?ETF網格交易套利邏輯，用ETF創(chuàng)建一個網格交易實戰(zhàn)案例

天行健168 2024-12-15

展開全文

（1）網格交易和逆向投資

（2）網格交易初體驗

（3）ETF和網格交易

（4）了解網格交易

（5）網格交易的賺錢方法

（6）網格交易法的來源

（7）手把手創(chuàng)建ETF網格交易

（8）網格交易資料

（1）網格交易和逆向投資

網格交易不是一種交易邏輯，從最終的結果來看，它只是某種倉位管理方案，而且是已設定好止盈但不包含止損的持倉方法。

一定要注意“不止損”這個邏輯，只這條邏輯會把市場上80%的股票要排除掉，因為股票的影響因素和不確定性太多太多，特別是垃圾股，小票股，ST股謹慎用網格。最適合做網格交易的仍然是ETF，用ETF來做網格有諸多優(yōu)點，ETF是天然的網格交易品種。

后面，我將重點描述“網格交易法”的正確打開方式。

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網格交易，微觀上做到了很好的高拋低吸，宏觀上做到了市場狂熱之時就降低倉位，低迷之時增加倉位，是比較典型的“逆向投資方法”，符合這一類投資方法的代表人物有?霍華德·馬克思、大衛(wèi)·史文森。

?前者是橡樹資本聯(lián)席董事長及公司核心創(chuàng)始人之一，書《投資重要的事》作者。他獲得賓夕法尼亞大學沃頓商學院的經濟學學士學位，后獲得芝加哥大學工商管理碩士學位。他也是特許金融分析師（CFA）。

霍華德·馬克思?是逆向投資的支持者。他的著作《周期》強調了在周期的極限區(qū)域進行逆向投資的重要性，認為這是價值投資者獲取超額收益的關鍵。馬克思認為，在市場處于極度悲觀或極度樂觀時，往往會出現(xiàn)定價錯誤的機會，這時正是價值投資者出手的好時機。他強調通過周期知識了解市場所處的周期位置，是踐行逆向投資的基礎之一。

大衛(wèi)·史文森的投資理念中，逆向思考和長期行為是兩個重要的信條。史文森的管理策略被稱為“耶魯模式”，他通過這種模式使得耶魯捐贈基金的年回報率非常的穩(wěn)定，資產增長了22倍多。史文森在耶魯大學長期教授本科生管理學課程。

史文森培養(yǎng)出的人才不僅在耶魯創(chuàng)造了佳績，也向哈佛大學捐贈基金、麻省理工學院捐贈基金、普林斯頓大學捐贈基金、洛克菲勒基金會、希爾頓基金會、卡耐基基金會等重要投資機構輸出了領導力量。

史文森主導的“耶魯模式”使其成為機構投資的教父級人物，摩根士丹利投資管理公司前董事長巴頓·畢格斯說：“世界上只有兩位真正偉大的投資者，他們是史文森和巴菲特?！?/span>

（2）網格交易初體驗

在很早以前，有個大戶朋友很興奮地告訴我一種絕佳的交易方式:通過不斷地低買高賣可以持續(xù)獲利。那時是2007年，在當時上半年的大牛市行情中，用這樣的方法確實可以輕松賺到錢?？墒悄悄甑南奶爝^后，行情急轉直下，在不斷的低買高賣過程中，一定會累積過大的倉位。當微薄的利潤無法支持龐大的持倉損失后賬戶隨即遭受了不可彌補的虧損。

雖然事后來看股價指數(shù)價位終究會回來，但是在市場下跌幅度超乎想象的狀況下，只要資金撐不住，一切都是枉然。

2022年，許多人也遭遇了這樣重復的劇情，只要持續(xù)買入的資金規(guī)劃分配不到位，就會陷入漫長且幽暗虧損的掙扎中，無論怎樣的后悔，都見不到一只援手，虧損的錢永遠也賺不回來。

