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本文來自微信公眾號(hào)：財(cái)經(jīng)十一人 （ID：caijingEleven），作者：尹路，編輯：馬克，原文標(biāo)題：《車市陷入衰退，修復(fù)須抓住三大關(guān)鍵》 乘用車市場聯(lián)席會(huì)（下稱乘聯(lián)會(huì)）、中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)、中國汽車流通協(xié)會(huì)在過去幾天內(nèi)相繼發(fā)布2022年4月中國汽車市場的關(guān)鍵運(yùn)行數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)表現(xiàn)如意料之中非常低迷，另外超預(yù)期的是不止生產(chǎn)端受損嚴(yán)重，銷售端數(shù)據(jù)也出現(xiàn)明顯疲軟，產(chǎn)銷兩端承壓，今年第二季度成為車市修復(fù)的關(guān)鍵窗口期。 《財(cái)經(jīng)十一人》與多家主機(jī)廠、經(jīng)銷商深入溝通后，認(rèn)為修復(fù)車市有三大關(guān)鍵：
供應(yīng)鏈修復(fù)難度超預(yù)期 此輪疫情對汽車生產(chǎn)的影響堪比年2020疫情剛剛爆發(fā)時(shí)的程度。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，4月份，乘用車生產(chǎn)96.9萬輛，同比下降41.1%，環(huán)比下降46.8%，壓力巨大。上一次乘用車月產(chǎn)量不足百萬是年2020的2月和3月，分別為20.8萬輛和97.5萬輛。 不同級(jí)別的生產(chǎn)下滑幅度分別為：豪華品牌同比下降57%，環(huán)比下降43%；合資品牌同比下降56%，環(huán)比下降58%；自主品牌同比下降20%，環(huán)比下降38%。合資品牌下滑最大的原因主要是多家車企位于此次疫情影響嚴(yán)重的上海、長春地區(qū)。上海地區(qū)4月份五家主力車企生產(chǎn)環(huán)比3月下降75%，長春地區(qū)合資主力車企生產(chǎn)環(huán)比下降54%，其他地區(qū)總體下降38%。 供應(yīng)鏈危機(jī)已經(jīng)導(dǎo)致減產(chǎn)超百萬。進(jìn)入5月之后，雖然情況有所好轉(zhuǎn)，但影響仍然不容樂觀。長春已經(jīng)基本完成生產(chǎn)秩序的恢復(fù)，但上海的復(fù)工復(fù)產(chǎn)困難重重，汽車供應(yīng)鏈鏈條很長，通過白名單的許可方式進(jìn)行復(fù)產(chǎn)復(fù)工很難覆蓋供應(yīng)鏈上的所有關(guān)鍵企業(yè)。 博世中國總裁陳玉東表示，雖然上海發(fā)布的兩批白名單已經(jīng)覆蓋了2000多家企業(yè)，博世和博世的一級(jí)供應(yīng)商也大都在“白名單”里，但博世供應(yīng)商的供應(yīng)商卻不一定在“白名單”中，而供應(yīng)鏈不能形成鏈，最終就無法生產(chǎn)出產(chǎn)品。 陳玉東舉例說：“我們有一家涂層供應(yīng)商，這家公司在上海，規(guī)模又特別小，這種情況下是難以復(fù)工的，但這家供應(yīng)商不復(fù)工，就會(huì)影響整個(gè)鏈條的生產(chǎn)。后期我們也是通過各種協(xié)調(diào)才幫助這家公司實(shí)現(xiàn)了復(fù)工。” 爭搶上游貨源的瘋狂程度也在影響復(fù)產(chǎn)進(jìn)度。目前上游供應(yīng)商的供應(yīng)能力非常有限，爭搶貨源時(shí)，甚至出現(xiàn)采購人員提著現(xiàn)金堵門搶貨，只要有貨，買家就全包。這催生了一種現(xiàn)象，兩家企業(yè)，一家搶到了配件A，另一家搶到了配件B，結(jié)果兩家企業(yè)錢沒少花，但配件還是不全，都無法順利復(fù)產(chǎn)。 