股權(quán)分置改革帶來的財(cái)富盛宴，使得一批旗下公司在國內(nèi)上市的富人如張近東、盧志強(qiáng) 、梁穩(wěn)根 等排名迅速上升，打破了以往巨富主要通過海外上市產(chǎn)生的慣例。而通過投資上市公司法人股，新理益掌門人劉益謙也充分享受到了股改的益處，以30億元的身家登上今年的“500富人榜”。

早年創(chuàng)業(yè)錘煉敏銳商業(yè)嗅覺

現(xiàn)年46歲的劉益謙出生于上海。據(jù)相關(guān)介紹，上世紀(jì)80年代，初中未畢業(yè)的劉益謙就開始創(chuàng)業(yè)，起點(diǎn)是一個(gè)生產(chǎn)皮包的家庭作坊。對于這段往事，劉益謙在后來的采訪中并不諱言：“我沒有讀過什么書。初中沒畢業(yè)，為什么呢？因?yàn)橛绣X賺?！蓖瑫r(shí)，他會(huì)伸出雙手比劃給人看—“你看，我右手大拇指是不是比左手的粗？這就是我當(dāng)年做皮包留下的紀(jì)念”。

但當(dāng)時(shí)做皮具生意的劉益謙并非沒有憂慮：“我每天都在想，如果皮具生意不好了，我拿什么混飯啊?！?年后，20歲的他在豫園商場租下了一個(gè)小鋪面，經(jīng)營小百貨。由于時(shí)常去南方進(jìn)貨，坐火車回上海下車后卻老也打不到出租車，劉益謙很快意識(shí)到了其中的商機(jī)?！拔沂巧虾Ｗ钤缱约撼鲥X考駕駛執(zhí)照的?！彼f。1984年時(shí)，考一個(gè)駕照學(xué)費(fèi)高達(dá)6000多元，敢做出這樣的決定，的確需要勇氣。4個(gè)月后，他買了兩輛車，和哥哥做起了出租車生意?！澳菚r(shí)候開出租車完全是暴利，滿街都是找車的，從十六鋪到碼頭，3公里要收人家50-60塊，比現(xiàn)在還貴呢?！?/p>

把握資本市場機(jī)會(huì)獲得第一桶金

劉益謙的原始積累來得辛苦，腦子活泛的他不愿意把辛辛苦苦掙來的錢沉淀在銀行里，他開始謀求新的出路。那時(shí)，改革開放后的第一輪通脹剛剛泛起，年息10.98%的3年期國庫券打折到6.5折、7折都很難賣出去?！?.5折什么概念？就是3年以后翻一倍，甚至不止?！薄安唤?jīng)意間，我學(xué)會(huì)了流通的概念，因?yàn)殄X放在銀行里沒有意義了。”

就這樣，劉益謙開始感受到了“錢生錢”的快樂。但他真正意識(shí)到資本的魔力是在1990年。那年豫園商場發(fā)行股票，每股面值100元。在后來的采訪中劉益謙介紹，當(dāng)時(shí)他花了200多元買了200多股豫園商城，1991年，在豫園商城股價(jià)漲到最高價(jià)1萬元的時(shí)候，劉益謙賣出了手中的股票，凈賺200多萬。對于為何能捂股到如此高位，他解釋：“很多人賺錢賺得心里發(fā)虛，他認(rèn)為我這個(gè)股票100塊錢買的，120塊錢賣掉，賺了20%；但是他不明白，比如說當(dāng)時(shí)這個(gè)年代，股票是一種稀有商品，這么多人排隊(duì)買股票，那我肯定不舍得賣；到了一定程度，我認(rèn)為股票這個(gè)稀缺資源的價(jià)值最大化了，同時(shí)我的資本又有更大的利益可以去追逐的時(shí)候，我肯定要把這個(gè)東西賣掉?！?/p>

豪賭法人股市場

在“老八股”上獲得暴利的劉益謙享受到了高收益的快感，他開始炒賣認(rèn)購證，同時(shí)大量收購內(nèi)部職工股和申購新股，等待股票上市變現(xiàn)。2000年，他成立了新理益投資咨詢有限公司（簡稱“新理益”），以公司身份參與法人股市場。接下來的兩年，新理益四處出擊，通過協(xié)議受讓或競拍方式大量收購上市公司法人股。

2000年10月13日，新理益通過競拍方式獲得了瓊能源952萬法人股，成為該公司第三大股東；2000年12月18日，通過競拍方式獲得河北華玉630萬股國家股，成為其第三大股東；2000年12月15日，通過競拍方式獲得北大科技1500萬股，成為該公司的第三大股東；2001年3月15日，以2元/股的價(jià)格受讓百科藥業(yè)（現(xiàn)名“天茂集團(tuán)”）3240.86萬股的法人股，成為第二大股東（后成為其第一大股東）；2001年4月3日，受讓了安琪酵母2000萬股法人股；2001年5月9日，受讓了上風(fēng)高科450萬法人股；2001年6月8日，通過競拍方式受讓了威達(dá)醫(yī)械606.325萬股。2001年下半年，新理益持有一汽轎車4000多萬股法人股，位列其第二大股東。雖然此后劉益謙將其中的2000多萬股轉(zhuǎn)讓，但仍持有一汽轎車1950萬股（股改前）。而截至2005年股改正式開始前的2004年末，新理益持有上市公司法人股超過2億股（附表）。

