從結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)看,事業(yè)合伙人可分為單層和多層結(jié)構(gòu)。 單層結(jié)構(gòu)很容易理解,整個(gè)公司是一支合伙人團(tuán)隊(duì),其中有角色的劃分但是沒(méi)有層級(jí)的劃分。 多層結(jié)構(gòu)指在集團(tuán)、分子公司、業(yè)務(wù)線、部門(mén)等各核算單元,都建立其不同層次的事業(yè)合伙機(jī)制。阿里、騰訊等公司,都是采用多層事業(yè)合伙機(jī)制。 傳統(tǒng)單層事業(yè)合伙人與股權(quán)激勵(lì)下,分配和價(jià)值實(shí)現(xiàn)其實(shí)是一體化的,容易造成搭便車(chē)的問(wèn)題。 隨著資本市場(chǎng)越來(lái)越獨(dú)立化,企業(yè)本身商品化,股價(jià)的高低跟企業(yè)的業(yè)績(jī)經(jīng)營(yíng)之間不完全是正相關(guān)關(guān)系,股權(quán)激勵(lì)就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。你干的多未必拿得多,干得好未必拿的好,什么都不可能你換拿的很高。 有個(gè)很典型的例子,有加公司的CEO商人四十多天就被解雇,結(jié)果拿了兩千多美金的期權(quán),價(jià)值分配和價(jià)值創(chuàng)造出現(xiàn)了嚴(yán)重的不對(duì)等。 多層事業(yè)合伙人機(jī)制下,每個(gè)事業(yè)部、每個(gè)子公司、每個(gè)核算單元,都有各自業(yè)態(tài)的估值邏輯。在此基礎(chǔ)上,分別建立起各事業(yè)部、子公司、核算單元的股權(quán)激勵(lì),可以實(shí)際操作,也可以實(shí)行虛擬股權(quán)。各事業(yè)部、子公司、核算單元的總體價(jià)值,又構(gòu)成整個(gè)集團(tuán)的價(jià)值結(jié)構(gòu),從而建立多層事業(yè)合伙人股權(quán)“商販機(jī)制”,在集團(tuán)上市公司層面流通的問(wèn)題。 多層事業(yè)合伙人機(jī)制下,價(jià)值評(píng)價(jià)與分配和價(jià)值實(shí)現(xiàn)出現(xiàn)了一個(gè)分離。 我們通過(guò)企業(yè)的價(jià)值體系來(lái)進(jìn)行價(jià)值評(píng)價(jià)和分配,再通過(guò)兌換到上市公司的流通性股權(quán)來(lái)實(shí)現(xiàn)最后的價(jià)值實(shí)現(xiàn),這樣其實(shí)就解決了傳統(tǒng)搭便車(chē)的問(wèn)題。 你在哪個(gè)位置所創(chuàng)造的價(jià)值,就拿這個(gè)經(jīng)營(yíng)實(shí)體的價(jià)值對(duì)等的價(jià)值激勵(lì),最終帶來(lái)價(jià)值上翻。 萬(wàn)科實(shí)行的就是分層合伙人制度。這種機(jī)制適用于中國(guó)特殊的資本市場(chǎng)。如果萬(wàn)科有美國(guó)的資本制度做支撐的話。一個(gè)永久合伙人身份、一個(gè)一票否決權(quán)可以保證窗戶四人及團(tuán)隊(duì)辛苦創(chuàng)下的成果與事業(yè)不被資本的力量無(wú)情剝奪。 分層合伙人制度只能使人力資本能夠參與企業(yè)的利益分享并獲得部分經(jīng)營(yíng)話語(yǔ)權(quán),同時(shí)增加資本方對(duì)企業(yè)全面控制的難題,但從根本上擺脫不了資本對(duì)企業(yè)的絕對(duì)控制。 |
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來(lái)自: 圣明資料庫(kù) > 《績(jī)效管理》