都文化。同時(shí)，借助萬(wàn)科在品牌及跨區(qū)域管理方面的能力，使南都品牌真正走出浙江，走向全國(guó)。 王海光介紹，2005年，南都在杭州市場(chǎng)將推出多個(gè)房產(chǎn)項(xiàng)目，其中包括錢江南岸逸天廣場(chǎng)二期，2006年世界休閑博覽會(huì)代表項(xiàng)目威尼斯水城、西湖高爾夫別墅三期、蕭山市白馬公寓以及醞釀四年全力投入的理想小鎮(zhèn)——良渚文化村。南都將汲取萬(wàn)科在近郊房產(chǎn)開發(fā)中的成熟經(jīng)驗(yàn)，將良渚文化村建設(shè)成為具有國(guó)際化標(biāo)準(zhǔn)的復(fù)合居住范例。同時(shí)，南都還將分享萬(wàn)科在上海等地區(qū)的優(yōu)越資源，共同推進(jìn)上海、蘇州等地的項(xiàng)目建設(shè)。 事實(shí)上，南都集團(tuán)在浙江，家喻戶曉，并以其出色的產(chǎn)品與真誠(chéng)的服務(wù)享譽(yù)商界。南都早年開發(fā)的德加公寓曾一度在杭州房地產(chǎn)市場(chǎng)上形成“德加現(xiàn)象”，不但榮獲“建設(shè)部城市住宅建設(shè)優(yōu)秀試點(diǎn)小區(qū)”稱號(hào)，還是杭州市第一家國(guó)家級(jí)城市住宅建設(shè)試點(diǎn)小區(qū)，囊括規(guī)劃設(shè)計(jì)、建筑設(shè)計(jì)、工程質(zhì)量、“四新”推廣應(yīng)用和開發(fā)研究全部金獎(jiǎng)，并入選中華人民共和國(guó)“建國(guó)五十周年成就展”。 作為多元化的投資控股企業(yè)，目前南都集團(tuán)有浙江南都房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司、上海中橋基建（集團(tuán)）股份有限公司、杭州南都電源集團(tuán)有限公司等三家企業(yè)集團(tuán)，還控股新加坡上市的百嘉力科技股份公司，資產(chǎn)逾50億元，形成了以基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融服務(wù)業(yè)、通訊產(chǎn)品及網(wǎng)絡(luò)資訊業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。南都創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)周慶治2001年以來連續(xù)三年榮登《福布斯全球》中國(guó)大陸100首富企業(yè)家排行榜和中國(guó)400富人榜。 在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，主要以上海中橋基建（集團(tuán)）股份有限公司為主，該公司成立于1994年，已投資參與了浙江省、江蘇省公路項(xiàng)目8個(gè)，總公里長(zhǎng)度200余公里。隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，投資領(lǐng)域?qū)⑼卣沟皆?yīng)、能源、通信及環(huán)保等領(lǐng)域。 而南都集團(tuán)的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)今后將主要集中在浙江南都房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司、浙江世貿(mào)中心有限公司等，目前在杭州、上海、寧波、南京、長(zhǎng)沙等城市有近1000公頃的土地儲(chǔ)備。其中，浙江南都房產(chǎn)集團(tuán)有限公司自1993年成立以來，一直致力于城市精品住宅、城市商業(yè)街區(qū)復(fù)興、旅游景觀房產(chǎn)、現(xiàn)代化科技辦公物業(yè)等房產(chǎn)領(lǐng)域的開發(fā)與探索。 ?。ǘ淘u(píng)）“乘法時(shí)代”的挑戰(zhàn) 記者 易鳴 今年，是萬(wàn)科跨入第三個(gè)十年的頭一年。 