對于豪賭當(dāng)時(shí)冷門的法人股進(jìn)行投資，劉益謙有他的邏輯：“流通股和法人股，它的分紅是一樣的，它最大的一個(gè)區(qū)別就在，一個(gè)能流通，一個(gè)不能流通，從股權(quán)來說，它的價(jià)值是一樣的?！睆男吕硪嫱顿Y的法人股不難看出，基本都是小盤股，并且大部分業(yè)績不是很好，對此劉益謙有他的解釋，“因?yàn)闃I(yè)績好的法人股很少，相對來說很少拿出來賣”。

把握法人股流通時(shí)機(jī)減持帶來暴利

伴隨著股改的完成，劉益謙所投資的法人股給他帶來豐厚的利潤，如新理益投資的一汽轎車1950萬股法人股的代價(jià)為1950萬元，股改對價(jià)支付后剩1625.13萬股，而至2007年4月11日解禁時(shí)，一汽轎車股價(jià)已經(jīng)上漲至10元附近。一汽轎車2007年半年報(bào)顯示，新理益已經(jīng)從前十大股東的名單中消失，由于當(dāng)時(shí)一汽轎車第十大股東持股為877.7萬股，說明新理益趁法人股解禁之機(jī)進(jìn)行了減持，按2007年4月11日至6月30日期間一汽轎車10.31元的股價(jià)中值計(jì)算，如果在此期間新理益對所持一汽轎車股票全部減持，獲利達(dá)到1.48億元，收益率超過770%。

劉益謙對安琪酵母的投資更是收益巨大。2001年初，新理益以2.25元/股的價(jià)格協(xié)議受讓2000萬股安琪酵母法人股，后來轉(zhuǎn)讓了50萬股。2006年1月，新理益又分別轉(zhuǎn)讓了618萬股和638萬股（轉(zhuǎn)讓價(jià)每股2元），其持有安琪酵母的限售股仍余616.81萬股。在此股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，新理益所持有的安琪酵母股份，已經(jīng)獲得的分紅為每股0.71元，分紅收益率已達(dá)30%。而到了2007年4月30日新理益所持安琪酵母股票解禁時(shí)，安琪酵母股價(jià)已經(jīng)站上30元，而后新理益在30元以上的價(jià)位對安琪酵母進(jìn)行了減持，以最保守的估計(jì)，新理益對安琪酵母的投資獲利達(dá)到17倍，盈利1.8億元。

不過，劉益謙最為成功的法人股投資發(fā)生在2006年下半年。中體產(chǎn)業(yè)2006年年報(bào)顯示，中體產(chǎn)業(yè)此前的第二大股東沈陽房產(chǎn)實(shí)業(yè)有限公司從前十大股東的名單上消失，包括新理益在內(nèi)的四家內(nèi)資企業(yè)各自以1408.68萬股的相同持股量出現(xiàn)在了前十大股東行列，而這四家內(nèi)資股東持股量之和剛好等于沈陽房產(chǎn)此前的持股量，因此有理由相信，沈陽房產(chǎn)將所持中體產(chǎn)業(yè)的法人股轉(zhuǎn)讓給了新理益等四家公司。對于這段往事，劉益謙在接受媒體采訪時(shí)回憶：“當(dāng)時(shí)我去北京開會(huì)，飛機(jī)上看到某財(cái)經(jīng)類報(bào)紙登的中體產(chǎn)業(yè)法人股的拍賣廣告，感覺是個(gè)很大的機(jī)會(huì)，未必一定能掙很多錢，但值得一試，于是就去買了?！彼?dāng)時(shí)買入的價(jià)格是每股5元，按照中體產(chǎn)業(yè)2006年每股0.16元的收益，市盈率高達(dá)31倍，劉益謙當(dāng)時(shí)的收購價(jià)格并不便宜。

之后經(jīng)過三次送股及轉(zhuǎn)增，至2008年2月21日新理益所持中體產(chǎn)業(yè)法人股解禁前，新理益持有的中體產(chǎn)業(yè)法人股已經(jīng)增至3570.57萬股，每股成本攤薄至1.97元。而當(dāng)時(shí)作為奧運(yùn)概念的龍頭，中體產(chǎn)業(yè)的股價(jià)備受二級市場的追捧，至新理益所持法人股解禁前一個(gè)交易日—2008年2月20日的收盤價(jià)高達(dá)32.14元！中體產(chǎn)業(yè)2008年一季報(bào)顯示，新理益已經(jīng)從其前十大股東中消失。由于第十大股東持股為186.58萬股，說明新理益在2008年2月21日至3月31日期間至少減持了3384萬股，以此期間中體產(chǎn)業(yè)股價(jià)中值26.43元計(jì)算，劉益謙的此筆法人股投資在不到兩年的時(shí)間里盈利超過8.2億元，獲利超過10倍。而新理益減持之后，中體產(chǎn)業(yè)股價(jià)便一路下行，至2008年11月6日最低探至3.02元，這一結(jié)果足見新理益對減持時(shí)機(jī)的把握之準(zhǔn)確。

