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本文是價值投資系列第3章： 第3章：真的想不到，過去200年最賺錢的資產竟然是股票。 股票投資長期來看才是最值得我們普通人認真學習的技能，不管是想實現財富增值，還是改善生活，還是將來養(yǎng)老、子女教育等，都是最好的方式，沒有之一。 正文： 一：不是在扯淡吧，投資股票是最好的理財方式？ 我知道，看到標題的人可能第一反應就是我在扯淡，新聞上到處都是股票虧的跳樓、破產的新聞，你跟我說股票投資是最好的理財方式？大家先別急，聽我慢慢說。 1、我這里的說的是股票投資，不是股票投機。（投資與投機的區(qū)別請查看我的第2章，這里不再重復） 2、最好的方式實現財富增值，而不是保值，所謂財富增值就是指跑贏通貨膨脹，直白點說就是手上的錢至少要跑贏國家GDP增長率，跑贏十年期國債收益率，跑贏理財產品，跑贏定期存款等等。（其中國債收益率是跟股市掛鉤最為緊密的，股票估值跟國債收益率有千絲萬縷的聯系，后面我講到估值一章的時候會詳細說明，大家可以先加關注?。?/p> 3、長期來看，這個長期我在第2章中也提過一般是指最低10年為一個周期。 4、最好的方式，沒有之一。第一點是股票投資門檻低，人人都可以參與。（這里說的是二級市場，比如A股，一級市場不在討論范疇）第二點是收益高，復利的威力十分巨大。第三點是活到老，投資到老，付出的精力是一樣的。 二; 顛覆你的認知，200年的資產收益率告訴你股票的回報有多高  美國1802年到2002年各類資產一共200年的投資收益圖 圖中資產包括股票、債券、短期國債、黃金，以及美元的收益率 我不知道大家第一次看到這張圖是什么感覺，反正我第一次看到這張圖是不可置信，整整震驚了8分鐘才回過神，這跟我平時接觸到的股票觀念完全不一樣。回過神后我又想，這是不是P的圖，后來我查閱資料發(fā)現這張圖是來自西格爾的著作《投資者的未來》里面的。 1. 這張圖說明了什么？ 這張圖完整的顯示了200年各類資產的回報率，如果你在200年前最開始投入1塊錢，200年以后，投資于股票、債券、黃金、美元最終得到的是70萬、1778、4.52、0.05，整張圖已經去除通貨膨脹率。總體來看：黃金僅僅只能保值，持有現金就會虧掉95%，主要是購買力下降。其次是債券，1778倍，還可以。當然最震撼的還是股票的收益率，200年整整翻了70萬倍，折算成年化收益率差不多6.6%的樣子。 通過詳盡的數據分析，我們居然發(fā)現一個讓人驚訝的事實：股票是幾乎風險最低，而非最高的資產。但有一個重要的前提：時間！也就是說，只要持有時間足夠長，股票幾乎可以等同于一個無風險的資產，這是超越我們傳統(tǒng)思想的。 2.我們國家最火爆的房地產呢？ 有的人可能會說到，這張圖沒有提到房產。我網上查了下資料，國家實行商品房的時間也就是最近三四十年，上海大概是從2000元左右漲到現在均價63000元左右，全國的均價從80年代的408元漲到2021年的10139元左右，大概是25-31倍之間。還不到A股一只白馬股的漲幅。美國歐洲更不用說了，房產投資回報非常低，也就跟黃金差不多。 三：跟我們平時說股票是“賭博”完全不一樣啊？ 說到這里，可能有的人還是不明白，這跟我們平時新聞到處炒作股票是“賭博”完全不一樣??？為什么到你這里反過來了？你這是美股，你到A股試試？ 沒毛病，因為A股總共也才30多年，商品房大概40多年，所以我就看看我們A股到底有沒有跑贏房產的股票。  A股成立以來股票漲幅榜 上圖就是A股歷史漲幅前10名，可以看到歷史漲幅最大的是飛樂XX漲幅3596倍，最低的云南XX也有425倍，包括近幾年跌成狗的格力XX、萬科X也分別還有2822倍、2317倍，把房產都甩了不知道多少條街了。（所有股票都是指后復權價，即包含分紅再投資） 這說明不管是在國內還是國外，優(yōu)質企業(yè)的股權都是大家哄搶的對象，因為可以穿越百年，給投資者們最高的回報。 那為什么平時大家買房基本上都是賺，而股票都是虧呢？ 1、第一點剛才說過了，我們國家推進城鎮(zhèn)化把戶口、學區(qū)和房子牢牢綁在一起，所以行情非?；鸨?，經常有“專家”出來預測房產價格會降，但是一次次被打臉。造成了絕大部分人都認為房價會永遠上漲的假象。但是樹不可能漲到天上去，房地產也是屬于資產，既然是資產就逃脫不了漲跌互現的現象，至于拐點什么時候來，說實話，我也不知道。（網上說河北燕郊、黑龍江鶴崗跌幅很大，不知真假）。但是歐美發(fā)達國家，以及日本樓市泡沫破滅的現象都是可以參考的。 2、房地產的流動性遠遠不如股票，如果把房子變成T+1的交易模式，我相信大部分人照樣虧，哪怕是在房地產火爆的時候。股票虧錢的原因有很多，但如果說因為股票有人虧錢就說股票是“賭博”，我相信這也是有偏見的。畢竟，再過去十幾年通過股票賺錢的大有人在。上面也說過，股票長期持有的話，實際上風險基本上等于債券，但是收益率要遠遠大于債券。我自己也做過實驗模擬組合，熊市隨便買幾只股，過5年后有的退市了，有的跌成渣了，但也有股漲幅很大，最終還是盈利的。如果我們學習價值投資認真分析選股的話，持有時間比較長的話，我相信盈利的概率非常大。 四，說了這么多，到底有沒有通過股票賺錢的例子？ 當然有了，在第2章我也提過： 1.世界公認的“股神”巴菲特，73年470萬倍，92歲現在還在繼續(xù)價值投資 2.巴菲特大師兄施洛斯（我的體系模仿的就是他），48年1200倍 3.逆向投資者鄧普頓46年賺550倍 4.大V小七滾雪球10年16倍，Villiike10年22倍（詳細見我的文章：整整十年，我才有了自己的投資體系！） 5.我自己，19-21年，轉型價值投資，賺1.4倍，22年1月19日把房貸還了。（算上13-15年股票賺的首付和裝修的話，也可以說我在股市賺了一套房），當時還發(fā)了朋友圈的，呵呵。 全文完。 點此了解我的體系：整整十年，我才有了自己的投資體系！ 預告：下一章會討論為什么股票可以實現這么高的收益？“世界第八大奇跡”復利的作用。后面關于價值投資選股、估值、賣點、商業(yè)模式研究等等都會陸續(xù)推出。 |
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