| 2006年01月12日 中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng) |
新年的鐘聲已經(jīng)敲響，回顧2005年整個(gè)鋼鐵行業(yè)行業(yè)從年初的熱火朝天到目前的慘淡經(jīng)營(yíng)，恍若隔世，在市場(chǎng)的洗禮下幸存的鋼廠和貿(mào)易商們就新的一年里究竟存在怎樣的市場(chǎng)機(jī)會(huì)？經(jīng)過2005年的市場(chǎng)劇烈震蕩，無論貿(mào)易商和鋼廠都感覺到宏觀大勢(shì)對(duì)具體的行業(yè)形勢(shì)的影響是非常大，所以需要特別關(guān)注。
雖然宏觀調(diào)控政策近期不可能明顯松動(dòng)，但是從中央各直屬媒體和各個(gè)渠道反饋的信息來看，新的宏觀調(diào)控政策不可能集中連續(xù)出臺(tái)，所以固定資產(chǎn)投資對(duì)鋼材需求的拉動(dòng)作用將趨于下降，2006年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材需求增幅將明顯下降，而新增產(chǎn)能將在2006年集中釋放，因而目前鋼鐵市場(chǎng)總體供過于求的局面在短時(shí)間內(nèi)很難逆轉(zhuǎn)，鋼材價(jià)格大幅反彈的可能性不大，但由于受到鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本快速上升的影響，各個(gè)鋼材品種的價(jià)格波動(dòng)幅度將受成本因素影響而收斂。
1，鐵礦石價(jià)格走勢(shì)分析
由于2005年度的鐵礦石生產(chǎn)高額利潤(rùn)，世界各國(guó)都在拼命擴(kuò)大鐵礦石產(chǎn)能，鐵礦石供不應(yīng)求的狀況已經(jīng)一去不復(fù)返。今后幾年，巴西、澳大利亞、英國(guó)和印度等國(guó)的大型鐵礦石開采生產(chǎn)商將繼續(xù)投入巨資擴(kuò)大產(chǎn)能。比如，巴西cvrd計(jì)劃在2008年之前新增鐵礦石投資25億美元，使鐵礦砂的年產(chǎn)量由目前的2億噸躍升到3億噸；澳大利亞的bhp公司計(jì)劃未來4年內(nèi)在鐵礦石的開發(fā)生產(chǎn)領(lǐng)域注入資金14億美元,使鐵礦石的年產(chǎn)量增產(chǎn)70%；利奧廷托公司則計(jì)劃在2008年前對(duì)澳大利亞等地的鐵礦區(qū)新增投資金額14億美元，年鐵礦砂產(chǎn)量在目前9300萬噸的基礎(chǔ)上新增3700萬噸；今后3年內(nèi)，印度礦業(yè)部門將全力擴(kuò)充生產(chǎn)設(shè)備，使年產(chǎn)量由目前的1.2億噸提高到1.6億~1.8億噸的規(guī)模。據(jù)保守的估計(jì)，僅巴西和澳大利亞兩國(guó)，2005年的實(shí)際鐵礦出口能力就要比2004年提高近9000萬噸，而2006年又將提高7000萬噸左右。而2006年，鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)可能性最大的中國(guó)鐵礦進(jìn)口量增長(zhǎng)最高也只有3000-4000萬噸，國(guó)際市場(chǎng)鐵礦石供大于求將成為事實(shí)。這將導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格漲幅預(yù)期降低。
隨著國(guó)際國(guó)內(nèi)鐵礦石開采產(chǎn)能的擴(kuò)大，以及國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量增速的放慢，2006年鐵礦石緊張的局面將會(huì)有所緩解，價(jià)格大幅上漲的可能性不大。目前全球鐵礦石供需基本平衡，并呈現(xiàn)出供略大于求的情況。除中國(guó)外世界其它地區(qū)鋼鐵產(chǎn)量增長(zhǎng)速度明顯下降，這大大減少了對(duì)鐵礦石的需求。而從供給方看，隨著鐵礦石價(jià)格的不斷上漲，鐵礦開采企業(yè)加大投資力度提高產(chǎn)能，供應(yīng)量快速增加，而從需求看，我國(guó)鋼鐵生產(chǎn)在經(jīng)歷了幾年的快速增長(zhǎng)后，在國(guó)家宏觀調(diào)控政策的影響下，2006年增速將會(huì)放慢，根據(jù)國(guó)家頒布的《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展將向控制總量增長(zhǎng)，推動(dòng)技術(shù)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)布局、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)變，新增生產(chǎn)能力將與淘汰落后生產(chǎn)能力相結(jié)合，原則上不再大幅度擴(kuò)大鋼鐵生產(chǎn)能力，2006年《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》將進(jìn)入實(shí)施階段。目前我國(guó)列入淘汰落后范圍的300m3及以下的高爐的生產(chǎn)能力達(dá)9980萬噸，這部分低效生產(chǎn)能力的逐步淘汰，將相應(yīng)減少鐵礦石的資源需求。同時(shí)由于鋼材價(jià)格持續(xù)下跌，嚴(yán)重壓縮了鋼鐵企業(yè)的利潤(rùn)空間，許多線材價(jià)格已跌至成本以下，因此從成本角度看，鐵礦石價(jià)格的再度大幅上漲也是鋼鐵企業(yè)難以承受的。所以鐵礦石的漲跌已經(jīng)很能影響到鋼材成品的市場(chǎng)價(jià)格。
