關(guān)鍵詞　　布局線上  挺拔主業(yè)  資源整合

　　■中國出版?zhèn)髅缴虉?bào)實(shí)習(xí)記者  聶慧超

　　截至4月底，中國出版、中國科傳、鳳凰傳媒、中南傳媒、中文傳媒、皖新傳媒、山東出版、新華文軒、長江傳媒、中原傳媒、南方傳媒、時(shí)代出版、讀者傳媒、出版?zhèn)髅健⑿氯A傳媒、城市傳媒、天舟文化、中文在線、新經(jīng)典、世紀(jì)天鴻、掌閱科技、中信出版等22家上市出版發(fā)行類企業(yè)2020年年報(bào)披露落下帷幕（注：其中滬市17家、深市5家，閱文集團(tuán)港股上市不作分析）。在新冠肺炎疫情沖擊、政策扶持以及市場(chǎng)需求更迭的三重作用下，22家上市企業(yè)究竟交出了怎樣的業(yè)績答卷？定期的“體檢報(bào)告”又折射出怎樣的行業(yè)趨勢(shì)？且以四大關(guān)鍵詞來解碼出版上市企業(yè)2020年年報(bào)。

　　有喜有憂

　　總體發(fā)展態(tài)勢(shì)良好  營收同比降幅明顯

　　面對(duì)前所未有的疫情考驗(yàn)和宏觀經(jīng)濟(jì)的下行壓力，出版業(yè)積極與疫情斗爭(zhēng)，成為2020文化各門類中唯一穩(wěn)定增長的傳統(tǒng)行業(yè)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2020年全年，22家上市出版發(fā)行企業(yè)營業(yè)收入總計(jì)1127.38億元，同比下降22.93%。透過數(shù)據(jù)可以看到，2020年傳統(tǒng)出版業(yè)有喜也有憂，總體發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，但整體增速趨緩。

　　從營收這項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)來看，鳳凰傳媒、中南傳媒、中文傳媒仍居凈資產(chǎn)和營業(yè)收入前三位，營業(yè)收入均破百億。中國出版、山東出版、中原傳媒、新華文軒、皖新傳媒、南方傳媒、長江傳媒、時(shí)代出版，營業(yè)收入在50億~100億元區(qū)間，成為出版變革中的中流砥柱。

　　從個(gè)股來看，鳳凰傳媒2020年度實(shí)現(xiàn)營收121.3億元，同比下降3.6%，已連續(xù)兩年居冠軍位置。鳳凰傳媒通過傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)布局?jǐn)?shù)據(jù)中心、影視劇、文化消費(fèi)綜合體、培訓(xùn)、游戲等相關(guān)新興產(chǎn)業(yè)，已形成一體化的產(chǎn)業(yè)鏈和多媒體、多業(yè)態(tài)的文化產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。中南傳媒2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入104.73億元，同比增長2.07%，公司由教育產(chǎn)品提供商向教育綜合服務(wù)商的轉(zhuǎn)型取得突破，帶動(dòng)出版、發(fā)行、物資各主要業(yè)務(wù)板塊全面增收。中文傳媒2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入103.40億元，進(jìn)一步加大了市場(chǎng)開拓力度，實(shí)現(xiàn)出版發(fā)行總收入持續(xù)增長。

　　從營業(yè)收入同比增長情況來看，10家上市書企實(shí)現(xiàn)正向增長。中文在線最高，營業(yè)收入為9.76億元，同比增長38.35%；其次是讀者傳媒，營業(yè)收入為10.84億元，同比增長11.52 %；第三是掌閱科技，營業(yè)收入為20.61億元，同比增長9.47%；7家實(shí)現(xiàn)了微增，依次為南方傳媒（5.69 %）、中南傳媒（2.07%）、新華文軒（1.87%）、中原傳媒（0.91%）、中國科傳（0.63%）、皖新傳媒（0.21%）、中信出版（0.17%）。體量上的差異，背后是商業(yè)模式的差異，在風(fēng)雨中依然保持前行勢(shì)頭。但年報(bào)窺見出版之春時(shí)，也難以回避部分上市書企出現(xiàn)困境的現(xiàn)實(shí)。（下轉(zhuǎn)第4版）　　（上接第1版）

　　年報(bào)顯示，2020年22家上市書企中，有12家企業(yè)營業(yè)收入和6家企業(yè)凈利潤同比下降。山東出版、新華傳媒、新經(jīng)典、城市傳媒、世紀(jì)天鴻以及天舟文化的營業(yè)收入與凈利潤同比下降。天舟文化在年報(bào)中解釋道，受疫情影響，新游戲業(yè)務(wù)的研發(fā)、推廣受到諸多阻礙，產(chǎn)品上線時(shí)間推遲，同時(shí)，部分老游戲收入較上年同期出現(xiàn)不同幅度下降。其次，報(bào)告期對(duì)并購產(chǎn)生的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備7.71億元，對(duì)四九游確認(rèn)投資損失1.18億元，導(dǎo)致公司凈利潤大降。新華傳媒由于音像制品全年銷售與報(bào)紙廣告代理收入的雙向下降，報(bào)告期理財(cái)產(chǎn)品到期凈贖回額較上年同期大幅減少，導(dǎo)致其由贏轉(zhuǎn)虧。

