當步入老齡化社會，80后、90后未來靠誰養(yǎng)老？

中國第七次人口普查數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)總和生育率降到1.3以下，低于國際社會公認1.5的警戒。在老齡化、少子化、長壽化的趨勢下，家庭小型化、生育率持續(xù)走低。對于曾經(jīng)的獨生子女一代，未來的隱憂正在浮現(xiàn)：30年后究竟靠誰養(yǎng)老？

好消息是，業(yè)內(nèi)呼喚多年的個人養(yǎng)老金制度正在加速落地。相比退休后領(lǐng)取的養(yǎng)老金、企業(yè)年金之外，隸屬于“第三支柱”的個人養(yǎng)老金到底有什么優(yōu)勢？最近密集推出的個人養(yǎng)老金Y份額，到底值不值得買？

個人養(yǎng)老金顧名思義是就是解決個人退休后的養(yǎng)老問題。當下主要依靠社會養(yǎng)老保險養(yǎng)老金替代率低，養(yǎng)老難的問題。

以國際經(jīng)驗來說，如果退休后的養(yǎng)老金替代率大于70%，即可維持退休前現(xiàn)有的生活水平，如果達到60%-70%，即可維持基本生活水平;如果低于50%，則生活水平較退休前會有大幅下降。

而根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2020年我國我國養(yǎng)老金替代率的41.3%。也就是說，假設退休前工資水平為10000元，退休后的養(yǎng)老金只有4130元左右，生活水平大打折扣。

為破解養(yǎng)老難的問題，個人養(yǎng)老金制度勢在必行。

文件明確表示，在中國境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險的勞動者，都可以參加個人養(yǎng)老金制度。

基本上全民都可以參加，而且是自主自愿。繳納上限是每年1.2萬元，可以按月、分次或者按年度繳納。等到退休，或者失去工作能力，或到國外境外居住后，就可以領(lǐng)取。

實際上，個人養(yǎng)老金賬戶理解為一個相對自由的養(yǎng)老金儲蓄賬戶，靈活存款，可以放進賬戶不動，同時也可以用這個賬戶的資金投資。

當然投資標的是經(jīng)過專門篩選的，包括儲蓄存款、理財產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產(chǎn)品。這些篩選出來的產(chǎn)品大都風險較低、收益較為穩(wěn)定，能夠使得個人養(yǎng)老金保值、增值。

在11月4日《個人養(yǎng)老金實施辦法》發(fā)布后，僅僅一周時間，11月11日首批個人養(yǎng)老金Y份額名錄就已出爐，這被業(yè)內(nèi)稱為“個人養(yǎng)老金基金白名單”。

從“首批白名單”來看，共計20家公募管理人的近40只養(yǎng)老目標基金入圍首批名錄，其中，華夏基金有2只入，分別是華夏養(yǎng)老2040三年和華夏養(yǎng)老2045三年。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3季度末，全市場存續(xù)的養(yǎng)老目標基金188只，合計資產(chǎn)規(guī)模944.85億元。經(jīng)篩查后發(fā)現(xiàn)，目前市場上符合標準的養(yǎng)老目標基金共計141只（其中目標日期基金53只、風險目標基金88只）。

而此次公布的首批名單中，共有40只養(yǎng)老目標FOF。

表：首批40只Y份額養(yǎng)老基金明細 數(shù)據(jù)來源：基金公告

相比理財、儲蓄、保險等其他產(chǎn)品，養(yǎng)老目標基金推出Y份額，有何特點？

這和FOF產(chǎn)品風險分散、收益穩(wěn)健回撤較小有關(guān)。Wind數(shù)據(jù)顯示，自2018年7月份獲批以來，養(yǎng)老FOF的算術(shù)平均收益率在2019~2021年三個完整年度都取得4%以上的絕對收益。如果每年都能取得平均收益，那么三年累計的收益率將達到43.41%，這在追求以養(yǎng)老、降低風險和波動為目標的背景下，獲得的成績并不差。

以偏股混合型基金指數(shù)與FOF基金指數(shù)為例，2018年2月22日至2022年9月30日，雖然前者的年化收益率達到了10.09%，但最大回撤超過了30%，相較之下，F(xiàn)OF基金指數(shù)年化6.04%，最大回撤不到10%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2022/09/30

作為投資期限可以長達幾十年的長線資金，個人養(yǎng)老金賬戶更適合以高比例投入權(quán)益的資本市場中，雖然會承受一定的波動性，但有機會爭取更好的長期的回報非?？捎^。

養(yǎng)老FOF想要被投資者認可，出色的業(yè)績表現(xiàn)無疑是關(guān)鍵。

以華夏基金為例，截至2022年9月30日，統(tǒng)計華夏基金旗下成立一年以上的7只養(yǎng)老產(chǎn)品，成立以來的平均年化收益為4.99%。

其中，華夏養(yǎng)老2040三年持有成立于2018年9月13日，是國內(nèi)首只養(yǎng)老目標日期基金，成立以來獲得回報43.33%，近2年同類排名第一，業(yè)績領(lǐng)先同類。

此外，華夏養(yǎng)老2050五年、華夏養(yǎng)老2045三年A分別成立于2019年3月26日、2019年4月9日，自成立以來的累計收益率分別為37.73%、51.77%，年化收益率分別達9.52%、12.73%。

表：華夏基金旗下成立一年以上7只養(yǎng)老FOF成立以來業(yè)績表現(xiàn) 數(shù)據(jù)來源：Wind

養(yǎng)老投資是每個人都避不開的，但在實戰(zhàn)中，部分投資者往往會因為專業(yè)知識與投資經(jīng)驗不足，以及有限的個人時間，比較難對市場進行深入的了解。隨著公募基金的快速發(fā)展，如今市場上也已經(jīng)有超過10000只公募基金產(chǎn)品，選基更是難上加難。

作為行業(yè)內(nèi)少有的擁有養(yǎng)老業(yè)務全牌照的基金公司，華夏基金一直是養(yǎng)老金管理及養(yǎng)老目標基金運作的“先行者”。華夏基金是業(yè)內(nèi)首批全國社保、企業(yè)年金以及公募養(yǎng)老目標基金管理人，在養(yǎng)老領(lǐng)域積累了20年投資經(jīng)驗，并有著優(yōu)異的長期投資業(yè)績。

以養(yǎng)老目標基金為例，華夏基金自2018年起發(fā)行首只養(yǎng)老目標基金以來，陸續(xù)推出11只養(yǎng)老目標基金，數(shù)量排名全行業(yè)第一；在養(yǎng)老目標日期基金方面，布局了2035、2040、2045、2050、2055的產(chǎn)品，實現(xiàn)了對2030年到2055年退休人員的全覆蓋。

以FOF研究為例，華夏基金還構(gòu)建了以養(yǎng)老金投資團隊、養(yǎng)老金年金團隊、外部行業(yè)專家三位一體的投資管理金字塔，會綜合考慮多個維度，如長期收益、風險控制、基金經(jīng)理投資風格等，從全市場精選優(yōu)質(zhì)基金，一站式幫助投資者解決資產(chǎn)配置的問題。

未來，在個人養(yǎng)老金時代開啟的大背景下，華夏基金將繼續(xù)秉持長期視角，為投資者提供更專業(yè)的、更優(yōu)質(zhì)的、多樣化的養(yǎng)老投資解決方案。