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碳中和領(lǐng)域分鋰電池、光伏和儲(chǔ)能三大超級(jí)賽道，其中鋰電池和光伏已經(jīng)上漲比較多，屬于資金的存量博弈市場(chǎng)，而儲(chǔ)能板塊目前還是增量資金市場(chǎng)。 未來(lái)，新增儲(chǔ)能將主要集中在“光伏+儲(chǔ)能”、“風(fēng)電+儲(chǔ)能”、“電化學(xué)能+儲(chǔ)能”等新型儲(chǔ)能方面，因此儲(chǔ)能概念板塊是相對(duì)鋰電和光伏的補(bǔ)漲板塊，這個(gè)方向在未來(lái)一段時(shí)間應(yīng)該是市場(chǎng)的一個(gè)共識(shí)的主線(xiàn)。 在說(shuō)儲(chǔ)能龍頭股之前，我們先來(lái)梳理一下儲(chǔ)能背后的邏輯是什么？ 第一，市場(chǎng)成長(zhǎng)空間大。近五年來(lái)我國(guó)新能源儲(chǔ)能實(shí)現(xiàn)從0到1的突破，呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)的趨勢(shì)。預(yù)計(jì)，到2025年我國(guó)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模超過(guò)30GW，截至2020年底，新型儲(chǔ)能的累計(jì)裝機(jī)規(guī)模約3.27GW，這意味著，五年將要增長(zhǎng)近10倍，股價(jià)將會(huì)出現(xiàn)戴維斯雙擊。 第二，儲(chǔ)能板塊迎來(lái)利好消息密集期。分時(shí)電價(jià)機(jī)制的實(shí)施，進(jìn)一步加快儲(chǔ)能萬(wàn)億市場(chǎng)發(fā)展，儲(chǔ)能市場(chǎng)處在爆發(fā)前夜，即將進(jìn)入快速發(fā)展階段。 第三，儲(chǔ)能需求持續(xù)高增長(zhǎng)。隨著可再生能源裝機(jī)增加、成本下降，發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能需求將持續(xù)增長(zhǎng)。 第四，頭部公司受益更大。擁有規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì)，且技術(shù)水平領(lǐng)先的龍頭公司競(jìng)爭(zhēng)力明顯更強(qiáng)，頭部公司有望在行業(yè)高速成長(zhǎng)期獲得更大的市場(chǎng)份額。 目前，儲(chǔ)能系統(tǒng)的成本構(gòu)成中，電池是儲(chǔ)能系統(tǒng)最重要的組成部分，成本占比60%左右，其次是儲(chǔ)能逆變器，占比20%左右。 但是，電池環(huán)節(jié)本身存量市場(chǎng)大，所以電池儲(chǔ)能的增量空間相對(duì)小。未來(lái)儲(chǔ)能逆變器、系統(tǒng)集成和能量控制系統(tǒng)三個(gè)環(huán)節(jié)的增量空間是最大的。 所以我特地用了一天時(shí)間，幫大家梳理出來(lái)了儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈上的龍頭公司。 第一，比亞迪（擁有儲(chǔ)能電池、電池管理系統(tǒng)、儲(chǔ)能逆變器、能量控制系統(tǒng)和系統(tǒng)集成），公司全產(chǎn)業(yè)鏈布局儲(chǔ)能板塊。公司的儲(chǔ)能產(chǎn)品暢銷(xiāo)歐美，是北美市場(chǎng)最大的電池儲(chǔ)能供應(yīng)商。 第二，寧德時(shí)代（儲(chǔ)能電池、電池管理系統(tǒng)和系統(tǒng)集成），公司是全球動(dòng)力電池龍頭，專(zhuān)注于新能源汽車(chē)動(dòng)力電池及儲(chǔ)能系統(tǒng)的研發(fā)生產(chǎn)。未來(lái)有望受益全球電動(dòng)化浪潮以及儲(chǔ)能大規(guī)模應(yīng)用，業(yè)績(jī)有望持續(xù)高速增長(zhǎng)。 第三，陽(yáng)光電源（儲(chǔ)能逆變器和系統(tǒng)集成），公司是全球最有經(jīng)驗(yàn)的儲(chǔ)能設(shè)備及系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商。