教培退場(chǎng)讓出了紅利，學(xué)習(xí)機(jī)緊接著站上風(fēng)口。

“雙減”二年，居民區(qū)附近的廣告欄中已然看不到教培機(jī)構(gòu)的痕跡，取而代之的是“家教機(jī)”、“兒童平板”、“學(xué)生平板”，被孩子、家長(zhǎng)和統(tǒng)稱(chēng)為學(xué)習(xí)機(jī)。

根據(jù)弗若斯特沙利文的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2017至2021年間，我國(guó)智能學(xué)習(xí)設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)由281億元上升至659億元，學(xué)習(xí)機(jī)等智能平板設(shè)備占據(jù)了其中39%的市場(chǎng)份額。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)到2026年，國(guó)內(nèi)智能學(xué)習(xí)設(shè)備市場(chǎng)將達(dá)到約1450億元人民幣的規(guī)模。

中研產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告指出，2021-2025年我國(guó)學(xué)習(xí)機(jī)市場(chǎng)將會(huì)以每年15%的增速穩(wěn)步擴(kuò)張，2025年預(yù)計(jì)將達(dá)到875萬(wàn)臺(tái)，為2020年的兩倍。

自“小霸王”誕生以來(lái)，30多年不溫不火的學(xué)習(xí)機(jī)賽道，一朝變得擁擠。步步高、讀書(shū)郎……風(fēng)口之上，高手如云。

而行業(yè)的前排，除了傳統(tǒng)教育硬件企業(yè)之外，還殺入了一家AI公司——智能語(yǔ)音賽道的老炮兒科大訊飛。根據(jù)公開(kāi)資料顯示，今年618活動(dòng)期間，天貓、京東、抖音電商平臺(tái)學(xué)習(xí)機(jī)品類(lèi)的銷(xiāo)售額冠軍，全部收歸訊飛。

早年間，科大訊飛用智能語(yǔ)音打通了B端G端信息化教考市場(chǎng)。如今，AI行業(yè)仍在為技術(shù)落地、盈利所困，訊飛又用學(xué)習(xí)機(jī)“算出了”AI變現(xiàn)公式繼B端G端之后的第二個(gè)解。

瞄準(zhǔn)C端的教育硬件，能撐住訊飛的第二曲線嗎？

第二曲線，落在“舒適圈”

對(duì)于訊飛而言，“雙減”幾乎沒(méi)有對(duì)業(yè)務(wù)造成任何不利影響，反而帶來(lái)更多的機(jī)會(huì)。

先看半年報(bào)披露的數(shù)據(jù)。盡管上半年因其持股的寒武紀(jì)、三人行等公司股價(jià)均不同程度下跌，導(dǎo)致科大訊飛也跟著賠了不少，但2022上半年訊飛仍然落袋了2.78億元凈利潤(rùn)，同賽道內(nèi)一虧再虧的AI四小龍等企業(yè)相比，賬面數(shù)字算得上亮眼。

細(xì)看業(yè)務(wù)分項(xiàng)，營(yíng)收份額貢獻(xiàn)最大的是依然是包含等B端G端教考系統(tǒng)、又新增了學(xué)習(xí)機(jī)品類(lèi)的教育板塊：教育產(chǎn)品與服務(wù)占營(yíng)收比例為27.49%，教學(xué)業(yè)務(wù)1.54%，教育領(lǐng)域總占比29.03%；開(kāi)放平臺(tái)及消費(fèi)者業(yè)務(wù)以27.18%的占比位列次席。

盡管從營(yíng)收份額上看，比重最大的教育業(yè)務(wù)并未與其他拉開(kāi)較大差距，但考慮到懸殊的毛利率對(duì)比（52.16%，領(lǐng)先第二位23個(gè)百分點(diǎn)），教育營(yíng)收無(wú)疑撐起了飄紅的利潤(rùn)。

