與傳統(tǒng)全要素生產(chǎn)率僅考慮勞動(dòng)、資本等對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等期望產(chǎn)出的貢獻(xiàn)不同，綠色全要素生產(chǎn)率還在投入端將能源消耗、在產(chǎn)出端將環(huán)境污染導(dǎo)致的非期望產(chǎn)出納入測(cè)算框架，綜合評(píng)價(jià)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（薛飛 等，2021），是經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展能力的重要指標(biāo)（藺鵬 等，2020）。環(huán)境規(guī)制作為綠色全要素生產(chǎn)率的重要影響因素，從倒逼減排、激勵(lì)創(chuàng)新方面提升環(huán)境經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量（張樨樨 等，2021）。排污費(fèi)作為一種市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制，為實(shí)現(xiàn)污染物減排作出了突出貢獻(xiàn)（于連超 等，2021a），但因存在執(zhí)法剛性較弱、費(fèi)率過(guò)低和激勵(lì)不足等問(wèn)題，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)經(jīng)營(yíng)的作用效果備受爭(zhēng)議（于連超 等，2021b）。為保護(hù)和改善環(huán)境，減少污染物排放，推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)，2018年《環(huán)境保護(hù)稅法》正式實(shí)施。雖然同為市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制工具，相較于排污費(fèi)，環(huán)境保護(hù)稅在保持征收對(duì)象基本不變的情況下，提升法律層級(jí)，提高稅率標(biāo)準(zhǔn)，增加稅收優(yōu)惠。這一環(huán)境規(guī)制改革能否進(jìn)一步將污染成本內(nèi)化在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，在實(shí)現(xiàn)污染物減排的同時(shí)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)能力的提升，即提高企業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率，是本文重點(diǎn)探討的問(wèn)題。

已有研究關(guān)于環(huán)境規(guī)制對(duì)綠色全要素生產(chǎn)率的影響有三種截然不同的結(jié)論。一是環(huán)境規(guī)制顯著提升綠色全要素生產(chǎn)率，究其原因是環(huán)境規(guī)制可以倒逼企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)揮“創(chuàng)新補(bǔ)償”效應(yīng)，減少污染物排放、降低能源消耗和提高產(chǎn)品技術(shù)含量（劉祎 等，2020；上官緒明 等，2020；戴魁早 等，2022）；二是“遵循成本說(shuō)”，環(huán)境規(guī)制導(dǎo)致的成本增加會(huì)抑制綠色全要素生產(chǎn)率的提升（胡玉鳳 等，2020）；三是兩者呈U型、倒U型等非線性關(guān)系，取決于“創(chuàng)新補(bǔ)償”和“遵循成本”兩種效應(yīng)的強(qiáng)弱（鞠可一 等，2020；李德山 等，2020）。已有研究多聚焦行業(yè)和地區(qū)層面，運(yùn)用普通最小二乘法（OLS）或廣義矩估計(jì)（GMM）等模型，采用環(huán)境治理投資率、污染去除率等內(nèi)生指標(biāo)衡量環(huán)境規(guī)制。本文從企業(yè)微觀視角，將環(huán)境保護(hù)稅這一制度改革作為一項(xiàng)準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，基于雙重差分模型，探究環(huán)境保護(hù)稅實(shí)施前后企業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率的變化，為環(huán)境保護(hù)稅制的完善提供政策建議。

（一）環(huán)境保護(hù)稅與企業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率

企業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率以企業(yè)資本、勞動(dòng)力和能源為投入，以經(jīng)營(yíng)績(jī)效為期望產(chǎn)出，以環(huán)境污染為非期望產(chǎn)出，綜合測(cè)算企業(yè)綠色發(fā)展能力。環(huán)境保護(hù)稅通過(guò)提高稅率標(biāo)準(zhǔn)，增加稅收優(yōu)惠，推動(dòng)企業(yè)形成低能耗、低污染、高收益的發(fā)展模式（張樨樨 等，2021），提高企業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率。一方面，環(huán)境保護(hù)稅提高稅率，以排污費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為下限，增設(shè)上限（最低標(biāo)準(zhǔn)的10倍），各省份可在法定幅度內(nèi)選擇具體適用稅額。因此，環(huán)境保護(hù)稅將環(huán)境成本更全面地內(nèi)化在企業(yè)的生產(chǎn)成本之中，倒逼企業(yè)降污減排。另一方面，環(huán)境保護(hù)稅秉承“多排多征、少排少征、不排不征”的原則，對(duì)排污低于規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)和采取稅法規(guī)定的有利于污染物處理的排污行為的企業(yè)給予稅收優(yōu)惠，激勵(lì)企業(yè)減少排污，主動(dòng)治污?；诖?，本文提出假設(shè)1。

