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“最近行情乏善可陳，還不如學(xué)學(xué)讀讀書?！?-魯迅 趨勢降龍第... 算了，這票不是原創(chuàng)，不能算。 祖師爺?shù)淖魇只貞涗浭墙灰渍叩氖ソ?jīng)，但優(yōu)秀的經(jīng)世致用的作品不止這一本，只是不怎么為人所知。比如這本《克羅談期貨交易策略》，比較小眾，但金句很多。祖師爺作手里也談過期貨，原理相通。我大A歷史畢竟短暫，大成之人要么沒寫書，要么寫書的還沒經(jīng)過時(shí)間檢驗(yàn)，相對(duì)來說漂亮國百年證券史大浪淘沙留存下來的一些經(jīng)典，還是值得細(xì)品的，常讀常新，覺得很有價(jià)值，摘些與大家分享。以后也會(huì)不定期摘些，點(diǎn)個(gè)收藏和關(guān)注再走唄。 1. 不幸的交易者“根據(jù)情緒而非紀(jì)律，依據(jù)感覺而非邏輯，以主觀而非客觀行事。” 2. 任何一位交易者最大的敵人絕不是市場或其他玩家，而是他自己。他們的缺點(diǎn)表現(xiàn)在：受到妄想的鼓舞，受到恐懼的教唆，沒有順勢交易，不會(huì)“截住損失，讓利潤奔跑”，感到無聊，壞慣，沖動(dòng)交易，對(duì)自己（經(jīng)常是正確的）分析和交易決策缺乏信心。 3. 為了你免遭大洗盤而離場，并驕傲地站在贏家的行列，我總結(jié)了一些必備的戰(zhàn)術(shù)，如下所述，這是最基本的策略：1.只有在市場展現(xiàn)強(qiáng)烈的趨勢特性，或者你的分析顯示市場正在醞釀形成趨勢，才能進(jìn)場。2、假如你正要順勢交易，建倉點(diǎn)有3 個(gè)：第一個(gè)是趨勢的新突破點(diǎn)，第二個(gè)是橫向盤整顯著走向某個(gè)方向的突破點(diǎn)，第三個(gè)是上漲主趨勢的回調(diào)點(diǎn)或下跌主趨勢的反彈點(diǎn)。3.順勢而為的倉位，可以給你帶來很大的利潤，所以千萬不要提前下車。在這個(gè)過程中，你要拒絕很多誘惑，不要一見到小波動(dòng)，就想做短線，不要逆勢交易。除非你很會(huì)做短線，而且設(shè)置了止損點(diǎn)，否則不要輕易做短線。 4. 但是如果市場趨勢反向，也就是沒跟你站在同一邊，不是原先所想象的那樣，那怎么辦？你怎么知道你的倉位不好？期貨經(jīng)紀(jì)公司催繳保證金 的職員，或者你自己每天所做的資金記錄，會(huì)很明確地告訴你虧錢了，即使你不承認(rèn)都不行。本世紀(jì)初，赫赫有名的棉花投機(jī)者迪克森·華茨曾經(jīng)說過，在這種情況下“要快點(diǎn)跑，否則就熬下去”。他這句話中“熬下去”的部分，說明他要么有足夠的資金死守下去，要么就是他這個(gè)人喜歡被虐待。我的建議是不妨聽聽他的話，但把后面那半句給刪掉。 5. 就技術(shù)層面而言，交易者（參賽者）的資格往往十分接近，經(jīng)驗(yàn)也不相上下，唯一能夠區(qū)別贏家和輸家的地方，在于他們能不能持之以恒，嚴(yán)守紀(jì)律，應(yīng)用一流的策略和有效的戰(zhàn)術(shù)。 6. 我們分析對(duì)了。幾個(gè)月后，可可豆果真漲到了 22.00！這次交易，我賺了一些錢，當(dāng)然，并沒有賺到我分析的那么多。至于那些老兄呢？哎，前后6 個(gè)月內(nèi)他們虧了約200000。