這里，聚集著A股曾經(jīng)的“中國(guó)農(nóng)業(yè)第一股”——藍(lán)田股份、“中國(guó)軟件第一股”——托普軟件、“中國(guó)珠寶第一股”——達(dá)爾曼，這里聚集的都是曾經(jīng)光鮮無比的上市公司，不過它們目前的身份都是主板退市后留下的“難民”。

這里是“老三板”，“垃圾股”倉(cāng)庫(kù)的代名詞，150萬(wàn)股東的傷心地。

據(jù)本報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，老三板現(xiàn)有51家掛牌公司，截至今年5月17日，僅23家公司披露2010年年報(bào)，不到總數(shù)的一半。披露年報(bào)的公司中，僅大自然、水仙A、南洋3家公司實(shí)現(xiàn)正收益，其余均有不同程度的虧損，其中，更有10家公司近3年已無主營(yíng)業(yè)務(wù)。

上述23家公司中，退市上市公司均是巨額債務(wù)纏身，債務(wù)最少的是龍滌，總負(fù)債約4.4億元，債務(wù)最多的當(dāng)屬金田A，總負(fù)債達(dá)34億元。單靠自身經(jīng)營(yíng)已無以為繼，擺在他們面前的重生之路，只有化債凈身、破產(chǎn)重整。

2011年，新三板擴(kuò)容改革的消息如春風(fēng)拂面，各利益相關(guān)方聞風(fēng)而動(dòng)，摩拳擦掌，一時(shí)熱鬧非凡。

但同處三板，“新舊”有別，無法共浴政策春風(fēng)的51家老三板公司，似乎被遺忘在資本市場(chǎng)的角落里。

五月初，從南方小城——湖北洪湖傳來的一個(gè)消息顯示，“野百合也有春天”。

日前，負(fù)債39億之巨、退市8年之久、地處湖北洪湖的三板公司江湖生態(tài)（原藍(lán)田股份），在當(dāng)?shù)卣鲗?dǎo)下已敲定重組方，破產(chǎn)重整進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。

“力爭(zhēng)年內(nèi)完成破產(chǎn)重整事宜，之后啟動(dòng)資產(chǎn)復(fù)原及新資產(chǎn)注入，最終實(shí)現(xiàn)江湖生態(tài)的恢復(fù)上市。”參與操刀江湖生態(tài)破產(chǎn)重整事宜的一位核心人士告訴本報(bào)記者，這是首例已退市上市公司破產(chǎn)重整的案例。

該人士透露，目前，已有不下6家在三板交易的退市公司向其所在機(jī)構(gòu)洽談破產(chǎn)重整、恢復(fù)上市合作事宜。“如果江湖生態(tài)恢復(fù)上市，他們會(huì)立即效仿。”

“證監(jiān)會(huì)在政策上留了個(gè)口子，理論上講，三板中的退市公司可以恢復(fù)上市，但有沒有可復(fù)制性就難說，會(huì)里的態(tài)度是一事一議。”5月17日，申銀萬(wàn)國(guó)代辦股份轉(zhuǎn)讓部總經(jīng)理張?jiān)品鍖?duì)本報(bào)記者表示。

此前的5月13日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改上市公司重大資產(chǎn)重組與配套融資相關(guān)規(guī)定的決定（征求意見稿）》，其中，借殼上市標(biāo)準(zhǔn)新規(guī)和IPO標(biāo)準(zhǔn)有趨同趨勢(shì)。

新規(guī)趨嚴(yán)，給試驗(yàn)之舉帶來的或是更大的不確定性。

51家公司棲息“休克板”

“接到猴王股份有限公司董事會(huì)通知，公司目前由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)已經(jīng)完全停止，資產(chǎn)重組工作未能取得進(jìn)展。經(jīng)公司財(cái)務(wù)部測(cè)算，2010年度公司繼續(xù)虧損，且無法披露2010 年年度報(bào)告。”5月3日，國(guó)信證券在代辦股份轉(zhuǎn)讓信息披露平臺(tái)發(fā)布的這樣一則公告，也是大部分老三板公司當(dāng)下境遇的真實(shí)寫照。

所謂“老三板”，包括從原來兩個(gè)法人股市場(chǎng)（STAQ和NET系統(tǒng)）退下來的“兩網(wǎng)股”（8只）和從主板市場(chǎng)終止上市后退下來的退市股（43只）。

這個(gè)市場(chǎng)，除8家兩網(wǎng)系統(tǒng)公司維持著正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)外，43家主板退市公司中像猴王這樣經(jīng)營(yíng)停滯的公司占絕大多數(shù)。

據(jù)本報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，老三板目前共有51家掛牌公司，截至2011年5月17日，僅有23家公司披露2010年年報(bào)，不到總數(shù)的一半。其中，20家公司去年出現(xiàn)不同程度的虧損，有10家公司最近3年已無主營(yíng)業(yè)務(wù)。

與猴王類似的，27家無法披露2010年年報(bào)的公司中，甚至有主辦券商的公告內(nèi)容顯示，“與公司失去聯(lián)系”。

一句“失去聯(lián)系”背后，是“傷不起”的股東。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，老三板51家公司股東數(shù)共計(jì)逾150萬(wàn)戶。據(jù)本報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，23家發(fā)布2010年年報(bào)的三板公司，股東數(shù)共計(jì)51萬(wàn)余戶。

其中，曾經(jīng)代碼為“000003”的“老五股”——金田A套住的股民最多，截至2010年底，其股東數(shù)為92167戶。其他退市股股東數(shù)均在萬(wàn)戶以上，8只“兩網(wǎng)股”股東數(shù)則相對(duì)較小。

經(jīng)歷公司從主板退市或從“兩網(wǎng)系統(tǒng)”平移進(jìn)入老三板，這些股民手中曾經(jīng)每股10多元的股票大多縮水八九成。

目前，大部分老三板股票交易價(jià)格在1元上下徘徊。

值得注意的是，深套其中的股民多屬于中國(guó)證券市場(chǎng)最早的一批投資者，在為早期證券市場(chǎng)機(jī)制不完善、替國(guó)企解困買單之后，老三板成為他們無奈的“堅(jiān)守”。

記者在唯一的老三板專門論壇看到，平日發(fā)帖者寥寥無幾，偶有某家公司要股改或者破產(chǎn)重整的消息傳出，總會(huì)掀起一陣波瀾。