H1：環(huán)境保護(hù)稅可以促進(jìn)企業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率的提升。

（二）綠色技術(shù)創(chuàng)新的中介效應(yīng)

“波特假說(shuō)”認(rèn)為環(huán)境保護(hù)稅增加企業(yè)成本，倒逼企業(yè)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新減輕成本壓力（Porter 等，1995）。隨后，Porter進(jìn)一步提出，技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生的“創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng)”可以部分抵消環(huán)境規(guī)制成本，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而提升企業(yè)績(jī)效，此被稱為“強(qiáng)波特假說(shuō)”（Porter 等，1995）?；凇皬?qiáng)波特假說(shuō)”，相較排污費(fèi)，環(huán)境保護(hù)稅作為更有效的市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制工具，一方面通過(guò)提升法律層級(jí)和提高稅率倒逼企業(yè)借助綠色技術(shù)創(chuàng)新降耗減排，另一方面通過(guò)增設(shè)稅收優(yōu)惠激勵(lì)企業(yè)通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新減少污染物排放?？梢?jiàn)，污染物排放減少這一效果之所以產(chǎn)生，是因?yàn)榫G色技術(shù)創(chuàng)新在發(fā)揮作用?；诰G色技術(shù)創(chuàng)新，企業(yè)于投入端革新能源使用技術(shù)、創(chuàng)新清潔生產(chǎn)技術(shù)，以減少污染物的產(chǎn)生；在產(chǎn)出端通過(guò)加裝、改進(jìn)污染物處理設(shè)備等降低污染物排放，以此實(shí)現(xiàn)企業(yè)污染物排放量的整體下降（劉金科 等，2022）。綠色技術(shù)創(chuàng)新的效用貫穿企業(yè)生產(chǎn)全流程，在投入端和產(chǎn)出端降低污染物的產(chǎn)生和排放，同時(shí)提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力，高效提升企業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率?；谝陨戏治?，本文提出假設(shè)2。

H2：綠色技術(shù)創(chuàng)新在環(huán)境保護(hù)稅提升企業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率的過(guò)程中發(fā)揮中介效應(yīng)。

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

依據(jù)《上市公司環(huán)保核查行業(yè)分類管理名錄》（環(huán)辦函〔2008〕373號(hào)）和《上市公司環(huán)境信息披露指南》（征求意見(jiàn)稿），結(jié)合《上市公司行業(yè)分類指引》（2012年修訂）標(biāo)準(zhǔn)，本文選取2015—2019年滬深A(yù)股上市的重污染企業(yè)作為研究樣本。

本文數(shù)據(jù)來(lái)源于《中國(guó)能源統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)環(huán)境統(tǒng)計(jì)年鑒》以及中國(guó)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局（SIPO）、國(guó)泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫(kù)。本文對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行以下處理：一是剔除ST、*ST的樣本；二是剔除所有變量觀測(cè)值缺失的樣本；三是對(duì)所有連續(xù)變量在1%分位數(shù)上進(jìn)行了Winsor處理。最終得到696家觀測(cè)企業(yè)，3 385個(gè)觀測(cè)值。

（二）變量定義

1.被解釋變量——綠色全要素生產(chǎn)率（GTFP）。借鑒Oh（2010）、劉錦慧 等（2021）、陳凱 等（2022）的做法，本文運(yùn)用SBM-DDF模型，結(jié)合GML指數(shù)計(jì)算綠色全要素生產(chǎn)率，投入、產(chǎn)出指標(biāo)及計(jì)算方式如下。（1）資本投入。采用永續(xù)盤(pán)存法對(duì)資本存量進(jìn)行估算，計(jì)算公式為：其中，K_t為當(dāng)期的資本存量，K_t-1為前一期的資本存量，I_t為當(dāng)期的新增固定資產(chǎn)投入，P_t表示企業(yè)所在省份固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)，δ為折舊率。（2）勞動(dòng)力投入。采用企業(yè)年末員工人數(shù)衡量。（3）能源投入。采用企業(yè)營(yíng)業(yè)成本與企業(yè)所在行業(yè)的行業(yè)成本之比乘以行業(yè)能源消費(fèi)總量得出，單位為萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤。（4）期望產(chǎn)出。采用企業(yè)營(yíng)業(yè)收入衡量，并以2014年為基期根據(jù)企業(yè)所在省份的GDP平減指數(shù)進(jìn)行平減。（5）非期望產(chǎn)出。由于環(huán)境保護(hù)稅主要以大氣污染物、水污染物和固體廢物等為征稅對(duì)象，本文根據(jù)歷年《中國(guó)生態(tài)環(huán)境統(tǒng)計(jì)年報(bào)》，選取大氣污染中工業(yè)生產(chǎn)排放占比最大的二氧化硫排放量、水污染排放最多的化學(xué)需氧量以及固體廢物產(chǎn)生量衡量非期望產(chǎn)出，其計(jì)算原理與能源投入相同。

