文|美股研究社

隨著5G+AI時(shí)代的不斷逼近，智能音箱、新能源汽車等眾多被賦予新時(shí)代標(biāo)簽的產(chǎn)品在不斷涌現(xiàn)。在特斯拉、蔚來等已率先在美股上市的新勢力造車前輩的賦能之下，國內(nèi)的新能源汽車行業(yè)可謂是格外熱鬧，賽道上的博弈也是肉眼可見的激烈。

繼蔚來之后，理想、小鵬先后于今年赴美上市，近日，威馬也對(duì)外宣布完成D輪融資，創(chuàng)下了造車新勢力發(fā)展史上單筆融資額的最高紀(jì)錄。

而威馬本輪的融資陣容也引得市場廣泛關(guān)注，除了湖北、安徽、蘇州、湖南、國投、廣州等大批“國家隊(duì)”成員的入局,多輪領(lǐng)投的百度再次跟投,也尤為引人注目。事實(shí)上，百度與威馬的合作由來已久。某種意義上來說，威馬快速發(fā)展的背后，百度也在其后提供了巨大助力。前不久，在百度世界大會(huì)上，威馬和百度也聯(lián)手展示了AVP自主泊車技術(shù)?？梢姡俣扰c威馬正一起成為汽車領(lǐng)域的新勢力。

那么，百度投資威馬的邏輯究竟是什么？在當(dāng)下汽車產(chǎn)業(yè)重構(gòu)的過程中，百度在新汽車產(chǎn)業(yè)中會(huì)是怎樣的地位？從當(dāng)前新勢力造車領(lǐng)域的格局來看，你會(huì)發(fā)現(xiàn)不一樣的百度。

巨頭紛紛加碼新勢力，

百度跟投威馬成巨大吸睛點(diǎn)

當(dāng)下，國內(nèi)造車新勢力“四小龍”均完成了與互聯(lián)網(wǎng)巨頭的資本捆綁。

• 最先赴美上市的蔚來背后有騰訊，數(shù)據(jù)顯示，截至7月13日晚間，根據(jù)蔚來汽車與騰訊向美國證券交易委員會(huì)（SEC）提交的文件顯示，騰訊對(duì)蔚來汽車的持股比例達(dá)16.3%，投票權(quán)僅僅次于蔚來創(chuàng)始人李斌；

• 理想背后有美團(tuán)，美團(tuán)CEO王興以及美團(tuán)公司在理想合計(jì)持股23.3%，擁有8%的投票權(quán)；

• 小鵬汽車背后有阿里，據(jù)其招股書顯示，小鵬上市后，阿里持股13.3%，有15%的投票權(quán)。

隨著威馬此次創(chuàng)下史上單筆融資額的最高紀(jì)錄之后，新勢力造車背后的互聯(lián)網(wǎng)資本力量再次被清晰的擺在大眾的視線面前。而事實(shí)上，威馬背后的百度早已經(jīng)歷了其多輪融資。

• 2017年3月，騰訊和百度各投資威馬 1 億美元；同年年底，騰訊領(lǐng)投蔚來近 23 億人民幣，跟投威馬的資金并不多，一躍成為蔚來最大的機(jī)構(gòu)股東。此后，百度開始將投資重心放在了威馬，并對(duì)威馬進(jìn)行了多輪領(lǐng)投、跟投；

• 2017年11月，威馬B輪融資中，由百度資本領(lǐng)投，百度集團(tuán)、SIG海納亞洲、阿米巴資本跟投；

• 2019年3月，威馬C輪融資30億人民幣，百度再次加碼，繼續(xù)由百度集團(tuán)領(lǐng)投，太行產(chǎn)業(yè)基金、線性資本等跟投。

• 2020年9月，威馬D輪融資100億，百度繼續(xù)重金跟投，穩(wěn)坐威馬最大外部股東；

至此，造車新勢力中的BATM格局已經(jīng)基本形成，百度在汽車新勢力的戰(zhàn)略布局也已經(jīng)悄然形成。而在一眾新勢力造車的資本游戲中，百度多次跟投威馬又是一場怎樣的布局？

