第一部分：含義和與形態(tài)

KDJ 又叫隨機(jī)指標(biāo)，最早起源于期貨市場，后來才被廣泛應(yīng)用于股市。這個指標(biāo)的算法很復(fù)雜，是通過計(jì)算一定時間內(nèi)的最高、最低和收市價之間的波幅，來反映價格走勢強(qiáng)弱以及超買超賣狀態(tài)的指標(biāo)。我們大概把它理解為是一個用來判斷股票中短期趨勢的震蕩型指標(biāo)即可。設(shè)置上它也好像移動平均線MA一樣，可以自己設(shè)置周期。而一般我們在軟件中默認(rèn)的周期是9，意思就是統(tǒng)計(jì)的是近9個交易日的數(shù)據(jù)得到的數(shù)值。

形態(tài)上來看，KDJ由三條曲線形成，三條曲線分別代表了股價趨勢變化的快慢。一般情況下，這三條曲線，拐頭向上，形成金叉，就是短期趨勢走好信號，而拐頭向下交死叉就是回避信號。另外，三條曲線在一定區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，就把股價所處的狀態(tài)做了強(qiáng)弱區(qū)分。首先KD數(shù)值一般在0-100之間運(yùn)行，50作為強(qiáng)弱分水嶺，大于50為多頭市場，后市看漲；反之為空頭市場，后市看空。而J值因?yàn)楦`敏所以可以是負(fù)數(shù)也可以超過100。然后根據(jù)這些數(shù)值就把股票狀態(tài)劃分為整理區(qū)、超買區(qū)、超賣區(qū)、嚴(yán)重超買和嚴(yán)重超賣5大區(qū)域。

第二部分：實(shí)操技巧之KD

1、KD的數(shù)值

（1）判斷超買超賣

KD的取值范圍是0～100，80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。但是值得注意的是，這種劃分只是一個信號提示，實(shí)操時最好是結(jié)合J值以及其他頂?shù)仔盘?，成功概率更大。我們來看一個例子，如圖所示的是神州泰岳，①號位置，KD數(shù)值走到了20以下。這個時候，一方面J值處于代表超賣區(qū)的10以下，另一方面MACD水下綠柱正在縮短，下跌勢能減弱，指標(biāo)共振，買入信號，接下來股價果然走反彈。而圖中的②號位置，KD數(shù)值進(jìn)入80，此時MACD的水上紅柱反而縮短，代表繼續(xù)上漲動力不足，接下來股價果然下跌。

（2）判斷頂?shù)妆畴x

頂背離賣出信號，底背離買入信號。所謂的頂背離是指股價新高，但KD值并沒有新高；或者KD值新高，股價并未新高。而所謂的底背離是指股價新低，但KD值沒有新低；或者kD值新低，股價并未新低。也舉兩個例子分別說明。例如下圖的中國重工，股價走了一波上升，當(dāng)股價上漲到了7.10時候，股價新高了。而對應(yīng)看KD指標(biāo)，畫一條水平橫線，會發(fā)現(xiàn)，股價新高時，KD的數(shù)值并未新高，反而下降到水平線之下。這就是頂背離，賣出信號。另一個例子是萬達(dá)信息，從圖中也很直觀看到，股價新低時，KD數(shù)值不降反升，接下來萬達(dá)信息走了一波漂亮的上升。這就是底背離，買入信號。

2、KD的曲線形態(tài)——頭肩形或多重頂(底)

當(dāng)KD指標(biāo)在較高或較低的位置形成了頭肩形或多重頂(底)時，是采取行動的信號。簡單理解就是出現(xiàn)了階段的頂部或底部。不過也要注意的是，這些形態(tài)一定要在較高位置或較低位置出現(xiàn)，而且位置越高或越低，結(jié)論就越可靠。就好像圖中的這個超訊通信，從KD指標(biāo)來看，先出現(xiàn)了80以上的多重頂形態(tài)，買入信號，果然股價對應(yīng)開始盤整且下跌。而后面KD數(shù)值跌到20以下，在10附近形成W底，出現(xiàn)買入信號，如果買入，那么就能收獲接下來的反彈。

3、KD的交叉

大原則是金叉買進(jìn)，死叉賣出。要注意的是，我們平時說KDJ金叉死叉，其實(shí)說的只是KD兩條線，并不是這三條線的交叉。接下來分別介紹KD交叉的幾種情況。