公司擁有儲(chǔ)能逆變器的核心設(shè)備，參與的全球重大儲(chǔ)能系統(tǒng)項(xiàng)目超過(guò)900個(gè)，其中，北美工商業(yè)儲(chǔ)能市場(chǎng)份額超過(guò)15%，澳洲戶(hù)用光儲(chǔ)系統(tǒng)市占率超10%。 公司積極布局儲(chǔ)能市場(chǎng)，伴隨近期儲(chǔ)能相關(guān)政策的出臺(tái)及新能源配儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)性提升，需求有望快速啟動(dòng)，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)有望成為業(yè)績(jī)新亮點(diǎn)。 第四，固德威（儲(chǔ)能逆變器），公司已經(jīng)逐步發(fā)展到儲(chǔ)能全線(xiàn)二十多個(gè)系列光伏逆變器產(chǎn)品，充分滿(mǎn)足戶(hù)用、扶貧、工商業(yè)及大型電站需求。公司是全球逆變器十大公司之一，全球市場(chǎng)占有率穩(wěn)步提升。公司儲(chǔ)能逆變器在權(quán)威排名中摘得桂冠，具有核心競(jìng)爭(zhēng)能力。 第五，上能電氣（儲(chǔ)能逆變器和系統(tǒng)集成），人氣龍頭股。公司儲(chǔ)能逆變器相關(guān)產(chǎn)品已大規(guī)模應(yīng)用在光伏+儲(chǔ)能、風(fēng)電+儲(chǔ)能等領(lǐng)域。 公司主要產(chǎn)品包含光伏逆變器、儲(chǔ)能雙向變流器，與華能集團(tuán)清潔能源技術(shù)研究院達(dá)成戰(zhàn)略合作，已共同為多個(gè)儲(chǔ)能示范項(xiàng)目提供了光伏儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案。 第六，盛弘股份（儲(chǔ)能逆變器、能力控制系統(tǒng)和系統(tǒng)集成），人氣龍頭股。公司現(xiàn)擁有較為完善的儲(chǔ)能解決方案及成熟的儲(chǔ)能系統(tǒng)集成能力。公司的儲(chǔ)能逆變器技術(shù)達(dá)到國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，而且光儲(chǔ)一體集裝箱系統(tǒng)、戶(hù)外儲(chǔ)能系統(tǒng)和能量管理系統(tǒng)項(xiàng)目已經(jīng)量產(chǎn)。 第七，科華數(shù)據(jù)（儲(chǔ)能逆變器），公司在發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶(hù)側(cè)、微網(wǎng)等儲(chǔ)能領(lǐng)域打造多項(xiàng)應(yīng)用“首例“。公司已經(jīng)開(kāi)發(fā)多能源互補(bǔ)儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案和用戶(hù)側(cè)并網(wǎng)儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案，繼續(xù)提升公司在光伏發(fā)電、儲(chǔ)能、能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。公司開(kāi)發(fā)了基于液流電池的新型儲(chǔ)能逆變器，并已經(jīng)獲得重要客戶(hù)的小批量訂單。 第八，科士達(dá)（儲(chǔ)能電池、儲(chǔ)能逆變器和系統(tǒng)集成），公司是最早布局并擁有儲(chǔ)能核心技術(shù)的公司之一，在行業(yè)內(nèi)具有較高的知名度，儲(chǔ)能產(chǎn)品遠(yuǎn)銷(xiāo)海外地區(qū)，具有一定的核心競(jìng)爭(zhēng)能力。公司加大海外光伏及儲(chǔ)能渠道的建設(shè)力度，與寧德時(shí)代合資公司，預(yù)計(jì)今年年中開(kāi)始投產(chǎn)，公司的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)有望迎來(lái)高速增長(zhǎng) $盛弘股份(SZ300693)$ $上能電氣(SZ300827)$ $固德威(SH688390)$ |
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