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斑馬消費(fèi) 沈庹 國內(nèi)養(yǎng)雞企業(yè)眾多，但既會(huì)養(yǎng)雞，又會(huì)做雞，圣農(nóng)發(fā)展是為數(shù)不多的一家。 在過去40年里，這家肉雞養(yǎng)殖企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈條上下?lián)潋v，成為行業(yè)龍頭。它扇動(dòng)一下翅膀，幾乎能在行業(yè)里刮起一股小旋風(fēng)。 無論是上世紀(jì)90年代從海外引進(jìn)國內(nèi)首條肉雞自動(dòng)化屠宰生產(chǎn)線，還是10多年前啟動(dòng)種雞國產(chǎn)化，公司敢做善為，逐漸挖深了護(hù)城河。 外界不吝地將其比喻為“達(dá)爾文雀”，寓示這家企業(yè)，像加拉帕戈斯群島上的雀，不斷根據(jù)外部環(huán)境變化，適應(yīng)市場，擁抱變化。 事實(shí)正是如此，從單純從事養(yǎng)殖業(yè)務(wù)，到賣種雞、雞肉以及雞肉深加工食品，公司圍繞著雞，不斷擴(kuò)展著業(yè)務(wù)邊界。 這樣的布局，讓創(chuàng)始人傅光明提出的將一只雞吃干榨凈的戰(zhàn)略達(dá)成，即便在行業(yè)逆周期中，公司也得以獨(dú)善其身。  一桌全雞宴 從上世紀(jì)80年代開始，退伍回到老家福建南平的傅光明白手起家，選擇當(dāng)時(shí)看上去很土的生意——養(yǎng)雞。 后來，傅光明不甘心單純的養(yǎng)雞業(yè)務(wù)，憑借高效的執(zhí)行力，業(yè)務(wù)觸角逐漸伸進(jìn)種源、屠宰、冷鮮（凍）雞肉、雞肉深加工等各大領(lǐng)域。 經(jīng)過40年發(fā)展，圣農(nóng)發(fā)展（002299.SZ）擺下了一桌全雞宴。 除了給肯德基、麥當(dāng)勞供應(yīng)雞肉產(chǎn)品，公司還將“脆皮炸雞”、香煎雞胸肉以及手槍腿等產(chǎn)品，直接銷售給消費(fèi)者。而在行業(yè)上游，公司則向養(yǎng)雞企業(yè)供應(yīng)自研父母代種雛雞，市場占有率近20%。 養(yǎng)雞可以發(fā)家致富，風(fēng)險(xiǎn)也極大。和生豬養(yǎng)殖一樣，肉雞養(yǎng)殖企業(yè)幾乎每隔幾年就會(huì)遭遇行業(yè)性波動(dòng)，至今是一個(gè)難解的困局。溫氏股份靠養(yǎng)雞崛起后，盡管增加了養(yǎng)豬和投資業(yè)務(wù)，也未能在行業(yè)周期波動(dòng)中幸免。 行業(yè)上升期，肉雞養(yǎng)殖企業(yè)依賴規(guī)模效應(yīng)，可以獲得巨大利潤，但單純的養(yǎng)殖業(yè)務(wù)，難以抵御雞周期。 圣農(nóng)發(fā)展擁有亞洲最大的白羽雞養(yǎng)殖規(guī)模（去年超6億羽），近年也受到了較大的沖擊。 以2021年為例，在養(yǎng)殖成本上升、產(chǎn)品價(jià)格低迷雙重影響下，公司歸母凈利潤同比下滑78.04%，去年下滑8.33%。 公司提出“一只雞價(jià)值最大化”的原則，走出增收難增利的怪圈，還得靠新業(yè)務(wù)拉動(dòng)。在今年前三季度業(yè)績預(yù)告里，明確指出食品加工業(yè)務(wù)的表現(xiàn)——銷售收入屢破新高，同比增長25.80%。 據(jù)公司預(yù)計(jì)，2023年前三季度，歸母凈利潤7.2億元至7.7億元，較上年同期增長274.56%-300.57%。 吃雞太香了 2012年后，傅光明的名字頻繁出沒于胡潤、福布斯等各大財(cái)富榜單。盡管靠養(yǎng)雞已積攢下的億萬財(cái)富，但他不太甘心只當(dāng)養(yǎng)雞大王。 在他掌舵之下，這家企業(yè)逐漸從傳統(tǒng)養(yǎng)殖企業(yè)向現(xiàn)代食品企業(yè)轉(zhuǎn)型——不僅在下游對接連鎖餐飲企業(yè)，它的許多雞肉深加工食品廣泛出現(xiàn)在C端。 說起來，公司開啟B端業(yè)務(wù)相當(dāng)早。