純債債基（930609）

中證純債債券型基金指數(shù)由按基金合同規(guī)定只投資債券的基金組成，且排除分級基金、可轉(zhuǎn)債基金、定期開放式基金、ETF、LOF，采用凈值規(guī)模加權(quán)。

收益

滾動一年收益

1. 隨著純債基金風(fēng)險的降低，持有一年的最低收益在逐步抬升，估計未來的一段時間內(nèi)：持有一年的最低收益能維持在2%左右。

2、滾動一年收益（任意一天的過去一年收益率，比完整年度收益更真實(shí)）呈現(xiàn)出收斂趨勢。

純債基金滾動一年收益的穩(wěn)定性會越來越高，波動率會越來越小，極端高收益和極端低收益的情況不會像過去那么夸張。

簡單來說就是：純債基金的收益風(fēng)險都呈現(xiàn)出了降低趨勢，收益會趨于平穩(wěn)。

1. 觀察三年MA(債市的周期為三年)，純債基金的持有一年收益率中樞在緩慢地下降。

未來的一段時間內(nèi)純債基金的持有一年收益率中樞將維持在3%附近。

4、結(jié)合1、3點(diǎn)，可以得到純債基金未來一段時間內(nèi)的極端高收益在4%左右。

風(fēng)險

回撤

最大回撤：3.05%

1. 純債基金的階段性極端回撤（回撤3個月以上并且最大跌幅達(dá)到1%以上才算是極端回撤），無論是時間和空間都是一次比一次輕。
2. 純債基金的正?；爻罚掷m(xù)時長都不會很長，大概率半個月內(nèi)就能恢復(fù)。

從回撤空間上來看，正常回撤的回撤幅度呈現(xiàn)出越來越小的趨勢。

估計未來一段時間內(nèi)純債基金的正?；爻凡粫^0.025%

這意味著純債基金的風(fēng)險會越來越小。

每次回撤的解套時長

純債基金一共發(fā)生過108次回撤【從跌破新高到再創(chuàng)新高為一次回撤】，每次回撤的解套時長統(tǒng)計如下：

極端回撤分析

回撤3個月以上并且最大跌幅達(dá)到0.5%以上才算是極端回撤

極端回撤形態(tài)特征：回撤下跌快，回撤修復(fù)慢。

極端回撤呈現(xiàn)出下跌快修復(fù)久的特征。但其中還有一種趨勢：下跌時長占比越來越長，修復(fù)時長越來越短

純債基金平均每三年就會發(fā)生一次極端回撤