衛(wèi)麗娟 夏雅琪

一、案件總體情況

2018年至2022年期間，中國裁判文書網(wǎng)上公開的內(nèi)幕交易罪案件共39件，總體是上升趨勢（2022年的判例公開存在滯后）。囿于裁判文書公開的滯后性，本文難以對內(nèi)幕交易犯罪案件實際數(shù)量進行收集匯總，統(tǒng)計樣本數(shù)量與實際數(shù)量將存在一定的偏差，具體案件數(shù)量情況如下：

二、地域分布

從內(nèi)幕交易犯罪案件地域分布情況來看，該類案件呈現(xiàn)發(fā)案領(lǐng)域廣泛的特點，但主要集中在北上廣三地。在39件案件中，管轄法院位于上海的案件共13件，占全部公開案件的1/3?？梢?，上海市作為上海證券交易所所在地，是內(nèi)幕交易犯罪案件的多發(fā)區(qū)。

三、犯罪主體受教育情況

在上述39件案件中，涉及自然人被告人數(shù)為55名，單位被告1個。分析犯罪主體受教育情況，發(fā)現(xiàn)納入統(tǒng)計的55名自然人被告學歷普遍較高，近一半被告人擁有本科或以上學歷，體現(xiàn)了內(nèi)幕交易罪這類證券期貨類犯罪群體高智商化的特點。并且被告人中不乏上市公司董事長、董事會成員、信披公司實控人等，絕大多數(shù)人都具有豐富的金融從業(yè)經(jīng)歷，行業(yè)化特征明顯。

四、內(nèi)幕信息獲取渠道

以55名自然人被告為研究對象，分析其作為內(nèi)幕交易罪犯罪主體獲取內(nèi)幕交易信息的渠道主要有四種方式：以公司董事、高管、股東等公司內(nèi)部職位便利獲取內(nèi)幕信息的共8人；以工作業(yè)務(wù)往來方式獲取內(nèi)幕信息的共18人；因系知情人的近親屬或與知情人關(guān)系密切獲取內(nèi)幕信息的共23人；以非法竊取等手段獲取內(nèi)幕信息的共6人。

五、罪名分布

內(nèi)幕交易罪與泄露內(nèi)幕信息罪密切相關(guān)，《刑法》第一百八十條規(guī)定了內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪這一選擇性罪名。在我們納入分析統(tǒng)計的39件案件中，被告人同時觸犯內(nèi)幕交易罪與泄露內(nèi)幕信息罪的有2件，同案被告人分別觸犯內(nèi)幕交易罪與泄露內(nèi)幕信息罪的有5件，占8件共同犯罪案件的62.5%。

六、犯罪數(shù)額及罰金數(shù)額

（一）犯罪成交數(shù)額

根據(jù)最高院《關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》（以下簡稱《內(nèi)幕交易解釋》）第六條及第七條規(guī)定，證券交易成交額在五十萬元以上或獲利十五萬以上的應(yīng)認定為《刑法》第一百八十條規(guī)定的“情節(jié)嚴重”情形，成交額在二百五十萬以上或獲利七十五萬以上的應(yīng)認定為“情節(jié)特別嚴重”情形。我們在對55名自然人被告和1名單位被告的犯罪成交數(shù)額統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，各年犯罪成交金額在二百五十萬以上的居多，最高犯罪成交數(shù)額甚至達到了8.37億元，極大地影響了證券、期貨市場的正常管理秩序。

（二）犯罪獲利金額

從行為人犯罪動機上來看，其實施內(nèi)幕交易的目的在于盈利，但從法律規(guī)定上看，盈利并非該罪的法定構(gòu)成要件，即便內(nèi)幕交易行為導致行為人虧損，也不影響本罪的構(gòu)成。

（二）罰金數(shù)額

根據(jù)《刑法》第一百八十條及《內(nèi)幕交易解釋》相關(guān)規(guī)定，犯內(nèi)幕交易罪的，法院可判處被告違法所得一倍以上五倍以下罰金。如前圖所示，在我們統(tǒng)計的55名被告人中，11名未有犯罪所得，而法院依自由裁量權(quán)對上述被告人均處以一萬到五十萬不等的罰金。在因內(nèi)幕交易行為獲利的其余44名被告人中，被判處一倍至兩倍（含一倍）罰金刑的被告人數(shù)量居多，其中在廣東高院審理的劉某內(nèi)幕交易案中，被告人劉某被判處了5700萬罰金，[1]為此次罰金統(tǒng)計數(shù)額之最。

七、被告量刑

統(tǒng)計55名自然人被告的量刑情況，發(fā)現(xiàn)審理法院對被告適用緩刑的情形居多，其次判刑多為3年至5年（含5年）有期徒刑。考慮到被告自首、坦白、認罪認罰、主動退繳違法所得等法定和酌定量刑情節(jié)，各地法院對被告量刑處罰也存有一定的差異。例如，在北京三中院審理的陳某等內(nèi)幕交易案中，被告陳某實施內(nèi)幕交易行為累計成交額達1.08億元，獲利1600萬余元，鑒于被告主動退繳違法所得，最終法院判處被告有期徒刑五年六個月。[2]而在上海一中院審理的王某內(nèi)幕交易案中，被告王某實施內(nèi)幕交易行為累計成交額為3100萬元，最終虧損35萬余元，鑒于被告具有坦白情節(jié)可以從輕處罰，最終判處被告有期徒刑五年六個月。[3]

八、被告上訴情況

在納入統(tǒng)計的39件案件中，共有11件案件經(jīng)被告上訴進入二審程序，其中二審維持原判的案件有10件，1件改判，并有1名被告人提出申訴進入再審。

[1] 見(2019)粵刑終195號判決書。

[2] 見(2020)京03刑初170號判決書。

[3] 見(2020)滬01刑初8號判決書。