2022年2月25日，養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點(diǎn)范圍由“四地四家機(jī)構(gòu)”擴(kuò)展為“十地十機(jī)構(gòu)”。根據(jù)2022年4月銀保監(jiān)會國新辦新聞發(fā)布會披露的數(shù)據(jù)，已經(jīng)有16只養(yǎng)老理財產(chǎn)品順利發(fā)售，16.5萬投資者累計認(rèn)購420億元，其中，40歲以上投資者占比超過七成，認(rèn)購金額20萬元以下投資者占比超過六成。

與普通銀行理財產(chǎn)品相比，養(yǎng)老理財產(chǎn)品具有三大突出特點(diǎn)：長周期，產(chǎn)品設(shè)計期限為5年;低風(fēng)險，大部分為R2中低風(fēng)險水平;普惠性，首批4款產(chǎn)品起購金額僅為1元，且費(fèi)率較低。

國內(nèi)的養(yǎng)老目標(biāo)基金采用FOF（基金中基金）形式進(jìn)行運(yùn)作，首批獲準(zhǔn)發(fā)行養(yǎng)老FOF的14 家基金公司包括華夏、南方、易方達(dá)、富國等。養(yǎng)老目標(biāo)基金以養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險基金為主，截至2022年4月25日，全市場共有養(yǎng)老目標(biāo)基金172只，其中，養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險基金97只，養(yǎng)老目標(biāo)日期基金75只;養(yǎng)老目標(biāo)基金總規(guī)模為1060億元，較2018年末增長18.1倍，其中養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險基金約900億元，占比約85%，較2018年底增長26.3倍。

我國商業(yè)養(yǎng)老保險市場規(guī)模尚小。根據(jù)國新辦及保險業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2020、2021 年商業(yè)養(yǎng)老年金保險保費(fèi)收入分別為712億元、620億元，占人身險保費(fèi)比重由2.14%降至1.87%。2021年末，全國累計長期養(yǎng)老資金準(zhǔn)備金達(dá)6300億元，但相比第一支柱（累計結(jié)存6.31萬億元）和第二支柱（累計結(jié)存3.93萬億元）仍然存在很大差距。

商業(yè)養(yǎng)老保險包括傳統(tǒng)商業(yè)養(yǎng)老保險、稅延型養(yǎng)老保險以及專屬商業(yè)養(yǎng)老保險等。

傳統(tǒng)商業(yè)養(yǎng)老保險方面，保險公司產(chǎn)品相對有限，包括養(yǎng)老年金保險與增額終身壽險，后者并不具備領(lǐng)取功能，養(yǎng)老功能性相對較弱，養(yǎng)老年金險產(chǎn)品保障期限更長、領(lǐng)取時間較晚，為市場主流。以中國平安2020年5月推出的安之心養(yǎng)老年金保險（萬能型）為例，被保險人達(dá)到退休年齡后，隨時可以開始養(yǎng)老年金的領(lǐng)取，產(chǎn)品保證利率為2.5%。

個人稅延型養(yǎng)老保險具備稅收優(yōu)惠，指投保人在稅前列支保費(fèi)，同時該繳費(fèi)的投資收益免稅，在領(lǐng)取保險金時再繳納稅款。根據(jù)銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)，截至2021 年10 月末，全國共有23 家保險公司參與個人稅延型養(yǎng)老保險試點(diǎn)，累計保費(fèi)僅為近6億元，參保人數(shù)超過5萬人，總體規(guī)模仍較小。

2021 年，浙江和重慶開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點(diǎn)，人保壽險、中國人壽、太平人壽、太保壽險、泰康人壽和新華人壽成為試點(diǎn)公司。截至2022 年1 月底，6 家試點(diǎn)公司累計承保保單近5 萬件，累計保費(fèi)4 億元，其中，快遞員、網(wǎng)約車司機(jī)等新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)從業(yè)人員投保近1 萬人。2022 年，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點(diǎn)區(qū)域擴(kuò)大到全國，在原有6 家試點(diǎn)公司基礎(chǔ)上允許養(yǎng)老保險公司參加，其保費(fèi)規(guī)模有望快速增長。

保險公司還積極布局康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)，以醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的養(yǎng)老社區(qū)為主要方向，特別是2015 年以來，保險公司投建養(yǎng)老社區(qū)進(jìn)入快速發(fā)展期。截至2021 年6 月末，共有中國人壽、泰康人壽、太平人壽等13 家保險機(jī)構(gòu)投資60 個養(yǎng)老社區(qū)項目，分布于北京、上海、海南等20個省市區(qū)，床位數(shù)超8萬個。

養(yǎng)老社區(qū)項目在負(fù)債和資產(chǎn)兩端均可以產(chǎn)生積極貢獻(xiàn)。從負(fù)債端看，可以通過掛鉤保單銷售，實(shí)現(xiàn)與保險主業(yè)的良好協(xié)同。從資產(chǎn)端看，養(yǎng)老社區(qū)投資模式與保險資金的長期性具有天然匹配性質(zhì)。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)與養(yǎng)老保險協(xié)同發(fā)展，醫(yī)養(yǎng)領(lǐng)域或是未來黃金賽道。