怎么會(huì)這樣？他們是在12.00 開始買入，而且價(jià)格果如所料地漲到20.00 出頭，他們都在這個(gè)價(jià)位平掉最后一份合約，那又是什么地方出了差錯(cuò)？原來他們一開始很謹(jǐn)慎，價(jià)格從12.00漲到15.00 途中，他們在慢慢提高加倉的數(shù)量。很不幸，他們的倉位像個(gè)倒金字塔，遇到第一次回調(diào)，他們的賬戶就出現(xiàn)很大的虧損。如果這還不算糊涂的話，接下來他們就犯了典型的錯(cuò)誤。多頭倉位平掉之后，他們推斷，可以利用眼前的一波下跌趨勢，把剛發(fā)生的龐大損失撈一些回來，于是做空。在大多頭市場的技術(shù)性回調(diào)處做空！一點(diǎn)也不奇怪，當(dāng)市場不可避免地恢復(fù)上漲時(shí)，他們沒辦法迅速轉(zhuǎn)成做多。這筆錢拱手讓給了不見得比他們聰明，但更能嚴(yán)守紀(jì)律，策略上也比較高明的其他玩家。他們的策略和戰(zhàn)術(shù)，是絕佳的反面教材。 7. 我們這些交易者是在十分困難，以小搏大的環(huán)境中打拼，成功是屬于那些嚴(yán)守紀(jì)律，務(wù)實(shí)和客觀的人。我寧可因?yàn)殄e(cuò)誤的理由而做對(duì)，也不愿意因?yàn)檎_的理由卻做錯(cuò)。當(dāng)基本面和技術(shù)面的結(jié)論與市場的預(yù)測趨勢相反時(shí)，不管技術(shù)性的結(jié)論，死守逆勢倉位且不設(shè)止損點(diǎn)的話，很容易面臨險(xiǎn)境！ 8. 碰到趨勢對(duì)自己有利時(shí)，交易者應(yīng)該保持從容的態(tài)度，穩(wěn)坐賺錢的倉位，不要輕易去動(dòng)它。我確信單以時(shí)間的長短來決定要持有多久是不對(duì)的。經(jīng)常有人問我：“長期倉位要持有2 個(gè)月、3 個(gè)月還是4 個(gè)月？”我通常回答說：“沒人這么問的?！敝灰袌鰧?duì)你有利，不管多久，倉位都要繼續(xù)持有。 9. 只要你能發(fā)展出你所需的技巧和策略，碰到大行情時(shí)持有賺錢的倉位不放，而且你有一套系統(tǒng)或技術(shù)方法，能在損失一發(fā)不可收拾之前，趕緊平掉倉位，那么一開始你并不需要為了大賺一筆，而投下龐大的資金。市場就像一個(gè)偉大的財(cái)富分配器，它不會(huì)考慮任何人的資金大小，它只會(huì)獎(jiǎng)賞有耐心，有紀(jì)律，有能力的人；懲罰漫不經(jīng)心，不稱職的人。根據(jù)我的親身經(jīng)歷，不多的啟動(dòng)資本，也有可能產(chǎn)生持續(xù)不斷和可觀的利潤。 10. 交易商品求取最高利潤的方法，是掌握好的時(shí)機(jī)，運(yùn)用技術(shù)方法，同時(shí)必須有優(yōu)秀的資金管理，并把注意力重點(diǎn)放在趨勢的跟蹤上，而不是放在趨勢的預(yù)測上。 11. 不管是專業(yè)的，還是業(yè)余的投機(jī)者，最常見的挫折也許是：“我看到市場按照我分析的方向移動(dòng)，而當(dāng)我建立倉位之后，價(jià)格突然反轉(zhuǎn)，往相反的方向走?！逼鋵?shí)所有的交易者都會(huì)遇到這樣的挫折，這話能不能讓你心里好受一點(diǎn)？