物流、配件是當(dāng)前車企復(fù)產(chǎn)面臨的兩大難題，這些問題不解決，就算工人能夠順利返崗，也會(huì)面臨無工可開的局面。從4月18日開始的陸續(xù)復(fù)工到月底，共有11個(gè)工作日。上汽乘用車臨港基地4月共生產(chǎn)2400多輛，特斯拉4月生產(chǎn)10757輛，均不足平日產(chǎn)能的一半。陳玉東也證實(shí)，目前博世的工廠盡管都在生產(chǎn)運(yùn)營之中，但產(chǎn)能恢復(fù)程度并不樂觀，整體而言，產(chǎn)能恢復(fù)程度大約在30%~75%。 雖然整個(gè)汽車供應(yīng)鏈的修復(fù)道阻且長，但趨勢在明顯好轉(zhuǎn)。乘聯(lián)會(huì)秘書長崔東樹在5月10日的銷量數(shù)據(jù)發(fā)布溝通會(huì)上透露，5月第一周的交付數(shù)據(jù)環(huán)比4月最后一周已有明顯改善。隨著上海疫情控制情況的持續(xù)好轉(zhuǎn)，供應(yīng)鏈修復(fù)會(huì)顯著提速。目前相比整車廠的困難，和消費(fèi)者直接接觸的經(jīng)銷商的困境需要更多關(guān)注。 經(jīng)銷商比整車廠困難更大 整車廠的困難已經(jīng)成為全社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)，但經(jīng)銷商的困難并未得到充分重視。根據(jù)中國汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，在調(diào)查的94個(gè)城市樣本中，由于疫情防控，有34個(gè)城市的經(jīng)銷商有閉店現(xiàn)象，大多集中在一線城市。在閉店的經(jīng)銷商中，閉店時(shí)間在一周以上的超過六成。多數(shù)經(jīng)銷商表示無法完成當(dāng)月銷售任務(wù)，完成率低于70%的經(jīng)銷商超過七成，完成率不足一半的經(jīng)銷商超過四成，目前已有部分車企降低對經(jīng)銷商的任務(wù)考核指標(biāo)。 關(guān)鍵數(shù)據(jù)反映出問題的嚴(yán)重性。目前經(jīng)銷商庫存系數(shù)（庫存系數(shù)=期末庫存量/當(dāng)期銷售量）為1.91，是年20203月以來的最高值，而且今年2月~4月，庫存系數(shù)分別為1.85、1.75、1.91，明顯超過1.50的榮枯線，且連續(xù)三個(gè)月同比增長。
圖片來源：中國汽車流通協(xié)會(huì) 乘聯(lián)會(huì)分析說，在途庫存占比上升，部分熱銷車型生產(chǎn)短缺，導(dǎo)致供需結(jié)構(gòu)不匹配且調(diào)整難度大；缺少旺銷車型的零售增量，也使庫存系數(shù)有虛高問題。 但系數(shù)虛高并不意味著對經(jīng)銷商的傷害是虛的，中國汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的4月經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為66.4%，而該項(xiàng)指數(shù)的榮枯線為50%，4月的預(yù)警指數(shù)為年20202月以來的最高值，且從2022年2月以來，預(yù)警指數(shù)連續(xù)上漲。預(yù)警指數(shù)不像庫存系數(shù)僅計(jì)算單一指標(biāo)，而是綜合了汽車市場總需求、4S店集客量、成交率、價(jià)格變動(dòng)、銷量變動(dòng)、庫存變動(dòng)、從業(yè)人數(shù)變動(dòng)、流動(dòng)資金狀況這些主要指標(biāo)，比較全面地反應(yīng)了經(jīng)銷商的經(jīng)營狀態(tài)。
