最近一個(gè)月，個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)可謂資管行業(yè)的重頭戲。

多家券商、獨(dú)立第三方基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)官宣通過(guò)首批中國(guó)結(jié)算個(gè)人養(yǎng)老金系統(tǒng)驗(yàn)收測(cè)試，包括農(nóng)業(yè)銀行、光大銀行在內(nèi)多家銀行已開(kāi)發(fā)建成全流程業(yè)務(wù)系統(tǒng)，各大類(lèi)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)參與個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)可謂蓄勢(shì)待發(fā)，只待發(fā)令槍響。

作為投資機(jī)構(gòu)、個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的提供方，基金公司也在秣馬厲兵，積極備戰(zhàn)與各大基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的上線合作，未來(lái)將針對(duì)各類(lèi)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)，為不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的客戶群體提供不同策略區(qū)分度的基金產(chǎn)品。面對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的萬(wàn)億“藍(lán)海”，基金公司也會(huì)在產(chǎn)品力及渠道服務(wù)能力上反復(fù)打磨，力爭(zhēng)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中突圍。

多家銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)通過(guò)系統(tǒng)驗(yàn)收測(cè)試

44家機(jī)構(gòu)有望率先入圍

11月4日，《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》、《關(guān)于個(gè)人養(yǎng)老金有關(guān)個(gè)人所得稅政策的公告》、《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開(kāi)募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》等多項(xiàng)個(gè)人養(yǎng)老金相關(guān)政策集中發(fā)布，市場(chǎng)期待多年的第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)正式揚(yáng)帆起航，近期多家銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)紛紛官宣系統(tǒng)準(zhǔn)備就緒，只待業(yè)務(wù)正式上線。

農(nóng)業(yè)銀行宣布，該行正在籌備個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)上線各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，已開(kāi)發(fā)建成從開(kāi)戶、繳存到支取、投資交易的全流程業(yè)務(wù)系統(tǒng)。

據(jù)了解，農(nóng)行目前已與人社部個(gè)人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺(tái)及個(gè)人養(yǎng)老金基金行業(yè)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)對(duì)接，并完成與多家產(chǎn)品機(jī)構(gòu)的聯(lián)合測(cè)試。待試點(diǎn)城市業(yè)務(wù)上線后，公眾在網(wǎng)點(diǎn)柜面和掌上銀行均可開(kāi)立養(yǎng)老資金賬戶，并選取適宜的個(gè)人養(yǎng)老金服務(wù)。

光大銀行表示，該行已建立新一代養(yǎng)老金系統(tǒng)，搭建光大個(gè)人養(yǎng)老金系統(tǒng)集群，為個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)開(kāi)展夯實(shí)金融基礎(chǔ)設(shè)施。在服務(wù)渠道搭建上，光大銀行APP現(xiàn)已上線養(yǎng)老金融專(zhuān)區(qū)，可為客戶提供涵蓋“基本養(yǎng)老金（第一支柱）、年金（第二支柱）、個(gè)人養(yǎng)老金（第三支柱）”的全視角養(yǎng)老賬戶展示及服務(wù)功能。

中國(guó)結(jié)算此前已經(jīng)組織開(kāi)展兩輪系統(tǒng)驗(yàn)收測(cè)試，包括中信證券、中國(guó)銀河、廣發(fā)證券、招商證券等7家券商已經(jīng)完成首輪驗(yàn)收測(cè)試。

第三方基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)也有利好傳來(lái)，近日，盈米基金表示，已收到中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司關(guān)于個(gè)人養(yǎng)老金基金行業(yè)平臺(tái)驗(yàn)收測(cè)試結(jié)果通知，成為了首批通過(guò)該測(cè)試的第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)之一。

根據(jù)《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開(kāi)募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》，機(jī)構(gòu)開(kāi)展個(gè)人養(yǎng)老金基金銷(xiāo)售相關(guān)業(yè)務(wù)需滿足三大條件，包括與基金行業(yè)平臺(tái)完成聯(lián)網(wǎng)測(cè)試、最近4個(gè)季度末股票基金和混合基金保有規(guī)模不低于200億元、個(gè)人投資者持有規(guī)模不低于50億元等條件。

據(jù)中金公司初步篩選，共有包括招商銀行、螞蟻基金、天天基金、工商銀行、建設(shè)銀行等44家機(jī)構(gòu)有望成為個(gè)人養(yǎng)老金基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)（未考慮個(gè)人投資者持有的股票基金和混合基金規(guī)模不低于50億元的條件）。

而據(jù)西部證券統(tǒng)計(jì)，滿足最近4個(gè)季度末股票、混合基金保有規(guī)模不低于200億元的銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)中，券商共有15家，其中包括華泰證券、中信證券、廣發(fā)證券等頭部券商。

基金公司加速推進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金渠道合作

為不同風(fēng)險(xiǎn)偏好客群提供不同策略產(chǎn)品

個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金開(kāi)閘在即，各家基金公司也在加速推進(jìn)養(yǎng)老目標(biāo)基金的渠道銷(xiāo)售合作工作。

