夏草：上市公司財(cái)務(wù)舞弊十大招數(shù)

禁忌石 2006-08-20

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　　當(dāng)前一些上市公司典型的財(cái)務(wù)舞弊手法有以下十招，不一定全面，但卻是精華所在。

　　一、自我交易：不少上市公司設(shè)立空殼公司或皮包公司，通過(guò)資金運(yùn)作虛增收入、資產(chǎn)或虛減費(fèi)用、債務(wù)；這些空殼公司實(shí)為同一控制人所控制，是實(shí)質(zhì)意義上的關(guān)聯(lián)方。筆者在分析過(guò)程中還發(fā)現(xiàn)了這些空殼公司一些特點(diǎn)，如名字有一定的規(guī)律性，如達(dá)爾曼的關(guān)聯(lián)方往往帶有“達(dá)”或“森”字；查詢其工商登記資料，這些皮包公司注冊(cè)地址往往在同一地方，聯(lián)系電話甚至也是同一電話，當(dāng)然基本是打不通；實(shí)地調(diào)查，你根本就找不到這些皮包公司。

　　二、循環(huán)交易：一些上市公司經(jīng)常通過(guò)多方交易進(jìn)行循環(huán)交易，如上市公司銷售商品或提供勞務(wù)給B，B又賣(mài)給C，C再賣(mài)回到上市公司，這樣的財(cái)務(wù)安排，可以達(dá)到既增加營(yíng)收規(guī)模，又可以節(jié)稅，因?yàn)榭梢匀〉迷鲋刀愡M(jìn)項(xiàng)稅額抵扣；上市公司為了將交易做得有模有樣，還有虛假的出庫(kù)單、入庫(kù)單以及進(jìn)賬單等，筆者發(fā)現(xiàn)不少I(mǎi)T行業(yè)涉嫌以此虛增銷售額。

　　三、陰陽(yáng)交易：一些上市公司開(kāi)具陰陽(yáng)發(fā)票、訂立陰陽(yáng)合同粉飾交易的真相，*ST源藥就是這方面造假的典范，這家公司在出售子公司股權(quán)時(shí)，簽訂了陰陽(yáng)協(xié)議，使名義的出售價(jià)格低于實(shí)際出售價(jià)格，差額部分作為收入入賬；在收購(gòu)子公司股權(quán)時(shí)，又通過(guò)陰陽(yáng)協(xié)議，使名義收購(gòu)價(jià)大于實(shí)際收購(gòu)價(jià)，差額部分也作為收入入賬。

　　四、填塞渠道：在期末時(shí)通過(guò)調(diào)節(jié)經(jīng)銷商庫(kù)存以調(diào)節(jié)收入確認(rèn)金額，科龍就是這方面的典范，最近披露的長(zhǎng)征電器主要財(cái)務(wù)舞弊手法也是填塞渠道，這種會(huì)計(jì)數(shù)字游戲在實(shí)務(wù)中被廣泛運(yùn)用，很多人不認(rèn)為是一種財(cái)務(wù)舞弊，但事實(shí)上他可能提前或者推遲確認(rèn)收入。

　　五、不斷并購(gòu)：廈門(mén)國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院黃世忠老師曾在安然、世通事件發(fā)生后發(fā)出警告：收購(gòu)兼并是滋生財(cái)務(wù)舞弊的溫床，并提醒投資者注意公允價(jià)值容易被濫用的傾向，實(shí)際上，不斷并購(gòu)是財(cái)務(wù)舞弊最強(qiáng)的征兆之一，最近大量的“系”垮臺(tái)也證明了這一點(diǎn)，不斷并購(gòu)的背后是資金鏈緊張以及業(yè)績(jī)的實(shí)質(zhì)下滑，一些上市公司將并購(gòu)作為拆東墻補(bǔ)西墻的手段。

　　六、會(huì)計(jì)差錯(cuò)：一些上市公司利用前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)追溯調(diào)整的規(guī)定，將虧損往前移，典型很多，在會(huì)計(jì)估計(jì)變更與會(huì)計(jì)差錯(cuò)之間，更多的上市公司選擇了會(huì)計(jì)差錯(cuò)，因?yàn)闀?huì)計(jì)估計(jì)變更導(dǎo)致的損益要直接進(jìn)入當(dāng)期損益。

　　七、大洗澡：最近某公司2005年報(bào)暴出了30多億元的虧損，這是中國(guó)上市公司又一起非常惡劣的大洗澡，而且這也不是上市公司第一次玩這種數(shù)字游戲，虧過(guò)頭實(shí)際上是隱瞞凈資產(chǎn)，在以后期間可以釋放出來(lái)作利潤(rùn)。在中國(guó)只有上市公司控制權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移，基本上都會(huì)玩這招游戲，這導(dǎo)致控制權(quán)轉(zhuǎn)移后的公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)基本不可信。

　　八、報(bào)表重組：不少上市公司通過(guò)置出不良資產(chǎn)、置入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等方式對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行清洗，以降低巨額潛虧帶來(lái)的資產(chǎn)減值或財(cái)務(wù)造假壓力，但實(shí)際上，所謂的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)往往是虛假的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；此外，一些上市公司通過(guò)托管、承包、租賃等方式賬面凍結(jié)不良資產(chǎn)，這也只能是臨時(shí)過(guò)渡手法，實(shí)質(zhì)上也嚴(yán)重違反了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定。

　　九、隱瞞炒股：炒股并不是上市公司的主業(yè)，而且風(fēng)險(xiǎn)也比較高；在牛市時(shí)，一些上市公司通過(guò)與莊家合作、配合提供炒作素材等方式，投入巨額資金炒作自己的股票，而這些收益是不能見(jiàn)光的，于是通過(guò)財(cái)務(wù)手法粉飾為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，東方電子就是這種手法的“典范”，最近風(fēng)傳一些績(jī)優(yōu)股、概念股又在玩這種把戲；而在熊市時(shí)，這些巨額資金在股市灰飛煙滅，這時(shí)上市公司高管可能要承擔(dān)挪用資金刑事責(zé)任，于是上市公司又費(fèi)盡心思將這些虧損變成主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損或者是擔(dān)保引發(fā)的虧損等，如去年安徽一家上市公司總資產(chǎn)只有十幾個(gè)億，曝出近十億元的窟窿，事后認(rèn)定主要是虛構(gòu)存貨，筆者不相信存貨虛構(gòu)會(huì)高達(dá)近十億元，并懷疑這十億元虧損背后是巨額資產(chǎn)挪作他用最后顆粒無(wú)收造成的。

　　十、現(xiàn)金陷阱：2005年我們發(fā)現(xiàn)不少上市公司賬面巨額現(xiàn)金(貨幣資金)不實(shí)，我們指控近30家上市公司虛構(gòu)現(xiàn)金、隱瞞現(xiàn)金受限事實(shí)，結(jié)果例無(wú)虛發(fā)，有10多家公司很快就在年報(bào)或臨時(shí)報(bào)告中承認(rèn)做假。2006年是清欠年，占用上市公司巨額資金不還將承擔(dān)刑事責(zé)任，一些責(zé)任人也被公安機(jī)關(guān)法辦，在這種壓力下，不少公司玩隱瞞占資、占資假還的游戲，我們發(fā)現(xiàn)了不少隱瞞占資行為。目前，一些上市公司隱瞞借款、隱瞞出具銀票、隱瞞擔(dān)保現(xiàn)象還很?chē)?yán)重，這是危害上市公司質(zhì)量的最大禍患之一。

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來(lái)自：禁忌石 > 《股票》

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