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投資點滴:股票的6種類型
彼得.林奇認為,無論什么樣的上市公司,它的股票都可以分為6種類型。每種類型的股票各有特色,在具體操作方式上應該有所側(cè)重。 一是緩慢增長型 緩慢增長型企業(yè)的增長速度非常低,年利潤增長率在10%以下。 這類企業(yè)的特點是:規(guī)模巨大,歷史悠久,開始時增長速度很快,但最終或者由于精疲力竭,或者已經(jīng)到了事業(yè)頂峰,或者因為耗盡元氣、缺乏新的經(jīng)濟增長點,于是緩慢爬升。 在通常情況下,該類股票的價格不會上漲很快,所以,林奇對這類股票不屑一顧。 二是穩(wěn)定增長型 穩(wěn)定增長型企業(yè)的年利潤增長通常在10%—12%之間。 這類企業(yè)的特點是:市值龐大,市場反應不敏捷,能穩(wěn)定增長。 投資于這類股票能否獲得可觀收益,關鍵取決于購買時機及價格是否合理。在林奇的投資組合中,這類股票占一定比例,目的是在經(jīng)濟衰退、經(jīng)濟低迷時起穩(wěn)定重心的作用。因為這類企業(yè)抗風險能力強。 具體做法:當該股票上漲30%—50%后就立刻賣掉,然后選擇其他價格還沒有上漲的穩(wěn)定增長型公司股票,反復進行這樣的操作。 三是快速增長型 快速增長型企業(yè)的年利潤增長率通常在20%以上。 這類企業(yè)的特點是:規(guī)模小,剛剛成立不久、成長性強。 林奇認為,這類股票如果選擇得好,會從中找到上漲十倍乃至百倍的大牛股。對于散戶投資者來說,哪怕投資組合中有一兩只這樣的股票,就能大幅度提高投資回報率。(注意:美國股市小公司股票,市盈率多在10倍以下,而我國上市時就“炒過”了!) 不過,投資于快速增長型企業(yè)會有許多風險,特別是一些新公司,一旦增長速度放慢、財務實力不夠,很容易出問題,甚至會面臨倒閉風險。 四是周期型 周期型公司的銷售收入和盈利會以某種規(guī)律上下變換,例如汽車公司、航空公司、輪胎公司、鋼鐵公司、化學公司等,都屬于這類企業(yè)。 這類企業(yè)的特點是:當經(jīng)濟開始衰退時,業(yè)績會大幅度下降,要經(jīng)過多年股價才能恢復到原有水平;而當經(jīng)濟開始繁榮時,它的股價會一竄而上,上漲幅度高于穩(wěn)定增長型公司股票。 這類股票最容易被投資者誤解,容易被當作值得信賴的增長型企業(yè)來看待。而實際上,一旦買入時機不好,股價會跌得很快,別人跌50%,它會跌80%。所以說,購買這類股票的關鍵在于正確掌握買入時機。 五是隱蔽資產(chǎn)型 隱蔽資產(chǎn)型公司的特點是:企業(yè)某些有價值的資產(chǎn)被機構(gòu)投資者所忽視了,而實際上它是存在的,例如一大筆現(xiàn)金、債權(quán)債務、房地產(chǎn)、特許使用權(quán)等。 投資這種隱蔽資產(chǎn)型公司的機會很多,關鍵是你要了解它。 六是困境反轉(zhuǎn)型 困境反轉(zhuǎn)型公司是指那種受到嚴重打擊而一蹶不振、幾乎面臨破產(chǎn),最終置之死地而后生的企業(yè)。 實踐證明,困境反轉(zhuǎn)型公司的估價往往會非常迅速地得到恢復。它的最大的特點是,股價的迅猛下跌和快速反轉(zhuǎn),都和整個股票市場行情關系不大。 投資這樣的股票風險雖然很大,但偶然的幾次成功會讓投資者激動萬分。 相信股圣對股票6種類型的劃分及投資要領,會對我們投資帶來很多益處!
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