“技術(shù)+資本”雙驅(qū)動(dòng)，

成百度底層投資邏輯

事實(shí)上，目前，不論是互聯(lián)網(wǎng)巨頭之間的競爭還是具體到單個(gè)企業(yè)的發(fā)展，更多的焦點(diǎn)是聚焦在自身生態(tài)體系的構(gòu)建。畢竟，單打獨(dú)斗的時(shí)代早已成為過去，單一的行業(yè)打法也早已不足以應(yīng)對(duì)快速發(fā)展的科技時(shí)代，未雨綢繆才是未來5G+AI市場的主要發(fā)展意識(shí)。

而百度在AI方面的進(jìn)展已經(jīng)充分證明其在朝著這一方向加速前進(jìn)。百度二季度的財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)，百度AI新業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的同比增長，未來將有望成為百度的第二條增長曲線。

具體到百度的智能自動(dòng)駕駛落地情況來看，截至二季度，Apollo方面，在北京、長沙和滄州的自動(dòng)駕駛出租車運(yùn)營范圍擴(kuò)展至市中心街道等更復(fù)雜的路況區(qū)。

在百度2020世界大會(huì)上，Apollo向外界集中展示了它在自動(dòng)駕駛、智能車聯(lián)和智能交通三方面的最新進(jìn)展。自動(dòng)駕駛方面，Apollo帶來了“AI老司機(jī)”、“前裝量產(chǎn)車”、“5G云代駕”的市場驚喜；智能車聯(lián)方面，據(jù)IHS Markit最近發(fā)布的《中國智能網(wǎng)聯(lián)市場發(fā)展趨勢報(bào)告》顯示，2020年小度車載在智能網(wǎng)聯(lián)汽車領(lǐng)域搭載量已經(jīng)穩(wěn)居世界第一；智能交通領(lǐng)域，Apollo的智能交通解決方案“ACE交通引擎”已落地全國近20個(gè)城市，成為智能交通新基建的頭號(hào)玩家。

于百度而言，百度跟投威馬的打法,本身就可以進(jìn)一步完善其在AI生態(tài)體系方面的建設(shè)。

雖然BATM等互聯(lián)網(wǎng)巨頭競相卡位新勢力造車，爭相搶占下一個(gè)智能風(fēng)口與流量入口，但縱觀各自的打法，除了資本加持這一一致玩法之外，也只有百度和威馬的聯(lián)手真正從資本層面合作邁向深度產(chǎn)業(yè)融合，小鵬與阿里的合作僅限于支付寶小程序上車，美團(tuán)也選擇與威馬在網(wǎng)約車業(yè)務(wù)方面開展合作。實(shí)際上，這背后反映的也是百度“技術(shù)+資本”的這一投資邏輯。

雖說百度在自動(dòng)駕駛方面占有巨大優(yōu)勢，但有了威馬這樣的傳統(tǒng)汽車出身的合作伙伴，似乎也就具備了更多的一些想象空間。威馬汽車創(chuàng)始人沈暉表示，未來3到5年，威馬汽車將投入200億人民幣，匯聚3000名全球頂級(jí)工程師，打造更符合中國用戶喜好的“EC出行智能終端”。在有了百度資金和技術(shù)的加持之后，毫無疑問，威馬也將收獲更多實(shí)實(shí)在在的價(jià)值。而事實(shí)上，威馬和百度在技術(shù)上早有合作。

在2019年CES上，百度與威馬宣布共同組建“威馬 &Apollo智能汽車聯(lián)合技術(shù)研發(fā)中心”，雙方合作開發(fā)智能駕駛系統(tǒng)，將用于在2021年投產(chǎn)的威馬量產(chǎn)車型中；在前不久的百度世界大會(huì)上，威馬首發(fā)了其與百度深度合作的AVP自主泊車技術(shù)。