圖片來源：中國汽車流通協(xié)會(huì) 根據(jù)《財(cái)經(jīng)十一人》從多家經(jīng)銷商處了解到的信息，目前對經(jīng)銷商壓力最大的問題有二：在途庫存占比偏高；現(xiàn)有庫存車型結(jié)構(gòu)不合理。兩方面擠壓之下，經(jīng)銷商的現(xiàn)狀是簽單的暢銷車型要么沒車，要么車在路上，沒車交付，丟單跑單頻發(fā)，回款壓力巨大。庫里現(xiàn)存的滯銷車型沒人要，占款嚴(yán)重。雖然大部分整車廠已經(jīng)調(diào)減了對經(jīng)銷商的考核指標(biāo)，但現(xiàn)實(shí)的經(jīng)營困難經(jīng)銷商卻大多束手無策。 從乘聯(lián)會(huì)的批發(fā)、零售數(shù)據(jù)來看，經(jīng)銷商的庫存壓力也更大。2022年1~4月，全國乘用車?yán)塾?jì)零售595.7萬輛，同比減少11.9%，而批發(fā)累計(jì)為638.6萬輛，同比減少4.5%。批發(fā)數(shù)據(jù)大幅好于零售數(shù)據(jù)，壓力主要在經(jīng)銷商一側(cè)。21年20同期，批發(fā)與零售的累計(jì)數(shù)據(jù)分別為667.6萬輛和670.2萬輛，基本持平。 解決經(jīng)銷商的實(shí)際困難，關(guān)鍵還是要解決閉店問題，經(jīng)銷商無法開店就難以完成看車、詢價(jià)、試駕、訂車的購車流程。雖然現(xiàn)在有直播賣車等手段可以維持消費(fèi)者的購車意愿，但最終簽單還是要依賴線下場景。乘聯(lián)會(huì)的報(bào)告中指出，經(jīng)銷商的大型4S店環(huán)境良好，空間開闊，人流密度小，便于落實(shí)各種防疫措施，應(yīng)加大4S店的經(jīng)營穩(wěn)定性。 此前君迪（JD.Power）的調(diào)查顯示，消費(fèi)者購車流程的所有環(huán)節(jié)中，最關(guān)鍵的是試駕環(huán)節(jié)，如果缺乏試駕環(huán)節(jié)，基本沒有完成購車的可能性。對于一些高毛利的豪華車型，上門試駕這種高成本的試駕方法還有可能，但支撐銷量的代步車型，上門試駕基本無操作可能。 在采訪中，多家經(jīng)銷商表示，如果按照當(dāng)前預(yù)約維修保養(yǎng)的手續(xù)執(zhí)行預(yù)約看車、試駕，并嚴(yán)格執(zhí)行人流控制，試駕車必須開窗，每次試駕后座艙消毒等措施，風(fēng)險(xiǎn)是極小的。 經(jīng)銷商表示，因?yàn)橐咔樵?，自駕出行的占比在提升，消費(fèi)者對代步車型的關(guān)注度很高，現(xiàn)在本應(yīng)是銷售黃金期，但若只依靠微信、電話與消費(fèi)者溝通，維持購車熱度的極限也就兩周左右，超過兩周，消費(fèi)者基本就流失了。 因此，盡快恢復(fù)線下銷售對經(jīng)銷商最為關(guān)鍵。 市場熱點(diǎn)發(fā)生轉(zhuǎn)移 此前中國車市的兩個(gè)主要增長動(dòng)力分別是新能源和豪華車市場。 豪華車市場的穩(wěn)定增長是近5年中國車市的趨勢性特征，但這一趨勢在2022年初發(fā)生了變化，銷量前十的豪華轎車和SUV當(dāng)中，除新能源車型，全面負(fù)增長，且降速高達(dá)40%左右。
對于豪華車市場的下滑，目前市場分析多將原因歸為收入預(yù)期降低，以及增換購需求在年2020下半年到21年20全年的一年半時(shí)間里已經(jīng)基本釋放完畢，在整體市場缺乏增長支撐的情況下，高端車型增長放緩在意料之中。 與高端市場增速放緩相對的是代步車型升溫，2022年1~4月市場全面遇冷，銷量前15的非新能源轎車中，正增長的僅有豐田凱美瑞；前15的非新能源SUV中，正增長的僅有長安CS55，歐尚X5，豐田威蘭達(dá)三款車型。與其他品牌車型動(dòng)輒負(fù)增長20%以上，高端車型負(fù)增長30%以上的表現(xiàn)相比，豐田、長安能夠維持正增長，雖然與兩家車企受疫情影響較輕有關(guān)，但代步車市場的回暖才是主要原因。 另一個(gè)增長動(dòng)力是新能源車，同比銷量翻倍。2022年1~4月國內(nèi)新能源車零售累計(jì)135.2萬輛，同比增長128.4%。4月份新車銷售中新能源占比已經(jīng)接近三成，自主品牌更是接近五成?？梢娫诠?yīng)鏈危機(jī)下，新能源車的抗跌能力更為突出。