一、引言

銀行投資者中存在這樣一個(gè)觀點(diǎn)：高撥備的銀行隱藏了利潤，如果已減值的資產(chǎn)未來沒有變成壞賬就會(huì)回補(bǔ)利潤。

在討論這個(gè)問題之前，我們先來思考另外一個(gè)問題，高撥備的銀行有沒有隱藏收入？畢竟收入是利潤的源頭，沒有收入就不可能有利潤，當(dāng)“高撥備”的銀行“過多”減值了資產(chǎn)后，是否也會(huì)導(dǎo)致其營業(yè)收入變少了呢？

在前兩篇文章《銀行的撥備以什么形式存在？它放哪了？（2）銀行財(cái)報(bào)深度探秘》和《銀行的撥備以什么形式存在？它放哪了？（3）官方對(duì)收回已核銷貸款的會(huì)計(jì)處理揭曉了答案》中，撥備的存在形式已經(jīng)有了定論，它只是一種記賬方式，是根據(jù)預(yù)期損失概率或比例得到的一個(gè)計(jì)算值，并沒有具體形式，也沒有存放在任何地方。如果我們認(rèn)同這個(gè)結(jié)論，那么很自然的可以想到，既然撥備是虛的，那么撥備的高低應(yīng)該不會(huì)影響收入，哪怕把貸款全部減值掉，貸款利息該多少還是多少，不會(huì)有絲毫影響！

但是，會(huì)計(jì)處理太過專業(yè)，又存在很多非專業(yè)人士難以理解的地方，有沒有可能在銀行財(cái)報(bào)中的營業(yè)收入并沒有包含已減值資產(chǎn)的利息收入呢？所以本文就通過財(cái)報(bào)中的線索來揭曉這個(gè)問題的答案。

二、生息資產(chǎn)中的貸款平均余額是總額還是凈額？

首先，一個(gè)比較簡(jiǎn)單但不太直接的證據(jù)就是“生息資產(chǎn)”。

圖1-招商銀行2021年年報(bào)貸款平均余額

如圖1所示，2021年招商銀行貸款的平均余額（日均余額）為53641.95億，那么這個(gè)平均余額指的是貸款總額的還是扣除了貸款減值準(zhǔn)備的貸款凈額呢？

銀行一般都不直接披露貸款總額和貸款凈額的平均余額，我們只能用期初和期末的平均值來近似計(jì)算，好在這兩個(gè)值都比較好找，具體不再截圖，直接給數(shù)據(jù)。2021年期初的貸款總額為50388.83億元，期末的貸款總額為55808.85億元二者的算數(shù)平均值為53098.84億元，這個(gè)值與上面提到的的貸款平均余額較為接近。而2021年期初的貸款凈額為48043.61億元，期末的貸款凈額為53353.91億元，二者的算術(shù)平均值為50698.76億元。2021年期末的貸款凈額（較大值）少于上面提到的貸款平均余額，所以顯然，貸款平均余額不可能是貸款凈額，必然是貸款總額，且數(shù)值也很接近。

所以，招商銀行在計(jì)算貸款的平均收益率時(shí)，分母里的“生息資產(chǎn)”使用的是貸款總額。也就是說已減值的貸款也屬于生息資產(chǎn)。這樣，作為生息資產(chǎn)的已減值貸款，其收入自然也應(yīng)該計(jì)入貸款利息收入，不過，這只是一個(gè)推測(cè)，盡管可能性較大，但并不能證明分子里的利息收入一定包含了已減值的貸款產(chǎn)生的利息收入。

還需要其他更直接的證據(jù)。

三、貸款的利息收入如何確認(rèn)？

要想知道貸款的利息收入中是否包含了已減值的貸款產(chǎn)生的利息收入，自然需要知道銀行是如何確認(rèn)收入的，好在財(cái)報(bào)里給出了答案。

圖2-招商銀行2021年年報(bào)利息收入的確認(rèn)

如圖2所示，招行在確認(rèn)以攤余成本計(jì)量的貸款或債權(quán)投資時(shí)，采用的是實(shí)際利率法，這實(shí)際上也是2018年之后實(shí)施的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，因此所有銀行都是一致的。