第一個(gè)十年，萬(wàn)科走多元化經(jīng)營(yíng)之路，做的是加法。 第二個(gè)十年，萬(wàn)科致力于專業(yè)化發(fā)展，毫不手軟地剝離了幾乎全部與地產(chǎn)無關(guān)的業(yè)務(wù)，加法變?yōu)闇p法。 現(xiàn)在，萬(wàn)科正強(qiáng)烈展現(xiàn)出今非昔比的氣象－－大手筆做起了“乘法”！以18.57億真金白銀收購(gòu)浙江南都地產(chǎn)項(xiàng)目，便是標(biāo)志性事件。 對(duì)于萬(wàn)科而言，這意味著它已結(jié)束僅靠自身積累、滾動(dòng)發(fā)展的經(jīng)營(yíng)模式，走上一條合縱連橫、并購(gòu)整合的快速擴(kuò)張之路；而對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)來說，或許也將引發(fā)一場(chǎng)聲勢(shì)浩大的并購(gòu)潮。 二十年的歷史，以及萬(wàn)科今天在中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的地位和成績(jī)表明，萬(wàn)科此前的“驚險(xiǎn)跳躍”，是聰明而且成功的，市場(chǎng)有相當(dāng)?shù)睦碛蓪?duì)其做乘法的未來持樂觀態(tài)度。然而，市場(chǎng)同樣也有相當(dāng)?shù)睦碛蓪?duì)其新的發(fā)展模式所面臨的風(fēng)險(xiǎn)謹(jǐn)慎觀察。 毫無疑問，萬(wàn)科正面臨做乘法的挑戰(zhàn)。 最大的風(fēng)險(xiǎn)在于不同的企業(yè)文化能否相互融合，這已經(jīng)被世界各國(guó)大量的收購(gòu)案例所證實(shí)。萬(wàn)科素以其簡(jiǎn)單、規(guī)范、透明、以人為本的鮮明企業(yè)文化著稱，在地產(chǎn)行業(yè)可謂獨(dú)樹一幟，萬(wàn)科對(duì)于異已文化的包容性如何，還沒有經(jīng)過足夠的檢驗(yàn)。當(dāng)萬(wàn)科不斷做著乘法時(shí)，它和它的一個(gè)又一個(gè)合作伙伴，能否實(shí)現(xiàn)文化上的順利融合？ 從管理層面看，萬(wàn)科是中國(guó)最早建立嚴(yán)密管理體系的房地產(chǎn)公司之一，也是房地產(chǎn)行業(yè)跨地域經(jīng)營(yíng)的成功典范。但是萬(wàn)科在19個(gè)城市的地區(qū)公司，除南昌公司外，幾乎清一色都是萬(wàn)科集團(tuán)的獨(dú)資公司。當(dāng)萬(wàn)科真正將另有管理傳統(tǒng)的合作公司納入旗下時(shí)，它的經(jīng)營(yíng)管理體系又能否適應(yīng)新的局面？萬(wàn)科管理體制的彈性同樣面臨著考驗(yàn)。 挑戰(zhàn)或許不止于此。 值得欣慰的是，萬(wàn)科少帥郁亮對(duì)此有清醒的認(rèn)識(shí)?！拔覀兘^不會(huì)簡(jiǎn)單地將萬(wàn)科模式復(fù)制到別處。做企業(yè)如做人，萬(wàn)科會(huì)盡最大可能，既站在高處，有全局的戰(zhàn)略眼光，又虛懷若谷，放低自己的身架，學(xué)習(xí)和吸收別人的長(zhǎng)處?！睂?shí)踐是豪言壯語(yǔ)最好的試金石,時(shí)間是優(yōu)秀企業(yè)的朋友。在此，我們祝愿萬(wàn)科一路走好。無數(shù)的好企業(yè)，才是中國(guó)資本市場(chǎng)堅(jiān)實(shí)的基石。 ?。▽＜乙朁c(diǎn)）舍我其誰(shuí)？——萬(wàn)科收購(gòu)南都房地產(chǎn)評(píng)析 申銀萬(wàn)國(guó)研究所 陳昱新 2004年底，富力地產(chǎn)、合生創(chuàng)展、天津順馳等房地產(chǎn)公司均爆出2004年銷售額將超過百億元的新聞，報(bào)章雜志紛紛猜測(cè)誰(shuí)會(huì)替代萬(wàn)科成為中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)新的龍頭老大。