11月17日，連接滬港兩地股市的滬港通正式啟動(dòng)，兩地資本市場(chǎng)在真正意義上實(shí)現(xiàn)了互聯(lián)互通，中國(guó)的資本市場(chǎng)也迎來了“滬港通時(shí)代”。對(duì)于滬港通的到來，券商、基金、個(gè)人投資者都在摩拳擦掌，準(zhǔn)備迎接新的機(jī)會(huì)。但是，由于兩地在監(jiān)管方式、交易制度、投資理念等方面存在差異，機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者是否已真正做好準(zhǔn)備？

　　券商“摩拳擦掌”

　　記者在北京多家券商的營(yíng)業(yè)部了解到，近日向營(yíng)業(yè)部咨詢滬港通業(yè)務(wù)的投資者顯著增多，各券商也為吸引投資者做了較為充分的準(zhǔn)備。國(guó)泰君安、申銀萬國(guó)、海通證券等主要券商港股通的開戶數(shù)，目前都已接近或超過萬戶。中信證券首席財(cái)務(wù)官葛小波近日就公開表示，“作為首批參加滬港通交易的券商，過去的一個(gè)多月以來，我們經(jīng)歷了各種測(cè)試，從境內(nèi)到境外和從境外到境內(nèi)的渠道，因此從技術(shù)準(zhǔn)備角度來講，迎接滬港通的準(zhǔn)備工作已經(jīng)非常充分?！?/p>

　　西藏同信證券也是首批89家參與滬港通交易的券商之一。公司董事長(zhǎng)賈紹君在接受《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，為了備戰(zhàn)滬港通，西藏同信做了充分的準(zhǔn)備，包括與交易所系統(tǒng)對(duì)接、增加滬港通相關(guān)的投資咨詢內(nèi)容，如介紹港股通業(yè)務(wù)的基本規(guī)則和特殊性等，為客戶未來參與香港市場(chǎng)的投資提供支持和服務(wù)，等等。

　　毫無疑問，滬港通將利好券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，尤其是首批獲準(zhǔn)參與交易的89家券商，都將迎來提升業(yè)績(jī)的一次機(jī)遇。國(guó)泰君安營(yíng)業(yè)部工作人員告訴記者，為爭(zhēng)取潛在客戶，公司舉辦了各種港股通投資者教育活動(dòng)，還自主研發(fā)了港股通柜面系統(tǒng)，并更新了原有的富易交易系統(tǒng)。

　　也有券商認(rèn)為，滬港通在提供機(jī)遇的同時(shí)，也對(duì)券商的研究能力提出了新的挑戰(zhàn)。光大證券有關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，與滬深股市相比，港股市場(chǎng)有大量港澳乃至外國(guó)公司掛牌交易，這些上市公司在宏觀環(huán)境、發(fā)展階段、公司治理等方面與A股存在較大差異。與此同時(shí)，香港市場(chǎng)衍生品交易發(fā)達(dá)，做空機(jī)制成熟，且不設(shè)漲跌停板，股價(jià)單日可能出現(xiàn)巨大波動(dòng)，這些都將考驗(yàn)券商的投研能力。

　　散戶仍待熟悉港股

　　江蘇南京市民陳先生已有10多年的股票投資經(jīng)驗(yàn)，對(duì)滬港通的推出也表現(xiàn)出濃厚興趣，他在接受記者采訪時(shí)表示，目前的關(guān)注點(diǎn)主要在滬港通對(duì)A股相關(guān)板塊的行情影響上，過段時(shí)間可能會(huì)涉足港股，面臨的最大難題主要是對(duì)香港的市場(chǎng)和相關(guān)股票不熟悉，“特別是對(duì)一些交易規(guī)則，還不太清楚”。

　　據(jù)中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司總經(jīng)理戴文華透露，港股通初期設(shè)定了50萬元的投資門檻，此前A股市場(chǎng)證券市值超過50萬元的個(gè)人投資者約有150萬人，但隨著滬港通臨近及近期股市做多熱情的影響，目前已經(jīng)達(dá)到210萬人，如果加上賬戶內(nèi)的資金，符合港股通投資門檻的約有400萬人。

