11月25日，個(gè)人養(yǎng)老金制度正式實(shí)施。11月28日，129只首批個(gè)人養(yǎng)老金基金將同場(chǎng)競(jìng)技。這么多養(yǎng)老基金，普通投資者到底要選哪只？新浪基金盤點(diǎn)最值得買(28.440, -1.09, -3.69%)的十大養(yǎng)老金基金名單以饗讀者。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，首批129只個(gè)人養(yǎng)老金基金分為兩大類：養(yǎng)老目標(biāo)日期FOF（TDF）50只、養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF（TRF）79只。

　　如果你清楚自己的退休日期，也可以選擇對(duì)應(yīng)的養(yǎng)老目標(biāo)日期基金。

　　如果你清楚了解自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，可以選擇對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（穩(wěn)健型/均衡型/激進(jìn)型）的養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金。

　　本文將從收益率（今年、近三年）、最大回撤（成立以來(lái)）、夏普比率（成立以來(lái)，按年）三大維度來(lái)篩選。本文業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)截止11月24日。

　　小貼士：適合自己的養(yǎng)老FOF怎么選？

　　① 看收益率：可以觀察一下成立以來(lái)回報(bào)、年化回報(bào) 各年度回報(bào)、超越基準(zhǔn)收益率等，也可以看看排名，選擇長(zhǎng)期排名較為靠前的。

　?、?看最大回撤：這個(gè)指標(biāo)能夠在一定程度上說(shuō)明，買入這只基金，最大可能承受的虧損，如果不符合你的心理預(yù)期，最好不要選擇，畢竟是養(yǎng)老錢，如果不會(huì)看，那就直接看凈值走勢(shì)圖太跌宕起伏的，拒絕！

　?、?看夏普比率：一般而言，這個(gè)指標(biāo)越大，這只基金的性價(jià)比就越高。不貪心，至少各階段都得大于1吧

　　【目標(biāo)日期基金】

　　這129只養(yǎng)老金基金里面，名稱中帶有2025/2030/2035/2040/2045/2050等年份數(shù)字的就是目標(biāo)日期基金。

　　從數(shù)量上看，在50只養(yǎng)老目標(biāo)日期基金（TDF）中，2025是3只，2030是6只、2033是1只，2035是12只、2038是1只，2040是14只、2043是1只、2045是6只、2050是6只。

　　按照目前狀況，大致是60--65歲退休，投資者只須要知道自己的預(yù)期退休年齡，就可以選擇一項(xiàng)合適的基金。

　　這類養(yǎng)老金基金的特點(diǎn)是，隨著時(shí)間的推移，基金經(jīng)理會(huì)重新平衡投資組合，使得該基金的投資組合趨向保守，使得投資組合的風(fēng)險(xiǎn)適應(yīng)投資者在不同年齡段的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。

　　舉個(gè)例子，假如某人2050退休，買了某2050養(yǎng)老金基金，現(xiàn)在是2022年，距離退休還有28年，基金經(jīng)理在現(xiàn)階段就會(huì)相對(duì)比較看重投資收益，到了2040年，或者2045年以后，基金經(jīng)理就會(huì)更保守。

　　現(xiàn)在，我們按照各位投資者的出生年份，按照60-65歲退休，選出相對(duì)比較適合的基金。

　　60后：出生在1960-1965，首選中歐預(yù)見(jiàn)養(yǎng)老2025

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截止11月24日數(shù)據(jù)，3只2025基金中，富國(guó)鑫匯養(yǎng)老今年才成立，時(shí)間太短，先剔除。剩下平安和中歐的兩只，平安養(yǎng)老2025A今年以來(lái)、近一年虧損較多，并且成立以來(lái)最大回撤高于中歐預(yù)見(jiàn)2025A，所以中歐預(yù)見(jiàn)養(yǎng)老2025A比較適合大部分投資者。

　　65后：出生在1965-1970年，首選嘉實(shí)養(yǎng)老2030，收益高，回撤小，夏普比率高

　　6只2030目標(biāo)日期養(yǎng)老金基金，其中平安養(yǎng)老2030A為2022年6月22日成立，時(shí)間短可以先行剔除。

　　其余5只產(chǎn)品中，Wind數(shù)據(jù)顯示，截止11月24日數(shù)據(jù)，嘉實(shí)養(yǎng)老2030A，產(chǎn)品今年跌幅最小，近三年收益最大，成立以來(lái)收益最大，成立以來(lái)最大回撤最小，成立以來(lái)夏普比率（按年）最大。

