“今年1月份新董事長(zhǎng)來(lái)了以后，一直在機(jī)關(guān)里面做大刀闊斧的改革?！敝袊?guó)鐵建的內(nèi)部員工對(duì)《鳳凰WEEKLY地產(chǎn)》說(shuō)。

中國(guó)鐵建投資集團(tuán)有限公司副總經(jīng)理馬建軍墜樓事件后，多名中國(guó)鐵建的內(nèi)部員工向《鳳凰WEEKLY地產(chǎn)》講述了這家央企在新董事長(zhǎng)上任一年期間經(jīng)歷的內(nèi)部改革。在房地產(chǎn)以及下游建筑行業(yè)經(jīng)歷陣痛的大背景下，作為五大基建央企之一，同樣遭遇了業(yè)績(jī)的快速萎縮。

今年1月，中國(guó)鐵道建筑集團(tuán)有限公司黨委書記、董事長(zhǎng)戴和根到任，他同時(shí)還任職上市公司中國(guó)鐵建股份的黨委書記。戴和根的另外一個(gè)被大眾更熟知的身份是，OFO共享單車創(chuàng)始人戴威的父親。

戴和根1966年生人，從戴的履歷來(lái)看，他和基建的淵源很深。戴畢業(yè)于成都鐵路工程學(xué)院，第一份工作就是中鐵四局（中國(guó)中鐵下屬單位）。之后一路做到了中國(guó)中鐵股份有限公司的黨委書記和總裁。

不過(guò)，戴和根在中國(guó)中鐵總裁的位子上只做了15個(gè)月，后輾轉(zhuǎn)至鐵路系統(tǒng)的中國(guó)鐵路物資總公司，又換到新興際華集團(tuán)。2017年到2023年，戴和根在中國(guó)化學(xué)工程集團(tuán)做了5年多的“一把手”之后，又回到了基建央企，開始掌管和中國(guó)中鐵一樣同為中國(guó)鐵路建設(shè)兩大巨頭的中國(guó)鐵建。

戴和根在中國(guó)化學(xué)工程集團(tuán)的5年，帶領(lǐng)中國(guó)化學(xué)工程集團(tuán)的營(yíng)收規(guī)模增加了約200%，脫離了經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為負(fù)的困局。作為帶著優(yōu)異成績(jī)到來(lái)的新任董事長(zhǎng)，戴和根自然想在中國(guó)鐵建復(fù)制上一次的成功。

2024年是國(guó)企改革升華的攻堅(jiān)之年。剛到任，戴和根就確定了“高質(zhì)量發(fā)展”為中國(guó)鐵建的首要任務(wù)，之后馬不停蹄地部署企業(yè)改革。從公開資料可以看出戴和根對(duì)中國(guó)鐵建的改革至少有三個(gè)方面，第一是科技創(chuàng)新；第二是推動(dòng)傳統(tǒng)建筑業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)；第三是企業(yè)治理。

在今年1月的中國(guó)鐵建2024年第一次學(xué)習(xí)（擴(kuò)大）會(huì)上，戴和根表示要構(gòu)建覆蓋總部、區(qū)域總部、二級(jí)單位、項(xiàng)目部的科學(xué)考核體系，形成上崗靠競(jìng)爭(zhēng)、收入比貢獻(xiàn)、提拔看業(yè)績(jī)的鮮明導(dǎo)向。

“持續(xù)優(yōu)化考核評(píng)價(jià)機(jī)制，明確考核重點(diǎn)，對(duì)各級(jí)企業(yè)總部員工實(shí)行360度全覆蓋考核，考核的結(jié)果要強(qiáng)制性分布，并且做到剛性兌現(xiàn)，全面推行末尾調(diào)整和不勝任推出的機(jī)制，真正落實(shí)適能機(jī)制，領(lǐng)導(dǎo)人員能上能下，員工能進(jìn)能出，收入能增能減，機(jī)構(gòu)層級(jí)能升能降，真正踐行市場(chǎng)化的機(jī)制。”戴和根在今年3月公開稱。

之后中國(guó)鐵建內(nèi)部開始進(jìn)行各個(gè)領(lǐng)導(dǎo)層的走馬換將，地產(chǎn)公司只是其中一部分。

“墜樓”的馬建軍作為華東區(qū)域的董事長(zhǎng)被調(diào)任投資公司，與其一起調(diào)走的還有營(yíng)銷總經(jīng)理。在地產(chǎn)公司的總部層面，今年8月，孫洪軍從中鐵建設(shè)集團(tuán)空降至中國(guó)鐵建地產(chǎn)任董事長(zhǎng)，“二把手”陳建軍沒(méi)能沿襲過(guò)去的內(nèi)部提拔傳統(tǒng)順利升遷。