　　布局線上

　　文娛漸成新力量

　　在線教育受資本熱捧

　　疫情讓數(shù)字消費(fèi)成為常態(tài)，在倒逼整個(gè)行業(yè)變革的同時(shí)，也為數(shù)字閱讀習(xí)慣和新興文化消費(fèi)的培育帶來機(jī)遇。上市書企深入思考數(shù)字出版、產(chǎn)品服務(wù)、營銷模式、提質(zhì)增速等各方面問題。這既是疫情期間出版業(yè)的自救，也是對(duì)社會(huì)的回饋和知識(shí)服務(wù)的支撐，更是資本的嗅覺對(duì)優(yōu)質(zhì)潛力股的反饋。

　　2020年，短視頻平臺(tái)抖音、快手，內(nèi)容社區(qū)小紅書，內(nèi)容平臺(tái)B站等大規(guī)模介入圖書銷售，眾多出版機(jī)構(gòu)入駐這些新媒體內(nèi)容電商平臺(tái)，新圖書銷售渠道崛起，發(fā)揮重要作用。在“宅經(jīng)濟(jì)”的帶動(dòng)下，2020年線上文娛市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，吸引越來越多的資本關(guān)注大文娛賽道：一是資本助推下的大公司格局出現(xiàn)變化；二是多方資源整合加劇，基于網(wǎng)文IP的改編業(yè)務(wù)受矚目。

　　歸屬母公司股東凈利潤方面，中文在線再次以凈利潤同比增長108.11%的成績登上榜首。其次是掌閱科技，得益于閱讀業(yè)務(wù)的收入增長，也與IP衍生、變現(xiàn)能力有直接關(guān)系。報(bào)告期內(nèi)，掌閱科技大力發(fā)展“掌閱文學(xué)”內(nèi)容孵化生態(tài)體系，并獲得字節(jié)跳動(dòng)11億元的戰(zhàn)略投資。

　　2020年線上教育模式成為剛性需求，在線課程、直播課程等的智能化、場(chǎng)景化、服務(wù)化探索進(jìn)程加快，在線教育成為各類資本關(guān)注的焦點(diǎn)，出版企業(yè)也加大了對(duì)在線教育平臺(tái)的投資運(yùn)營力度。

　　2020年，鳳凰傳媒初步確立了統(tǒng)分結(jié)合的融合出版精品生產(chǎn)體系，旗下教育科技公司的“鳳凰易學(xué)”項(xiàng)目已完成400多種教材教輔產(chǎn)品的數(shù)字升級(jí)，江蘇省中小學(xué)語音學(xué)習(xí)系統(tǒng)用戶人數(shù)突破 630萬，較上年增長140 萬，全年實(shí)現(xiàn)銷售收入超2300萬元。其子公司收購學(xué)科網(wǎng)，并通過學(xué)科網(wǎng)吸引到好未來3000萬美元的投資，這是一次體制內(nèi)和體制外的跨界聯(lián)合。中國科傳面向K12用戶開發(fā)的“狀元共享課堂”“智慧書苑”等數(shù)字平臺(tái)或產(chǎn)品內(nèi)容資源大幅增長，全平臺(tái)合計(jì)注冊(cè)用戶數(shù)量超過1000萬人，銷售收入實(shí)現(xiàn)較快增長。

　　挺拔主業(yè)

　　彰顯出版主流價(jià)值

　　延伸多業(yè)態(tài)商業(yè)觸角

　　據(jù)商報(bào)·奧示數(shù)據(jù)，2020年圖書零售市場(chǎng)（新華系實(shí)體書店及部分主流電商）銷售數(shù)量同比下降11.98%，銷售碼洋同比下降1.71%，市場(chǎng)整體規(guī)模約980億元。2015~2019年，圖書零售市場(chǎng)一直呈增長勢(shì)頭，2020年受疫情影響，中國圖書零售市場(chǎng)碼洋規(guī)模首次出現(xiàn)負(fù)增長。從不同渠道來看，網(wǎng)店渠道繼續(xù)保持正向增長，2020年度銷售同比增長2.82%，碼洋規(guī)模約620億；線下門店受疫情影響明顯，2020年度銷售同比下降13.29%，碼洋規(guī)模約360億元。

　　2020年的這場(chǎng)“大考”讓出版人深感壓力，同時(shí)也催生了出版企業(yè)加快布局營銷新業(yè)態(tài)。報(bào)告期內(nèi)，多家上市書企憑借多年來沉淀的內(nèi)容生產(chǎn)能力和優(yōu)質(zhì)資源存量，在震蕩中快速恢復(fù)，挺拔主業(yè)，立足于自身IP和渠道特點(diǎn)，厘清“市場(chǎng)”和“內(nèi)容”，進(jìn)而以全新的產(chǎn)品形式和運(yùn)營模式重回讀者視野，傳統(tǒng)品牌就此實(shí)現(xiàn)全新價(jià)值定位。

