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隨著國內(nèi)疫情形勢逐漸趨于穩(wěn)定，學(xué)校、工廠復(fù)課復(fù)工，社會餐飲逐步放開，豬肉消費明顯增加，豬價逐步上漲。2022年4月豬肉價格整體走勢趨于平緩上升，7月豬肉價格開始有回跌趨勢。總體來看，行業(yè)整體脫離虧損，大部分養(yǎng)殖戶已實現(xiàn)盈利。作為我國最主要的消費肉類，近年來生豬價格持續(xù)波動，對生產(chǎn)者和消費者都造成重大影響，因而生豬價格的走勢受到政府和社會各界的廣泛關(guān)注。有關(guān)部門或還會對生豬價格進行合理干涉，所以未來生豬價格預(yù)計會逐漸趨于穩(wěn)定。  數(shù)據(jù)來源：瑞咨咨詢 恢復(fù)生豬生產(chǎn)作為重要任務(wù)，三年行動計劃重點方向 《加快生豬生產(chǎn)恢復(fù)發(fā)展三年行動方案》中重點任務(wù)：1. 落實生豬規(guī)?；B(yǎng)殖場建設(shè)補助項目。2. 加大農(nóng)機購置補貼支持力度。3. 保障養(yǎng)殖用地。4. 落實財政支持項目。5. 加大金融保險支持。在國家政策鼓勵下，2020年較2019年生豬存欄量同比增長了29.3%，2021年較2020年生豬存欄量同比增長了18.7%。國家統(tǒng)計局公布能繁母豬存欄4277 萬頭，高于正常保有量的4.3%，處于正常的合理區(qū)域，生豬供應(yīng)充足。但豬價連續(xù)下降后，養(yǎng)殖端對此有一定的抵觸心理。從長期來看，2022年下半年的生豬存欄量將出現(xiàn)下降趨勢。  數(shù)據(jù)來源：瑞咨咨詢 價格分析 截至7月20日，活豬市場價22.51元每公斤，豬肉市場價為34.24元每公斤。受成本上升，供應(yīng)端縮量和壓欄、捂盤的影響，生豬價格持續(xù)回升，整體呈現(xiàn)穩(wěn)中伴漲態(tài)勢。豬肉進口數(shù)量預(yù)計延續(xù)低位運行，進口利潤尚未打開，供給端壓力將會持續(xù)緩解。就目前而言，豬價較為樂觀，但后續(xù)生豬價格能否企穩(wěn)還要看養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏和市場需求情況來定。若后期壓欄情緒過重，一定程度上或?qū)⒁种葡掳肽曦i價的漲幅。  數(shù)據(jù)來源：瑞咨咨詢 供需分析 1）由于生豬產(chǎn)能持續(xù)去化，供需關(guān)系發(fā)生變化，市場行情正逐漸回暖 從供應(yīng)層面而言，我國能繁母豬仍然處于去化過程中。截至2022年5月份，能繁母豬存欄數(shù)量為4192萬頭，基本符合規(guī)劃中的正常保有區(qū)間。從短期趨勢來看，預(yù)計整體生豬產(chǎn)能在2023年一季度之前仍然處于收縮過程中，豬價仍然維持寬幅震蕩為主，不同時期現(xiàn)貨價格會受到當(dāng)期情緒及出欄節(jié)奏影響。從長期趨勢來看，截至2022年5月份母豬存欄環(huán)比為0.4%，已經(jīng)開始轉(zhuǎn)正，這意味著到2023年一季度之后，生豬供應(yīng)量將會趨勢性增長。  數(shù)據(jù)來源：瑞咨咨詢  數(shù)據(jù)來源：瑞咨咨詢 2）供需矛盾相對緩和，預(yù)計后期生豬價格將逐漸穩(wěn)定趨于高位 目前，截止到2022.7.29日生豬每頭的盈利價格為559.81元。從豬價上漲到穩(wěn)定在高價區(qū)域，一定程度上緩解了部分養(yǎng)殖企業(yè)的資金壓力，給板塊帶來了估值修復(fù)機會。隨著2022年4月豬價持續(xù)上漲，下游養(yǎng)殖利潤明顯回升，能繁母豬去化受到很大影響，支撐第一階段基于低豬價帶來產(chǎn)能去化的左側(cè)投資邏輯基本已宣告結(jié)束。伴隨豬價回升，近期商品豬存欄體重增加，前期市場二次育肥的豬源后期可能會逐漸出欄投放市場，短期供應(yīng)端的緊張局面或有所緩解。在豬價上漲至相對高位后，短期供需矛盾相對緩和，豬價繼續(xù)上漲空間或有限，預(yù)計后期生豬價格將穩(wěn)定趨于高位。  數(shù)據(jù)來源：瑞咨咨詢 3）屠企頻繁提價，白條豬出廠均價持續(xù)上漲 截至7.22日，市場白條肉價格上漲至29.15元每公斤。自2022.2月白條肉上漲回落后，市場白條肉價格再達新高。屠企白條豬出廠均價上調(diào)，但下游市場豬肉消費水平較差，下游貿(mào)易商對白條漲價的抵觸情緒增加，生豬價格上漲阻力較大。因此，白條價格倒掛，屠企虧損壓力加劇。  數(shù)據(jù)來源：瑞咨咨詢 據(jù)統(tǒng)計，5月全國生豬頂尖屠宰企業(yè)屠宰量為2530萬頭，環(huán)比增長-7.6%，屠宰需求呈現(xiàn)下跌的態(tài)勢。