眾所周知，“AII in AI”的百度，算法全球領(lǐng)先。那么，依托百度Apollo 擁有的全球最強(qiáng)大自動(dòng)駕駛生態(tài)，未來還可通過智能云端互聯(lián)，打造一個(gè)停車場自動(dòng)駕駛應(yīng)用生態(tài)，接入包括自動(dòng)充電、無人化洗車、無人化快遞交付等服務(wù)；而威馬目前已有3.5萬輛智能汽車行駛在中國的主要城市道路，在強(qiáng)大本地?cái)?shù)據(jù)積累的基礎(chǔ)上，可以實(shí)現(xiàn)最快速的應(yīng)用在主流價(jià)位的量產(chǎn)產(chǎn)品上的能力。同時(shí)，也將鞏固百度在自動(dòng)駕駛和智能汽車領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

汽車產(chǎn)業(yè)鏈迎來重塑，

百度被賦予新一波想象力

隨著汽車開啟了電動(dòng)化變革的步伐之后，智能化、網(wǎng)聯(lián)化成為產(chǎn)業(yè)新階段的焦點(diǎn)，這場大變革不僅顛覆了傳統(tǒng)的汽車心態(tài)，還催化著整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入重塑期。

據(jù)預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，到2035年，節(jié)能汽車與新能源汽車的銷量比例為五五開。屆時(shí)，汽車產(chǎn)業(yè)基本完成電動(dòng)化轉(zhuǎn)型。再經(jīng)過近十年的發(fā)展，我國新能源汽車即將走出以政府政策激勵(lì)為導(dǎo)向的培育期，面臨典型的新興產(chǎn)業(yè)的 S 型曲線轉(zhuǎn)折點(diǎn)，從而進(jìn)入市場導(dǎo)向?yàn)橹鞯目焖侔l(fā)展時(shí)期。在這個(gè)過程中，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的影響是巨大的，但同時(shí)也蘊(yùn)藏著巨大的發(fā)展機(jī)遇。

前不久舉行的2020 全球新能源汽車供應(yīng)鏈創(chuàng)新大會(huì)上也傳遞出“電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)是未來汽車工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的重中之重、智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)同樣是整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展機(jī)遇”的信息，于百度而言這將是一個(gè)巨大的利好。

事實(shí)上，在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，除了威馬，百度Apollo有眾多車企伙伴,并擁有多款量產(chǎn)落地產(chǎn)品：比如與中國一汽紅旗共同打造了國內(nèi)首批前裝量產(chǎn)L4級(jí)自動(dòng)駕駛出租車紅旗EV；與廈門金龍汽車合作生產(chǎn)了全球首款L4級(jí)量產(chǎn)自動(dòng)駕駛巴士阿波龍。

資料顯示，截至目前，Apollo已引入生態(tài)伙伴超過210家，幾乎囊括了全球所有主流汽車制造商、一級(jí)零部件供應(yīng)商、芯片公司、傳感器公司、交通集成商、出行企業(yè)等等，覆蓋了從硬件到軟件的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

而回歸到百度對(duì)威馬的投資，一方面，AVP自主泊車技術(shù)解決了自動(dòng)駕駛“最后一公里”停車難題,不僅讓Apollo自動(dòng)駕駛應(yīng)用場景的落地又增添新的一環(huán),也讓L4級(jí)自動(dòng)駕駛技術(shù)加速服務(wù)老百姓，會(huì)進(jìn)一步加速自動(dòng)駕駛商業(yè)模式的落地；另一方面，加上威馬的下一個(gè)目標(biāo)是指向登陸科創(chuàng)板，在科創(chuàng)板政策上的優(yōu)勢條件下，有望獲得更高的估值，而百度作為其外部最大股東，也有望在投資市場獲得更多回報(bào)。

百度世界大會(huì)后，瑞信銀行便給出百度“優(yōu)于大盤”評(píng)級(jí)。而在此之前，華爾街分析師鑒于百度AI呈現(xiàn)出的商業(yè)化看點(diǎn)，紛紛給予強(qiáng)力買入，包括摩根士丹利、花旗、摩根大通等29家投行，平均目標(biāo)價(jià)為148.583美元。這意味著，百度的股價(jià)未來還有不少上漲空間。在未來的AI時(shí)代里，百度也有了更多的決勝籌碼和提升整體市值空間的想象力。

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