炒股炒成大股東，實(shí)業(yè)經(jīng)營豪賭新能源

趁法人股解禁之際，劉益謙減持大部分股票從而兌現(xiàn)了豐厚的利潤，不過對百科藥業(yè)的法人股投資是個(gè)例外，那也是到目前為止新理益最大的一筆法人股投資。

2001年3月，新理益以每股2元的價(jià)格受讓了百科藥業(yè)3248.64萬法人股（占總股本的11.21%）；2002年12月，其再以1.4億元收購百科藥業(yè)1.2億股、約20%的國有股份。一向以不做第一大股東為特色的新理益，由此一反常態(tài)問鼎百科藥業(yè)第一大股東之位，劉益謙“炒股炒成了大股東”，第一次坐到了上市公司董事長的交椅上。新理益對百科藥業(yè)的投資總計(jì)約2億元。盡管新理益接手后，百科藥業(yè)業(yè)績也一直未見起色，但以其2008年底股價(jià)計(jì)算，新理益持股市值仍達(dá)到5.2億元，浮盈3.2億元。

在接受媒體采訪中劉益謙曾坦言，自從被百科藥業(yè)“套牢”之后，新理益就開始盡最大努力做好上市公司業(yè)績，否則會(huì)被人認(rèn)為，新理益只會(huì)金融投資而不會(huì)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營，有損公司形象。事實(shí)上，近年來劉益謙也開始積極策劃百科藥業(yè)轉(zhuǎn)型，不僅將百科藥業(yè)名稱變更為天茂集團(tuán)，而且投資1.09億元上馬二甲醚項(xiàng)目，主攻新能源化工板塊。談到天茂的發(fā)展，劉益謙依舊用了個(gè)“賭”字：“投資二甲醚項(xiàng)目實(shí)際是在賭石油價(jià)格大幅度回落的可能性較小?！彼@次豪賭又會(huì)成功嗎？

回報(bào)率最高的投資當(dāng)屬藝術(shù)品

除卻法人股投資之外，劉益謙還在藝術(shù)品市場頻頻出手：2008年12月2日，香港會(huì)展中心，香港佳士得推出的一件明代畫家仇英的作品《人物圖卷》最終以386萬港元成交；12月6日，北京國際飯店會(huì)議中心，海派大家謝稚柳舊藏的清代畫家金農(nóng)畫作《墨竹圖》，在匡時(shí)秋季大拍中以338萬元拍出。這兩件作品的購買者均為劉益謙。

劉益謙投資藝術(shù)品其實(shí)已有超過十年的歷史。1994年以286萬元買下陳逸飛《山地風(fēng)》、1997年以214.5萬元買下吳湖帆《如此多嬌圖》冊頁的“神秘買家”，都是隱身幕后的劉益謙。如果算上所藏藝術(shù)品的升值可能，劉益謙未來的身家或許仍具持續(xù)提升的空間。事實(shí)上，不止劉益謙，有一批金融從業(yè)人士都從這一時(shí)期開始相繼介入藝術(shù)品市場，并將股市炒作中的坐莊、對倒、包裝潛力股等手法移植其中，充當(dāng)2003年啟動(dòng)的中國藝術(shù)品行情的推手。在投資收藏品多年后，劉益謙還發(fā)起成立了上海道明拍賣公司，從事藝術(shù)品拍賣，由原朵云軒老法師的張榮德出任總經(jīng)理。

由于介入市場較早，在前兩年的藝術(shù)品市場狂飆中，劉益謙投資的作品估值大幅上升。他甚至認(rèn)為，盡管自己淘金法人股獲得了豐厚的收益，但回報(bào)率最高的投資卻來自藝術(shù)品。在這個(gè)普通人視為高雅、玩家視為暴利的行當(dāng)里，劉益謙有他另類的投資心得：“我其實(shí)弄不清楚這個(gè)行業(yè)，甚至看不起這個(gè)行業(yè)。我是從什么心態(tài)去買的？占有，就是從人的欲望去買。我就買貴的、好的。有朋友跟我說，這幅畫好在哪里，我根本搞不清楚，我知道大家都說它好，為什么好不是我研究的地方?！?/p>

充分了解人性，堅(jiān)定發(fā)掘被低估的價(jià)值，或許就是劉益謙作為一個(gè)財(cái)務(wù)投資者能夠一次次成功把握市場脈搏的核心。也正是這樣樸素的理念，不僅使他成為中國最早一批股市炒家中沒有被市場吞沒的少數(shù)幸存者，還成為唯一登上“新財(cái)富500富人榜”的幸運(yùn)者?！?/p>