2.解釋變量——環(huán)境保護(hù)稅（DID）。環(huán)境保護(hù)稅為時(shí)間虛擬變量（Point）和分組虛擬變量（Tax）的交互項(xiàng)。Point表示該年份政策是否生效，2018年環(huán)境保護(hù)稅取代排污費(fèi)，故2018年及其之后Point=1，否則Point=0；Tax表示企業(yè)是否受到環(huán)境保護(hù)稅影響，受到影響即稅負(fù)提升則Tax=1，反之則Tax=0。借鑒金友良 等（2020）和孔東民 等（2021）的研究，將處于稅負(fù)平移省份的企業(yè)歸類為對(duì)照組，處于稅負(fù)提升省份的企業(yè)歸類為實(shí)驗(yàn)組。

3.中介變量——綠色技術(shù)創(chuàng)新（GTI）。本文根據(jù)世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織（WIPO）2010年推出的“國(guó)際專利綠色分類清單”（IPC green inventory），查找核能發(fā)電類、替代能源生產(chǎn)類和廢棄物管理類等7類綠色專利分類號(hào)；并在中國(guó)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局（SIPO）官方網(wǎng)站，手工檢索重污染上市公司的國(guó)際專利分類號(hào)（IPC），進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新專利類型的匹配，得到企業(yè)綠色專利數(shù)以衡量綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。

4.控制變量。本文在模型中引入企業(yè)規(guī)模（Size）、資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、盈利能力（ROA）、成長(zhǎng)能力（TobinQ）、現(xiàn)金流量（Cash）、資本支出（Capital）、第一大股東持股比率（Top1）、董事會(huì)規(guī)模（Board）、股權(quán)性質(zhì)（State）、區(qū)域經(jīng)濟(jì)水平（GDP）作為控制變量。

（三）模型建立

1.環(huán)境保護(hù)稅對(duì)企業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率的影響。為檢驗(yàn)環(huán)境保護(hù)稅對(duì)企業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率的影響，本文采用雙重差分模型如下。

其中，GTFP_i,t 為i企業(yè)在t時(shí)期的綠色全要素生產(chǎn)率，DID_i,t為i企業(yè)在t時(shí)期的稅費(fèi)變化，Controls_i,t 為控制變量，λ_t為時(shí)間固定效應(yīng)，μ_k為行業(yè)固定效應(yīng)，ε_i,t為誤差項(xiàng)。

2.綠色技術(shù)創(chuàng)新的中介效應(yīng)。為檢驗(yàn)綠色技術(shù)創(chuàng)新在環(huán)境保護(hù)稅與企業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率之間是否存在中介效應(yīng)，本文借鑒Alesins 等（2011）的研究，構(gòu)建模型如下。

其中，GTI_i,t 為i企業(yè)在t時(shí)期的綠色技術(shù)創(chuàng)新。

（四）主要變量描述性統(tǒng)計(jì)

數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率（GTFP）均值為0.996，中位數(shù)為0.998，均值小于中位數(shù)，綠色全要素生產(chǎn)率呈左偏分布，說(shuō)明部分企業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率較低。綠色技術(shù)創(chuàng)新（GTI）均值為0.153，最大值為2.485，最小值為0。為避免多重共線性問(wèn)題，本文對(duì)所有變量進(jìn)行方差膨脹因子（VIF）檢驗(yàn)。結(jié)果顯示，VIF均遠(yuǎn)小于10，變量之間不存在共線性。

（一）結(jié) 論

本文選取2015—2019年滬深A(yù)股696家重污染企業(yè)的面板數(shù)據(jù)，利用雙重差分模型和中介效應(yīng)模型探究環(huán)境保護(hù)稅對(duì)企業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率的影響。結(jié)果表明：（1）相較排污費(fèi)，環(huán)境保護(hù)稅通過(guò)提高稅率和設(shè)置稅收優(yōu)惠等制度變革，促進(jìn)了企業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率的提升；（2）在環(huán)境保護(hù)稅提升企業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率的過(guò)程中，綠色技術(shù)創(chuàng)新發(fā)揮部分中介效應(yīng)；（3）環(huán)境保護(hù)稅顯著促進(jìn)源頭管控綠色技術(shù)創(chuàng)新，對(duì)末端治理綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)效果不顯著；（4）環(huán)境保護(hù)稅顯著提升東部、中部地區(qū)企業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率，對(duì)西部地區(qū)作用不顯著，主要原因是西部地區(qū)的稅率水平普遍較低。

