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成功交易的一個(gè)秘密就是找到一套適合你的投資理論。這個(gè)投資理論是非機(jī)械的，適合你自己個(gè)性的，有完善的交易思想、細(xì)致的市場(chǎng)分析和整體操作方案的，在風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)的贏家都有自已的投資理論，因此尋找適合自已的投資理論與完善自已的投資理論是專業(yè)交易人士投資的一生幾乎每天都在做的一件事。 什么是投資理論？投資理論是完整的交易規(guī)則體系。一套設(shè)計(jì)良好的投資理論，必須對(duì)投資決策的各個(gè)相關(guān)環(huán)節(jié)作出相應(yīng)明確的規(guī)定。這種規(guī)定必須是客觀的、唯一的，不允許有任何不同的解釋。一套設(shè)計(jì)良好的投資理論，必須符合使用者的心理特征、投資對(duì)象的統(tǒng)計(jì)特征以及投資資金的風(fēng)險(xiǎn)特征。
投資理論的特點(diǎn)在于它的完整性和客觀性。它保證了投資理論結(jié)果的可重復(fù)性。從理論上來(lái)說(shuō)，對(duì)任何使用者而言，如果使用條件完全相同，則操作結(jié)果完全相同。系統(tǒng)的可重復(fù)性即是方法的科學(xué)性，系統(tǒng)交易方法屬于科學(xué)型的投資交易方法。大部分投資人往往把決策的重點(diǎn)放在對(duì)市場(chǎng)的分析和判斷上，其實(shí)這是非常偏頗的。成功的投資不但需要正確的市場(chǎng)分析，而且需要正確的風(fēng)險(xiǎn)管理和正確的心理控制。三者之間心理控制是最重要的，其次是風(fēng)險(xiǎn)管理，再次才是分析技能，即所謂的3M系統(tǒng)（Mind、Money、Market）。如果用一個(gè)比方來(lái)形容，對(duì)市場(chǎng)的判斷在投資行為的重要性中只占1%而已，被大多數(shù)投資人忽略的東西，才是投資行為中的決定性因素。市場(chǎng)分析是管理的前提，只有從正確的市場(chǎng)分析出發(fā)，才能建立起具有正期望值的投資理論，風(fēng)險(xiǎn)管理只有在正期望值的投資理論下才能發(fā)揮其最大效用，而心理控制正是兩者的聯(lián)系橋梁和紐帶。一個(gè)人如果心理素質(zhì)不好，則往往會(huì)偏離正確的市場(chǎng)分析方法，以主觀愿望代替客觀分析，也常常會(huì)背離風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則。投資人若想在效率市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定的贏利，必須成功的解決兩大問(wèn)題：1、如何在高度隨機(jī)的價(jià)格波動(dòng)中尋找非隨機(jī)的部分；2、如何有效的控制自身的心理弱點(diǎn)，使之不致影響自己的理性決策。很多投資家的實(shí)踐都證明，投資理論在上述兩方面都是投資人的有力助手?！?/DIV>
大多數(shù)投資者在進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)候，對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)沒(méi)有系統(tǒng)的觀點(diǎn)。很多投資人根據(jù)對(duì)市場(chǎng)的某種認(rèn)識(shí)，就片面的承認(rèn)或否認(rèn)一種交易思路的可行性，其實(shí)他們不知道，要想客觀的評(píng)價(jià)一種交易方法，就要確認(rèn)該方法在統(tǒng)計(jì)概率意義上的有效性。無(wú)論是隨機(jī)還是非隨機(jī)的價(jià)格波動(dòng)中不具備統(tǒng)計(jì)意義有效性的部分，只能給投資人以局部獲勝的機(jī)會(huì)而沒(méi)有長(zhǎng)期穩(wěn)定獲勝的可能。而投資理論的設(shè)計(jì)和評(píng)價(jià)方式可以幫助投資者有效的克服對(duì)方法認(rèn)識(shí)的盲目性和片面性。
投資理論還可以幫助投資人有效的控制風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)踐證明，不使用投資理論的投資人，難以準(zhǔn)確而系統(tǒng)的控制風(fēng)險(xiǎn)。沒(méi)有投資理論做指導(dǎo)時(shí)，投資人很難定量評(píng)估每次進(jìn)場(chǎng)交易的風(fēng)險(xiǎn)，并且很難評(píng)估單次交易的風(fēng)險(xiǎn)在總體風(fēng)險(xiǎn)中的意義。而投資理論的使用，可以明確的告訴投資人每次交易的預(yù)期利潤(rùn)率、預(yù)期損失金額、預(yù)期最大虧損、預(yù)期連續(xù)贏利次數(shù)、預(yù)期連續(xù)虧損次數(shù)等，這些都是投資風(fēng)險(xiǎn)管理的重要參數(shù)?！?/DIV>
幫助投資人有效的克服心理弱點(diǎn)，可能是投資理論的最大功用。投資理論使交易決策的過(guò)程更加程序化、公開(kāi)化、理性化。投資人可以從由情緒支配的處于模糊狀態(tài)的選擇過(guò)程轉(zhuǎn)變?yōu)槎康臄?shù)值化的選擇過(guò)程，即單純判定信號(hào)系統(tǒng)的反映以及執(zhí)行信號(hào)所代表的決策。