變現(xiàn)乏力的陰霾長(zhǎng)久以來(lái)籠罩著AI行業(yè)，科大訊飛能穩(wěn)定盈利已然算是“尖子生”。但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，訊飛所做AI教育的利潤(rùn)，或許七分靠教育，三分在AI——在教育領(lǐng)域，科大訊飛是一位后臺(tái)很硬的“搶跑者”，圍繞教育行業(yè)做硬件和服務(wù)創(chuàng)收，已成為科大訊飛多年押注教育賽道形成的“慣性”。

訊飛對(duì)教育行業(yè)的布局，遠(yuǎn)遠(yuǎn)早于雙減政策和疫情黑天鵝。

作為國(guó)內(nèi)最早一批AI語(yǔ)音公司，最早一批將AI考試、評(píng)閱技術(shù)落地應(yīng)用的企業(yè)，技術(shù)上的先發(fā)優(yōu)勢(shì)讓科大訊飛在過(guò)去以B、G端為主要載體的教育市場(chǎng)，長(zhǎng)期占據(jù)較大份額。

2015年，科大訊飛聯(lián)合教育部門(mén)運(yùn)營(yíng)的普通話機(jī)考、中英文作文評(píng)分等智慧教育解決方案，已經(jīng)覆蓋了十余個(gè)省市共計(jì)超過(guò)8000萬(wàn)師生，而在2022年，這一規(guī)模已經(jīng)擴(kuò)大到全國(guó)超31個(gè)省級(jí)行政區(qū)、38000所公立學(xué)校的過(guò)億師生。

自2016財(cái)年開(kāi)始，智慧教育業(yè)務(wù)對(duì)科大訊飛營(yíng)收的貢獻(xiàn)直接體現(xiàn)在財(cái)報(bào)中：2016到2021年間，教育產(chǎn)品及服務(wù)營(yíng)收占總營(yíng)收比例分別為27.44%、25.54%、25.45%、23.36%、30.86%、32.82%，營(yíng)收金額的復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)44%。

踩中教育信息化賽道，背靠中科大和一眾國(guó)資的訊飛，長(zhǎng)期以來(lái)也享受政策傾斜——千億規(guī)模的政府預(yù)算中，地方教育經(jīng)費(fèi)8%用于教育信息化為硬性規(guī)定，意味著訊飛在教育領(lǐng)域的基本盤(pán)相當(dāng)穩(wěn)定。

先發(fā)優(yōu)勢(shì)疊加政策紅利，訊飛AI變現(xiàn)的第二條通路，落在熟悉的領(lǐng)域，落在教育賽道這個(gè)“舒適圈”。

補(bǔ)助之外急“造血”

盡管凈利潤(rùn)亮眼，但訊飛主營(yíng)的AI業(yè)務(wù)自造血能力不足仍是行業(yè)通病。最直觀的一點(diǎn)就是依賴(lài)政府補(bǔ)助的份額過(guò)高。

2020、2021財(cái)年，科大訊飛收到的“計(jì)入當(dāng)期損益的”政府補(bǔ)助分別為4.25、4.38億元，占凈利潤(rùn)比例分別為31.18%、28.15%——而今年上半年，若刨去2.28億元人民幣的政府補(bǔ)助，訊飛的凈利潤(rùn)銳減超過(guò)82%。

所以，訊飛嘗試用學(xué)習(xí)機(jī)，用面向C端消費(fèi)市場(chǎng)的教育業(yè)務(wù)來(lái)提升造血能力。

現(xiàn)階段來(lái)看，訊飛在教育板塊的布局已經(jīng)較為穩(wěn)固，在既有舒適圈基礎(chǔ)上拓展C端市場(chǎng)，使其形成了BCG三端的全覆蓋：