這種現(xiàn)象之所以發(fā)生，主要是因?yàn)閼?zhàn)術(shù)和進(jìn)出時(shí)機(jī)不當(dāng)，而不是“他們”懷有陰謀，刻意把你和我洗出市場，產(chǎn)生巨大的虧損。 12. 悲嘆的表現(xiàn)是：“我總是在反彈的高點(diǎn)附近買入，在底部附近賣出?！笔聦?shí)上，這種情況的產(chǎn)生，是因?yàn)橥稒C(jī)者總是在大家都買入的時(shí)候跟著買，大家都賣出的時(shí)候跟著賣，于是就形成頭部和底部——至少在短期到中期的情況會(huì)是如此。這種不用心和進(jìn)出時(shí)機(jī)不當(dāng)?shù)暮蠊强梢灶A(yù)見的——那一定是很大的虧損和很小的利潤，整體算下來，當(dāng)然是虧損。 13. 投機(jī)者的悲嘆有很多表現(xiàn)，但是大體來講，跟以下缺點(diǎn)有關(guān)：不用心，進(jìn)出時(shí)機(jī)不當(dāng)，漠視優(yōu)秀策略的基本原則，缺乏信心，沒有紀(jì)律，沒有堅(jiān)守良好的技術(shù)系統(tǒng)或方法。因此，認(rèn)真自我反省之后，便會(huì)得到以下結(jié)論：整體交易要成功，優(yōu)秀的策略和有效的戰(zhàn)術(shù)，跟良好的技術(shù)或看圖技術(shù)一樣重要。我一直堅(jiān)信，任何領(lǐng)域，不管是外科手術(shù)、航海、投機(jī)或者其它事業(yè)，如真想有所成就，就一定要做周到和有條不紊的準(zhǔn)備。 14. 紙面上的模擬交易中，只有贏的渴望，而實(shí)際的交易中，主要是輸?shù)目謶?。過分沉浸在輸?shù)目謶种?，?dǎo)致投機(jī)者過度交易，不是所建倉位太大，就是進(jìn)出過分頻繁。 15. 在明確的價(jià)格趨勢中，想要逆勢抓頭部或底部，對(duì)個(gè)人的財(cái)富絕對(duì)是有害的。 16. 交易者要用那么細(xì)微的方法去做短線，剛好跟做長線的方法背道而馳。長線交易所提供的機(jī)會(huì)最大，不但能持續(xù)獲利，而且風(fēng)險(xiǎn)很小。把注意力放在比較長的趨勢上，就可以避免被市場上每天發(fā)出的雜音騷擾，并且能夠?qū)r(jià)格和趨勢走向保持更好的觀察。 17. 很遺憾，很多交易者在做技術(shù)分析的時(shí)候，眼光都過于短淺。比如說，主趨勢是下跌的趨勢中，幾乎每一個(gè)小小的技術(shù)性反彈，尤其是前后長達(dá)一個(gè)星期或更久的反彈，馬上就會(huì)有人看成是新出現(xiàn)的上漲趨勢。事實(shí)上，這只不過是整個(gè)下跌趨勢中一次小小的反彈而已。其實(shí)這是個(gè)賣出的大好機(jī)會(huì)！ 18. 既想順勢做長線，又想利用短期甚至分時(shí)的技術(shù)圖形，去抓進(jìn)出時(shí)機(jī)和找趨勢是有問題的。其實(shí)你只要前后一致，相互呼應(yīng)就可以了。減少依賴非常短期的技術(shù)性研究，可以幫助投機(jī)者避開高買低賣的情況。這種自取其敗的交易手法，不但令人沮喪，而且老是虧錢。 19. 倉位交易要成功，還有一件相關(guān)的事情必須考慮，不過這件事很少被人提到，那就是耐心！在各種必備的人格素質(zhì)中，耐心和紀(jì)律可以說是難兄難弟；在任何嚴(yán)肅的交易場合中，耐心和紀(jì)律都是很重要的。 20. 