四、攤余成本與實(shí)際利率（法）

那么什么是實(shí)際利率法呢？實(shí)際利率法是指計(jì)算金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的攤余成本以及將利息收入或利息費(fèi)用分?jǐn)傆?jì)入各會(huì)計(jì)期間的方法。

我的非權(quán)威解讀就是：實(shí)際利率法是將利息收入或利息費(fèi)用分?jǐn)傆?jì)入攤余成本的一種方法。

為了進(jìn)一步理解，我們需要繼續(xù)看看什么是實(shí)際利率和攤余成本。

圖3-招商銀行2021年年報(bào)關(guān)于實(shí)際利率和攤余成本的說明

如圖3所示，這里給出了實(shí)際利率和攤余成本的詳細(xì)說明，因?yàn)樯婕暗搅苏郜F(xiàn)的概念，單純的文字解釋很難理解，所以，接下來我通過一個(gè)例子給出我個(gè)人的非權(quán)威解釋。

知識(shí)點(diǎn)：折現(xiàn)是在發(fā)行債券時(shí)經(jīng)常用到的一個(gè)概念，表示錢是具有時(shí)間價(jià)值的，今天的1元錢與明天的1元錢價(jià)值并不相等，因?yàn)槎呦嗖盍艘惶斓臒o風(fēng)險(xiǎn)利息。

【例子A】現(xiàn)在假設(shè)在2020年1月1日發(fā)行了一張面值為100元的5年期債券，每年的利息為2元，那么實(shí)際在發(fā)行時(shí)，這張債券的發(fā)行價(jià)為90元，票面年利率為2÷90。也就是說，投資者可以在2020年1月1日以90元的價(jià)格購買這張債券，然后到了2025年1月1日可以收回100元現(xiàn)金。如果今天是2020年1月1日，這里90元的發(fā)行價(jià)就是5年后100元票面價(jià)值的折現(xiàn)價(jià)值。如果今天是2022年6月30日那么這張債券的票面價(jià)值為100-2×2.5＝95元，表示折現(xiàn)價(jià)值為到期票面價(jià)值減去未來2年半的增值。但是在到期前投資者不會(huì)收到實(shí)際的利息，所以這種債券被稱為無息債券（注意與零息債券的區(qū)別，無息是指以折現(xiàn)價(jià)值增值部分作為利息而不是說利息為零）

在理解了債券的折現(xiàn)概念之后，我們來看下以攤余成本計(jì)量的貸款。

【例子B】現(xiàn)在假設(shè)某銀行在2020年1月1日發(fā)行了一筆金額為90元的5年期貸款，合同約定的貸款年利率為2÷90（相當(dāng)于每年的貸款利息為2元），貸款到期后銀行累計(jì)可以收回的本息將為100元。那么該筆貸款的實(shí)際利率為：(100－90)÷5÷90＝2÷90，也就是說，如果沒有提前還款等情況發(fā)生實(shí)際利率與合同約定的利率是一致的，因?yàn)橛?jì)算實(shí)際利率時(shí)不需要考慮預(yù)期信用損失。

但是計(jì)算攤余成本時(shí)需要考慮預(yù)期信用損失。在貸款發(fā)放時(shí)，銀行會(huì)立即做風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估（貸款存續(xù)期內(nèi)也會(huì)持續(xù)的做此類評(píng)估），假設(shè)預(yù)期這筆貸款在5年后到期時(shí)會(huì)有10%的概率全部變成壞賬或者會(huì)有10%的金額無法收回，那么銀行將會(huì)按5年后預(yù)期現(xiàn)金流計(jì)提10%的損失準(zhǔn)備金，即100×10%=10元。假設(shè)未來5年該筆貸款的預(yù)期損失不發(fā)生變化，這筆貸款在2020年1月1日發(fā)放時(shí)的攤余成本為100－10－2×5＝80元，到了2021年1月1日其攤余成本為100－10－2×4＝82元，到了2022年6月30日半年報(bào)時(shí)其攤余成本為100－10－2×2.5＝85元，到了2025年1月1日時(shí)其攤余成本為100－10＝90。

但這里的攤余成本其實(shí)是有問題的，為了便于理解，先暫時(shí)不講那么復(fù)雜，后邊會(huì)逐步做修正。

五、再看利息收入的確認(rèn)