G端業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)地方政府專(zhuān)項(xiàng)采購(gòu)，資金來(lái)源為“本級(jí)財(cái)政統(tǒng)籌，推進(jìn)地方政府進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)運(yùn)作的資金”；B端業(yè)務(wù)以學(xué)校建設(shè)為主體，資金來(lái)源為“常規(guī)財(cái)政資金，以教育管理部門(mén)或?qū)W校為主建設(shè)的常規(guī)經(jīng)費(fèi)”；而C端業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)家長(zhǎng)用戶(hù)群，包含學(xué)習(xí)機(jī)、個(gè)冊(cè)等產(chǎn)品和服務(wù)，資金來(lái)源為“家長(zhǎng)自主決策購(gòu)買(mǎi)”。

但2022年上半年，受限于地方財(cái)政等因素，訊飛的G端項(xiàng)目實(shí)際上呈現(xiàn)收縮態(tài)勢(shì)。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道統(tǒng)計(jì)了2021全年、2022前八個(gè)月科大訊飛的政策采購(gòu)項(xiàng)目中標(biāo)數(shù)據(jù)。截止2022年8月底，訊飛的項(xiàng)目中標(biāo)金額僅為去年全年的9.1%。

雖然G端受阻，但雙減之下、疫情網(wǎng)課之中的C端教學(xué)硬件又成為風(fēng)口，訊飛選擇向?qū)W習(xí)機(jī)賽道發(fā)力。這當(dāng)然要借助其自身優(yōu)勢(shì)，除了AI，還是AI。

在訊飛學(xué)習(xí)機(jī)的宣傳頁(yè)面，90%的廣告頁(yè)篇幅都圍繞AI系統(tǒng)展開(kāi)，包括不僅限于AI備考、AI查漏、AI輔導(dǎo)、AI英語(yǔ)、AI手寫(xiě)筆……

“AI技術(shù)流”的品宣，加上多年以學(xué)校為載體積累的好評(píng)度，讓消費(fèi)者同樣樂(lè)于為訊飛的C端業(yè)務(wù)買(mǎi)單。在天貓商城數(shù)千條評(píng)論中，“智能”、“AI”和“精準(zhǔn)”成為了高頻詞匯。今年1至6月，訊飛AI學(xué)習(xí)機(jī)在京東、天貓GMV同比增長(zhǎng)超170%，銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)100%。

業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，訊飛方面表現(xiàn)得也相對(duì)樂(lè)觀：“今后軟硬件一體化在教育領(lǐng)域是較大的剛需，會(huì)持續(xù)帶動(dòng)智能硬件快速增長(zhǎng)?！?/p>

AI之外，內(nèi)容生態(tài)或成短板

打通BCG三端業(yè)務(wù)通道，再疊加公司本就主營(yíng)的AI技術(shù)優(yōu)勢(shì)。聽(tīng)起來(lái)，訊飛已經(jīng)完成了在教育板塊的“完美”布局。

但市場(chǎng)風(fēng)云詭譎，遠(yuǎn)不是紙上談兵這么簡(jiǎn)單。

既有的教育硬件賽道上，學(xué)習(xí)機(jī)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)不小，入局者眾、供需不匹配、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重等都是賽道內(nèi)部的隱憂。

從十多年前央視黃金時(shí)段那句“哪里不會(huì)點(diǎn)哪里”開(kāi)始，步步高在C端教學(xué)硬件市場(chǎng)的身位領(lǐng)先肉眼可見(jiàn)。在宣傳上，AI教學(xué)、題庫(kù)、教材覆蓋、強(qiáng)大師資都是它的亮點(diǎn)，而訊飛則顯得有些捉襟見(jiàn)肘，僅有簡(jiǎn)短的“海量學(xué)習(xí)資源”，另外的學(xué)習(xí)側(cè)重點(diǎn)則完全放在AI輔助上。