這種暴風(fēng)驟雨似的人事改革所帶來(lái)的調(diào)整和變化，讓一些中高層人員感受到了壓力。“馬建軍調(diào)崗之后，業(yè)績(jī)完成不了，投資公司今年上半年幾乎沒(méi)有什么業(yè)績(jī)。他這個(gè)人，好比一個(gè)人從小到大上學(xué)很順利，一直第一名，突然到高考的時(shí)候告訴你，你之前學(xué)的知識(shí)不讓你考讓你去考體育去，可能會(huì)有點(diǎn)崩潰?！鄙鲜鲋袊?guó)鐵建的內(nèi)部員工說(shuō)，“董事長(zhǎng)更多可能是考慮到馬建軍在地產(chǎn)干的時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，想給他換個(gè)崗位，而且換崗位的不止他一個(gè)人?！?/span>

馬建軍調(diào)任的新單位“中國(guó)鐵建投資集團(tuán)”狀況并沒(méi)有比地產(chǎn)更好。今年9月，該集團(tuán)發(fā)布《關(guān)于調(diào)整公司總部及所屬單位員工薪酬發(fā)放事宜的通知》，總部正職以上領(lǐng)導(dǎo)、各部門正副職（C、D級(jí)）、一級(jí)助理，月度預(yù)發(fā)績(jī)效工資部分減去一半；中層班子成員預(yù)發(fā)績(jī)效工資減去一半。

“為了確保公司的薪資水平具有一定的可控性，按照公司的薪酬管理辦法和工資總額控制的相關(guān)規(guī)定，在考慮到上半年的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、下半年的經(jīng)濟(jì)效益以及企業(yè)的資金承受能力的基礎(chǔ)上，對(duì)職工的薪酬進(jìn)行了調(diào)整。”中國(guó)鐵建投資集團(tuán)在降薪通知上解釋。

集團(tuán)總部層面也經(jīng)歷了一輪降本增效的動(dòng)作。“總部機(jī)關(guān)全員搞競(jìng)聘，一旦競(jìng)聘不成功面臨著工作保不住的局面，而且是縮員競(jìng)聘，大概有10個(gè)人，最后只有6個(gè)崗位?！鄙鲜鲋袊?guó)鐵建的內(nèi)部員工補(bǔ)充，“那些競(jìng)聘失敗的，下一步可能會(huì)面臨失業(yè)?！?/span>

另一名中國(guó)鐵建區(qū)域公司的中層告訴《鳳凰WEEKLY地產(chǎn)》：“股份公司確實(shí)是做了內(nèi)部公開競(jìng)聘，沒(méi)到我們?nèi)?jí)單位。不過(guò)我們搞建筑的，現(xiàn)在市場(chǎng)不好，降本增效也正常?！?/span>

在上市公司的人事上，戴和根還提到過(guò)增加外部董事的引入，完善現(xiàn)代公司治理。今年7月，中國(guó)鐵建股份有限公司發(fā)布關(guān)于董事變動(dòng)的通知，執(zhí)行董事倪真因工作調(diào)動(dòng)原因辭職。今年9月，總裁王立新因工作調(diào)動(dòng)辭職。

目前中國(guó)鐵建領(lǐng)導(dǎo)班子有8人，一名董事長(zhǎng)、一名紀(jì)委書記、一名總會(huì)計(jì)師、五名副總裁，總裁位置空缺已約三個(gè)月。

盈利能力掉隊(duì)

從基本面來(lái)看，戴和根接手的的中國(guó)鐵建要比2017年的中國(guó)化學(xué)好了許多，中國(guó)鐵建2023年的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)3.8%到11380億，規(guī)模在五大基建央企中（中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建、中國(guó)交建、中國(guó)能建、中國(guó)中冶）排名第二，排在第一的中國(guó)中鐵比中國(guó)鐵建多了約1300億，中國(guó)鐵建比第三名的中國(guó)交建多了約4000億。如果不出意外，中國(guó)鐵建在今年還能蟬聯(lián)榜眼，甚至有希望沖擊五大央企的首位。

不過(guò)，中國(guó)鐵建的問(wèn)題藏在凈利潤(rùn)之下，其2023年全年歸母凈利潤(rùn)260.97億元，同比下降2.19%，也就是全年增收不增利。造成凈利潤(rùn)下跌的主要原因是工程企業(yè)利潤(rùn)的持續(xù)下降，大背景就是國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)放緩、建筑市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。

工程承包是中國(guó)鐵建的“立身之本”，即傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目，這方面利潤(rùn)下跌的嚴(yán)重性，戴和根明顯意識(shí)到了。自他上任之后，“轉(zhuǎn)型”成為企業(yè)改革的又一個(gè)關(guān)鍵詞。用戴和根總結(jié)的話就是“實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)建筑市場(chǎng)到戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的向外轉(zhuǎn)型”。

早在戴和根之前，中國(guó)鐵建就確定了“8 N”的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型思路，即工程承包、規(guī)劃設(shè)計(jì)咨詢、投資運(yùn)營(yíng)、房地產(chǎn)開發(fā)、工業(yè)制造、物資物流、綠色環(huán)保、產(chǎn)業(yè)金融8個(gè)重點(diǎn)業(yè)務(wù)，城市運(yùn)營(yíng)、文旅康養(yǎng)、信息技術(shù)、新材料等N個(gè)新興業(yè)務(wù)。