2，鋼材供需形勢(shì)預(yù)測(cè)
目前的發(fā)展勢(shì)頭看，由于這幾年新增產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)，2006年我國(guó)的鋼鐵產(chǎn)量肯定還有大比例的增長(zhǎng)，將繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但增速將受市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)控制，2005年粗鋼產(chǎn)量將突破3億噸，達(dá)到3.31億噸，比上年增加5900萬噸左右，增幅為21%，比去年回落2個(gè)百分點(diǎn)，明年粗鋼產(chǎn)量將進(jìn)一步增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)可達(dá)到3.9億噸，同比增長(zhǎng)18%。今年鋼材產(chǎn)量將達(dá)到3.5億噸，比上年增加5000萬噸左右，增幅為18%，比去年回落5.5個(gè)百分點(diǎn)。
在國(guó)家持續(xù)宏觀調(diào)控、固定資產(chǎn)投資增速放緩的大背景下，預(yù)計(jì)未來三年鋼鐵需求都不會(huì)有以前那么快的增長(zhǎng)速度，2006年我國(guó)鋼材需求量增長(zhǎng)率可能只有8%－10%左右，大大低于2000年至2003年表觀鋼材消費(fèi)量年均20.7%的增長(zhǎng)率，也低于2004年鋼材表觀消費(fèi)量15.28%的增長(zhǎng)率。從行業(yè)來看，建筑、船舶、集裝箱以及其他行業(yè)的用鋼增幅將比去年有不同程度的降低；機(jī)械、石油天然氣的鋼材需求保持平穩(wěn)增長(zhǎng)；家電、汽車行業(yè)的鋼材需求增幅則高于去年。從品種看，板材與型材仍然是鋼材消耗的主力品種，線材次之，目前市場(chǎng)對(duì)板材、管材和型材的需求所占比例越來越高，線材和鐵路用鋼的比例逐年下降。
鋼鐵需求主要受固定資產(chǎn)投資拉動(dòng)，而固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)速度在未來幾年里有可能大幅放慢，從而使得鋼鐵需求增長(zhǎng)緩慢。目前中國(guó)的固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)速度已經(jīng)非常高，2004年達(dá)到25%，固定資產(chǎn)投資率為45%，在未來幾年里，固定資產(chǎn)投資率及增速如果繼續(xù)提高的話，將會(huì)出現(xiàn)過份刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也存在過度拉動(dòng)鋼材需求量增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，世界上幾乎沒有一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)可以長(zhǎng)期承受如此之高的國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資率及增速，繼續(xù)依靠加大固定資產(chǎn)投資率來提高國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值及鋼鐵需求量的增長(zhǎng)模式已經(jīng)走到了盡頭。而加大固定資產(chǎn)投資對(duì)拉動(dòng)鋼材需求量增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)比增加消費(fèi)者支出對(duì)拉動(dòng)鋼材需求量增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)要大得多，一美元固定資產(chǎn)投資額的鋼材消費(fèi)量是一美元消費(fèi)者消費(fèi)支出額的鋼材消費(fèi)量的14.3倍，一旦固定資產(chǎn)投資額增長(zhǎng)速度開始放慢，其鋼材需求量減少，消費(fèi)者消費(fèi)支出的增加依然無法遏制社會(huì)總鋼材消費(fèi)量的快速下滑。但是增加消費(fèi)對(duì)鋼材消費(fèi)來說也存在升級(jí)的機(jī)會(huì)，大量社會(huì)消費(fèi)產(chǎn)品消耗的鋼材，如汽車板，家電板等高端鋼材品種對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，促使我國(guó)從鋼鐵大國(guó)到鋼鐵強(qiáng)國(guó)的發(fā)展有重要意義。
3，鋼材進(jìn)出口形勢(shì)預(yù)測(cè)