阻礙長線交易成功的最主要原因是覺得單調(diào)乏味和失去紀(jì)律。只要交易者學(xué)會(huì)很有耐心地坐在贏利，順勢的倉位，他就有賺大錢的潛力。很遺憾，一般投機(jī)者只在持有逆勢的虧錢倉位時(shí)，才最有可能展現(xiàn)耐心和坐而不動(dòng)的功夫，當(dāng)然他們也要為此付出很高的代價(jià)。其實(shí)，他們應(yīng)該壯士斷腕，馬上平掉虧錢的倉位，減少損失。 21. 價(jià)格通常會(huì)往阻力最小的一個(gè)方向移動(dòng)。不管是理論上還是應(yīng)用上，凡是真正想經(jīng)由交易賺大錢的人，都必須徹底了解這個(gè)簡單的觀念。 22. 一旦某個(gè)主趨勢形成，它會(huì)自己積累能量，根據(jù)自己的能量加速或減速。 23. 你是不是注意到？一般交易者說某市場“不錯(cuò)”時(shí)，其實(shí)他的意思是說市場上漲，而他也正好做多。當(dāng)他說市場“很糟”時(shí)，其實(shí)他的意思是說市場下跌，而他正好不幸做多。但是在明眼人都知道的空頭市場里，他卻套牢在虧錢的倉位里，欲哭無淚。 24. 即使趨勢是很明顯的下跌，很多投機(jī)者還是固執(zhí)地希望價(jià)格最終會(huì)反彈，或者講明些，他們以為自己能夠抓住反轉(zhuǎn)點(diǎn)，大賺一筆。這種投機(jī)方式，以前是很昂貴的做法，將來依然一樣昂貴。 25. 知名交易者之所以能夠大賺，原因便在他們能夠很有耐心地持有順勢而為的倉位。但是耐心顯然是一把雙刃劍。很有耐心地持有逆勢的虧錢的倉位，等于是買了一張非大虧不可的門票。這個(gè)真理，幾乎每個(gè)交易者都可以證明。 26. 知道何時(shí)不要交易，很有耐心地等候在一邊，直到正確的時(shí)候才進(jìn)場——是交易者所面對(duì)最艱難的挑戰(zhàn)之一。但是如果你想進(jìn)入贏家的行列，這一點(diǎn)非常重要。曾經(jīng)有過無數(shù)的日子，我內(nèi)心的沖動(dòng)強(qiáng)烈到要逼我多做一點(diǎn)，使我不得不想想辦法，好讓自己不要下單。我把利弗莫爾的名言貼在下單專用的電話上面：“錢是坐著賺來的，不是靠交易賺來的?！?br> 27. 有好多次，次數(shù)比我敢承認(rèn)的還多，我都太早平掉全部或部分的賺錢倉位，有些時(shí)候，則是完全錯(cuò)過某個(gè)行情，只好眼睜睜地在外面看著別人大玩特玩，等待下一次的回調(diào)再進(jìn)場。簡單的真理依然是：成功的交易者永遠(yuǎn)嚴(yán)守紀(jì)律，在場外保持客觀的態(tài)度，直到他能往主趨勢行進(jìn)的方向進(jìn)場為止。 28. 諸君下一次有沖動(dòng)，想要脫離嚴(yán)守紀(jì)律的交易策略，改用自己一廂情愿的夢想時(shí)，或者想在動(dòng)能十足的趨勢市場中找逆勢交易的頭部或底部時(shí)，必須記住我這個(gè)慘痛的教訓(xùn)。對(duì)了，前面我所說的技術(shù)指標(biāo)，除了一種之外，其它都是看空的，那到底是什么？那就是趨勢仍然向上！ 29. 任何交易的關(guān)鍵在于紀(jì)律。我不在意那是長期的投機(jī)，還是爭分奪秒的做短線，你一定要按照一定的規(guī)則去交易，盡快承認(rèn)自己的損失。我犯過錯(cuò)，我們?nèi)挤高^錯(cuò)。