這也是我當時對網格交易的體驗，感受到從充滿希望到跌落深谷的絕望?？傄詾橛终业搅私灰椎氖ケ?，但最終只是另一次被市場的暴力痛毆。

過去，大家在研究網格交易的時候，大多數(shù)的精力放在網格上下限的設定，單一網格區(qū)間的大小或是如何用不對稱的倉位進行買入和賣出。

但要決定這些參數(shù)，交易者必須精準地判斷標的資產未來運行的區(qū)間范圍及波動大小，而這所有的一切并不比判斷行情漲跌容易。

（3）ETF和網格交易

ETF非常適合網格交易，對全球資本市場中一個非常重要的品種，市場規(guī)模逐年擴大和交易熱度的持續(xù)上升的現(xiàn)象已持續(xù)多年。當下，我國ETF產品的發(fā)行也進入一個快速發(fā)展階段，規(guī)模不斷創(chuàng)新高。

上交所數(shù)據(jù)顯示，截至2022 年末，持有滬市ETF 的賬戶數(shù)已經超過600 萬戶。對照《上交所年鑒》中披露的持股賬戶數(shù)，近五年來ETF 的滲透率不斷提升。截至2022 年末，持有ETF/ 持有股票的賬戶比值已經接近13%。

但與歐美相比，仍有很大的成長空間。目前歐美ETF的規(guī)模仍然遙遙領先，美國ETF占全球ETF規(guī)模的70.2%，歐洲占比也達到15.6%，我國目前僅占全球13%左右的規(guī)模。

從這個數(shù)據(jù)來看，未來我國ETF蓬勃發(fā)展的上升空間非常大，而網格交易也將成為ETF市場壯大的重要因素之一。

網格交易與ETF關系密切。

ETF具有完美的網格交易標的物特性:交易成本低廉，流動性佳，加上可供選擇的標的涵蓋廣闊，投資觸及范圍包括寬基指數(shù)、行業(yè)指數(shù)、各種主題賽道，也包括債券、貨幣、商品及國外指數(shù)。

ETF的特性不僅適合長期投資及大資金配置，其主要指數(shù)長期向上的特性更是完美契合網格交易的根本需要。ETF具有低交易成本及流動性佳的特性，但大多數(shù)的客戶卻將其用于長期投資。

相反，不適合做短線交易的共同基金卻經常被用于較短期交易。我推薦ETF與網格交易完美地搭配，每個人都能輕松跨入ETF 投資，且通過網格交易，還提供了另一個低風險的方式。

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（4）了解網格交易

要通過網格交易賺錢，我們必須對它更了解，更新認知并重新內化。我聽到太多因為想降低已持有標的資產成本而使用網格交易的故事，但結局總不是那么美好。

這些投資人不是在長達數(shù)月的下跌過程中累積更大的倉位而進退兩難就是在上漲的過程中賣掉了倉位，最終不但成本未曾降低也錯失了能夠賺到錢的機會。

這一切，追根究底，就是對網格交易錯誤的認知所致。

市場上所欠缺的并不是網格交易，而是網格交易的正確方法。

當正確認識網絡交易后再使用網格交易法，才能夠知道網格交易在整個風險與報酬互換的交易過程中你得到了什么，又失去了什么。

這些年，自動化交易技術進步及交易成本不斷下降，網格交易法得以展現(xiàn)嶄新的應用。使用網格交易法實現(xiàn)了完全的自動化，如果掌握其精髓，正確操作，終可贏利。

寫文章的初衷，并非要大家完全按照文章中所提供的方法進行交易，而僅是希望能拋磚引玉，深刻理解網格的交易邏輯，發(fā)展出更多更好的“網格交易法”。這才是我內心深處最真切的心愿。

（5）網格交易的賺錢方法

常常在想，到底有什么方法可以確確實實地賺到錢呢?可以賺錢的交易方法很多，只是許多方法對投資人沒有那么直觀，那么容易了解和操作。大多數(shù)的方法在交易過程中并不是那么令人舒服，致使這些方法雖然可以賺錢，但多數(shù)人卻往往做不到，原因不是知識的困難度而是在心理上無法克服。

