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估值的本質(zhì)其實就是市場對一家公司未來成長預(yù)期的好壞，很多時候與公司當前的經(jīng)營業(yè)績沒有太大關(guān)系。 大概半年之前，通策的估值接近200倍，現(xiàn)在則下降到70+，變化非常大。 最近通策估值的大幅度下降，逼迫著我開始反思：高估值買入一家公司的股票，很可能承擔了很大的風險。 因為高估值代表未來一定要有高增長的預(yù)期，否則，就不配擁有高估值。而從2021年7月份開始，一系列利空改變了市場對通策的高增長預(yù)期（雙減、三季報、疫情、集采），于是，通策的估值開始大幅度下降，這個可以理解，在估值方面，市場是很現(xiàn)實的。 也有很多人說超過PE30的股票不能買入，但，我也要說，低于PE30的股票，我也往往不敢買入。 因為，市場給一家公司估值低，也是有原因的，就是成長性不好，如果你敢買入，那就說明你必須比市場聰明：你認為市場錯了，這家公司未來有較好的成長性。但，比市場聰明，往往非常難。所以，買入低估值的股票，也很難，但有一個好處：不容易大跌，因為估值已經(jīng)很低了，但也不容易賺錢，尤其是賺大錢，即使賺錢，也是市場波動的錢，這個也是很難的，而且，一只低估值的股票，往往股價幾年都不上漲，也可以磨死人，一般人受不了那個罪。 所以，高估值股票風險大；低估股票賺錢難，都有毛病，都不容易。 但從做股票的第一出發(fā)點開始：第一，不要虧損；第二，再考慮賺錢，這樣看來，買低估股票好像更正確一些。當然，這個也跟每個人對自己做股票收益率的追求有關(guān)。 另外，導致通策估值下降的原因，如果未來一一被證偽，那通策也很可能會再次回歸高估值。 |
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