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市場各方資金博弈，股票每天都有漲跌，很多人在股市中熱衷打聽消息，盲目追熱點，經(jīng)常追漲殺跌，長期下來難免會被市場收割，逃不脫虧錢的命運。 進(jìn)入市場多年，我經(jīng)常思考的問題是：究竟該如何才能在股市上賺錢？該做短線還是長線？是做投機(jī)還是投資？ 01、以價值投資為方向建立投資體系 投機(jī)和投資是兩種不同的路徑。投機(jī)是在價格波動中博弈來賺錢，而價值投資是把股票看作公司的股權(quán)，通過研究來發(fā)現(xiàn)公司價值，在股票交易中獲得價值回報。價值投資在本質(zhì)上是一種投資行為，而非投機(jī)行為。 經(jīng)歷了從短線交易到踐行價值投資，我開始認(rèn)識到投資不是簡單的事情。股市交易無非就是選股、持有、擇時等，但作為價值投資者來看，股票買賣要有交易規(guī)則，要經(jīng)過分析，決策，符合投資邏輯。多年的實踐下來讓我逐漸認(rèn)識到，價值投資可能不是最快的賺錢方式，但方向一定最正確，更接近于投資的本質(zhì)。 投資對一個人的改變，是更相信常識，看重規(guī)律，追求確定性的東西。市場上賺錢的人總是少數(shù)，除了專業(yè)投資者外，極少數(shù)優(yōu)秀個人投資者能在市場中穩(wěn)定盈利。這些能在股市長期活下來的人，無論是做短線還是做長線，無論是投機(jī)還是投資，都有自己的一套交易系統(tǒng)。 所以，成為真正的投資者，要持續(xù)穩(wěn)定的盈利，建立適合自己投資體系是必經(jīng)之路。 02、投資體系的框架和關(guān)鍵要素 投資本身跨不同領(lǐng)域，需要具備多學(xué)科的知識，如社會，金融、商業(yè)、心理等。機(jī)構(gòu)投資者有投研平臺，依靠團(tuán)隊協(xié)作，這是個人投資者所沒法比的。個人投資者優(yōu)勢在于對自身所處行業(yè)理解，建立投資體系，需要擴(kuò)大認(rèn)知，具備系統(tǒng)化思維，把投資中所涉及的要素關(guān)聯(lián)，讓投資活動變得有序。 投資體系從架構(gòu)視角看分為三層。 最底層是投資的基石，包括投資哲學(xué)、投資原理等，這是投資最本質(zhì)東西。中間是投資的邏輯，包括投資的各種理論、方法和投資模型，是從底層原理到落地實施之間的橋梁。最上層是投資的應(yīng)用，是把投資策略變成買賣交易中具體操作。 投資體系功能上是由三個系統(tǒng)構(gòu)成。 平臺系統(tǒng)的是投資框架的底層，這是投資中要建立的基礎(chǔ)能力。投資是認(rèn)知的變現(xiàn)，什么樣的信念決定什么樣的投資，有的人堅持價值投資，有的人選擇投機(jī)，認(rèn)知有差異，行為和結(jié)果就會有所不同。 分析系統(tǒng)主要包括定性和定量的分析。定性分析在宏觀層面如國家政策、宏觀經(jīng)濟(jì)、經(jīng)濟(jì)周期，市場環(huán)境等方面，微觀層面上的行業(yè)現(xiàn)狀、行業(yè)趨勢，企業(yè)財報、商業(yè)邏輯等方面。定量分析的核心是估值分析，貫穿了從宏觀到微觀的分析，既有整體市場估值的分析，也有不同行業(yè)以及行業(yè)內(nèi)不同企業(yè)的估值分析。投資分析結(jié)果最終要形成投資決策，比如資產(chǎn)如何合理配置，如何選股，以及如何擇時，風(fēng)險控制等。 交易系統(tǒng)是投資理論和投資分析的具體應(yīng)用。交易系統(tǒng)包含具體策略如投資的目標(biāo)、買入、賣出、持有的標(biāo)準(zhǔn)，倉位管理方法，風(fēng)險控制等。要嚴(yán)格的按照交易系統(tǒng)進(jìn)行交易操作，做到“計劃你的交易，交易你的計劃”。 投資體系目的是讓整個投資變得有章可循，對抗市場波動，避免受個人情緒的影響。同時，市場是在不斷變化的，任何一種投資方式不可能在所有的行情都有效，投資體系的形成也是一個反復(fù)迭代的過程。只有經(jīng)過長時間市場檢驗，才能保證投資的勝率。 03、完善投資體系是持續(xù)積累的過程 開始做價值投資后，發(fā)現(xiàn)這是一條艱難而漫長的道路。不斷去實踐和摸索投資體系的框架，系統(tǒng)性去梳理投資邏輯，加深對投資規(guī)律的思考，對技術(shù)細(xì)節(jié)深入理解，最主要的是融到交易活動中。 《孫子兵法》有一句話， “守正出奇，行穩(wěn)致遠(yuǎn)”，這已成為自己投資上的信條。對此我的理解是投資要走正道，在正確的方向上，長期且持續(xù)性才能帶來復(fù)利。價值投資方向大致正確，具體交易中，根據(jù)實際行情中求變，靈活倉位管理，控制風(fēng)險，尋求長期穩(wěn)定的收益。 投資需要有視野，有洞察力，要能識別問題本質(zhì)。影響市場變化的因子不是孤立的，需要分析背后的關(guān)聯(lián)。在市場漲跌中判斷是情緒還是趨勢，從板塊輪動中看資金的偏好，從價量變化中看資金的流向。以弱者思維，敬畏市場，識別系統(tǒng)性風(fēng)險，形成應(yīng)對措施。 投資需要持續(xù)學(xué)習(xí)，研究功在平時。投資分析要有廣度，關(guān)注地緣危機(jī)，政策風(fēng)向，經(jīng)濟(jì)趨勢，技術(shù)動向，有判斷和布局。研究要深度，守住能力圈的行業(yè)，對股票池中的公司要深入研究，跟蹤業(yè)績變化。同時，經(jīng)常閱讀研報和深度分析的文章，擴(kuò)大能力圈。 股市每天都有波動，股價始終會漲跌震蕩。做投資不需要盯盤面，但股價下跌時賬戶縮水也會痛苦，股價上漲時也有落袋為安的沖動。所以，投資最終的挑戰(zhàn)是情緒，根源自于人內(nèi)心深處不安全感。人只有有了穩(wěn)定的投資，才有可能做到知行合一。 投資如人生，成長中有波折起伏，生活會有積淀，也在這個過程逐漸領(lǐng)域。投資是一樣的，只有經(jīng)歷了市場中的磨煉，知道自己想要什么，就舍棄欲望，內(nèi)心變得平和、淡定，才會走向通向成功的征途。  |
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