圖4-招商銀行2021年年報(bào)確認(rèn)利息收入

圖4中講的非常明確，如果貸款發(fā)生了減值，其貸款利息收入是用貸款的攤余成本與實(shí)際利率計(jì)算得到的，而攤余成本并不包含已減值的貸款，那么，這是不是說：已減值的的貸款其利息收入并沒有計(jì)入貸款利息收入這個(gè)科目呢？至少到這里為止，是這個(gè)意思。

另外，上文中我說了例子B中的攤余成本是有問題的，因?yàn)槲覀冋郜F(xiàn)時(shí)并未考慮貸款已發(fā)生了減值，所以實(shí)際的折現(xiàn)值應(yīng)該小于2，這里我們給攤余成本的做第一次修正。

【例子B-續(xù)1】

在例子B中計(jì)算時(shí)，我用來折現(xiàn)的利息是每年2元，但這2元是用減值前的貸款與實(shí)際利率計(jì)算得到的利息，所以如果用減值后的攤余成本計(jì)算，每年的折現(xiàn)利息實(shí)際上是低于2元的，按圖4的方式重新計(jì)算后，這筆貸款在2020年1月1日發(fā)放時(shí)的攤余成本為90－10＝80元，為了確定本金方便計(jì)算利息，這次我們從前往后反折現(xiàn)；到了2021年1月1日其攤余成本為(90－10)+(90－10)×(2÷90)×1＝81.78元，也就是說考慮到減值問題計(jì)算中的本金是減值后的80而不是減值前的90，實(shí)際利率沒變還是2÷90，，到了2022年6月30日半年報(bào)時(shí)其攤余成本為(90－10)+(90－10)×(2÷90)×2.5＝84.44元，到了2025年1月1日貸款到期時(shí)其攤余成本為(90－10)+(90－10)×(2÷90)×5＝88.89元。

但實(shí)際上我們預(yù)期是要收回100－10=90元，到底是哪里出了問題呢？

六、已減值貸款的折現(xiàn)回?fù)?/p>

圖5-招商銀行2021年年報(bào)貸款損失準(zhǔn)備變化

圖5中表格的第3行列出了一個(gè)科目：“已減值貸款折現(xiàn)回?fù)堋?。這里的折現(xiàn)回?fù)苁鞘裁匆馑寄?？下面的注釋做了說明，大意就是，已減值貸款的現(xiàn)值隨著時(shí)間流逝，其攤余成本的價(jià)值會(huì)增加，這就會(huì)導(dǎo)致之前的減值變多了，多出的部分就需要回?fù)?。而我們前面已?jīng)看到了，實(shí)際利率法就是將利息分?jǐn)傆?jì)入攤余成本，攤余成本的折現(xiàn)價(jià)值變化其實(shí)就是利息收入，所以已減值貸款的折現(xiàn)回?fù)芫褪侵笇⒁褱p值貸款的利息收入回?fù)堋?/p>

之前在例子B續(xù)1里的問題就出在這里。

【例子B-續(xù)2】

之前講過折現(xiàn)的概念，就是今天的1元錢其價(jià)值與明天的1元錢并不相等。那么回看例子B續(xù)1，在2020年1月1日計(jì)提的10元貸款減值損失與2021年1月1日留在貸款減值準(zhǔn)備里的10元貸款撥備相等嗎？顯然不相等，因?yàn)檫@10元對(duì)應(yīng)的不是現(xiàn)金，是以攤余成本計(jì)量的貸款，計(jì)量方式是折現(xiàn)，所以這10元在這1年的時(shí)間里其實(shí)是會(huì)增加1年的折現(xiàn)價(jià)值的，增值的數(shù)額為10×(2÷90)＝0.222，實(shí)際上就是這10元錢這一年的利息。

到2025年1月1日，5年累計(jì)增加的折現(xiàn)價(jià)值為10×(2÷90)×5＝1.11。但我們?cè)?020年1月1日給這筆貸款做減值操作時(shí)是以最終現(xiàn)金流損失預(yù)估的，也就是預(yù)計(jì)2025年1月1日會(huì)損失掉10元，而這5年間，這10元已減值貸款對(duì)應(yīng)的撥備已經(jīng)增值到了11.11元，就相當(dāng)于5年累計(jì)多減值了1.11元。所以我們?cè)谏衔睦覤續(xù)1里計(jì)算出的2025年1月1日的攤余成本是88.89元，比90元少了1.11元。如果將5年累計(jì)增加的折現(xiàn)價(jià)值1.11元回補(bǔ)上，就能與例子B中的90元就對(duì)上了。