面對(duì)同行咄咄逼人的宣傳攻勢(shì)，萬(wàn)科沒有介入“關(guān)于業(yè)內(nèi)龍頭的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)”的爭(zhēng)論，而是保持沉默。 誰(shuí)有能力收購(gòu)南都房地產(chǎn)？ 南都集團(tuán)是成立于1991年的以房地產(chǎn)、基建、金融服務(wù)、通訊網(wǎng)絡(luò)為主的大型企業(yè)集團(tuán)，旗下的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)在浙江市場(chǎng)同時(shí)運(yùn)作十幾個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目，其中杭州就有近十個(gè)項(xiàng)目，屬于區(qū)域市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)品牌。南都房地產(chǎn)在浙江周邊地區(qū)也是實(shí)力不弱，本次萬(wàn)科收購(gòu)并控股的上海南都和蘇州南都旗下有6個(gè)項(xiàng)目，分跨上海、蘇州、鎮(zhèn)江三地，未結(jié)算建筑面積達(dá)到219萬(wàn)平方米。 在房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)拿得出20億元現(xiàn)金的開發(fā)商能找得出好幾個(gè)，能在自己的總部區(qū)域內(nèi)同時(shí)收購(gòu)三幾個(gè)項(xiàng)目的也不奇怪。 但是萬(wàn)科收購(gòu)南都房地產(chǎn)的消息傳出以后，關(guān)于誰(shuí)是龍頭老大的質(zhì)疑聲漸漸消失了，因?yàn)槿齻€(gè)城市的6個(gè)正在運(yùn)作的總面積達(dá)200多萬(wàn)平方米的房地產(chǎn)項(xiàng)目可不容易接手，特別是在總部以外的區(qū)域購(gòu)買。這種大動(dòng)作目前除了萬(wàn)科能夠做到以外，恐怕難尋第二家。 南都：優(yōu)勢(shì)互補(bǔ) 共享甜果 南都集團(tuán)在經(jīng)歷高速發(fā)展以后，正面臨多領(lǐng)域、多區(qū)域的擴(kuò)張機(jī)會(huì)。相對(duì)而言，不論是管理資源、人力資源還是資金都略顯不足，有選擇地放棄一些機(jī)會(huì)并借此集中資源才是上策。因此南都主動(dòng)退出上海、蘇州的房地產(chǎn)市場(chǎng)并交由萬(wàn)科打理，自己保留一部分權(quán)益，借此享受萬(wàn)科優(yōu)秀的項(xiàng)目管理和強(qiáng)勢(shì)品牌帶來的增值收益。 另一方面，向萬(wàn)科轉(zhuǎn)讓杭州南都20%的權(quán)益，讓萬(wàn)科享受甜果的同時(shí)，也給了南都集團(tuán)近距離學(xué)習(xí)萬(wàn)科運(yùn)作體系的機(jī)會(huì)。 萬(wàn)科：發(fā)揮優(yōu)勢(shì) 一舉多得 萬(wàn)科收購(gòu)南都房地產(chǎn)可謂一舉多得。 第一，牢牢確立全國(guó)房地產(chǎn)龍頭地位。我們預(yù)計(jì)，本次收購(gòu)，未來將帶來累計(jì)150億元左右的銷售收入，預(yù)計(jì)2005年可帶來銷售收入約15億，為萬(wàn)科2005年以后的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)奠定扎實(shí)基礎(chǔ)。這保證了萬(wàn)科未來5－10年持續(xù)高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，進(jìn)一步確立萬(wàn)科在全國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的龍頭地位。 