　　70后：出生于1970-1975年，南方養(yǎng)老2035與中歐預(yù)見(jiàn)養(yǎng)老2035勢(shì)均力敵

　　我們把12只2035，1只2033一起比較。13只產(chǎn)品，把收益、最大回撤、夏普比率各項(xiàng)指標(biāo)前三名的產(chǎn)品飄藍(lán)色，我們看到，南方養(yǎng)老2035A和中歐預(yù)見(jiàn)養(yǎng)老2035A，二者實(shí)力接近，難分伯仲。

　　再看基金經(jīng)理穩(wěn)定性，兩個(gè)產(chǎn)品都是成立以來(lái)沒(méi)有更換過(guò)基金經(jīng)理。

　　再看規(guī)模，中歐預(yù)見(jiàn)養(yǎng)老2035總規(guī)模12億，南方養(yǎng)老2035規(guī)模9億多，中歐略勝一籌。

　　再看持有人結(jié)構(gòu)，中歐預(yù)見(jiàn)養(yǎng)老2035產(chǎn)品被基金公司內(nèi)部人持有比例從1.03%降至0.54%，南方養(yǎng)老2035該比例從0.48%，降至0.37%，中歐略占上風(fēng)。

　　但是從基金公司整體規(guī)模和行業(yè)排名來(lái)看，南方又強(qiáng)于中歐。

　　從持倉(cāng)情況看，中歐預(yù)見(jiàn)養(yǎng)老2035第一大重倉(cāng)基金占比10%，且持有中歐自己的產(chǎn)品較多，前十大重倉(cāng)基金占了7個(gè)。而南方養(yǎng)老2035持倉(cāng)較為分散，且內(nèi)外均衡，持有南方自己的產(chǎn)品為4只。

　　所以二者應(yīng)該選誰(shuí)，請(qǐng)投資者自行選擇。

　　75后：出生在1975-1980，華夏養(yǎng)老2040或是最優(yōu)選擇

　　我們把1只2038基金，14只2040基金，一起比較。先把成立不足三年的7只產(chǎn)品剔除（飄綠色），再把其余8只產(chǎn)品近三年收益、成立以來(lái)最大回撤、夏普比率（按年）排名居前3的用藍(lán)色標(biāo)記。

　　我們看到，雖然華夏養(yǎng)老2040A在控回撤方面，相比易方達(dá)匯誠(chéng)養(yǎng)老2038A略遜一籌，但差距不算大。但是近三年收益、夏普比率方面，優(yōu)于易方達(dá)匯誠(chéng)養(yǎng)老2038A。

　　所以優(yōu)選華夏養(yǎng)老2040。

　　80后：出生于1980-1985年， 優(yōu)選華夏養(yǎng)老2045

　　我們把1只2043、6只2045養(yǎng)老金基金，一起比較。成立超過(guò)3年的產(chǎn)品中，華夏養(yǎng)老2045三年A比鵬華養(yǎng)老2045三年A成立日早了13天，但是成立以來(lái)收益53%，遠(yuǎn)高于鵬華養(yǎng)老2045的33%。

　　近三年對(duì)比，華夏養(yǎng)老2045收益45%，也遠(yuǎn)高于鵬華養(yǎng)老2045的29%。

　　雖然在最大回撤和夏普比率方面，鵬華養(yǎng)老2045要優(yōu)于華夏養(yǎng)老2045，但是再看看收益率，相信大多數(shù)投資者，可能會(huì)更傾向于選擇華夏養(yǎng)老2045三年A。

　　85后：出生在1985-1990，嘉實(shí)養(yǎng)老2050優(yōu)于其他產(chǎn)品

　　6只2050養(yǎng)老金基金，成立均超過(guò)3年以上，并且成立日期集中在2019年3月下旬至5月中旬，前后最大相差50天而已。但是業(yè)績(jī)卻有著較大差別。