投資理論幾個(gè)核心內(nèi)涵 1：心態(tài)核心。 在投資理論沒(méi)有提出可交易各股時(shí)期，心態(tài)如何擺正，并且做到行與心合一，是投資理論能夠發(fā)揮系統(tǒng)交易的首要條件。如果，一套很好的投資理論，但心態(tài)急噪，無(wú)法忍耐空倉(cāng)或者視那些持續(xù)飚升但不知道如何控制風(fēng)險(xiǎn)才為合理而又強(qiáng)行介入，那么，作為脫離投資理論控制，導(dǎo)致的失敗，就不能歸咎于投資理論程序失敗，是心態(tài)失敗導(dǎo)致了交易失敗。因此，偶認(rèn)為，心態(tài)是最重要的，決定了投資理論的成敗。 2：得失核心。 不同的資金起點(diǎn)，有不同的得失。如100萬(wàn)與3萬(wàn)，年一倍，其交易次序是一致的，但掌握100萬(wàn)的個(gè)體，其將收益目標(biāo)降低到年50%，其收益高于3萬(wàn)翻倍許多，其心理要求和技術(shù)要求就會(huì)大幅度的降低。因此，導(dǎo)致了不同的投資理論性質(zhì)，100萬(wàn)的個(gè)體很有可能看重中線投資理論，3萬(wàn)的個(gè)體很有可能看重短線投資理論。 3：技術(shù)核心。 市場(chǎng)獲利模式就三種，超跌反彈、高拋低吸、強(qiáng)勢(shì)追高。 1》超跌反彈，超，超到什么程度必反？彈，彈到什么程度必跌？ 2》高拋低吸，高，高到什么程度為高？低，低到什么程度為低？吸，吸是一次還是多次？ 3》強(qiáng)勢(shì)追高，強(qiáng)，什么時(shí)期可以追，什么時(shí)期不能追？追，高到什么程度還可以追？ 超跌反彈 不同的人有不同的分析基點(diǎn)，那么，定義這個(gè)超，就可以采用歷史統(tǒng)計(jì)來(lái)實(shí)現(xiàn)。例如，高點(diǎn)下降超過(guò)60%，并且在形態(tài)、成交量分布等等技術(shù)，都達(dá)到適當(dāng)，那么，這個(gè)超，就是必反的定義。歷史統(tǒng)計(jì)應(yīng)該成功率非常高才對(duì)，如果，還是很低，那么，這個(gè)就不是超。 高拋低吸 偶認(rèn)為，從形式上，它應(yīng)該是某種通道的產(chǎn)物，達(dá)到通道的上軌，拋出，達(dá)到通道的下軌，低吸(在你的系統(tǒng)中有使用布林線進(jìn)行操作，但必須分析整個(gè)趨勢(shì)處在什么狀態(tài)，如果處在整理趨勢(shì)之中是很可行的一種技術(shù)分析指標(biāo)，但如果明顯處在一個(gè)上升或下降的趨勢(shì)之中，那么使用趨勢(shì)線與通道線是明智的選擇——當(dāng)然在整理趨勢(shì)中也適用，這樣避免使用布林線等擺動(dòng)指數(shù)所發(fā)出的模糊或錯(cuò)誤信號(hào)）。通道的下軌永遠(yuǎn)都都在K線之下，出現(xiàn)小概率在之上，應(yīng)該是抄底系統(tǒng)信號(hào)。通道的上軌永遠(yuǎn)都在K線之上，出現(xiàn)小概率在之下，應(yīng)該是逃頂系統(tǒng)信號(hào)。——與布林線有同曲異工之妙。 強(qiáng)勢(shì)追高 當(dāng)指數(shù)形成中級(jí)行情的時(shí)候，才追高，這種是比較安全的。也可以在下降通道中追高，但這要取決于歷史統(tǒng)計(jì)，實(shí)際上，強(qiáng)勢(shì)追高是一種不理性的操作手法。在追高的選股時(shí)期，可以肯定手中有資金，行情在上漲，這部分資金踏空，那么，如果有上面兩種投資理論，就不存在踏空。只存在速度上的不同。 4：控制核心 在投資理論出現(xiàn)信號(hào)時(shí)期，因?yàn)楸厝淮嬖诓淮_定性，就需要風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)將不確定性（偶稱為風(fēng)險(xiǎn)）降到最大可控程度，這個(gè)并不是技術(shù)投資理論的內(nèi)容。假設(shè)，一個(gè)可以達(dá)到70%成功率的技術(shù)投資理論，如果加入風(fēng)險(xiǎn)管理，可以提升到80%，那么，這個(gè)技術(shù)投資理論的成功率就是80%，而不是70%。 5：跟蹤核心 在投資理論出現(xiàn)信號(hào)時(shí)期，并交易介入。后市趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)是否有轉(zhuǎn)市的可能存在，如果存在，即立刻止贏。因此，好的投資理論，還應(yīng)該有一個(gè)配套的好的趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)存在，以決定趨勢(shì)的終結(jié)，以便于，讓利潤(rùn)奔跑。 6：空倉(cāng)核心 當(dāng)投資理論沒(méi)有信號(hào)時(shí)期，是否能夠達(dá)到空倉(cāng)所需要的心理素質(zhì)，這也是投資理論成敗的重大問(wèn)題。 由此，可以清晰看到，技術(shù)投資理論只是投資理論的一個(gè)部分，而不是全部。當(dāng)技術(shù)投資理論出現(xiàn)信號(hào)時(shí)期，并不是系統(tǒng)在做決策，實(shí)際上是人在綜合做出行為決策。一份好的投資理論，包含了心態(tài)、技術(shù)、要求、忍耐、控制等等。所以，投資理論是綜合分析系統(tǒng)。來(lái)解決在正確的什么時(shí)機(jī)、選擇正確什么對(duì)象、進(jìn)行正確的行為的決策系統(tǒng)。 |
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