長久以來，對大多數(shù)市場上的投資人來說，投資變成一件難以企及且困難的事，因為幾乎所有的投資動作都違反人性。難道就沒有一種簡單有效又不違反人性的方法可以賺到錢嗎?網格交易法是一個簡單的解決方式。

大多數(shù)人做網格交易時會感覺很舒服，在交易的過程中沒有什么壓力，因為在下跌時可以買更多，上漲時陸續(xù)將持股賣出，做出的行情動作跟多數(shù)人心中所想的一致。

但是，與大多數(shù)投資人說到網格交易法時，幾乎只有兩種反應--其中一種是用完全不了解的目光看著我問:“什么是網格交易啊?”;另一種則用鄙視的眼光看著我:“這種交易我早就知道了，嘗試過后很有問題，要不就很容易爆倉，要不就一下子賣飛了，加上資金使用效率太差，常常撿了芝麻丟了西瓜?！边@些是市場上最常聽到的結論?！熬W格交易法實戰(zhàn)的意義不大。

多數(shù)人對網格交易法運用在實戰(zhàn)中并不了解，因為實戰(zhàn)中能長期使用這一方法的人并不多。對網格交易法有所了解的人接受度也沒有那么大，因為做了一段時間后，發(fā)現(xiàn)這方法無法快速賺到大錢。

最主要的原因是多數(shù)人來股市的目的不僅僅是為了賺錢，而是希望能快速賺大錢，以至用網格交易法去長時間慢慢賺錢的方式，無法吸引大多數(shù)人的目光。

（6）網格交易法的來源

在中國古代，就已經有了類似網格交易法的觀念：“論其有余不足，則知貴賤。貴上極則反賤，賤下極則反貴。貴出如糞土，賤取如珠玉，財幣欲其行如流水?！?/span>這是做交易(買賣)能賺錢的根本邏輯:高價時候賣出，低價時候買人。也就是我國古代“時賤而買，時貴而賣”的方法。

用白話文說，就是價低的時候買進，價高的時候賣出，只要價格會上上下下，隨著時間過去，就會賺到足夠的錢。

現(xiàn)代金融交易中最大的問題則在于，不知道何時是高價，何時是低價?多年的投資經驗告訴我們，往往覺得股票價格是低價時，未來的價格還有更低;覺得股票價格是高價時，價格通常還有更高，情緒常常把市場中的人們帶入到極端瘋狂，投資人的理性判斷也陷人混亂。

如果我們采用固定的計劃，將要買人的標的物價格與手中的錢像用漁網一樣的細細分割，每下跌一格的價格，分批買人一批，只要對資金分割得當，我們總是能有部分資金買到最低價;每上漲一格的價格，將分批買入的那一批的倉位賣出，我們總能賣出到比買人更高的價格，賺取差價，這就是網格交易法的基本原理。

方法很簡單，但是由于買進賣出的交易單位與資金的分割，使報酬率不甚亮眼，急于在市場賺錢的人也很少關注該方法，直到交易品種變多、交易費率因競爭而下降及自動化交易技術開始引人網格交易，這種簡單又有效的方法才開始進入大眾的眼簾。

（7）手把手創(chuàng)建ETF網格交易

很多朋友很難理解其內在交易邏輯，其實可以理解為：倉位自動管理

在行業(yè)或者指數(shù)下跌的時候，根據(jù)行業(yè)/指數(shù)估值，對網格價格區(qū)間進行限制，讓網格在區(qū)間內克服人性的恐懼，幫你在下跌趨勢中不斷買入。在行業(yè)/指數(shù)估值過熱的時候，不斷幫你上漲賣出，避免后期回落，鎖住辛苦耕耘的收益，順利止盈。很多人定投周期夠長，但長期收益卻很不明顯，原因是沒有在某個高估區(qū)間及時止盈，導致收益回撤。