盡管2005年中國(guó)鋼材出口增長(zhǎng)幅度驚人，但是如此高的出口增速及出口地區(qū)的相對(duì)集中會(huì)面臨來自海外同行的反傾銷威脅，同時(shí)我國(guó)政府也不會(huì)支持鋼材這些高資源產(chǎn)品的大量出口，浪費(fèi)國(guó)內(nèi)原本有限的煉焦煤和鐵礦石資源，因而政府必然會(huì)對(duì)鋼材出口進(jìn)行干預(yù)，所以2005年4月1日，取消鋼錠、鋼坯出口退稅；5月1日，鋼材出口退稅由13%下降到11%；5月19日，將鐵礦石、生鐵、廢鋼、鋼坯、鋼錠等產(chǎn)品列入加工貿(mào)易禁止類商品目錄，這些政策措施的成效將在2006年逐步顯現(xiàn)，鋼鐵產(chǎn)品出口增幅將出現(xiàn)回落。其次國(guó)際鋼材市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格的聯(lián)動(dòng)性加大，對(duì)我國(guó)鋼材出口不利，這一市場(chǎng)變化將對(duì)國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)產(chǎn)生一定壓力，刺激進(jìn)口，抑制出口。國(guó)際上擔(dān)心的中國(guó)出口沖擊在暫時(shí)還不會(huì)形成，各國(guó)貿(mào)易保護(hù)加強(qiáng)必將影響中國(guó)鋼材的出口。宏觀調(diào)控以來，由于中國(guó)進(jìn)口減少且出口增加，中國(guó)從凈進(jìn)口國(guó)變成凈出口國(guó)很快速將要實(shí)現(xiàn)。從總量上看，中國(guó)鋼材進(jìn)出口與中國(guó)鋼材表觀消費(fèi)量的比例出現(xiàn)了下降，這說明對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的依存度在相對(duì)減弱，實(shí)際上也是中國(guó)鋼材市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的依存度在減弱。不過隨著中國(guó)國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)的低迷，目前已經(jīng)同國(guó)際市場(chǎng)拉開了很大差距，后期出口會(huì)有一定幅度上升，對(duì)國(guó)際其他地區(qū)市場(chǎng)的影響特別是對(duì)東南亞、韓國(guó)、日本和南歐地區(qū)的影響將日益加大，中國(guó)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的依存度會(huì)有所恢復(fù)。不過，國(guó)外市場(chǎng)將加強(qiáng)對(duì)中國(guó)鋼材出口的監(jiān)測(cè)，后期中國(guó)鋼鐵出口將面臨著來自國(guó)外大量反傾銷，從而將限制中國(guó)的對(duì)外出口。
2006年的鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)會(huì)出現(xiàn)一個(gè)平穩(wěn)走勢(shì)，經(jīng)過2005年的國(guó)際鋼材市場(chǎng)價(jià)格的大起大落的洗禮，無論鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)還是貿(mào)易商都希望市場(chǎng)能夠平穩(wěn)運(yùn)行。亞洲市場(chǎng)將成為國(guó)際上重要的鋼材資源供給地區(qū)，而歐洲和美國(guó)已經(jīng)是重要的鋼材資源消費(fèi)地區(qū)，在這樣的大環(huán)境下，過快的資源流動(dòng)必然會(huì)引起貿(mào)易摩擦，而這是大家都不希望看到的。所以2006年中國(guó)全年的鋼材進(jìn)口和出口將保持平衡，為2000萬噸，將比2005年2600萬噸的進(jìn)口量大幅減少，大量國(guó)外進(jìn)口的普通鋼材的市場(chǎng)份額將被國(guó)內(nèi)鋼廠瓜分。
4，鋼材品種機(jī)會(huì)指南
由于2005年各個(gè)鋼材品種價(jià)格的大幅波動(dòng)，原有的合理差價(jià)被全部打亂，從歷史上看很難理解的現(xiàn)象不斷出現(xiàn)，如有段時(shí)間，冷軋的市場(chǎng)價(jià)格居然比鍍鋅高，螺紋鋼的價(jià)格高于熱卷等。所以就需要從整個(gè)鋼材品種序列來考慮單個(gè)鋼材品種的價(jià)格波動(dòng)。
從2006年整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境來分析，由于短期內(nèi)國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)建設(shè)的規(guī)模不會(huì)明顯減少，而且隨著奧運(yùn)會(huì)，世博會(huì)等大型活動(dòng)的臨近，大量基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目將陸續(xù)開工，所以包括螺紋鋼，線材等建筑用鋼2006年價(jià)格不會(huì)大幅下跌，反而存在一定的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