第二，充分發(fā)揮綜合體系優(yōu)勢(shì)。2003年，在內(nèi)部流程管理已經(jīng)到達(dá)較高水準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，萬(wàn)科從建立《萬(wàn)科住宅使用標(biāo)準(zhǔn)》、《萬(wàn)科住宅性能標(biāo)準(zhǔn)》等一系列的標(biāo)準(zhǔn)開始，拿地、設(shè)計(jì)、采購(gòu)到建造等一系列業(yè)務(wù)流程都為適應(yīng)“工廠化”住宅生產(chǎn)的要求而進(jìn)行調(diào)整。如今，萬(wàn)科內(nèi)部試行住宅標(biāo)準(zhǔn)化體系已經(jīng)接近2年，標(biāo)準(zhǔn)住宅的4個(gè)版本基本成型，已經(jīng)有超過12個(gè)部品實(shí)現(xiàn)了工廠化的生產(chǎn)裝配，在住宅性能標(biāo)準(zhǔn)方面的創(chuàng)新超過60項(xiàng)。 可以說萬(wàn)科整個(gè)運(yùn)營(yíng)體系已經(jīng)為工廠化生產(chǎn)這一產(chǎn)業(yè)變革做好準(zhǔn)備，擁有業(yè)內(nèi)最成熟的住宅生產(chǎn)體系。這種綜合體系的優(yōu)勢(shì)是對(duì)手短期內(nèi)所無法模仿的。 萬(wàn)科的綜合優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在并購(gòu)上可以總結(jié)為：萬(wàn)科憑借成熟的生產(chǎn)體系，總部能夠?yàn)楦鲄^(qū)域分公司的高速擴(kuò)張?zhí)峁?qiáng)大的技術(shù)支持；人力資源配備充足、分公司經(jīng)驗(yàn)豐富。經(jīng)過過去幾年的發(fā)展，目前各主要分公司均度過了人員擴(kuò)張期，人員架構(gòu)完善、陣容整齊，已具備多項(xiàng)目運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)和人力。 而萬(wàn)科的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們不僅面臨人力資源不足的問題，在產(chǎn)品體系的成熟度、異地分公司的經(jīng)驗(yàn)等方面與萬(wàn)科也有著不小的差距。所以萬(wàn)科的收購(gòu)行為是有一定的必然性的。 第三，完成長(zhǎng)三角戰(zhàn)略布局。根據(jù)城市圈聚焦策略，萬(wàn)科將主要投資長(zhǎng)三角、珠三角、環(huán)渤海等城市經(jīng)濟(jì)圈。南都的主要開發(fā)地區(qū)集中于浙江、上海、江蘇，在長(zhǎng)三角地區(qū)擁有數(shù)百萬(wàn)平方米的項(xiàng)目資源，與南都合作，與萬(wàn)科的中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略一脈相承，將加速促進(jìn)萬(wàn)科在長(zhǎng)三角的戰(zhàn)略布局。此次收購(gòu)不僅加強(qiáng)了萬(wàn)科在上海市場(chǎng)的地位，而且首次進(jìn)入蘇州及鎮(zhèn)江，并在這兩個(gè)城市取得了足夠未來5年開發(fā)的土地儲(chǔ)備；同時(shí)，初步深入杭州市場(chǎng)，未來還有望進(jìn)一步深入浙江這個(gè)中國(guó)最富裕的地區(qū)。 另一方面，此次收購(gòu)大大增加了萬(wàn)科在長(zhǎng)江三角洲的項(xiàng)目開發(fā)總量，有利于萬(wàn)科住宅產(chǎn)業(yè)化戰(zhàn)略的實(shí)施，越過規(guī)模臨界點(diǎn)的條件越來越成熟，隨著人財(cái)物等資源運(yùn)營(yíng)效率的提高，規(guī)模效應(yīng)將會(huì)在未來逐步體現(xiàn)出來。 |
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