　　目前，國(guó)內(nèi)投資者面臨的主要困難是對(duì)香港市場(chǎng)不熟悉，比如對(duì)交易規(guī)則、信息披露等不太清楚。另外，還有一些個(gè)人投資者對(duì)香港市場(chǎng)有所了解，他們均對(duì)香港市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)表示了擔(dān)憂。

　　曾經(jīng)在香港工作過的王舒向記者表示，他個(gè)人的體驗(yàn)是，“香港市場(chǎng)在對(duì)上市公司的信息披露規(guī)范管理上確實(shí)很嚴(yán)格，投資者可以形成較為明確的預(yù)期。香港市場(chǎng)主要是價(jià)值投資為主，很少有股票在公告前出現(xiàn)股價(jià)的異動(dòng)，如果業(yè)績(jī)很好，即使是披露后入，仍然可能有很大幅度的上漲。因此，整體感覺港股市場(chǎng)更有效率，比如在停牌的問題上，A股往往停牌長(zhǎng)達(dá)數(shù)月，而港股一般公告之后就會(huì)復(fù)牌?！?/p>

　　家住北京市上地的范先生也曾經(jīng)購(gòu)買過港股，“個(gè)人感覺香港市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)更大，因?yàn)楦酃蓻]有漲跌幅限制，需要相當(dāng)豐富的投資經(jīng)驗(yàn)。一些大公司的信息披露做得比較好，相對(duì)透明度高一些，但還有大量的小公司，雖然股價(jià)較低，但投資者不容易了解到信息，貿(mào)然購(gòu)買其股票，風(fēng)險(xiǎn)很大。”

　　基金公司布局新產(chǎn)品

　　對(duì)于達(dá)不到50萬元投資門檻的投資者來說，基金或是較好的選擇?！督?jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》記者了解到，眾多基金圍繞滬港通的推出均有所布局。比如，南方基金的南方恒生指數(shù)ETF新產(chǎn)品申請(qǐng)已于日前獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理，獲批后或?qū)⒊蔀閲?guó)內(nèi)首只滬港通基金，這將規(guī)避港股通50萬元的投資門檻。此外，華夏基金也設(shè)計(jì)了滬港通恒生指數(shù)ETF，日前已上報(bào)證監(jiān)會(huì)。

　　易方達(dá)基金也正在考慮開發(fā)專門針對(duì)滬港通的分級(jí)基金等交易類基金產(chǎn)品。同時(shí)，由于易方達(dá)恒生H股ETF所投資的港股與目前公布的可投資標(biāo)的高度重合，該基金也正在考慮轉(zhuǎn)變交易方式，因?yàn)橄啾萉DII的通道，滬港通更有效率，費(fèi)用也更低。

　　在眾多基金公司看來，滬港，通比QDII具有更多的制度和效率優(yōu)勢(shì)。南方基金就表示，南方恒指ETF基金產(chǎn)品推出后，有望實(shí)現(xiàn)比現(xiàn)有港股QDII基金更高的運(yùn)作效率。同時(shí)，如果未來滬港通系統(tǒng)能夠進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)整合和升級(jí)，相關(guān)基金產(chǎn)品的運(yùn)作效率還有望進(jìn)一步提升。該基金負(fù)責(zé)人介紹說，因?yàn)槟壳案酃苫鹦枰谙愀坶_立資金和證券賬戶，涉及境外托管行、境外券商的交易和清算，運(yùn)作費(fèi)用較高。一旦新的滬港通基金獲批，將不需要境外托管行及在香港開戶，因此可以為投資者節(jié)省投資港股的成本。

　　目前，有一定實(shí)力的基金公司均在積極研究新的產(chǎn)品，以適應(yīng)滬港通的相關(guān)制度設(shè)計(jì)，滿足投資者的需求。而對(duì)于眾多無法達(dá)到50萬元投資門檻的投資者來說，基金也為他們打開了投資港股的大門。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 陸 敏）