旺盛的市場需求，也促使整車廠將有限的零配件傾向新能源車。 至于從2022年2月開始的新能源車漲價(jià)潮，目前看對銷量的影響尚未顯現(xiàn)，因?yàn)槟壳暗匿N量數(shù)據(jù)反映的是漲價(jià)前的訂單交付情況，漲價(jià)的影響5月數(shù)據(jù)出來后方可顯現(xiàn)。 從經(jīng)銷商和廠家直銷店得到的反饋顯示，漲價(jià)對新能源車銷售的影響不及缺貨。因?yàn)榻桓吨芷谧冮L，從交定金到鎖單之間的時(shí)間被拉長。多位銷售人員都反應(yīng)，現(xiàn)在很多消費(fèi)者都是先交定金鎖定價(jià)格，然后在等待鎖單的過程中撤單或者轉(zhuǎn)單（鎖單之前可以全額退款）。漲價(jià)目前對消費(fèi)者的購買決定影響并不大，漫長的等待期才是影響銷量的主要原因。 代步車回暖，新能源熱度不減，最大的受益者就是比亞迪，在今年前四個(gè)月的車市中，比亞迪可謂一枝獨(dú)秀。今年前四個(gè)月，比亞迪以169.4%的銷量增速遙遙領(lǐng)先，零售銷量排名第二，僅次于一汽大眾。排名前15的廠商中，僅有三家正增長，但廣汽豐田和奇瑞汽車的增速均只有個(gè)位數(shù)。
比亞迪還能一枝獨(dú)秀多久？ 比亞迪表現(xiàn)如此亮眼，最重要的原因是其供應(yīng)鏈自主性。在2022年4月的動(dòng)力電池裝車排名當(dāng)中，比亞迪的市場份額大幅增長，已經(jīng)達(dá)到30%以上，與寧德時(shí)代的差距僅有6.1個(gè)百分點(diǎn)。 比亞迪自供占比高的供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)在供應(yīng)鏈危機(jī)當(dāng)中顯示出了價(jià)值，保證了生產(chǎn)的連續(xù)性，也保證了消費(fèi)者提車的連續(xù)性。另外比亞迪現(xiàn)有的產(chǎn)品線也正好契合目前代步車回暖的市場熱點(diǎn)。秦、宋都是針對代步車市場，漢、唐的入門款也處在代步車的市場范圍內(nèi)，同時(shí)海洋系列的價(jià)格也落在這一區(qū)間。 “多生孩子好打架”在供過于求的市場環(huán)境下會(huì)給企業(yè)造成負(fù)擔(dān)，因?yàn)榫S持一條產(chǎn)品線就需要付出不菲的沉沒成本。但是在供不應(yīng)求的市場環(huán)境下，這一策略的收益大于成本，當(dāng)消費(fèi)者想買的這款車沒貨，但同品牌下還有不止一個(gè)同價(jià)位的替代選擇，這對于留存消費(fèi)者起到了至關(guān)重要的作用。 當(dāng)然嗅到市場機(jī)會(huì)的也不止比亞迪一家，自主品牌的車企大多都在大力加強(qiáng)新能源代步車的產(chǎn)品投放力度，吉利的雷神系列，長安的iDD系列，長城的DHT系列，都在今年一季度有新品投放，二季度將是這些新產(chǎn)品產(chǎn)能爬坡、沖擊市場的關(guān)鍵期。 造車新勢力也都將這一市場視為未來的關(guān)鍵，蔚來的ET5的首批試制車已經(jīng)下線。理想在第一季度業(yè)績會(huì)上也宣布，明年將投放20~30萬元的新車型。小鵬的P5已經(jīng)成為主要的增量來源。零跑憑借著C11和C01兩款產(chǎn)品獲得了“價(jià)格屠夫”的稱號(hào)。哪吒同樣也是依靠經(jīng)濟(jì)型產(chǎn)品擠進(jìn)了新勢力第一集團(tuán)的行列。 供應(yīng)鏈危機(jī)伴隨熱銷車型轉(zhuǎn)換，共同造成了2022年初的車市衰退。在市場明確了“新能源 經(jīng)濟(jì)車型”的新熱點(diǎn)之后，二季度能否誕生幾款明星產(chǎn)品刺激市場快速回升，就成為2022年中國車市能否維持增長，或至少避免嚴(yán)重衰退的關(guān)鍵所在。 本文來自微信公眾號(hào)：財(cái)經(jīng)十一人 （ID：caijingEleven），作者：尹路，編輯：馬克 |
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