熱軋和中厚板由于價(jià)格調(diào)整比較到位，國(guó)內(nèi)消費(fèi)量雖然增幅在2006年會(huì)明顯降低，但是成本的支撐將使熱軋和中厚板不會(huì)再次大幅下滑，但是經(jīng)銷的利潤(rùn)將會(huì)大幅降低，合理利潤(rùn)的概念深入人心。所以2006年熱軋和中厚板只適合資金雄厚，物流鏈條有優(yōu)勢(shì)的大型鋼鐵貿(mào)易商經(jīng)銷。
冷軋是個(gè)比較特殊的品種，隨著國(guó)內(nèi)鋼廠下游鍍鋅彩涂產(chǎn)能的釋放，而且由于2005年底的冷軋暴跌，使得進(jìn)口和國(guó)內(nèi)冷軋生產(chǎn)都自然減量，現(xiàn)在唯一影響價(jià)格反彈的因素就是龐大的進(jìn)口冷軋港存，但是依照目前的消化速度，進(jìn)口冷軋港存將在2006年一季度得到部分消化，下降到合理水平，所以冷軋適合具備完備的加工能力的貿(mào)易商經(jīng)銷，只有通過服務(wù)營(yíng)銷才能增加冷軋產(chǎn)品的附加值。
包括鍍鋅和彩涂的涂鍍鋼材由于2006年進(jìn)口涂鍍產(chǎn)品的減少，經(jīng)銷國(guó)內(nèi)大鋼廠的涂鍍鋼材存在一定的機(jī)會(huì)，而且現(xiàn)在根據(jù)市場(chǎng)上反饋的信息來看，大型貿(mào)易商出于整合的需要，逐步在收縮涂鍍鋼材經(jīng)銷規(guī)模，這就會(huì)一部分中型貿(mào)易商提供了市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
5，鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)
《鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策》表明,到2010年,國(guó)內(nèi)前十位鋼鐵企業(yè)集團(tuán)鋼產(chǎn)量占全國(guó)產(chǎn)量比例達(dá)到50%以上,2020年,國(guó)內(nèi)前十位的鋼鐵企業(yè)集團(tuán)鋼產(chǎn)量占全國(guó)產(chǎn)量的比例達(dá)到70%以上。到2004年,大于500萬噸鋼鐵企業(yè)15個(gè),企業(yè)鋼產(chǎn)量占總產(chǎn)量45%,但前十位鋼鐵企業(yè)鋼產(chǎn)量占全國(guó)產(chǎn)量比例不足35%,仍有較大差距。因此,通過調(diào)整組織結(jié)構(gòu),實(shí)施兼并重組,擴(kuò)大具有優(yōu)勢(shì)的企業(yè)集團(tuán)的規(guī)模和專業(yè)化,提高產(chǎn)業(yè)集中度是鋼鐵工業(yè)當(dāng)務(wù)之急。
從總體上講，鋼鐵行業(yè)上游鐵礦石、焦炭和煤電油運(yùn)供應(yīng)已由2003年、2004年的瓶頸制約轉(zhuǎn)為2005年的明顯緩解；鋼鐵行業(yè)下游產(chǎn)業(yè)今年以來一直保持發(fā)展態(tài)勢(shì)，但增長(zhǎng)幅度不如鋼鐵行業(yè)高，尤其是消費(fèi)鋼材大戶汽車、房地產(chǎn)等行業(yè)由2004年以前需求旺盛拉動(dòng)鋼鐵業(yè)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)?005年以來的增長(zhǎng)速度變緩，甚至汽車行業(yè)的產(chǎn)能也開始生產(chǎn)過剩。今年以來，上、下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的這種變化，將對(duì)鋼鐵行業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)走勢(shì)產(chǎn)生明顯的影響。在對(duì)鋼鐵行業(yè)影響方面，由于鋼鐵產(chǎn)能過剩日趨明顯，雖然上游原燃材料供應(yīng)明顯緩解，但下游產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)幅度不如鋼鐵行業(yè)高，而表現(xiàn)出相對(duì)需求不足，迫使鋼鐵行業(yè)必須由過去的超常發(fā)展轉(zhuǎn)變?yōu)槠椒€(wěn)較快的理性發(fā)展而適度增長(zhǎng)。在對(duì)鋼材市場(chǎng)影響方面，上游原材料供應(yīng)的緩解使其產(chǎn)品價(jià)格有所回落；下游產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)趨緩，缺乏強(qiáng)勁拉動(dòng)；再加上鋼鐵產(chǎn)能本身過剩，供大于求格局已經(jīng)形成，這也是根本原因，由此三方面共同作用，使鋼材價(jià)格已不具備大幅反彈的基礎(chǔ)，由此也決定了鋼材市場(chǎng)價(jià)格的2006年走勢(shì)從基本方面仍將延續(xù)目前整體上保持小幅度波動(dòng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。2006年整體鋼材價(jià)格走勢(shì)不會(huì)重現(xiàn)2005年的大幅波動(dòng)，價(jià)格波動(dòng)幅度將出現(xiàn)收斂的趨勢(shì)。
中宏網(wǎng)責(zé)任編輯：文懿鐸
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