從“8 N”產(chǎn)業(yè)板塊來(lái)看，2023年，中國(guó)鐵建僅有工程承包、房地產(chǎn)開發(fā)、新興產(chǎn)業(yè)等板塊的新簽合同額增長(zhǎng)，分別增長(zhǎng)13.11%、10.12%、109.94%。

也就是說(shuō)，此時(shí)的中國(guó)鐵建同時(shí)面臨傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)危機(jī)和其他業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)乏力。

結(jié)果，經(jīng)過(guò)了三個(gè)季度的改革后，到2024年前三季度結(jié)束的時(shí)候，在規(guī)模上，中國(guó)鐵建依然維持了“保二爭(zhēng)一”的地位，但是凈利潤(rùn)被第三名的中國(guó)交建甩開了。

中國(guó)鐵建的2024年三季度報(bào)顯示，2024年前三季度，中國(guó)鐵建實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7581.25億元，同比下降5.99%；凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)沒(méi)能扳回，而愈加嚴(yán)重，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降19.18%至156.95億元。相比之下，營(yíng)收規(guī)模排名第三的中國(guó)交建實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)位次的躍升，前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)為162.74億元，比中國(guó)鐵建多了約6個(gè)億。

2024年，國(guó)資委對(duì)中央企業(yè)繼續(xù)強(qiáng)調(diào)“一利五率”的管理要求?，“一利”指的就是利潤(rùn)總額穩(wěn)定增長(zhǎng)，國(guó)資委對(duì)央企高質(zhì)量的發(fā)展更注重經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的含金量。

中國(guó)鐵建的凈利潤(rùn)是如何下滑的？從成本來(lái)看，中國(guó)鐵建的財(cái)務(wù)費(fèi)用率攀升侵蝕了利潤(rùn)，前三季度公司的銷售毛利率/凈利率紛紛下滑至9.2%和2.6%，同時(shí)公司銷售、管理、財(cái)務(wù)、研發(fā)的費(fèi)用率分別為0.6%、2.0%、0.8%、2.0%，后三項(xiàng)均出現(xiàn)了同比增加。成本的增長(zhǎng)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的減少，到三季度末，公司凈流出890.2 億元，同比多流出458.4 億元。

中國(guó)鐵建的流動(dòng)資產(chǎn)也出現(xiàn)了數(shù)額較大的變化，其應(yīng)收賬款在2023年超過(guò)了凈利潤(rùn)的6倍，到2024年前三季度進(jìn)一步增加至2047.17億元。建筑行業(yè)的“賒賬”傳統(tǒng)確實(shí)已存在多年，不過(guò)中國(guó)鐵建對(duì)應(yīng)收賬款的回收管理更為棘手。

由于地方財(cái)政偏緊及房地產(chǎn)的低迷下公司經(jīng)營(yíng)持續(xù)承壓，光大證券下調(diào)了中國(guó)鐵建2024-2026年歸母凈利潤(rùn)的預(yù)測(cè)，依次為232/234/237 億元（分別下調(diào)18%/23%/26%）。

從目標(biāo)完成度來(lái)看，今年中國(guó)鐵建的新簽合同目標(biāo)值是30011億元，前三季度的完成率是49%。相比之下，中國(guó)交建的目標(biāo)值是19900億元，前三季度的完成率為64%。

在股票二級(jí)市場(chǎng)，中國(guó)鐵建作為基建老二，表現(xiàn)在央企中卻屬于末流水平。目前（截至12月9日收盤）中國(guó)鐵建的PB為0.48倍，不僅處于其自身的歷史底部，對(duì)比同行也相差較大，中國(guó)中鐵目前的PB為0.55倍，中國(guó)交建為0.62倍、中國(guó)能建為0.97倍，中國(guó)中冶為0.69倍。

仔細(xì)看中國(guó)鐵建的各大板塊，2024年其產(chǎn)業(yè)分類從“8 N”升級(jí)到“1 9 N”?！叭鎯?yōu)化科技創(chuàng)新生態(tài)，打造更高水平的科技創(chuàng)新平臺(tái)，加大關(guān)鍵核心技術(shù)的攻關(guān)，提高科技透出產(chǎn)出效率。推動(dòng)傳統(tǒng)建筑業(yè)數(shù)字化、智能化、綠色化的轉(zhuǎn)型升級(jí)，大量發(fā)展戰(zhàn)略性新型產(chǎn)業(yè)，超前布局未來(lái)產(chǎn)業(yè)。積極參與與現(xiàn)代化建設(shè)相適應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。”戴和根在今年3月接受采訪時(shí)稱。

到最新的今年第三季度結(jié)束時(shí)，中國(guó)鐵建諸多產(chǎn)業(yè)中，唯二還在增長(zhǎng)的只有綠色環(huán)保和新興產(chǎn)業(yè)了，但新興產(chǎn)業(yè)的合同額僅100億，占比不足1%，無(wú)法形成實(shí)質(zhì)影響。很顯然，中國(guó)鐵建新產(chǎn)業(yè)未培育成熟、傳統(tǒng)行業(yè)還在經(jīng)受沖擊的“青黃不接”局面仍沒(méi)有改變。