郵儲銀行這兩款理財產品之所以業(yè)績慘淡，很大一部分原因在于其參與股票二級市場投資的渠道被堵死，原本作為附加功能的“打新”不得不上位成為主業(yè)

　　隨著央行一再提高存款準備金率，資本充足率不足使各銀行的吸儲壓力驟然加大，一時間，發(fā)行各類理財產品似乎成為某些銀行吸儲的“救命稻草”。

　　對于投資者來說，購買理財產品是希望能夠得到比銀行存款更高的收益率。然而，近日經濟導報記者在采訪時發(fā)現(xiàn)，中國郵政儲蓄銀行(以下簡稱“郵儲銀行”)的證券投資類產品“天富系列4號”的第一期和第二期，在展期之后的實際收益率不及發(fā)行時宣布的預期收益率兩成，甚至不敵普通股份制銀行的存款利率。

　　“展期”收益無起色

　　18日下午，導報記者以投資者身份走訪了濟南多家郵儲銀行，在其歷下區(qū)某支行內，理財產品銷售主管王女士接待了導報記者。“天富系列的理財產品收益還是不錯的，屬于中高收益?！蓖跖恐钢]儲銀行官網網頁顯示的內容對導報記者表示，現(xiàn)在股市行情不好，理財產品的收益還是有保障的。

　　當導報記者表示懷疑這款產品的風險會比較大時，王女士表示，天富產品比較適合有一定風險抵御能力的年輕人，建議導報記者購買一些。

　　事后，導報記者查閱郵儲銀行的理財產品發(fā)現(xiàn)，“天富系列4號”的兩期產品，運行兩年時間，年化收益率均不及定期存款利率。盡管如此，這兩款產品均在到期之后進入到展期階段。同時，單位凈值歸為期始值1。

　　“天富4號”第一期及第二期，分別是2010年12月及2011年3月開始執(zhí)行展期的。最新數(shù)據(jù)顯示，其單位凈值分別為1.0082元和1.0112元。天富4號第一期時過半年時間，年化收益率僅為1.64%，與其產品說明書中承諾的最高預期14.41%差距頗大。

　　值得關注的是，郵儲銀行最新發(fā)布的部分理財產品已經出現(xiàn)了募集規(guī)模不足而延長募集期限的情況。以8日開始募集的“天富人民幣理財計劃5號展期”產品為例，其原定認購截止日為13日，但由于“募集期內認購規(guī)模未達到計劃發(fā)行量”，募集期延長至16日。

　　此外，財富債券2011年第29期人民幣理財產品于13日募集期滿后，也因為相同原因而延期一天。

　　多款產品收益不佳

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來到期的證券投資類產品共38只。除華夏理財創(chuàng)盈7號理財產品巨虧以外，郵儲銀行發(fā)行的“天富系列4號”產品第二期，是今年惟一未達預期的證券投資產品。

　　不僅是“天富4號”的兩期產品運行不佳，“天富3號”和“天富5號”也由于種種原因進行了展期。資料顯示，“天富3號”成立于2008年9月，至2009年9月16日期滿。根據(jù)“天富3號”理財計劃說明書中的相關約定，并經產品各管理人一致同意，決定在原“天富3號”理財計劃的基礎上，進行展期操作。

　　但是，據(jù)郵儲銀行官方網站公布數(shù)據(jù)，“天富3 號”是2009年9月開始執(zhí)行展期的，截至2011年5月31日，單位凈值為1.0449元，平均年化收益率為2.99%，并沒有高過一年定期存款。

　　不僅如此，盡管“天富5號”在其存續(xù)期內年化收益率為4.45%，但仍不敵CPI漲幅。

　　對于如此不景氣的理財產品，濟南市民李先生對導報記者表示，“買理財產品不能只看其官方標注的預期收益率。好幾萬元投進入去了，放上兩年還不如活期存款利率，確實讓我有些難以接受。”

　　副業(yè)成主業(yè)“打新”難盈利

　　導報記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，郵儲銀行這兩款理財產品之所以業(yè)績慘淡，很大一部分原因在于其參與股票二級市場投資的渠道被堵死，原本作為附加功能的“打新”不得不上位成為主業(yè)。而近幾個月的新股破發(fā)潮，使得這兩款理財產品操作起來更加困難。

　　據(jù)了解，郵儲銀行與華夏基金合作，于2008年11月24日至12月8日發(fā)售了天富人民幣理財產品4號第一期，由于發(fā)行情況較好，郵儲銀行在不到3個月時間內又很快推出產品結構與形式相同的第二期產品，于2009年2月18日至3月1日正式發(fā)售。

　　兩款產品在發(fā)行之初，被允許參與新股申購和投資股票及基金。但隨著2009年7月8日《中國銀監(jiān)會關于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務投資管理有關問題的通知》出臺，要求商業(yè)銀行理財資金不得投資于境內二級市場公開交易的股票或與其相關的證券投資資金，但是可以參與新股申購。而兩款產品主要以投資股票基金新股等作為投資途徑，因此受到影響。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至本月7日，今年上市的144只新股中已有116只跌入破發(fā)的深淵，破發(fā)比率超過80%。這其中，安居寶 (300155)、華銳風電(601558)、天瑞儀器(300165)等個股股價已經較發(fā)行價跌去六至七成，雖然這些跌幅較大的個股都可以拿今年實施過高比例的送配作為遮羞布，但即使以復權價計算，多數(shù)個股的