從目前參與個(gè)人養(yǎng)老金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)類(lèi)型上看，商業(yè)銀行既是資金賬戶等開(kāi)戶機(jī)構(gòu)也是銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，券商和獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)僅是銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，多家基金公司表示，未來(lái)，基金公司在養(yǎng)老目標(biāo)基金的渠道合作上，會(huì)針對(duì)不同類(lèi)型機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)，為不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的客戶群體提供不同策略區(qū)分度的基金產(chǎn)品。

銀華基金FOF投資總監(jiān)肖侃寧就談到，根據(jù)目前的制度安排，商業(yè)銀行可以從多個(gè)維度、以不同角色參與個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。特別是個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶是個(gè)人養(yǎng)老金制度的關(guān)鍵，具有唯一性，而銀行是個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶開(kāi)立的一個(gè)重要入口，其在個(gè)人養(yǎng)老金整個(gè)業(yè)務(wù)鏈條中的重要性不言而喻。

他建議，基金公司應(yīng)該根據(jù)銀行稟賦選擇合作模式。由于參加人可以本人或委托他人向商業(yè)銀行申請(qǐng)開(kāi)立資金賬戶，因此基金公司應(yīng)該與零售客群基礎(chǔ)龐大的商業(yè)銀行密切合作；同時(shí)由于參加人也可以委托在職單位批量辦理資金賬戶的開(kāi)立手續(xù)，基金公司也要注重與對(duì)公客戶基礎(chǔ)強(qiáng)的銀行加強(qiáng)合作。

在他看來(lái)，從客戶特點(diǎn)來(lái)看，銀行渠道的客群體量大，投資者對(duì)客戶經(jīng)理信任度高，因此基金公司加強(qiáng)與銀行的深度合作非常有必要，需要將產(chǎn)品的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)清晰地傳遞給銀行，并借助銀行傳遞給投資者。

他還表示，獨(dú)立第三方基金銷(xiāo)售平臺(tái)具有服務(wù)響應(yīng)率高的優(yōu)勢(shì)，其客戶大多為年輕客戶和長(zhǎng)尾客戶，基金公司可以借助平臺(tái)功能及時(shí)為投資者提供陪伴服務(wù)。券商渠道客戶的特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)偏好較高，因此基金公司可以就風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)品類(lèi)型與之開(kāi)展合作。

創(chuàng)金合信基金更是直言，不同類(lèi)型機(jī)構(gòu)有不同特點(diǎn)與資源稟賦，未來(lái)基金公司在與各類(lèi)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)合作上一定是全新、綜合的業(yè)態(tài)。

“個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法中規(guī)定，投資者可在銀行同時(shí)開(kāi)立信息賬戶與資金賬戶，銀行端具有較強(qiáng)的賬戶優(yōu)勢(shì)，利好銀行沉淀優(yōu)質(zhì)的零售養(yǎng)老需求客戶。短期內(nèi)，頭部國(guó)有制商業(yè)行將受益，基金公司可以重點(diǎn)關(guān)注這類(lèi)大型商業(yè)銀行，同時(shí)可與非銀行合作機(jī)構(gòu)展開(kāi)賬戶及代銷(xiāo)業(yè)務(wù)合作；而從中長(zhǎng)期角度看，基金公司可關(guān)注區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的城農(nóng)商行以及證券機(jī)構(gòu)具有較強(qiáng)的投顧服務(wù)能力與產(chǎn)品銷(xiāo)售能力的證券機(jī)構(gòu)。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)能為老百姓提供具有養(yǎng)老、醫(yī)療、意外保障等功能的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，基于保險(xiǎn)公司自有強(qiáng)大的服務(wù)能力，基金公司可與其在產(chǎn)品研發(fā)、服務(wù)創(chuàng)新、資產(chǎn)配置等方面進(jìn)行全方位的合作，主要合作對(duì)象為機(jī)構(gòu)養(yǎng)老和居家養(yǎng)老的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)?！眲?chuàng)金合信基金進(jìn)一步結(jié)合各類(lèi)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)，逐一分析了基金公司的合作方向。

廣發(fā)基金也指出，目前個(gè)人養(yǎng)老金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)主要集中在線下銀行、券商、三方和互聯(lián)網(wǎng)線上渠道，其中線下渠道高凈值客戶較多，年齡相對(duì)較大，券商客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)較高，三方和互聯(lián)網(wǎng)長(zhǎng)尾客戶較多且相對(duì)年輕化。廣發(fā)基金在展業(yè)初期會(huì)擴(kuò)大產(chǎn)品推廣的深度和廣度，之后也會(huì)根據(jù)不同渠道情況，做產(chǎn)品、服務(wù)等有針對(duì)性的投入安排。