（1）一次交叉

這個最簡單，直接看例子。如果K線由下往上上穿D線，那么就是金叉，短期看漲，可以買入，收獲一定利潤。而當(dāng)K線由上往下跌穿D線，圖中綠色框的位置，這個時候就要賣出回避風(fēng)險。這就是所謂的金叉買進(jìn)死叉賣出。不過要注意的是，KD的交叉應(yīng)用有一個均線先行原則，就是說，如果股價長期在均線之下，受均線壓制，那么金叉后，盡管有超跌反彈可能，但也只能做短線操作 ，忌做中長線。這是KDJ使用的前提。

（2）二次交叉

這里又分二次金叉和二次死叉。二次金叉是更好的買入信號，而二次死叉則是更強(qiáng)的賣出信號。所謂的二次金叉是指KDJ在低位20數(shù)值附近出現(xiàn)兩次金叉，表示短期大盤或個股已經(jīng)確定漲勢，操作上可以中長期持有。而二次死叉是指KDJ在高位80數(shù)值附近出現(xiàn)兩個死叉，表示短期大盤或個股已經(jīng)確定跌勢，操作上果斷規(guī)避風(fēng)險。數(shù)值越高以及數(shù)值越低出現(xiàn)的交叉，操作起來成功率更高。

下圖①中的格林美，股價漲到一個階段性高位，KDJ在80附近出現(xiàn)兩次高位死叉，疊加KDJ和股價的背離，接下來股價果然由上升轉(zhuǎn)為下跌，如果看到二次死叉都沒有賣出，就要承受一路的下跌。而圖②的是青島啤酒，股價出現(xiàn)階段性低點(diǎn)29.09后，接下來KDJ指標(biāo)在20附近快速兩次金叉，疊加背離信號，說明可以抄底。股價果然一路上漲。所以有些時候看到一次金叉可以不用著急操作，因?yàn)槎谓徊姹纫淮谓徊娴某晒Ω怕矢蟆?/span>

（3）多次交叉

在數(shù)值20-80的整理區(qū)，股價一般都是徘徊震蕩的，于是KD也會出現(xiàn)多次金叉和死叉的現(xiàn)象，此時最好是等到趨勢明確再操作，否則就有點(diǎn)賭博性質(zhì)。就好像圖中的福耀玻璃，股價在低位盤整走箱體形態(tài)，這個時候KDJ指標(biāo)在整理區(qū)特別是20-60之間多次金叉死叉，對應(yīng)股價只是盤整，所以此時的金叉或死叉意義并不大，我們可以等KD進(jìn)入20以下或80以上，有明確的信號后再操作。例如可以等出現(xiàn)了圖中的拒絕死叉，再行動也不遲。

（4）無效交叉

在實(shí)操中，我們會發(fā)現(xiàn)有些時候準(zhǔn)備金叉了或者眼看要死叉了，但最后并沒有交叉成功，這種我們就叫無效交叉或拒絕交叉。這里重點(diǎn)講解一下用來捕捉短線買點(diǎn)的拒絕死叉。

①一次拒絕

在上漲一段時候后，股價有回調(diào)需求，如果KD值拐頭向下待死叉，但實(shí)際并沒有，說明大家的拋壓修復(fù)到位。這個時候就是第一次買點(diǎn)的出現(xiàn)，如果結(jié)合均線或捕撈季節(jié)支撐線來看，成功率更大。例如圖中的雄韜股份，股價在走主升浪的過程，階段性漲幅比較大了，有獲利盤拋售，于是股價回落，KD拐頭向下準(zhǔn)備死叉，但企穩(wěn)并未真正死叉，這個時候發(fā)現(xiàn)股價得到MA的支撐，指標(biāo)共振，買入即可獲利。當(dāng)然，拒絕死叉也會出現(xiàn)在下跌趨勢轉(zhuǎn)為上升趨勢的過渡中，這里不再舉例。

②二次拒絕

顧名思義就是兩個拒絕死叉，這個時候買點(diǎn)信號更強(qiáng)；如果是多個連續(xù)拒絕死叉，就更好，這種情況說明上漲動力很充足，股票一般都會漲得更高，是屬于起漲的啟動信號。下圖的是中國平安，KDJ指標(biāo)就出現(xiàn)了兩個拒絕死叉，股價繼續(xù)上漲。一直到出現(xiàn)高位死叉時，才提示風(fēng)險，要止盈出局。

第三部分：實(shí)操技巧之J值

一般情況下，J值也會和KD值一樣在0-100之間運(yùn)行，不過因?yàn)樗亲铎`敏的，所以它會出現(xiàn)走到100或0以下的情況。這個時候的J值都屬于價格的非正常區(qū)域，大于100為超買，小于0則為超賣。