屠企行業(yè)產(chǎn)能過剩，行業(yè)集中度低，豬肉市場需求量不高，與養(yǎng)殖端博弈話語權(quán)弱，白條價格一直是被動跟漲。屠企虧損壓力加劇后普遍出現(xiàn)縮量操作，生豬需求量則隨之下降。目前屠企“壓量保價”還在持續(xù)，在需求逐步轉(zhuǎn)好的預(yù)期下，養(yǎng)殖戶應(yīng)當(dāng)理性看待，不要盲目跟風(fēng)壓欄及出欄，需要根據(jù)自身的養(yǎng)殖狀況合理性的出欄銷售，后續(xù)屠宰量或有持續(xù)好轉(zhuǎn)可能。  數(shù)據(jù)來源：瑞咨咨詢 4）豬糧受原料影響價格仍處于較高水平，生豬出場價格開始回漲 據(jù)統(tǒng)計，7月27日當(dāng)周生豬出廠價為22.06每公斤，近期相較2022年第一季度，生豬出廠價處于平穩(wěn)增長階段；玉米批發(fā)價仍保持2.9元每公斤，；生豬帶動豬糧比值擴大至7.61，處于較高水平。近期玉米、豆粕等飼料原料價格仍居高不下，同時其他原料也有較大漲幅，引發(fā)豬飼料價格持續(xù)上漲。生豬價格增長雖然緩解了養(yǎng)殖端利潤縮緊，但是預(yù)計短期內(nèi)豬飼料的價格仍會居高不下，面對持續(xù)的成本壓力，養(yǎng)殖企業(yè)可以通過抓管理降成本，提質(zhì)增效。綜合預(yù)計，短期內(nèi)豬飼料價格仍會維持在較高價格，但未來在市場和國家政策的雙重作用下，相關(guān)豬飼料企業(yè)規(guī)?；?、標(biāo)準(zhǔn)化、集約化程度會越來越高，豬飼料價格也會隨之穩(wěn)步下降。  數(shù)據(jù)來源：瑞咨咨詢 5）政策性生豬“保險+期貨”在江蘇落地 “豬糧安天下”。江蘇是全國生豬生產(chǎn)重點省份和生豬消費大省之一，受多方面因素影響，同國內(nèi)其他省份一樣，江蘇省生豬產(chǎn)業(yè)亦受“豬周期”困擾。生豬價格“波浪式”的變化，既加大了養(yǎng)殖端及屠宰端生產(chǎn)、經(jīng)營的不確定性，也對消費市場造成一定程度影響。2022年6月，為促進生豬穩(wěn)產(chǎn)保供，江蘇省農(nóng)業(yè)保險工作小組先后印發(fā)《關(guān)于開展生豬“保險+期貨”項目試點的通知》《江蘇省地方財政補貼型生豬期貨價格保險條款及費率表》兩份文件聚焦生豬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，并在江蘇開展“保險+期貨”試點。關(guān)于江蘇省政策性生豬“保險+期貨”產(chǎn)品落地的現(xiàn)實意義，省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳畜牧業(yè)相關(guān)負責(zé)人對記者表示，該產(chǎn)品為我省生豬產(chǎn)業(yè)加快生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)變、加快現(xiàn)代化進程，提供了“控險新工具”?！翱梢哉f，政策性生豬'保險+期貨’不僅打開了保險行業(yè)扶持我省生豬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的新思路，也構(gòu)建了金融行業(yè)服務(wù)我省生豬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的新格局?！痹撠撠?zé)人說。 總結(jié) 近期，國內(nèi)生豬價格受階段性供應(yīng)偏緊支撐逐步增長，養(yǎng)殖戶惜售挺價，生豬市場整體仍處于階段性供應(yīng)偏緊局面。屠企為保障市場供應(yīng)持續(xù)提價補庫，國內(nèi)豬價仍處高位。由于豬價快速上漲，終端需求持續(xù)低迷，至7月中旬開始國內(nèi)生豬市場供應(yīng)偏緊局面有所緩解，國內(nèi)豬價出現(xiàn)漲跌交替，生豬價格整體漲勢有所放緩。豬飼料價格仍處較高水平，養(yǎng)殖成本整體仍處高位，但生豬價格增長，綜合來看，豬糧比仍處較高水平，生豬養(yǎng)殖利潤依舊可觀，養(yǎng)殖戶補欄熱情依舊，成本將對后續(xù)豬價繼續(xù)形成底部支撐。預(yù)計，隨著企業(yè)生豬出欄逐步恢復(fù)，國內(nèi)生豬市場階段性供應(yīng)偏緊局面將得到緩解，生豬市場供應(yīng)進一步回升，預(yù)計國內(nèi)生豬價格將逐漸趨于平穩(wěn)。 《2022年8月大宗商品系列報告生豬行業(yè)發(fā)展分析短報告》 大連瑞咨產(chǎn)融平臺科技有限公司編寫  |
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