農(nóng)行成功“脫鞋”、光大銀行(601818)上市、超出市場預(yù)期的亮麗中報(bào)業(yè)績，近期一系列利好正在點(diǎn)燃沉寂多日的銀行板塊。本周三，光大銀行成功登陸A股市場，首日18%的漲幅，主力機(jī)構(gòu)資金的狂熱追捧，顯示銀行板塊已經(jīng)重新回到投資者的視野；而周四，在主力資金繼續(xù)追捧光大銀行的帶動下，加上超預(yù)期的中報(bào)業(yè)績推動，銀行股全線上揚(yáng)，成為帶動大盤逆轉(zhuǎn)的關(guān)鍵力量，在銀行、煤炭等權(quán)重股的帶領(lǐng)下，上證綜指盤中站上2700點(diǎn)關(guān)口。

　　接受本報(bào)記者連線采訪的業(yè)內(nèi)市場人士表示，主要是銀行股的業(yè)績超出市場預(yù)期，而光大銀行上市后的表現(xiàn)也提振了銀行股的人氣。周三晚間，招商銀行(600036)和交通銀行(601328)分別公布半年報(bào)，上半年交通銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤203.57億元，同比增長30.08%；招商銀行實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤132.03億元，同比增長59.8%。加上此前已經(jīng)公布業(yè)績的華夏、光大、民生等銀行業(yè)績紛紛超出市場預(yù)期。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已經(jīng)公布中報(bào)的華夏銀行(600015)、民生銀行(600016)、南京銀行(601009)、中信銀行(601998)，上半年凈利潤同比增幅分別達(dá)到了80.57%、20.23%、49.53%、45.35%。各大銀行半年報(bào)體現(xiàn)出不少共性：傳統(tǒng)的凈息差收入貢獻(xiàn)利潤的同時，中間業(yè)務(wù)的高速增長也給商業(yè)銀行帶來不錯的利潤回報(bào)，而通過A+H股等各項(xiàng)融資使得銀行業(yè)的資本充足率均得以提高。如交通銀行在保持利息凈收入大幅增長的同時，收入來源也日趨多元，上半年共實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入71.25億元，同比增長30.11%。而其在報(bào)告期內(nèi)通過實(shí)施A+H配股分別募集資金人民幣171.25億元和港幣177.83億元，資本充足率和核心資本充足率分別達(dá)到12.17%和8.94%，較年初分別提高0.17個和0.79個百分點(diǎn)；2010年上半年，民生銀行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入45.1億元，增幅達(dá)到96.2%；招商銀行也表示，經(jīng)營效益顯著提升的主要因素之一是生息資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，凈利息收益率持續(xù)提升，凈利息收入增幅較大。

　　業(yè)內(nèi)分析人士指出，除了已經(jīng)公布年報(bào)的上市銀行，有消息顯示，包括工行、農(nóng)行等銀行上半年業(yè)績有望大幅度增長，這將對銀行股整體估值產(chǎn)生良性影響，隨著光大銀行的平穩(wěn)上市，其表現(xiàn)有望激活整個銀行股板塊，使得銀行股這一價(jià)值洼地成為市場上漲的助推器。

　　記者在采訪中了解到，隨著上市銀行中報(bào)業(yè)績的陸續(xù)公布，銀行板塊有望繼續(xù)獲得超額收益，已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)的共識。分析人士普遍認(rèn)為，上半年國內(nèi)銀行業(yè)績可能實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長。此前，一些分析師認(rèn)為，上半年銀行凈利增速不足30%，全年銀行業(yè)盈利增速的預(yù)測均值為20%。但很多分析師已經(jīng)開始調(diào)高這一預(yù)測水平。中信證券(600030)首席策略分析師于軍認(rèn)為，如果沒有大幅撥備計(jì)提，全年銀行業(yè)盈利增速可能為33%。中信證券最新發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為，歷史數(shù)據(jù)顯示，中國銀行(601988)股PE水平在10倍以下的情形僅發(fā)生在2008年9月至2009年1月，宏觀經(jīng)濟(jì)背景是經(jīng)濟(jì)增速探底、政策相對寬松、銀行業(yè)績高位回落。目前銀行業(yè)2010年P(guān)E僅為11.8倍(攤薄后)，接近歷史估值水平區(qū)間的最低位。因此，報(bào)告認(rèn)為，隨著政策及監(jiān)管環(huán)境的趨暖、融資平臺貸款撥備計(jì)提政策好于預(yù)期以及銀行業(yè)績的超預(yù)期，悲觀預(yù)期有望逐步緩解，行業(yè)估值中樞有望上移。但國信證券的邱志承認(rèn)為，下半年銀行業(yè)績增速會有所下降，原因一方面在于基數(shù)較高；二是由于經(jīng)濟(jì)降溫對于營業(yè)收入的影響；三是吸存壓力及營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)張帶來的費(fèi)用增速上升。他預(yù)測，全年銀行業(yè)盈利預(yù)測增速在18%左右。

　　今年以來，嚴(yán)格的房地產(chǎn)調(diào)控政策、地方融資平臺的清理、再融資等對銀行板塊造成相當(dāng)?shù)挠绊?，銀行股始終不見起色，整體跌幅僅次于房地產(chǎn)板塊，而近期受銀監(jiān)會規(guī)范銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的影響，銀行股再次集體下挫。對此，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，銀信合作業(yè)務(wù)對銀行的利潤影響很小，可以維持“增持”評級。

　　值得關(guān)注的是，在一個月內(nèi)農(nóng)業(yè)銀行(601288)與光大銀行相繼掛牌上市后，銀行板塊的權(quán)重在不斷加大。初步統(tǒng)計(jì)顯示，除去正在與中國平安(601318)進(jìn)行資產(chǎn)重組的深發(fā)展銀行，A股銀行板塊總市值已超過4.7萬億元，成為A股市場中行業(yè)板塊的“巨無霸”。同時，隨著2006年至2007年工商銀行(601398)、中國銀行、建設(shè)銀行(601939)、交通銀行等一批藍(lán)籌銀行股上市滿3年，這批總共市值超過3萬億元的銀行股已經(jīng)進(jìn)入全流通時代。雖然它們未來被集中減持的可能性并不大，但是由于在中國股市中的獨(dú)特地位，這些銀行股未來不僅將成為市場中的重要權(quán)重成分，更可成為市場走向的重要參考。