實(shí)際操作中，J線作為方向敏感線，當(dāng)它的數(shù)值大于90，特別是連續(xù)多天以上，股價 至少會形成短期頭部，反之J值小于10時，特別是連續(xù)數(shù)天以上，股價至少會形成短期底部。這個上面介紹KD數(shù)值的時候有所提及，這里不再舉例，實(shí)操中結(jié)合 KD值或其他的頂?shù)仔盘柧C合運(yùn)用就可以。

關(guān)于J值，最后補(bǔ)充：當(dāng)KD在數(shù)值50左右反復(fù)震蕩時，行情正在整理，這個時候有一個小技巧就是可以結(jié)合J值來觀察偏離動態(tài)，如果偏離十分大，那么大概率就會修復(fù)。不過20-60畢竟是整理區(qū)，其實(shí)最好是信號明確后再操作，所以如果真的要利用此時J值的偏離來操作，也只能是超短線，而且只是輔助信號。

第四部分：實(shí)操技巧之綜合運(yùn)用

1、KDJ高低位“鈍化”

鈍化也是一種指標(biāo)盲區(qū)。簡單理解，所謂的鈍化就是說指標(biāo)在某個階段或某種情況下，會失去原本的指導(dǎo)意義。這就好像十字路口上的紅綠燈壞了一樣，紅燈不再代表車子禁行，綠燈也不再代表車子可以通行。

KDJ的鈍化一般是幫助我們判斷階段頂部或底部的。如圖所示，①②號位置都屬于指標(biāo)高位鈍化，這個時候J值已經(jīng)漲得不能再漲，無法帶動K判斷接下來的方向。而圖中的③號位置就是低位鈍化，因?yàn)榇藭rJ值跌得不能再跌了，也無法帶動K的走勢。這兩種情況都不用急著賣出或抄底。因?yàn)槟悴恢朗裁磿r候鈍化完成，如果在高位鈍化時候提前賣出，可能就會錯失接下來的一波好行情，但如果低位鈍化，看到KDJ指標(biāo)進(jìn)入超賣區(qū)，以為可以買入，結(jié)果可能是抄在半山腰。所以，一句話：鈍化時不要急著買賣，等到金叉或死叉再操作。

2、KDJ交叉+極度超買超賣

上面介紹了KDJ的一次交叉和二次交叉買賣法，而如果疊加KDJ三條線的數(shù)值都達(dá)到一定程度，那么就是多重保險，相當(dāng)于我們說的指標(biāo)共振，可以果斷操作。不過要注意的是這里KDJ三條數(shù)值要嚴(yán)格執(zhí)行，成功概率才高。

（1）金叉+極度超賣（K＜10，D＜20，J＜0）

如圖所示的是國盛金控的階段走勢圖，圖中①號位置，KDJ指標(biāo)在超賣區(qū)出現(xiàn)金叉，而且最靈敏的方向線J值已經(jīng)跌到零以下，接下來股價果然反轉(zhuǎn)，從8.08一直漲到16.35，漲幅100%。

（2）死叉+極度超買（K＞90，D＞80，J≥100）

同樣拿國盛金控來看，在上漲了100%后，KDJ在80以上高數(shù)值區(qū)出現(xiàn)了二次死叉，即圖中的②號位置。這個時候，不單K＞90，D＞80，而且J的數(shù)值已經(jīng)超過100，進(jìn)入嚴(yán)重超買區(qū)。疊加股價K線走勢圖也剛好出現(xiàn)了雙頭頂形態(tài)，賣出信號更確定。所以，這里的第一個死叉提示風(fēng)險，應(yīng)該減倉，而第二次死叉就要果斷清倉。

3、KDJ的多周期結(jié)合

（1）日內(nèi)短周期的結(jié)合（分時、30分鐘、60分鐘）

對于做小波段的短線客 來說，30分鐘和60分鐘KDJ是重要的參考指標(biāo)；而對于已指定買賣計(jì)劃即刻下單的投資者，分時圖KDJ則可以提供最佳的進(jìn)出時間。所以我們可以利用這些日內(nèi)短周期指標(biāo)共振來短線操作，避免總是賣在當(dāng)天最低點(diǎn)或買在當(dāng)天最高點(diǎn)。