比如說，事先我們會(huì)告訴自己，現(xiàn)在要買某些東西，只要對(duì)自己不利4 檔，我就要出場。等到市場真的對(duì)自己不利4 檔我們又會(huì)告訴自己，再等一下看看，結(jié)果4 檔變成了40 檔。 30. 倉位交易者也要嚴(yán)守紀(jì)律。在他建立倉位之初，就必須知道在什么地方要帶著損失出場。大致來說，倉位交易者要能勇于接受特定的損失，就像短線者一樣落落大方。他必須嚴(yán)守紀(jì)律。他必須坐在那里，看到市場趨勢對(duì)他不利時(shí)還能夠說：我總是會(huì)把止損寫在單子上，用這種方式，我知道什么時(shí)候自己出場了。等到出場后，我會(huì)用另一種觀點(diǎn)看這個(gè)市場，做另一個(gè)決定，決定要不要再回去或不再進(jìn)場。 31. 價(jià)格創(chuàng)造消息，而不是消息影響價(jià)格。 32. 很遺憾，大部分投機(jī)者都會(huì)選擇平掉賺錢的倉位，持有虧錢的倉位。他們的理由是：“總之，沒有人因?yàn)楂@利而破產(chǎn)?！钡?，我們也不要忘記，沒有人能夠因?yàn)橐稽c(diǎn)蠅頭小利而致富，尤其是在有龐大獲利潛力的趨勢市場中。賺取一點(diǎn)蠅頭小利就沾沾自喜，未免可悲。雖然獲利比虧損更有面子，但我們不是為了面子而交易。我們之所以交易，為的是在合理的風(fēng)險(xiǎn)中賺大錢。依據(jù)這個(gè)原則，我們要關(guān)心的是整體的獲利交易，而不要想方設(shè)法去證明自己是對(duì)的，市場是錯(cuò)的。 33. “市場只有一個(gè)方向，不是多頭，也不是空頭，”他曾寫過這么一句話，“而是做對(duì)的方向?！边@個(gè)基本哲學(xué)已經(jīng)深深銘刻在我心底，難以抹滅。每次我看到有人長篇大論，言不及義，所談過分集中在爭議上，而不談務(wù)實(shí)的市場分析和策略時(shí)，就會(huì)想到這句話。 34. 利弗莫爾最重要的智慧包含在下面這句話中，我總覺得這句話不僅僅指市場交易——也許那正是人生的至理：“對(duì)我來說，虧錢是最小的麻煩。認(rèn)虧之后，虧損再也不會(huì)困擾我。做錯(cuò)事——不認(rèn)輸——才會(huì)傷害口袋和心靈?！?br> 35. 談到控制和限制損失，很多經(jīng)驗(yàn)老道的交易者都喜歡把交易策略比做下棋策略的若干層面。比如說，下棋者必須肯犧牲某些子，以求獲得某些戰(zhàn)術(shù)上的優(yōu)勢，或者保全其他更有價(jià)值的棋子。下棋者會(huì)不肯犧牲主教和車去吃對(duì)方的皇后嗎？從這里推論，從事投機(jī)性交易，必須犧牲逆勢的虧錢倉位，保全順勢的賺錢倉位。緊抱和保衛(wèi)虧錢的倉位沒有道理，以同樣多的錢，你可以拿去保衛(wèi)和增加賺錢的順勢倉。 36. 失望和泄氣是人的兩種基本情緒。真的想闖一番事業(yè)的交易者，一定要能自律，克服心理上的沮喪，要堅(jiān)持使用客觀系統(tǒng)性的方法。同樣重要的，他必須保持自信心，要能渡過艱苦的日子，因?yàn)橹挥羞@樣，才能在下一次的好時(shí)光中連本帶利把損失撈回來。而且，無論事情看起來多么黯淡冷酷，只要交易者還活著，能夠控制住不利倉位的虧損，之后絕對(duì)會(huì)碰到好時(shí)光。 |
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