中小企業(yè)融資的8大渠道（一）

中小企業(yè)融資實(shí)際上有多條渠道。這些渠道作為融資知識(shí)應(yīng)該有所了解，起碼應(yīng)該知道“天無絕人之路”，此路不通，還有別的路可行。融資是件大事，要高屋建瓴，了然于胸。當(dāng)然，在實(shí)際融資中，這些渠道不可能都用得上，但作為一種知識(shí)儲(chǔ)備，作為開放思維的觸媒，應(yīng)該了解和掌握得越多越好。這里說的是融資的8大渠道，每條大渠道下還有小渠道，總計(jì)有渠道32條。列表于后，供選擇融資渠道時(shí)參考。

第一，債權(quán)融資渠道

債權(quán)融資是指企業(yè)通過“借錢”的方式進(jìn)行融資。“借錢”是向別人伸手的事情，首先要有地方借；其次，借錢要還，在借款到期后要向債權(quán)人償還資金的本金；第三，借錢要付給一定的利息，借錢企業(yè)要承擔(dān)資金的利息。債權(quán)融資的特點(diǎn)決定了其用途主要是解決企業(yè)營運(yùn)資金短缺的問題，而不是用于資本項(xiàng)下的開支。

在實(shí)際的融資操作中，作為融資主體的中小企業(yè)必須考慮到期能否還本付息，以防止融資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。債權(quán)融資的資金不能償還的損失是由企業(yè)自身負(fù)擔(dān)的，企業(yè)必須將所借資金全部如數(shù)償還，才能保證企業(yè)經(jīng)營持續(xù)進(jìn)行下去。舉債必須償還，而且必須按期償還。當(dāng)企業(yè)不能按期償債時(shí)，將面臨喪失信譽(yù)、負(fù)擔(dān)賠償，甚至變賣資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。對有償債務(wù)，企業(yè)還將面臨不能付息的風(fēng)險(xiǎn)。支持利息是舉債的前提，而且利息支付不因企業(yè)是否盈利而變化，這就是企業(yè)在經(jīng)營不善時(shí)，面臨著付息風(fēng)險(xiǎn)。

債權(quán)融資主要包括國內(nèi)銀行貸款、國外銀行貸款、發(fā)行債券融資、金融租賃融資、民間借貸融資、信用擔(dān)保融資。

第二，股權(quán)融資渠道

股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增資的方式引進(jìn)新的股東的融資方式。股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長。股權(quán)融資籌措的資金具有永久性，無到期日，不需歸還。中小企業(yè)采用股權(quán)融資勿須還本，投資人欲收回本金，需借助于流通市場。股權(quán)融資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)，股利的支付與否和支付多少視公司的經(jīng)營需要而定。股權(quán)融資的實(shí)質(zhì)是增加了新的股東。如果中小企業(yè)經(jīng)營不能相應(yīng)改善，原來“三個(gè)和尚”的“粥”，將分給“五個(gè)和尚”喝。股權(quán)融資的特點(diǎn)決定了其用途的廣泛性，既可以充實(shí)企業(yè)的營運(yùn)資金，也可以用于企業(yè)的投資活動(dòng)。

股權(quán)融資股主要包括股權(quán)出讓融資、產(chǎn)權(quán)交易融資、杠桿收購融資、引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資、增資擴(kuò)股融資、私募股權(quán)融資。

第三，上市融資渠道

將經(jīng)營公司的全部資本等額劃分，表現(xiàn)為股票形式，經(jīng)批準(zhǔn)后上市流通，公開發(fā)行。由投資者直接購買，短時(shí)間內(nèi)可籌集到巨額資金。上市融資是企業(yè)的資金籌集的行為與過程，即公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經(jīng)營發(fā)展的需要，通過科學(xué)的預(yù)測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集資金，組織資金的供應(yīng)，以保證公司正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營管理活動(dòng)需要的理財(cái)行為。企業(yè)籌集資金無非有三大目的：企業(yè)要擴(kuò)張、企業(yè)要還債以及擴(kuò)張與還債混合的動(dòng)機(jī)。上市融資的實(shí)質(zhì)就是“賣企業(yè)”，把家族企業(yè)或變?yōu)楣姽荆蜃優(yōu)楣煞萦邢薰?。一般來講，上市融資可以“圈”到很多的錢。

上市融資主要包括國內(nèi)上市融資、境外上市融資、買殼上市融資。

第四，內(nèi)部融資渠道

內(nèi)部融資是指企業(yè)通過資本積累及其他方式來籌措資金的融資渠道，即將自己的留存盈利和折舊等儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的過程。內(nèi)部融資不需要實(shí)際對外支付利息或股息，不會(huì)減少企業(yè)的現(xiàn)金流量；同時(shí)由于資金來源于企業(yè)內(nèi)部，不發(fā)生融資費(fèi)用，因此在各種融資方式中，內(nèi)部融資成本最低、風(fēng)險(xiǎn)最小、方便自主，應(yīng)作為企業(yè)最主要的資金來源。中小企業(yè)內(nèi)部融資能力的大小取決于企業(yè)利潤水平、凈資產(chǎn)規(guī)模和投資者的預(yù)期等因素。

內(nèi)部融資主要包括留存盈余融資、應(yīng)收賬款融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資、資產(chǎn)典當(dāng)融資、商業(yè)信用融資。