1、 硅料：目前處于價格下跌的趨勢中，暫時來看機會不大。

在2022年的最后兩個月，硅料價格出現(xiàn)了大幅松動。2022年10月底，國內硅料價格還位于約33萬元/噸高點。今年1月11日，有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會公布數(shù)據(jù)顯示，本周國內單晶復投料價格區(qū)間在12.5萬元/噸至18.0萬元/噸，成交均價為16.16萬元/噸，周環(huán)比跌幅為9.32%;單晶致密料價格區(qū)間在12.3萬元/噸至17.8萬元/噸，成交均價為15.92萬元/噸，周環(huán)比跌幅為9.65%。與去年10月份的高位相比，硅料價格跌幅近半。

代表性的公司：特變電工、通威股份、大全能源

2、 硅片：Q1是行業(yè)淡季，跨界企業(yè)產能釋放，硅片處于一個下跌通道，近期有企穩(wěn)跡象。

截至1月11日，據(jù)硅業(yè)分會數(shù)據(jù)，本周硅片價格止跌回升。M10單晶硅片（182 mm /150μm）價格區(qū)間在3.6-3.9元/片，成交均價提升至3.77元/片，周環(huán)比漲幅為0.8%；G12單晶硅片（210 mm/150μm）價格區(qū)間在4.8-5.1元/片，成交均價提升至4.94元/片，周環(huán)比漲幅為0.82%。本周價格止跌回升的主要原因是一線企業(yè)率先上調報價，目前已有3家企業(yè)伴隨調整報價。

代表性的公司：隆基綠能、TCL中環(huán)

3、 太陽能電池：最具備看點的細分環(huán)節(jié)，同時淘汰率也會加快，機遇與風險高度并存。

隨著PERC電池實現(xiàn)普及并逐漸接近光電轉換效率理論極限，以TOPCon、異質結（HJT）、HPBC為代表的電池片技術受到資本市場關注。光伏電池技術路線迭代更新快，不同技術路線將在2023年“狹路相逢”，迎來白熱化競爭。2021年PERC電池片市場占比約91%，HJT、TOPCon合計占比不足3%。預計到2025年，以HJT和TOPCon為代表的超高效電池技術占比合計將接近40%，到2030年有望超過75%。

代表性的公司：

PREC：愛旭股份、鈞達股份、億晶光電

TOPCon：鈞達股份、中來股份、聆達股份

異質結HJT電池：東方日升、金剛光伏

鈣鈦礦疊層電池：京山輕機、東方日升、杭蕭鋼構等。（鈣鈦礦技術目前都處于技術儲備或者研發(fā)階段，但也是具備看點的“0-1”技術。）

4、組件：組件屬于光伏產業(yè)鏈中，自動化程度最高的環(huán)節(jié)。在上游材料成本大幅下降的況下，組件價格也出現(xiàn)下降。

日前，中國電建2023年度光伏發(fā)電項目組件集中采購價格開標，本次招標規(guī)模共26GW，也是今年第一個大規(guī)模組件集采項目。據(jù)悉，本次組件集采共吸引了48家企業(yè)投標。而值得關注的是，P型、N型組件均有企業(yè)報出1.5元/W以內的價格。

代表性的公司：晶科能源、晶澳科技

5、電站：組件價格將在1.3元-1.4元/W左右穩(wěn)定下來。而受到組件降價的影響。下游電站收益率將普遍超出10%，下游需求量必定集中井噴式爆發(fā)。

嚴重積壓二年的集中式電站項目將在2023年集中加大釋放量。組件每下跌一毛錢就會解鎖大量待裝項目。但同時需要注意的是限制光伏裝機的因素還包括土地性質和電網消納。

代表性的公司：太陽能、清源股份、芯能科技

總結一下，就目前的基本面環(huán)境下，硅料、硅片、組件這幾個環(huán)節(jié)都存在降價的預期，因此，不具備大幅炒作的能力。而受益于上游環(huán)節(jié)降價的包括電池和電站。尤其是電池技術每年都在快速迭代，就像上文提到的，就今年來看新技術更容易被炒作。

除了這5個重要的產業(yè)鏈環(huán)節(jié)以外，市場還再熱炒產業(yè)鏈中輔材的相關個股，再光伏產業(yè)高速發(fā)展的背景下，輔材的需求較大，且受到降價影響較小。接下來，我們將輔材環(huán)節(jié)的相關主要個股進行一下羅列。

石英坩堝：歐晶科技、石英股份

石墨熱場：金博股份、中天火箭

金剛線：美暢科技、高測股份、宇晶股份

銀漿：帝科股份、蘇州固锝

POE膠膜：福斯特、賽伍技術、海優(yōu)新材、綠康生化

POE粒子：鼎際得、茂化實華

支架：中信博、意華股份