而教學(xué)資源，也就是內(nèi)容生態(tài)的豐富程度，恰恰是用戶(hù)使用學(xué)習(xí)機(jī)真正“剛需”的一面。

“訊飛（的學(xué)習(xí)機(jī)）比較側(cè)重智能的輔助學(xué)習(xí)，評(píng)閱系統(tǒng)。直播課、教材講解之類(lèi)的教學(xué)資源，感覺(jué)做的不如其他牌子”，陳琪（化名）橫向比較了多款不同價(jià)位的學(xué)習(xí)機(jī)后告訴AI藍(lán)媒匯（ID：lanmeih001），“我們家沒(méi)買(mǎi)訊飛，家人覺(jué)得還是課程資源重要些，可能訊飛適合大一點(diǎn)的孩子?！?/p>

消費(fèi)者的使用體驗(yàn)，在一定程度上印證了訊飛“重AI、輕資源”的特點(diǎn)。

“產(chǎn)品方面，很難下判斷說(shuō)哪家公司有優(yōu)勢(shì)。我不太了解AI算法，不過(guò)現(xiàn)在市面上的學(xué)習(xí)機(jī)，使用體驗(yàn)上是帶著公司特性的?！睒I(yè)內(nèi)人士榮欣（化名）向AI藍(lán)媒匯透露，“像訊飛的學(xué)習(xí)機(jī)，特化了信息的AI處理、智能精準(zhǔn)評(píng)閱等功能，卻又很難量化說(shuō)AI到底在其中發(fā)揮了多大價(jià)值。”

據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2021年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率最高的步步高學(xué)習(xí)機(jī)，占比高達(dá)28.9%，第二名讀書(shū)郎份額6.1%，而科大訊飛僅以4.0%位列第五。

據(jù)榮欣說(shuō)，智慧教育門(mén)檻并不高：“很多學(xué)習(xí)機(jī)用的都是前好幾代的芯片和技術(shù)，只有交互界面是自己設(shè)計(jì)的。高價(jià)低能已經(jīng)不是什么秘密了，不少學(xué)習(xí)機(jī)用端的芯片就足夠。有些牌子可能還在用16、17年的芯片。”

圖/部分品牌學(xué)習(xí)機(jī)參數(shù)

性能上拉不開(kāi)區(qū)分度，意味著在學(xué)習(xí)機(jī)領(lǐng)域，訊飛、百度、網(wǎng)易等科技互聯(lián)網(wǎng)公司和步步高、讀書(shū)郎等教育垂直類(lèi)公司的競(jìng)爭(zhēng)摩擦很大。各有優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，帶著AI的標(biāo)簽，訊飛也不得不學(xué)習(xí)傳統(tǒng)學(xué)習(xí)機(jī)公司那樣，把銷(xiāo)售搬到線下。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示：AI學(xué)習(xí)機(jī)授權(quán)專(zhuān)賣(mài)店預(yù)計(jì)新增2000家達(dá)到3000家；全品類(lèi)官方直營(yíng)店當(dāng)前已建成36家店，今年還將累計(jì)布局超過(guò)70家。

但加速擴(kuò)張線下門(mén)店亦讓成本水漲船高。2022上半年，訊飛的營(yíng)業(yè)成本較上年增加32.90%，銷(xiāo)售費(fèi)用同比增長(zhǎng)37.64%，門(mén)店布局投入增加占到了成本的很大部分。

今后一段時(shí)間，從早已跑通的教育行業(yè)中發(fā)展第二曲線，留給訊飛的紅利依然可觀。

只不過(guò)，在行業(yè)AI技術(shù)需求有限的前提下，學(xué)習(xí)機(jī)賽道或許本就無(wú)法形成太大的區(qū)分度。

若是AI強(qiáng)項(xiàng)無(wú)處延伸，背后一眾科技互聯(lián)網(wǎng)、傳統(tǒng)教育硬件企業(yè)又將技術(shù)和資源追近到同一水平線，訊飛或?qū)⑼瑫r(shí)困于AI賽場(chǎng)和學(xué)習(xí)機(jī)市場(chǎng)的纏斗，本應(yīng)是上升期的第二曲線，也將變得飄搖。