　　中國出版堅(jiān)決穩(wěn)定經(jīng)營基本盤，保持挺拔主業(yè)的定力。年報(bào)顯示，2020年公司共出版圖書1.86萬種，重印率約為65%；單品種效益穩(wěn)步提升，銷量30萬冊(cè)以上圖書51種。同時(shí)，加大力度推動(dòng)營銷發(fā)行集約化，線上營銷常態(tài)化，公司及所屬各子公司于“4·23”期間策劃近百場(chǎng)線上閱讀推廣活動(dòng)，帶動(dòng)同期銷售規(guī)模同比增長 8.3%。并積極拓展自營渠道，線上自營銷售碼洋首次破億，同比增長47.2%。

　　作為上市書企中的“新兵”，中信出版以主題策劃與原創(chuàng)選題開拓為重點(diǎn)，深度挖掘潛在IP，拓展出版物的多元化表現(xiàn)形式，提供優(yōu)質(zhì)兒童閱讀啟智作品和成長閱讀教育，少兒出版板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.14億元，同比增長31.39%。同時(shí)，出版共享平臺(tái)初步搭建生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈體系，構(gòu)建了電商平臺(tái)、社群、直播、視頻號(hào)、異業(yè)合作等線上銷售矩陣，提升了疫情下的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　南方傳媒實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)改造成效顯著，2020年新建或改造門店14家，目前已擁有“四閱”“書笙”“渡”“泊”“吾悅”等書店品牌，并與廣東團(tuán)省委合作共建的吾悅·文化空間書店集閱覽、培訓(xùn)、閱讀服務(wù)、文化欣賞、文化休閑于一體，是政企合作共建的成功典范。

　　讀者傳媒旗下的《讀者》移動(dòng)客戶端“讀者蜂巢”，免費(fèi)開放雜志近3年的經(jīng)典內(nèi)容，覆蓋線上1400萬訂閱用戶，將用戶閱讀的使用場(chǎng)景向線上轉(zhuǎn)移。截至2020年8月，《讀者》新媒體矩陣內(nèi)容全網(wǎng)曝光量突破11億，一、二級(jí)私域流量池總訂閱用戶數(shù)超1800萬，私域流量開始反哺紙媒。

　　資源整合

　　資本運(yùn)作步伐加緊

　　醞釀布局新機(jī)

　　從目前各出版上市企業(yè)的戰(zhàn)略投資規(guī)劃及實(shí)際行動(dòng)來看，僅靠傳統(tǒng)出版業(yè)實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)張、做大做強(qiáng)的目標(biāo)，極其困難。以提高綜合實(shí)力反哺書業(yè)主業(yè)，似乎成了當(dāng)下的共識(shí)和現(xiàn)實(shí)路徑。有一定實(shí)力的公司其資本運(yùn)作步伐加緊，并在不斷提升整體實(shí)力和品牌影響力的同時(shí)，醞釀新的布局機(jī)會(huì)。

　　從資產(chǎn)規(guī)模來看，掌閱科技作為數(shù)字閱讀龍頭，是A股具備內(nèi)容+平臺(tái)雙重屬性的稀缺標(biāo)。中南傳媒旗下的泊富基金完成4個(gè)項(xiàng)目出資約1.15億元，標(biāo)的包括圖書出版領(lǐng)域海豚傳媒、教輔出版領(lǐng)域全品文教、漢服銷售領(lǐng)域重回漢唐、實(shí)驗(yàn)教具領(lǐng)域潤尼爾等。時(shí)代出版參與發(fā)起設(shè)立青松四期基金、參股民生證券增資擴(kuò)股、購買華潤信托產(chǎn)品投資黑貓股份可交換債，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游拓展延伸業(yè)務(wù)，2020年公司收到參股公司分紅派息、委貸利息收益及股權(quán)投資收益共計(jì)4807.97萬元。

　　當(dāng)前我國出版業(yè)的資本運(yùn)作能力、管理經(jīng)驗(yàn)和經(jīng)營能力均有較大的提升空間。只有提升精細(xì)化管理能力，找到適合自身發(fā)展階段的方式，擁有較好的實(shí)業(yè)基礎(chǔ)和較強(qiáng)的投融資能力，才能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新能力，拓展企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率，獲得長期利益回報(bào)。

　　全面建成小康社會(huì)后，文化消費(fèi)的需求將被進(jìn)一步激發(fā)，給文化產(chǎn)業(yè)帶來空前機(jī)遇；信息化、智能化加速發(fā)展，催生了很多極具發(fā)展?jié)摿Φ男聵I(yè)態(tài)；已過會(huì)且將入局的新玩家也將進(jìn)一步拉動(dòng)行業(yè)投資的擴(kuò)容……這些利好均會(huì)為出版業(yè)增長提供新動(dòng)能?？v觀上市書企2021年一季度報(bào)，出版業(yè)所有渠道銷售同比全面上升，整體選題類別分布穩(wěn)定，2021年出版業(yè)值得期待。