1994年就成為肯德基中國的雞肉供應(yīng)商，2015年開始為麥當(dāng)勞供貨。 但食品深加工業(yè)務(wù)，幾年前才介入。2017年，公司收購圣農(nóng)食品100%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)雞肉+食品雙線發(fā)展。當(dāng)時(shí)，傅光明之女傅芬芳，已在這家企業(yè)工作10年，并于2006年創(chuàng)立美其樂連鎖餐廳。 2018年初，傅芬芳接棒上市公司總經(jīng)理，向外界放大了加碼食品深加工業(yè)務(wù)的用意。 從盈利能力來看，養(yǎng)殖業(yè)務(wù)、食品深加工業(yè)務(wù)近年雖有所波動(dòng)，但后者略勝一籌。 2020年至2022年，養(yǎng)殖業(yè)務(wù)（家禽飼養(yǎng)）毛利率分別為17.87%、4.72%和5.25%，同期，食品深加工業(yè)務(wù)毛利率分別為27.46%、16.62%和17.07%。 公司對食品深加工業(yè)務(wù)有著較大野心，未來業(yè)務(wù)收入占比達(dá)到收入的60%。據(jù)2022年報(bào)，食品深加工業(yè)務(wù)收入49.90億元，占比公司收入的29.67%，今年上半年，升至33.43%。 具體到產(chǎn)品上，公司已培育出嘟嘟翅、脆皮炸雞兩大年銷售額破億大單品。去年全年，公司食品C端銷售額突破14億元，同比增長64%。 近年養(yǎng)殖企業(yè)紛紛加碼深加工，已是行業(yè)發(fā)展趨勢。養(yǎng)豬大戶新希望，加碼食品深加工后，培育出年銷10億以上的大單品小酥肉。 從渠道轉(zhuǎn)型品牌，圣農(nóng)發(fā)展的食品深加工業(yè)務(wù)獲巨大拉動(dòng)。據(jù)中原證券研報(bào)，2018年至2021年，其食品深加工業(yè)務(wù)C端年平均復(fù)合增長率超70%，線上及新零售業(yè)務(wù)年均復(fù)合增長300%。 中國式“達(dá)爾文雀” 從專注養(yǎng)雞到涉足雞肉食品深加工領(lǐng)域，圣農(nóng)發(fā)展的每一個(gè)發(fā)展周期，幾乎都能作出合適的選擇，恰到好處地助力企業(yè)發(fā)展。 與其說這家企業(yè)本就有不安分的基因，不如說其實(shí)是在主動(dòng)適應(yīng)市場的變化。 早年，公司向肯德基、麥當(dāng)勞兩大餐飲連鎖企業(yè)供貨，做大了基本盤。如今，加碼食品深加工領(lǐng)域，則是積極擁抱消費(fèi)升級與市場變化。 但是，如果沒能打贏種雞國產(chǎn)化之戰(zhàn)，可能，這些都無從談起。 上世紀(jì)80年代，白羽雞大量進(jìn)入中國市場，中國成為全球最大禽肉消費(fèi)市場，育種卻長期被歐美企業(yè)死死拿捏：種雞繁育全部依賴進(jìn)口，定價(jià)權(quán)被牢牢掌握在對方手中。 和不少養(yǎng)雞企業(yè)一樣，圣農(nóng)發(fā)展也這樣被“卡脖子”20多年。尤其在2015年，全球性禽流感爆發(fā)，美國種雞被限制出口，長期依賴進(jìn)口種雞的中國養(yǎng)殖企業(yè)遭遇重創(chuàng)。 種雞成為美國企業(yè)的財(cái)富密碼，傅光明創(chuàng)業(yè)初期下血本購買白羽雞受精蛋，就嘗到被掐脖子的難受滋味，并默默尋求突破。 2011年，在傅光明主導(dǎo)下，公司著手啟動(dòng)白羽肉雞育種項(xiàng)目，斥資14億元以上。2019年才研發(fā)出有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的白羽肉雞配套系——圣澤901，企業(yè)得以徹底實(shí)現(xiàn)自培、自繁、自養(yǎng)、自宰、自控。 2022年6月，公司正式對外出售父母代種雞雛，當(dāng)年銷售655萬套，在自主國產(chǎn)種源中市場份額占據(jù)第一。 這，不僅為國內(nèi)白羽肉雞養(yǎng)殖行業(yè)打開一扇窗，消費(fèi)者也徹底實(shí)現(xiàn)吃雞自由。
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