也就是說例子B-續(xù)1里，這10元已減值貸款每年的折現(xiàn)價(jià)值都會(huì)增加0.222元（利息收入），每年都需要將這10元的撥備維持在10元的價(jià)值上，即將多出的0.222元從撥備中回?fù)艹鋈ァＤ敲催@0.222元從撥備里減掉之后，它會(huì)去哪呢？

七、已減值資產(chǎn)的利息收入計(jì)入何處？

前文講過，“借貸記賬法”的基本原則是“有借必有貸，借貸必相等”，對(duì)于貸款減值準(zhǔn)備（貸款的抵減，與資產(chǎn)相反，類似負(fù)債，借記為減項(xiàng)，貸記為加項(xiàng)）的借記操作，必然對(duì)應(yīng)了某個(gè)貸記操作，可能是成本類的貸記（減），也可能是收入類的貸記（加）。而部分銀行的財(cái)報(bào)，也給出了答案。

圖6-平安銀行2021年貸款減值準(zhǔn)備變動(dòng)情況

如圖6所示，這里的“貸款因折現(xiàn)價(jià)值上升導(dǎo)致減少”與上面招行財(cái)報(bào)里的“已減值貸款折現(xiàn)回?fù)堋倍际峭粋€(gè)意思，即已減值貸款的利息收入回?fù)?。而下面的注釋中特意提到了，收回的已核銷貸款，本金部分回補(bǔ)貸款損失準(zhǔn)備，如果包含了利息則增加當(dāng)期的利息收入。

既然收回的已核銷貸款其利息收入都計(jì)入了當(dāng)期的利息收入，那么已減值貸款的利息收入也應(yīng)該計(jì)入當(dāng)期的利息收入，而不是減少當(dāng)期的減值損失。

如果上面的例子只是間接證據(jù)的話，下面還有更直接證據(jù)。

圖7-交通銀行2021年年報(bào)附錄36利息凈收入

圖7中交通銀行2021年年報(bào)中，附錄36，最后一行“其中：已減值金融資產(chǎn)利息收入”已經(jīng)清楚地表明了，已減值貸款的利息收入已經(jīng)包含在當(dāng)期的利息收入中了。其他類似的證據(jù)還有：華夏銀行2021年年報(bào)附錄34，民生銀行2021年年報(bào)附錄34中都明確提到了利息收入中包含已減值金融資產(chǎn)的利息收入。

八、結(jié)論

雖然根據(jù)對(duì)撥備的理解我已經(jīng)猜到了已減值貸款利息收入應(yīng)該會(huì)記入當(dāng)期的營業(yè)收入中，但是研究完銀行的具體操作還是讓我大吃一驚，銀行其實(shí)是先計(jì)算了未減值貸款的利息收入，然后將已減值貸款的利息收入用回?fù)艿姆绞街匦掠?jì)入利息收入的。

不過這個(gè)處理過程也再一次驗(yàn)證了撥備只是記賬方式，當(dāng)撥備對(duì)應(yīng)的已減值貸款增值了，就需要從撥備中減掉，以維持記賬的平衡。因?yàn)橘Y產(chǎn)可以有增值變化，但記賬必須恒定不變。而撥備計(jì)提的多與少其實(shí)都不會(huì)影響利息收入，哪怕把全部貸款都計(jì)入撥備，貸款的利息收入也不會(huì)減少一分錢，因?yàn)橘J款利息收入是貸款總額的利息收入而與扣掉貸款撥備后的貸款凈額無關(guān)。

接下來，我準(zhǔn)備用兩篇文章詳細(xì)討論下開頭的那個(gè)觀點(diǎn)：高撥備的銀行隱藏了利潤，如果已減值的資產(chǎn)未來沒有變成壞賬就會(huì)回補(bǔ)利潤。我會(huì)詳細(xì)聊一聊這個(gè)觀點(diǎn)背后是對(duì)撥備存在怎樣的誤解。

未完待續(xù)。。。