（二）政策建議

第一，提高環(huán)境保護(hù)稅稅率水平，進(jìn)一步發(fā)揮環(huán)境保護(hù)稅對(duì)企業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率提高的促進(jìn)作用。相較排污費(fèi)，以稅率提高為主要特點(diǎn)之一的環(huán)境保護(hù)稅顯著提升了企業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率。為了進(jìn)一步發(fā)揮稅率水平提高對(duì)企業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率提高的促進(jìn)作用，應(yīng)進(jìn)一步提高環(huán)境保護(hù)稅稅率水平。一方面，相比國(guó)外的環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度，我國(guó)環(huán)境保護(hù)稅稅率仍相對(duì)較低（周旭 等，2021；丁國(guó)峰，2021；田玉林 等，2022）。另一方面，我國(guó)環(huán)境保護(hù)稅稅率水平確定所依托的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相比2016年《環(huán)境保護(hù)稅法》通過(guò)時(shí)有了一定的提升，因此，環(huán)境保護(hù)稅的稅率水平應(yīng)進(jìn)一步提高。目前的環(huán)境保護(hù)稅稅率水平是依據(jù)《環(huán)境保護(hù)稅法》2016年通過(guò)時(shí)的經(jīng)濟(jì)情況確定的。2016年以來(lái)，除2020年受新冠肺炎疫情影響外，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平每年都在以超過(guò)6%的幅度提升。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)承受能力的增強(qiáng)，環(huán)境保護(hù)稅稅率也應(yīng)作出相應(yīng)調(diào)整。同時(shí)，環(huán)境保護(hù)稅稅率的整體提高，可以解決西部地區(qū)稅率較低而企業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率提升不顯著問(wèn)題，對(duì)西部地區(qū)企業(yè)的綠色全要素生產(chǎn)率的提升起到促進(jìn)作用。

第二，進(jìn)一步完善環(huán)境保護(hù)稅優(yōu)惠政策，并與其他稅種相互配合，協(xié)同激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行末端治理技術(shù)創(chuàng)新。創(chuàng)新異質(zhì)性結(jié)果顯示，環(huán)境保護(hù)稅雖顯著促進(jìn)源頭管控創(chuàng)新，但并未促進(jìn)末端治理創(chuàng)新。而末端治理創(chuàng)新對(duì)污染物的最終排放量起到至關(guān)重要的作用，因此，為進(jìn)一步激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行末端治理技術(shù)創(chuàng)新，應(yīng)從兩方面著手。一方面，增加環(huán)境保護(hù)稅計(jì)征優(yōu)惠檔次，加大末端治理措施。在75%和50%兩檔優(yōu)惠計(jì)征率的基礎(chǔ)上，新增20%的優(yōu)惠計(jì)征率，即對(duì)低于污染物排放標(biāo)準(zhǔn)70%及以上的減按20%征收環(huán)境保護(hù)稅，調(diào)動(dòng)企業(yè)進(jìn)一步降低排放濃度的積極性。另一方面，與其他稅種的優(yōu)惠政策協(xié)同配合，多措并舉。如企業(yè)所得稅方面，對(duì)企業(yè)購(gòu)買用于改進(jìn)廢棄物處理工藝的設(shè)備，按其投資額的一定比例抵免當(dāng)年企業(yè)所得稅應(yīng)納稅額；同時(shí)，提高末端治理綠色研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除的比例。再如增值稅和消費(fèi)稅方面，對(duì)企業(yè)利用末端治理技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)廢棄物循環(huán)利用所生產(chǎn)的產(chǎn)品免征增值稅或消費(fèi)稅。通過(guò)環(huán)境保護(hù)稅與其他稅種之間的協(xié)調(diào)配合，激勵(lì)企業(yè)通過(guò)末端治理技術(shù)創(chuàng)新從“被動(dòng)減排”走向“主動(dòng)治污”，從而提高綠色全要素生產(chǎn)率，實(shí)現(xiàn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

（本文為節(jié)選，原文刊發(fā)于《稅務(wù)研究》2022年第11期。）