例如買在較高點(diǎn)的具體做法：60分鐘金叉區(qū)→30分鐘金叉區(qū)→分時高位死叉→賣出。

例子：下圖的是新希望3月31日的60、30分鐘和分時走勢圖，從下圖直觀看到，60分鐘正金叉區(qū)，而且三條數(shù)值走到80高位附近。再來看30分KDJ，發(fā)現(xiàn)三條數(shù)值也是金叉區(qū)但開始有高位回落跡象。最后來看分時圖，KDJ二次高位死叉，于是第二個死叉點(diǎn)就是當(dāng)天較高的賣出點(diǎn)。這就是KDJ指標(biāo)日內(nèi)短周期結(jié)合。至于時想買在較低點(diǎn)，反過來思考就行。

（2）中周期KDJ的結(jié)合（日線、周線、月線）

和其他指標(biāo)一樣，除了關(guān)注日線外，KDJ也應(yīng)該結(jié)合月線和周線。很多時候，周月線已經(jīng)死叉下行，中長線趨勢走壞，但日線偏偏金叉，這種就只能是中短期頭部。而實(shí)際操作中，我們應(yīng)該選擇那種日線、周線和月線都同時KDJ金叉的更好，即先找中長期趨勢走好的股票，然后在這些股票中做短期的波段獲利。

同樣是新希望這個股票，從KDJ月線來看，2018年10月31號一直到2019年8月底，KDJ都處于金叉區(qū)。然后看周線圖，找到2018年10月31號之后的走勢，就會發(fā)現(xiàn)，周線來看，最佳的操作區(qū)間是圖中的第一和第二階段。第一階段是月周線的雙金叉共振區(qū)，而第二階段是月線金叉，而周線高位鈍化，可以繼續(xù)持股的信號。最后來看日線KDJ，這里拿第一階段的KDJ日線圖來看，會發(fā)現(xiàn)，這個階段要么KDJ在20-60的整理區(qū)震蕩，要么就是在80以上的超買區(qū)高位鈍化。所以如果是偏中長線投資者，大可繼續(xù)持股，最后收獲完整的第一階段利潤。如果是相對謹(jǐn)慎的短線客，也可以根據(jù)KDJ的交叉來做日線的短波段。

第五部分：適用性或缺點(diǎn)

1、容易高低位鈍化

KDJ的優(yōu)點(diǎn)是指標(biāo)非常敏感，適合短線操作，在常態(tài)下具有比較高的準(zhǔn)確度。但恰恰也是它的過于靈敏，經(jīng)常過早發(fā)出買入或賣出信號，讓人在市場極強(qiáng)或極弱時候，出現(xiàn)操作失誤。簡單理解就是，在市場走勢極強(qiáng)時候，容易出現(xiàn)高位鈍化，在走勢極弱時候則出現(xiàn)低位鈍化。面對這兩種指標(biāo)誤區(qū)，我們要正確認(rèn)識什么是鈍化以及鈍化后的操作技巧。

2、不適用于交易量太小的股票

對于績優(yōu)股來說，KDJ的準(zhǔn)確率很高，但對于交易量太小的個股，例如剛剛上市的中小板個股或者處于地量狀態(tài)下運(yùn)行的股票，前者多是一致看漲，后者則是一致看淡，都導(dǎo)致交投不活躍，這些股票，KDJ指標(biāo)就并不是很適用。因?yàn)殡m然KDJ指標(biāo)也有漲有跌，漲幅看似也很大，但事實(shí)上此時股價的波動是極小的。這樣，就限制了我們的獲利空間，甚至有些時候會出現(xiàn)與KDJ指標(biāo)相左的情況。所以，KDJ更適合那些活躍的質(zhì)優(yōu)股，對于冷門股或長期小幅震蕩的股票，準(zhǔn)確性較低，我們就盡量不用KDJ，或者只用長周期的KDJ輔助觀察。

3、警惕KDJ的“騙錢”現(xiàn)象

因?yàn)槟芘袛噘I賣點(diǎn)，而且比較靈敏，所以很多人都喜歡用KDJ指標(biāo)。而可惡的主力也是看中KDJ指標(biāo)的這兩個優(yōu)勢來操縱個股，達(dá)到洗盤或割韭菜的“騙錢”目的。簡單理解就是，主力注意打壓股價，KDJ快速交死叉，等散戶賣出籌碼后，主力又快速拉升，KDJ死叉后馬上金叉，然后股價漲?；蛞宦飞蠞q，再沒有給散戶進(jìn)場的機(jī)會。例如下圖的中儲股份。而這個時候，為了避免做出錯誤決定，我們最好結(jié)合趨勢線來判斷，如果股價依然在趨勢線上方，例如這里的中儲股份并未跌破智能輔助線，那么大概率就是主力洗盤。