還有不少基金公司表示會(huì)根據(jù)客戶的需求提供綜合的養(yǎng)老金融方案。建信基金表示，從過(guò)往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，券商和獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)的客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好略高，而部分商業(yè)銀行的客戶群體中，購(gòu)買(mǎi)中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的客戶占比較高，但不能判斷商業(yè)銀行的客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好就一定低。因此，建信基金在養(yǎng)老目標(biāo)基金的渠道合作上，會(huì)整體考慮渠道的客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好，但最終會(huì)根據(jù)不同客戶群體的風(fēng)險(xiǎn)偏好，提供與之相匹配的養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品。

招商基金也直言，招商基金前期并不會(huì)因?yàn)榍篮献鞯牟煌峁┎町惢暮献鞣较?，在招商基金看?lái)，即使是同一渠道的客戶，也可能因?yàn)槟挲g、一二支柱繳存情況等擁有不同的第三支柱投資需求。因此，招商基金更希望通過(guò)招商基金自身的養(yǎng)老規(guī)劃能力及服務(wù)，幫助各渠道細(xì)化客戶畫(huà)像，挖掘客戶真正的養(yǎng)老需求，在充分了解客戶養(yǎng)老替代水平的基礎(chǔ)上做好產(chǎn)品和服務(wù)的適配。

產(chǎn)品力，渠道服務(wù)力

是做好個(gè)人養(yǎng)老業(yè)務(wù)的核心

逐鹿個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的萬(wàn)億“藍(lán)?！保y行系基金公司的股東優(yōu)勢(shì)在一定程度上有利于業(yè)務(wù)起步階段的開(kāi)拓，但從長(zhǎng)期而言，具有優(yōu)秀產(chǎn)品力、渠道服務(wù)能力的基金公司有望最終脫穎而出。

招商基金表示，銀行作為資金賬戶的開(kāi)戶機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，未來(lái)預(yù)期將在個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)中發(fā)揮較為核心的角色地位，銀行系基金公司可以與母行在客群、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品、投研策略、投顧服務(wù)、系統(tǒng)對(duì)接等多個(gè)領(lǐng)域形成良好的互動(dòng)關(guān)系。

肖侃寧也稱，銀行負(fù)責(zé)為投資者開(kāi)立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶和個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶，而這是投資者購(gòu)買(mǎi)個(gè)人養(yǎng)老金基金的前提條件，因此，銀行掌握了資金入口，加上銀行具有發(fā)達(dá)的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，使得銀行在個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)中處于獨(dú)特而重要的地位。他表示，銀華基金希望與銀行密切合作，同時(shí)與銀行系基金公司探討各種合作模式，共同做好個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。

建信基金肯定了銀行在個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)鏈中的重要地位，但并不認(rèn)為銀行系基金公司僅憑股東優(yōu)勢(shì)就能搶占市場(chǎng)。

“商業(yè)銀行以個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的開(kāi)立為基礎(chǔ)，可以提供一攬子個(gè)人養(yǎng)老金金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)一站式個(gè)人養(yǎng)老服務(wù)，具備提供綜合化個(gè)人養(yǎng)老金融服務(wù)的天然優(yōu)勢(shì)。對(duì)于銀行系基金公司來(lái)說(shuō)，可以在積極助力母行拓展養(yǎng)老財(cái)富管理業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，借助母行的渠道優(yōu)勢(shì)發(fā)展個(gè)人養(yǎng)老業(yè)務(wù)，但這并不意味著銀行系基金公司在個(gè)人養(yǎng)老業(yè)務(wù)方面就一定占據(jù)優(yōu)勢(shì)。商業(yè)銀行作為銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，將從全市場(chǎng)優(yōu)選符合個(gè)人養(yǎng)老金投資要求的養(yǎng)老目標(biāo)基金，以豐富個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品貨架，為投資者提供更多選擇，在此背景下，銀行系基金公司和其他基金公司面臨著同樣的競(jìng)爭(zhēng)格局。”建信基金進(jìn)一步分析。

創(chuàng)金合信基金也認(rèn)為基金公司開(kāi)展個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)均等。在創(chuàng)金合信基金看來(lái)，具有優(yōu)勢(shì)的是有做提前布局的大機(jī)構(gòu)，不管是產(chǎn)品、業(yè)績(jī)還是客群的積累，在前期做了提前布局都更顯優(yōu)勢(shì)，在這其中銀行系基金公司占比不高。對(duì)于銀行而言，首要目標(biāo)是迅速搶占養(yǎng)老賬戶，首選是與優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品合作。只有當(dāng)市場(chǎng)達(dá)到第一階段的飽和，銀行系基金公司與銀行的關(guān)系或許有助于其后續(xù)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

廣發(fā)基金更是強(qiáng)調(diào)，對(duì)基金公司而言，核心競(jìng)爭(zhēng)力一個(gè)是產(chǎn)品力，渠道服務(wù)力。優(yōu)秀的產(chǎn)品業(yè)績(jī)和持續(xù)且有針對(duì)性的渠道服務(wù)，才是做好個(gè)人養(yǎng)老業(yè)務(wù)的核心。

資料來(lái)源：

基金公司加速推進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金渠道合作 全方位比拼產(chǎn)品力及服務(wù)力

https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404835438979580717