來自wind的數(shù)據(jù)顯示，申萬風(fēng)格指數(shù)中，虧損股指數(shù)僅下跌1.61%，遠(yuǎn)低于大盤跌幅；令人意外的是，績(jī)優(yōu)股指數(shù)大跌4.27%，跑輸虧損股指數(shù)。然而這種背離并不是建立在本輪行情績(jī)優(yōu)股跑贏虧損股的基礎(chǔ)之上。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2008年11月7日至2009年8月7日，虧損股指數(shù)按流通市值加權(quán)平均上漲151.65%，而績(jī)優(yōu)股指數(shù)按同樣的方法計(jì)算同期僅上漲134.77%.從估值方面來看，高估值的股票不但漲得比低估值股票快，而且還比低估值股票抗跌。申萬風(fēng)格指數(shù)中，高市凈率指數(shù)上周僅下跌0.51%，低市凈率指數(shù)則大跌4.92%，跌幅在申萬各風(fēng)格指數(shù)中排第二。同樣，高市盈率指數(shù)的表現(xiàn)也要好于低市盈率指數(shù)，低市盈率指數(shù)是上周申萬各風(fēng)格指數(shù)中跌幅最大的一個(gè)板塊，跌幅高達(dá)5.93%，而高市盈率指數(shù)上周僅下跌3.2%.從2008年11月7日至2009年8月7日，高市凈率指數(shù)漲幅為127.21%，高于低市凈率指數(shù)的105.17%；高市盈率指數(shù)的漲幅高達(dá)146.63%，高于低市盈率指數(shù)的119.56%.此外，按照以往的規(guī)律，大盤股漲起來沒有中小盤股快，但相對(duì)應(yīng)該更為抗跌，而且大盤股中大多數(shù)是績(jī)優(yōu)股或核心藍(lán)籌股，抗風(fēng)險(xiǎn)能力應(yīng)該更強(qiáng)，但市場(chǎng)再次顛覆了這個(gè)規(guī)律。上周，中盤指數(shù)和小盤指數(shù)上周分別上漲0.08%和0.06%，而大盤指數(shù)卻大跌4.92%.而在2008年11月7日至2009年8月7日的這輪行情中，小盤股指數(shù)漲幅高達(dá)171.29%，大盤股指數(shù)則只有114.39%.投資同質(zhì)化或是主因?yàn)槭裁磿?huì)出現(xiàn)上述背離現(xiàn)象呢？分析人士認(rèn)為，投資太過同質(zhì)化是主因。特別是基金，買的股票一樣，賣的時(shí)點(diǎn)也幾乎一樣。這或許就是績(jī)優(yōu)股扛不過績(jī)差股、大盤股扛不過小盤股的重要原因。

　　從近幾個(gè)月的基金市場(chǎng)來看，當(dāng)前最火的莫過于指數(shù)基金，今年已經(jīng)發(fā)行了5只新指數(shù)基金，而同時(shí)大約仍有十余只指數(shù)基金待發(fā)。在已經(jīng)發(fā)行的5只指數(shù)基金中，其中有4只跟蹤同一標(biāo)的：滬深300指數(shù)，差異甚微。中國(guó)基金業(yè)發(fā)展已經(jīng)超過了10年，目前基金的分類仍然停留在大類上，開放式基金的分類主要以股票型、混合型、債券型、貨幣型等產(chǎn)品為主，基金同質(zhì)化已經(jīng)不是什么新現(xiàn)象，在各類基金中都有反映。2009年基金中報(bào)顯示的前三大重倉(cāng)股招商銀行（600036，股吧）、中國(guó)平安（601318，股吧）、萬科A，可以在大多數(shù)基金的前十大重倉(cāng)股中看到。而“自上而下結(jié)合自下而上”的投資策略也是幾乎所有基金招募說明書中都能看到的字眼。怎樣借助此理論進(jìn)一步提升自己的炒股水平？手無寶刀確實(shí)股海難料，進(jìn)入好股道情緒引擎免費(fèi)檢測(cè)<<<看清利弊，搶占先機(jī)！

　　從市場(chǎng)的另一個(gè)投資群體私募來看，其投資風(fēng)格相對(duì)自由，投資品種可以不拘一格，買賣時(shí)點(diǎn)也可以千差萬別，最重要的一點(diǎn)是，由于他們的資金量不大，對(duì)于大盤股涉足不多，而對(duì)一些中小盤股則有足夠的控盤能力，同時(shí)又具備在一些績(jī)差股上長(zhǎng)期潛伏的能力?；痣m然也能夠涉足這些股票，但配置不多，其漲跌往往無法大幅影響他們的凈值，因此在下跌時(shí)，其殺跌動(dòng)能也不會(huì)太大。當(dāng)然，投資同質(zhì)化為何會(huì)如此嚴(yán)重，實(shí)際上是一個(gè)更深層次的命題，如果市場(chǎng)的投資品種多一些，渠道寬一些，也許可能改變目前這種狀況。