　　我們把各項(xiàng)指標(biāo)的前三名飄藍(lán)色，可以看到嘉實(shí)養(yǎng)老2050明顯優(yōu)于其他產(chǎn)品，中歐預(yù)見(jiàn)養(yǎng)老2050位居同類第二。

　　90后、95后、00后，如何選擇目標(biāo)日期養(yǎng)老金基金？

　　首批129只養(yǎng)老金基金中，時(shí)間最長(zhǎng)的就是2050了，從退休年齡看，出生于90--95年的投資者，可以適當(dāng)布局嘉實(shí)養(yǎng)老2050。

　　需要注意的是，2050目標(biāo)養(yǎng)老金基金，不太適合95后、00后，因?yàn)樵谀阃诵葜昂荛L(zhǎng)一段時(shí)間，基金經(jīng)理已經(jīng)進(jìn)行保守操作了，不利于獲得收益?？梢缘却?060等基金進(jìn)入候選池。短期如果是稅延避稅需要，可以結(jié)合自身情況，先選擇下文介紹的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金，等待更長(zhǎng)期限的養(yǎng)老金基金獲得免稅政策。

　　【目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金】

　　基金名稱中沒(méi)有明確年份，而是帶有代表不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的詞語(yǔ)，例如穩(wěn)健、均衡/平衡、積極等，就是目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金。

　　一般而言，穩(wěn)健類多為一年持有期，平衡/均衡類多為三年持有期，積極類多為五年持有期。

　　目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金的優(yōu)勢(shì)在于，大家可以按照自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)選擇相對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品。

　　如果是追求高收益，同時(shí)又能夠承受高風(fēng)險(xiǎn)的投資者，就可以選擇帶有“積極”字樣的養(yǎng)老基金。

　　如果是中等風(fēng)險(xiǎn)偏好，可以選擇平衡/均衡類養(yǎng)老金基金。

　　如果是風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的小伙伴，那么帶有“穩(wěn)健”字樣的養(yǎng)老基金就更為合適了。

　　目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型基金的一個(gè)不足在于，沒(méi)有考慮到人們?cè)诓煌芷陔A段風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化。

　　基長(zhǎng)在30歲的時(shí)候也許可以承受更大的風(fēng)險(xiǎn)，希望能夠博取更高的收益；但是到了53歲，可能接受不了短期大幅虧損的后果，更希望能夠踏踏實(shí)實(shí)過(guò)渡到退休。

　　當(dāng)基長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好發(fā)生變化時(shí)，就需要自己來(lái)進(jìn)行配置調(diào)整了。

　　高風(fēng)險(xiǎn)偏好者，選“積極類”：首選興全安泰積極養(yǎng)老目標(biāo)五年

　　首批個(gè)人養(yǎng)老金基金中，“積極養(yǎng)老FOF”僅兩只，分別成立于2020年末、2021年年中，此后市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳，這兩只基金收益為負(fù)。

　　相對(duì)而言，興全安泰積極養(yǎng)老目標(biāo)五年A，成立時(shí)間長(zhǎng)、虧損小、回撤小，或?yàn)楦鼉?yōu)選擇。

　　中風(fēng)險(xiǎn)偏好者：選平衡/均衡類，首選長(zhǎng)信頤天平衡養(yǎng)老

　　經(jīng)過(guò)綜合對(duì)比，可以看出，成立超過(guò)3年的平衡型養(yǎng)老金基金匯總，長(zhǎng)信頤天平衡養(yǎng)老收益相對(duì)較高，回撤相對(duì)較好，或是較好選擇。

　　低風(fēng)險(xiǎn)偏好者：選穩(wěn)健類，優(yōu)選招商和悅穩(wěn)健養(yǎng)老

　　成立超過(guò)3年的穩(wěn)健型目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金，招商和悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年A收益較高，或?yàn)檩^好選擇。

　　總結(jié)：最值得買的十大養(yǎng)老目標(biāo)基金名單出爐！

　　值得注意的是，上述都是以A類份額為計(jì)算的，而納入稅延養(yǎng)老的產(chǎn)品都是Y份額。投資者們不要搞錯(cuò)了。我們簡(jiǎn)單匯總一張表如下：