巴菲特是唯一從股票和企業(yè)投資中積累出巨額財(cái)富，并一度成為世界首富的人。沃倫巴菲特就好像希臘神話中的邁達(dá)斯神，以點(diǎn)石成金的神奇法術(shù)，造就了伯克希爾帝國(guó)和股壇常青樹(shù)的神話。

巴菲特的成功靠的是一套極其簡(jiǎn)明易懂卻又與眾不同的投資理念、投資哲學(xué)與邏輯。在巴菲特那看似簡(jiǎn)單的投資哲學(xué)背后，有著他對(duì)金融市場(chǎng)和投資市場(chǎng)的深刻思考和感悟。

那么究竟是哪些投資理念，能夠讓我們慢慢變富呢？

1、保持理性

理性是巴菲特投資哲學(xué)的核心因素之一。投資時(shí)不受他人影響而堅(jiān)持自己的觀點(diǎn)，做到不以物喜，不以己悲。他把大部分時(shí)間都用在思考和閱讀上，這種習(xí)慣為他的投資方針定下了基調(diào)：那就是以實(shí)際價(jià)值而非熱門股作為投資的選擇基礎(chǔ)，天天在股市中搶買搶賣并不是聰明的方法。想要投資成功，就必須得企業(yè)具有良好的判斷力，并使自己免受“市場(chǎng)先生”的影響。

2、盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，保住本金

在巴菲特的投資名言中，最著名的無(wú)疑是這一條：“成功的秘訣有三條：第一，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第二，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第三，堅(jiān)決牢記前兩條。”為了保證資金安全，巴菲特總是在市場(chǎng)最亢奮、投資人最貪婪的時(shí)刻保持清醒的頭腦而激流勇退。1968年5月，當(dāng)美國(guó)股市一片狂熱的時(shí)候，巴菲特卻認(rèn)為已再也找不到有投資價(jià)值的股票了，他由此賣出了所有的股票并解散了公司。結(jié)果在1969年6月，股市大跌，并漸漸演變成了股災(zāi)；到1970年5月，每種股票都比上年初下降了50%甚至更多。

巴菲特的穩(wěn)健投資，絕不干“沒(méi)有把握的事情”的策略使他逃避過(guò)一次次的股災(zāi)，也使得機(jī)會(huì)來(lái)臨時(shí)資本迅速增值。但很多投資者卻在不清楚風(fēng)險(xiǎn)或自己沒(méi)有足夠的風(fēng)險(xiǎn)控制能力下貿(mào)然投資，又或者由于過(guò)于貪婪的緣故而失去了風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。在做任何投資之前，我們都應(yīng)該把風(fēng)險(xiǎn)因素放在第一位，并考慮一旦出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)時(shí)我們的承受能力有多強(qiáng)，如此才能立于不敗之地。

3、做一個(gè)長(zhǎng)期投資者，耐心是關(guān)鍵

巴菲特的成功另一個(gè)最主要的因素是因?yàn)樗且粋€(gè)長(zhǎng)期投資者，而不是短期投資者。巴菲特從不追逐市場(chǎng)的短期利益，不因?yàn)橐粋€(gè)企業(yè)的股票在短期內(nèi)大漲就會(huì)跟進(jìn)，他會(huì)竭力避免被市場(chǎng)高估價(jià)值的企業(yè)。一旦決定投資，他基本上會(huì)長(zhǎng)期持有。

在一個(gè)相對(duì)短的時(shí)期內(nèi)，巴菲特也許不是最出色的，但沒(méi)有誰(shuí)能像巴菲特一樣長(zhǎng)期比市場(chǎng)平均表現(xiàn)好。在巴菲特的盈利記錄中可發(fā)現(xiàn)，他的資產(chǎn)總是呈現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)而甚少出現(xiàn)暴漲的情況。巴菲特的原則是：不要頻頻還手，直到有好的投資對(duì)象才出手，如果沒(méi)有好的投資對(duì)象，那么寧可持有現(xiàn)金。

從1959年的40萬(wàn)美元到2004年的429億美元的這45年中，可以算出巴菲特的年均收益率為26%。從某一單個(gè)年度來(lái)看，很多投資者對(duì)此也許會(huì)不以為然，但沒(méi)有誰(shuí)可以在這么長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)保持這樣的收益率。這是因?yàn)榇蟛糠秩硕急回澙?、浮躁或恐懼等人性弱點(diǎn)所左右，成了一個(gè)投資客或短期投資者，而并非像巴菲特一樣是一個(gè)真正的長(zhǎng)期投資者。

4、堅(jiān)守能力圈原則

在1993年的致股東信中，巴菲特是這樣描述能力圈的：“每個(gè)投資人都會(huì)犯錯(cuò)，但只要將自己限制在少數(shù)幾個(gè)容易了解的投資對(duì)象上，一個(gè)有智慧、有知識(shí)和勤勉的投資人，一定能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)可控的范圍內(nèi)?！?/span>

堅(jiān)持能力圈原則，最大困難在于，如何能夠抵擋住為了追逐更多利潤(rùn)跨出能力圈的誘惑。上世紀(jì)90年代后期，網(wǎng)絡(luò)高科技股大牛市，巴菲特卻一股也不買，盡管這讓他在1999年盈利只有0.5%，而當(dāng)年股市大漲21%，巴菲特卻依然堅(jiān)持能力圈原則。

結(jié)果從2000年開(kāi)始，美國(guó)股市網(wǎng)絡(luò)股泡沫破裂，股市連跌三年，跌幅超過(guò)一半。巴菲特這三年卻盈利10%，大幅跑贏市場(chǎng)。

5、尋找具有競(jìng)爭(zhēng)壁壘的公司

巴菲特?zé)嶂杂谀切┠軐?duì)競(jìng)爭(zhēng)者構(gòu)成巨大競(jìng)爭(zhēng)壁壘的公司。當(dāng)然，這不一定意味著他所投資的公司一定獨(dú)占某種產(chǎn)品或某個(gè)市場(chǎng)。例如，可口可樂(lè)公司從來(lái)就不缺競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。巴菲特眼中所謂的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，是指那些具有長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、公司內(nèi)在價(jià)值和品牌優(yōu)勢(shì)是同行業(yè)其他公司無(wú)法企及的。巴菲特說(shuō)：“我們的重點(diǎn)在于試圖尋找到那些在通常情況下未來(lái)10年、15年或者20年后的企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況是可以預(yù)測(cè)的企業(yè)?！?/p>

以上是巴菲特投資中應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的秘訣，也是我們可以學(xué)習(xí)借鑒的“變富秘訣”。

當(dāng)然沒(méi)有任何一種方式能適應(yīng)所有市場(chǎng)，投資中保持常勝的唯一秘訣就是保持進(jìn)化的能力，不斷提升和超越自己，完善方法論，才能在投資長(zhǎng)跑中收獲復(fù)利的果實(shí)。